乌克兰货币挂钩调整 - 乌克兰央行考虑放弃美元作为参考货币 转而将格里夫纳与欧元更紧密挂钩 这是该国官员对汇率重大变革最直接的表态 [1][3] - 调整动因包括全球贸易分裂趋势 乌克兰与欧盟关系深化 以及欧盟在国防支持方面的关键作用 加入欧盟的可能性促使央行重新评估参考货币选择 [3] - 乌克兰自1996年推出格里夫纳以来长期以美元为参考货币 2023年10月从固定汇率转向有管理的浮动汇率机制 仍以美元为干预标尺 [4] 美元地位与市场反应 - 特朗普政府发动贸易战后 美元指数自1月以来跌幅超9% 海外投资者大规模抛售美国资产 [1][4] - 历史数据显示美元持有量与安全同盟及军事联系相关 当前欧元交易份额在多数外汇市场环节呈上升趋势 [4] - 摩尔多瓦为加入欧盟做准备 已于1月2日将货币列伊的参考货币从美元切换为欧元 [5] 美国经济衰退风险 - PIMCO警告美国经济衰退概率达多年来最高水平 投资者低估特朗普实施高关税的决心 [6][7] - 对冲基金指出关税将导致"累退税"效应 加重工薪阶层负担 同时引发通胀压力与经济增长放缓 形成滞胀风险 [7] - 摩根大通认为标普500指数21倍远期市盈率未充分计价衰退风险 当前盈利增长预期过于乐观 [8] 经济预测与政策影响 - 乌克兰若加强与欧洲经济联系 未来两年经济增速或回升至3.7%-3.9% 但实际发展受俄乌冲突进展制约 [5] - CNBC调查显示对美国经济衰退的预期概率从1月22%飙升至53% 多数专家预计美联储将在增长疲软时降息 [8] - 贸易政策不确定性正转化为实际经济痛苦 拖延可能加剧经济自我强化疲软 届时政策调整效果有限 [8]

乌克兰考虑去美元化 - 乌克兰央行行长皮什尼表示正考虑用欧元代替美元作为参考货币 [1] - 当前乌克兰法币格里夫纳对美元汇率为1美元兑换41.47格里夫纳 [3] - 改用欧元的原因包括全球贸易格局变化及乌克兰与欧盟联系加强 [3] 美元在乌克兰金融体系中的地位 - 美元作为参考货币的功能可能被欧元取代 [3] - 相关工作非常复杂需要长时间准备 [3] - 乌克兰央行认为美元地位需重新评估 [3] 美乌关系变化对货币决策的影响 - 特朗普政府对乌克兰加征10%关税 [6] - 美国是乌克兰最大单一援助国但援助存在不确定性 [6] - 美乌签署矿产协议但未提供安全保障 [6] 乌克兰与欧盟的关系 - 乌克兰已递交入盟申请并成为欧盟候选国 [9] - 欧盟去年6月正式开启乌克兰入盟谈判 [9] - 摩尔多瓦已将参考货币从美元换成欧元 [9] 美元霸权面临的挑战 - 美元指数上月跌破99较年初累计下跌超10% [11] - 各国对美元稳定性产生担忧 [11] - 乌克兰去美元化可能提升泽连斯基国内威望 [11]

乌克兰考虑放弃美元转用欧元作为参考货币 - 乌克兰央行行长表示正考虑放弃美元作为参考货币，转而将格里夫纳与欧元更紧密挂钩，主要基于全球贸易碎片化及乌克兰与欧洲关系日益紧密的背景[1] - 乌克兰潜在的"入欧"前景、欧盟在强化乌克兰国防能力上的作用日益凸显、全球市场剧烈波动及全球贸易碎片化趋势是推动这一考量的核心因素[1] - 尽管美元交易仍占主导，但欧元计价交易份额在大多数领域逐步上升，不过涨幅不大[1] 美元地位及乌克兰货币历史 - 美元指数在主要货币篮子中跌幅超9%，投资者对美国资产信心下降，大量资金撤离[2] - 乌克兰于1996年推出格里夫纳，几十年来一直使用美元作为参考货币，2022年俄乌冲突后曾将格里夫纳与美元汇率固定在约1：29，后因财政失衡被迫贬值[2] - 2023年10月乌克兰央行调整汇率制度，从严格固定汇率转向有管理的浮动汇率，仍以美元作为参考货币[2] 欧元交易趋势及转型动力 - 乌克兰金融机构与客户交易中以欧元进行的交易数量自战前以来持续增加，欧元交易在客户非现金货币购买中占比已接近50%[3] - 乌克兰对欧洲的战略倾斜及加入欧盟的迫切愿景是推动转向欧元的核心动力，与欧元绑定将显著降低交易成本和汇率风险[3] - 转型初期乌克兰银行业可能面临现金流重新配置、国家财务报表调整及银行间交易规则更新等挑战[4] 转型时间表及长期影响 - 乌克兰将格里夫纳与欧元挂钩可能最早要到2026年底或2027年初才会进行，需考虑经济可行性和军事风险[4] - 欧元在乌克兰将更多地作为储蓄和兑换货币，逐渐被大众接受，长远来看不会对民众日常生活造成显著冲击[4] - 货币锚定转换进程取决于乌克兰融入欧洲的节奏、欧元区扩张步伐及欧盟助力乌克兰经济复苏的力度，预计需时不止一年[4] 欧盟国家货币转型案例及乌克兰经济展望 - 摩尔多瓦已于2024年1月将本国货币列伊的参考货币从美元转为欧元，该国60%以上贸易和70%汇款以欧元结算[5] - 乌克兰转向欧元将密切与欧盟国家的经济联系，降低贸易成本，吸引更多欧洲投资，助力经济复苏与发展[5] - 乌克兰央行预计未来两年经济有望实现温和增长，增长率在3.7%至3.9%区间，但俄乌冲突走向仍是关键变量[5] 乌克兰外部融资情况 - 2024年乌克兰将获得约550亿美元外部资金支持，用于填补财政赤字及预留未来公共财政储备[6] - 预计2026年乌克兰将获得约170亿美元援助，2027年为150亿美元[6]