根据提供的行业研报内容，以下是按照要求总结的关键要点： 行业投资评级 - 计算机行业评级为“推荐” [3] 核心观点 - 云栖大会展示AI技术最新进展，坚定看好国产算力发展 [1][10] - 通义千问大模型实现多维度能力提升，跻身全球第一梯队 [1][10] - 阿里云积极推进3800亿元AI基础设施建设，计划追加更大投入 [1][10][21] - 国产光刻机设备实现突破，国产化进程有望加速 [2][11] - 国产存储核心公司长江存储和长鑫存储推进上市，带动上游产业链 [2][11] 云栖大会与AI技术进展 - 2025云栖大会以“云智一体碳硅共生”为主题，展示Agentic AI与Physical AI突破性进展 [13] - 阿里云旗舰模型Qwen3-Max发布，具备36T tokens预训练数据量，万亿级参数规模较上一代提升300% [16] - Qwen3-Max在20项核心指标中进入全球前三，多轮推理能力得分超越Claude Opus 4，代码生成能力击败GPT系列 [1][10][16] - Qwen3-Next采用混合架构，训练成本较Qwen3-32B降低92%，推理成本降至每千tokens 0.002美元 [16] - 阿里云宣布全球数据中心能耗规模到2032年将提升10倍，算力投入指数级增长 [1][10][21] 国产光刻机突破 - 中芯国际测试首款国产深紫外（DUV）光刻机，采用浸没式技术，可推动28nm至5nm芯片试产 [2][11][35] - 上海微电子公开亮相极紫外（EUV）投影微场曝光装置 [2][11][35] - 深圳稳顶聚芯研发首台国产高精度步进式光刻机，覆盖2~8英寸晶圆，分辨率1.5μm~0.35μm [2][11][38] 国产存储公司进展 - 长江存储完成股份制改革，估值达1600亿元，2025年4月融资16亿元 [11][40] - 长江存储与湖北长晟三期共同出资207.2亿元成立新公司，扩大产能 [11][41] - 长鑫存储2025年7月开启上市辅导，为国内唯一量产DRAM的企业 [2][11][43] 投资建议 - 受益标的包括寒武纪、中兴通信、海光信息、芯原股份等 [4][12][44] - 昇腾链推荐拓维信息、高新发展、四川长虹等 [4][12][44] - OCS推荐腾景科技、光库科技、凌云光等 [4][12][44] - 光刻机产业链推荐旭光电子、张江高科、茂莱光学等 [4][12][44] 行业行情回顾 - 本周申万计算机行业下跌0.02%，低于沪深300指数1.09个百分点，在申万一级行业中排名第9 [45] - 2025年初至今申万计算机行业累计上涨24.95%，排名第9位，高于沪深300指数9.32个百分点 [49] - 行业PE（TTM）为92.90倍，高于2010-2025年历史均值59.40倍 [64][66] 其他行业动态 - 英伟达发布Jetson Thor边缘AI芯片，算力达2070 FP4 TFLOPS，延迟降低94% [83] - 微软Teams推出AI助手“Channel Agent”，可自动生成报告和任务追踪 [90] - 蚂蚁数科数据分析智能体在BIRD榜单执行准确率及效率榜均取得第一 [104]

行业热度与市场表现 - 半导体制造核心环节光刻机赛道走热 国产产业链相关标的在二级市场热度空前 A股光刻机产业链标的波动吸引市场目光 [2] - 光刻机概念涨势如虹 概念龙头张江高科涨停且股价创历史新高 江丰电子涨超17% 多只相关股票涨超5% [3] - Wind光刻机指数近一年涨幅近130% 并在9月24日创下阶段新高 [3] 主要参与者与市场格局 - 上海微电子为国产光刻机绝对龙头 是中国第一家也是唯一一家光刻机厂商 出货量占国内市场份额超过80% 产品涉及ArF KrF和i-line领域 具备90nm及以下芯片制造能力 [10] - 全球市场由阿斯麦独占鳌头 为唯一一线供应商 占据全球八成以上市场 垄断最高端EUV市场 [8] - 阿斯麦2025年二季度净销售额为77亿欧元 同比增长23% 净利润为23亿欧元 同比增长45% 当季光刻机系统销售收入56亿欧元 其中EUV销售额27亿欧元 售出EUV 11台 DUV 64台 [8] - 日本光刻机厂商尼康和佳能市场份额仅在个位数徘徊 两者出货以成熟制程设备为主 [9] 技术进展与国产化现状 - 上海微电子在工博会首次公开亮相极紫外投影微场曝光装置并披露部分技术内容 [2] - 光刻机国产化率仅2.5% 高端光刻机技术受制于国外供应商 产能和产量仍然受限 [10][13] - 江丰电子研发的半导体用多层薄壁钛合金扩散焊接项目用于制备28nm以下节点光刻机核心冷却部件 已进入量产阶段 有望切入光刻机设备核心部件领域 [6] - 光刻机是芯片制造中最复杂设备 核心包括光源系统 照明系统/投影光学系统以及双工件台 每个系统由数万甚至十万多个零件构成 [8] 产业链与相关公司布局 - 张江高科通过子公司上海张江浩成创业投资有限公司投资上海微电子22345万元 持有上海微电子10.779%的股权 [5] - 光刻机产业链卡脖子环节中 技术积累较深或已进入阿斯麦/上海微电子等供应链的厂商包括芯碁微装 富创精密 炬光科技 赛微电子 波长光电等多家公司 [14] - 国内在光刻机各细分技术领域均有储备 例如科益虹源研发248nm准分子激光器 国望光学研发90nm节点ArF光刻机曝光光学系统等 [15] - 多家A股上市公司披露在光刻机或半导体领域的关联布局 例如国林科技 南京化纤 波长光电 捷众科技等 [16][17]