股价表现与交易情况 - 11月20日盘中股价上涨2.03%至6.02元/股，成交额1.89亿元，换手率0.74%，总市值257.62亿元 [1] - 当日主力资金净流出940.01万元，特大单净买入134.81万元，大单净流出1074.82万元 [1] - 年初至今股价上涨11.50%，近5个交易日下跌1.31%，近20日上涨9.65%，近60日上涨16.44% [1] 公司基本面与财务数据 - 2025年1-9月实现营业收入339.64亿元，同比增长3.23% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-2.75亿元，亏损额同比收窄40.24% [2] - 公司主营业务收入98.67%来自橡胶产品销售，其他业务包括橡胶木材销售（0.37%）等 [1] - 截至10月31日，股东户数为7.97万户，较上期减少0.65%，人均流通股增至53694股，增加0.65% [2] 股东结构与机构持仓 - A股上市后累计派现11.79亿元，近三年累计派现1.36亿元 [3] - 大成新锐产业混合A（090018）新进为第二大流通股东，持股3571.46万股 [3] - 香港中央结算有限公司增持383.44万股至2909.38万股，为第三大流通股东 [3] - 南方中证500ETF（510500）减持54.29万股至2481.62万股，为第四大流通股东 [3] - 大成产业趋势混合A（010826）新进为第五大流通股东，持股2466.14万股 [3] - 汇添富中证主要消费ETF（159928）增持750.98万股至2164.77万股，为第六大流通股东 [3] - 东方红启恒三年持有混合A（910004）退出十大流通股东之列 [3] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务为天然橡胶的种植、加工、科研和销售 [1] - 所属申万行业为农林牧渔-种植业-其他种植业 [1] - 所属概念板块包括海南自贸区、免税概念、土地流转、海南国资、低价等 [1]

股价与交易数据 - 11月17日公司股价下跌0.80%，成交额为4.13亿元 [1] - 当日融资买入5649.57万元，融资偿还6150.96万元，融资净卖出501.39万元 [1] - 截至11月17日，公司融资融券余额合计8.95亿元，其中融资余额8.89亿元，占流通市值的3.34%，该余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 11月17日融券卖出34.40万股，金额213.97万元，融券余量103.93万股，余额646.46万元，同样超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 股东结构与经营业绩 - 截至10月31日，公司股东户数为7.97万，较上期减少0.65%，人均流通股为53694股，较上期增加0.65% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入339.64亿元，同比增长3.23%，归母净利润为-2.75亿元，但亏损同比收窄40.24% [2] - A股上市后累计派现11.79亿元，近三年累计派现1.36亿元 [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，大成新锐产业混合A新进成为第二大流通股东，持股3571.46万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股2909.38万股，较上期增持383.44万股 [3] - 南方中证500ETF为第四大流通股东，持股2481.62万股，较上期减持54.29万股 [3] - 大成产业趋势混合A、大成睿景灵活配置混合A、大成景气精选六个月持有混合A均为新进十大流通股东 [3] - 汇添富中证主要消费ETF为第六大流通股东，持股2164.77万股，较上期增持750.98万股 [3] - 东方红启恒三年持有混合A退出十大流通股东之列 [3] 公司基本情况 - 公司全称为海南天然橡胶产业集团股份有限公司，成立于2005年3月29日，于2011年1月7日上市 [1] - 公司主营业务为天然橡胶的种植、加工、科研和销售，橡胶产品销售占主营业务收入的98.67% [1]

股价表现与资金流向 - 11月10日盘中股价上涨2.16%至6.14元/股，成交额1.59亿元，换手率0.62%，总市值262.76亿元 [1] - 当日主力资金净流出644.09万元，特大单与大单买卖占比分别为买入11.20%、卖出12.05%以及买入18.24%、卖出21.43% [1] - 公司股价呈现强劲上升趋势，今年以来累计上涨13.72%，近5日、20日、60日分别上涨8.87%、13.28%和25.05% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务高度集中于天然橡胶，橡胶产品销售占总收入的98.67%，其他业务占比较小 [1] - 2025年1-9月实现营业收入339.64亿元，同比增长3.23%，归母净利润为-2.75亿元，但亏损额同比收窄40.24% [2] - 公司A股上市后累计派发现金分红11.79亿元，近三年累计派现1.36亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至10月31日，公司股东户数为7.97万户，较上期减少0.65%，人均流通股增至53694股，增加0.65% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现多家机构新进或增持，其中大成基金旗下多只产品为新进股东，香港中央结算有限公司增持383.44万股 [3] - 同期，汇添富中证主要消费ETF也出现显著增持，增加750.98万股，而东方红启恒三年持有混合A则退出十大流通股东之列 [3] 行业归属与概念板块 - 公司所属申万行业为农林牧渔-种植业-其他种植业 [1] - 公司涉及的概念板块包括土地流转、免税概念、海南自贸区、海南国资、低价等 [1]

公司业务布局 - 公司通过安徽睿思博公司、星汇传感等子公司在关节总成、谐波减速器、行星减速器、力觉传感器等产品上完成产业布局 [1] - 公司的橡胶产品已经完成配套，轻量化骨骼已经向客户送样 [1] - 公司与深圳逐际动力科技有限公司签订项目意向合作协议，形成上下游产业链布局，推进机器人本体智造及代工业务发展 [1]

公司2025年三季度业绩表现 - 25年前三季度营收145.55亿元，同比增长0.41% [3] - 25年前三季度归母净利润13.07亿元，同比增长24.26% [3] - 25年第三季度单季营收47.08亿元，同比下滑2.44%，环比下滑5.68% [4] - 25年第三季度单季归母净利润4.9亿元，同比增长45.93%，环比增长18.11% [4] - 25年第三季度扣非归母净利润3.59亿元，同比增长17.22%，环比下降13.19%，环比下降主要因公允价值变动净收益环比增加1.38亿元 [4] 盈利能力分析 - 25年前三季度归母净利率8.98%，同比提升1.72个百分点 [5] - 25年前三季度毛利率24.29%，同比提升1.99个百分点 [5] - 25年第三季度归母净利率10.4%，同比提升3.45个百分点，环比提升2.1个百分点 [5] - 25年第三季度毛利率25.78%，同比提升3.32个百分点，环比提升1.95个百分点 [5] 费用率分析 - 25年第三季度期间费用率15.66%，同比提升1.5个百分点，环比提升3.03个百分点 [6] - 25年第三季度销售费用率2.5%，同比下降0.09个百分点 [6] - 25年第三季度管理费用率6.48%，同比提升0.76个百分点 [6] - 25年第三季度研发费用率5.48%，同比提升0.83个百分点 [6] - 25年第三季度财务费用率1.19%，同比无变化 [6] 机器人业务进展 - 公司与合肥市包河区政府签署战略合作协议，拟在合肥建设机器人上下游产业链 [7] - 公司与逐际动力签订项目意向合作协议，拟设立由公司控股的合资公司进行机器人本体制造 [7] - 公司通过子公司完成关节总成、谐波减速器、行星减速器、力觉传感器等产品产业布局 [7] - 公司橡胶产品已配套奇瑞墨甲机器人，谐波减速器配套埃夫特工业机器人，轻量化骨骼已向客户送样 [7] 盈利预测与估值 - 将公司2025-2027年归母净利润预测上调至17.48亿元、18.91亿元、21.19亿元 [8] - 当前市值对应2025-2027年PE分别为17倍、16倍、14倍 [8]

投资评级 - 报告对中鼎股份的投资评级为“推荐”（维持）[1][8] 核心观点 - 公司传统非轮胎橡胶件业务经营稳健，海外业务控费有成效，新兴业务空气悬架及轻量化业务发展稳健，战略布局人形机器人等业务打开新的成长空间[8] - 维持公司2025-2027年归母净利润预测为16.7亿元、18.9亿元、20.4亿元[8] 财务表现与预测 - 2025年前三季度，公司实现营业收入146亿元，同比增长0.4%，实现归母净利润13亿元，同比增长24%，实现扣非归母净利润11亿元，同比增长20%[4] - 2025年三季度公司毛利率达到25.8%，净利率10.4%，盈利能力稳健[7] - 盈利预测显示，2025-2027年营业收入预计分别为209.03亿元、237.75亿元、270.49亿元，同比增长率分别为10.9%、13.7%、13.8%[6] - 2025-2027年归母净利润预计分别为16.73亿元、18.90亿元、20.41亿元，同比增长率分别为33.6%、13.0%、8.0%[6] - 预计毛利率和净利率将保持稳定，2025-2027年毛利率均为22.9%，净利率分别为8.0%、7.9%、7.5%[6] - 净资产收益率（ROE）预计持续提升，2025-2027年分别为11.7%、12.0%、11.8%[6] 业务板块分析 - 公司传统主业冷却系统、密封系统、智能底盘之橡胶业务经营表现总体稳定[7] - 空气悬架业务：公司旗下德国AMK为空气悬挂系统高端供应商，为捷豹路虎、沃尔沃、奥迪、奔驰、宝马等主机厂配套；AMK中国已取得国内多家造车新势力及传统自主品牌龙头企业订单[7] - 截至2025年半年度，公司国内空悬业务已获订单总产值约为158亿元，其中总成产品订单总产值约为17亿元[7] - 轻量化业务：在保持国内业务稳步发展的同时积极布局海外市场，斯洛伐克及墨西哥的轻量化工厂正在有序建设中；2025半年度该业务累计获得订单约为55亿元[7] - 热管理业务：子公司中鼎流体及中鼎智能热系统主导热管理系统总成业务，并积极布局储能热管理及超算中心热管理；2025年半年度热管理系统业务累计获得订单约为71亿元[7] 新兴业务布局 - 人形机器人业务：公司通过子公司完成在关节总成、谐波减速器、行星减速器、力觉传感器等产品上的产业布局；橡胶产品已完成配套，轻量化骨骼已向客户送样[8] - 公司及子公司已与深圳市众擎机器人科技有限公司、埃夫特智能装备股份有限公司签署战略合作协议；与深圳逐际动力科技有限公司签订项目意向合作协议，推进机器人本体智造及代工业务发展[8]

股价与交易数据 - 10月23日公司股价上涨0.73% 成交额为1.39亿元 [1] - 当日融资买入2114.70万元 融资偿还2527.77万元 融资净卖出413.07万元 [1] - 截至10月23日融资融券余额合计7.77亿元 其中融资余额7.75亿元 占流通市值的3.30% 超过近一年80%分位水平 [1] - 10月23日融券偿还1.61万股 融券卖出2.71万股 融券余量30.97万股 融券余额170.04万元 低于近一年10%分位水平 [1] 股东与股本结构 - 截至9月19日股东户数为8.10万 较上期减少2.41% 人均流通股52832股 较上期增加2.47% [2] - 公司A股上市后累计派现11.79亿元 近三年累计派现1.36亿元 [3] 财务业绩 - 2025年1月至6月公司实现营业收入228.56亿元 同比增长18.99% [2] - 2025年1月至6月公司归母净利润为-1.76亿元 亏损同比收窄40.62% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日 东方红启恒三年持有混合A为第二大流通股东 持股5313.66万股 较上期减少1649.58万股 [3] - 南方中证500ETF为第三大流通股东 持股2535.91万股 较上期增加351.68万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东 持股2525.94万股 较上期增加495.82万股 [3] - 汇添富中证主要消费ETF为第七大流通股东 持股1413.79万股 较上期减少231.82万股 [3] - 东方红睿玺三年持有混合A和东方红产业升级混合退出十大流通股东之列 [3] 公司基本情况 - 公司全称为海南天然橡胶产业集团股份有限公司 成立于2005年3月29日 于2011年1月7日上市 [1] - 公司主营业务为天然橡胶的种植、加工、科研和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为橡胶产品销售98.67% 其他(补充)0.96% 橡胶木材销售0.37% [1]

产品布局 - 公司通过子公司安徽睿思博和星汇传感在关节总成、谐波减速器、行星减速器、力觉传感器等产品上完成产业布局 [2] - 橡胶产品已完成配套 轻量化骨骼已向客户送样 最终实现机器人关节总成产品生产制造 [2] 业务发展 - 公司及子公司与深圳市众擎机器人科技有限公司、埃夫特智能装备股份有限公司签署战略合作协议 提升人形机器人部件总成产品领域核心优势 [2] - 公司与深圳逐际动力科技有限公司签订项目意向合作协议 形成上下游产业链布局 推进机器人本体智造及代工业务发展 [2]

公司产品布局 - 通过安徽睿思博公司、星汇传感等子公司在关节总成、谐波减速器、行星减速器、力觉传感器等产品上完成产业布局 [1] - 橡胶产品已经完成配套 轻量化骨骼已经向客户送样 最终实现机器人关节总成产品的生产制造 [1] - 与深圳逐际动力科技有限公司签订项目意向合作协议 形成上下游产业链布局 推进机器人本体智造及代工业务发展 [1] 战略合作进展 - 与深圳市众擎机器人科技有限公司、埃夫特智能装备股份有限公司签署战略合作协议 [1] - 通过战略合作提升公司在人形机器人部件总成产品领域核心优势 推进市场布局 [1]

股价及交易表现 - 9月24日公司股价上涨1.16% 成交额达1.17亿元[1] - 当日融资买入1580.19万元 融资偿还1619.77万元 融资净流出39.58万元[1] - 融资余额7.69亿元 占流通市值3.44% 处于近一年80%分位高位水平[1] 融资融券数据 - 融资融券余额合计7.73亿元[1] - 融券方面当日偿还2800股 卖出8100股 卖出金额4.23万元[1] - 融券余量69.55万股 融券余额363.07万元 低于近一年50%分位水平[1] 股东结构变化 - 截至7月10日股东户数8.30万户 较上期减少2.14%[2] - 人均流通股51559股 较上期增加2.19%[2] - 香港中央结算有限公司增持495.82万股至2525.94万股[3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入228.56亿元 同比增长18.99%[2] - 同期归母净利润-1.76亿元 亏损同比收窄40.62%[2] 机构持仓变动 - 东方红启恒三年持有混合A减持1649.58万股至5313.66万股[3] - 南方中证500ETF增持351.68万股至2535.91万股[3] - 汇添富中证主要消费ETF减持231.82万股至1413.79万股[3] 公司基本概况 - 主营业务为天然橡胶种植加工销售 收入占比98.67%[1] - A股上市后累计派现11.79亿元 近三年累计分红1.36亿元[3] - 上市日期2011年1月7日 总部位于海南省海口市[1]