核心观点 - 2026年1月公司整体销量被竞争对手超越，但海外出口表现强劲，成为重要增长引擎 [1] - 公司品牌矩阵多元化布局，不同品牌销量贡献差异显著 [1] 月度销售表现 - 2026年1月公司销售新车21.01万辆 [1] - 当月整体销量被吉利超越 [1] 海外市场表现 - 2026年1月乘用车及皮卡海外销售达10万辆 [1] - 海外出口同比增长43.3% [1] - 海外市场已成为公司重要的增长引擎 [1] 分品牌销售结构 - 比亚迪品牌销售17.75万辆 [1] - 方程豹品牌销售2.16万辆 [1] - 腾势品牌销售6002辆 [1] - 仰望品牌销售413辆 [1] - 销量结构显示出品牌矩阵的多元化布局 [1]

公司战略与市场定位 - 威麟品牌由奇瑞商务车系列转型为皮卡品牌，首款车型威麟R08于2025年9月上市，提供柴油和汽油版，并于2026年1月推出纯电版本威麟R08 EV[2] - 公司目标市场为全球，其首款车型上市后三个多月实现万台销售，大部分销量来自海外[2] - 公司计划通过柴油混动技术作为突破口，挑战丰田、福特等老牌巨头，其全新柴油混动皮卡P3X计划于2026年第四季度上市[5] 市场环境与行业趋势 - 2025年中国皮卡累计销售58.9万辆，同比增长11.8%，但扣除30万辆出口后，国内市场同比下滑[2] - 2025年中国电动皮卡占比从2024年的约4.3%增长至超9.15%，预计2026年将超过12%，皮卡正迎来新能源渗透率快速提升的窗口期[3] - 全国约95%的地级以上城市已取消皮卡进城限制，但皮卡仍属N1类货车，与乘用车（M1类）管理体系不同，完全同权仍有长路要走[4] 竞争格局与主要参与者 - 中国新能源皮卡市场主要玩家包括吉利、比亚迪、郑州日产、长安和江铃[3] - 2025年12月，吉利雷达电动皮卡销量2092辆，比亚迪皮卡海外销量1200辆，郑州日产销量1081辆，长安增程皮卡销量753辆，江铃新能源皮卡销量285辆[3] 产品策略与销售结构 - 威麟电动皮卡在C端将率先聚焦于海南、广东、浙江等对皮卡政策友好、新能源接受度高的区域，同时锚定国企央企等大B端及特定行业小B端用户[4] - 公司预测威麟R08 EV上市第一年B端和C端销售比例约为1:1，并预计随着电动皮卡普及，C端占比将逐步超过B端[3] - 参考领先品牌（如吉利雷达）的发展路径，其早期从B端起步，目前B端与C端占比约为3:7，C端占比已提升至70%左右[2] 行业挑战与产品力分析 - 目前中国皮卡产品大多位于市场价值下游，核心原因在于产品力不足[5] - 在北美以外的全球主要市场，如南美、澳洲、新西兰、南部非洲等，柴油动力是绝对主流[5]

2025年中国皮卡市场总体表现 - 2025年12月皮卡市场销售5.2万辆，同比增长8.8%，处于近5年高位水平 [2] - 2025年1-12月皮卡市场累计销售58.9万辆，同比增长11.8% [2] - 2025年皮卡批发市场年末走强明显，但国内需求走弱，增量主要来自出口 [5][7] 皮卡市场生产与出口 - 2025年12月皮卡生产4.8万辆，同比增长5.2% [2] - 2025年1-12月皮卡累计生产57.5万辆，同比增长14% [2] - 2025年12月皮卡出口2.8万辆，同比增长12%，环比下降13%，出口量占当月总销量54% [3][9] - 2025年1-12月皮卡累计出口近30万辆，同比增长21%，出口量占累计总销量50% [3][9] - 皮卡已成为中国商用车出口中最强品类，2024年出口占比为45% [3][9] 新能源皮卡市场 - 2025年12月新能源皮卡销售0.6万辆，同比下降3%，环比下降30% [3] - 2025年1-12月累计新能源皮卡销售7.3万辆，同比大幅增长243%，增速远超皮卡市场整体 [3][11] - 2024年全国新能源皮卡销量2.1万辆，同比增长170% [11] - 12月主要新能源皮卡销量：吉利雷达2,092辆、比亚迪海外1,200辆、郑州日产1,081辆、长安增程753辆、江铃285辆 [3] 市场竞争格局 - 长城汽车持续保持强势领军地位，国内外表现平稳，在国内零售市场占据近50%份额 [2][22][27] - 国内市场呈现“一超多强”格局，江铃汽车、郑州日产、江西五十铃等表现较好 [2][22] - 出口市场表现突出的厂商包括长城汽车、长安汽车、上汽大通、江淮汽车 [2][20][25] - 随着出口市场增长，中间企业挤压尾部企业销量特征明显 [20] 区域市场特征 - 皮卡市场主力区域在西南、西北，2025年12月两地需求合计占总体需求的46% [2][14] - 西南地区2025年份额为23.1%，西北地区为20.6% [14] - 皮卡销售以中小城市和县乡市场为主，但电动化和乘用化皮卡推动大城市需求改善 [16] - 2025年12月深圳等限购城市表现较好，县乡市场大幅走强 [16] - 特大城市的皮卡市场逐步萎缩，但限购城市中北京因牌照紧张表现较好 [17] 市场驱动因素与趋势 - 皮卡属于生产资料车型，销售旺季在春节后的3-4月，与房地产、工程项目需求相关 [5] - 中年群体潮玩文化、自驾游需求增加，带动皮卡用于游玩和野外工作 [6] - 新能源皮卡正从补贴驱动转向消费驱动，特斯拉、比亚迪海外、吉利雷达等推动私人消费 [13] - 皮卡电动化、乘用化趋势明显，未来随着比亚迪皮卡国内上市，新能源趋势将更明显 [28] - 皮卡增量主要来自西南和东北市场，客户包括工程建筑、市政电力等传统领域及高端化、乘用化、越野玩车的新客户 [28]

皮卡市场总体表现 - 2025年9月份皮卡市场销售4.6万辆，同比下降2%，环比增长15%，处于近5年的中高位水平 [1][5] - 2025年1-9月份皮卡市场销售41.5万辆，同比增长6% [1][5][6] - 皮卡市场走势前低中高，4-9月销量逐步下滑，春节后3-4月为传统旺季 [4] - 皮卡作为生产资料车型，其销量反映中小企业主发展状况，是疫情后汽车市场回暖的先头兵 [4] 皮卡出口市场 - 2025年9月皮卡出口2.6万辆，同比增长3%，环比增长22% [1][8][9] - 2025年1-9月皮卡出口22.8万辆，同比增长28% [1][9] - 2024年皮卡累计出口24.4万辆，增速达85%，出口占比总销量45% [1][9] - 2025年9月出口占比达到56%，1-9月出口占比达53%，皮卡成为商用车出口最强品类 [9] - 长城汽车出口累计第一，但江淮皮卡、上汽大通等出口表现超强 [26] 新能源皮卡市场 - 2025年9月新能源皮卡销量0.4万辆，同比增长104%，环比增长31% [2][13] - 2025年1-9月累计新能源皮卡5.4万辆，增长440%，走势超强于燃油皮卡 [2][13] - 2024年全国新能源皮卡销量2.1万辆，同比增长170% [13] - 9月具体车型销量：吉利雷达电动皮卡1,593辆、比亚迪皮卡1,593辆、长安增程皮卡793辆 [2] - 电动化和乘用化发展改善皮卡市场空间，新能源皮卡逐步走向消费特征 [2][11][15] 区域市场特征 - 皮卡市场主力区域在西南、西北，2025年9月两地合计占总体需求的44.4% [1][13] - 2025年9月西南、西北地区需求占比约45%，西北市场规模较大 [13] - 私人乘用化皮卡发展有突破，广东销量有所恢复，深圳等限购城市新能源皮卡需求较强 [15][16][27] - 皮卡销售以中小城市和县乡市场为主，但县乡市场9月表现较3月回落较大 [16] - 特大城市市场萎缩，重庆、成都、深圳、乌鲁木齐、北京和普洱等城市表现较强 [18][27] 市场竞争格局 - 国内市场形成“一超三强”格局，长城汽车持续保持强势领军地位，国内外表现平稳 [1][21][23] - 2025年9月长城汽车皮卡内销份额近50%，江铃汽车、郑州日产、江西五十铃保持较强地位 [23][28] - “一超三强”总份额达到近80%，长城汽车在西北和西南地区份额突出 [23][28] - 出口市场暴增带动比亚迪、江淮汽车、上汽大通、长安汽车快速崛起 [21] - 皮卡增量主要来自工程建筑、市政电力等传统领域及高端化、乘用化、越野玩车新客户 [29]