中央政治局会议对资本市场的影响 - 中央政治局会议首次提出"增强国内资本市场吸引力和包容性" 将资本市场重要性提升到新高度 [1] - 会议提振市场情绪 有助于缓解下半年内需和外需回落的担忧 推动权益市场震荡上行 [1] - 固收方面 下半年货币政策有望保持宽松 基本面和货币流动性对债券有利 市场调整是介入机会 [1] 二级债基市场表现与前景 - 2025年二季度二级债基规模增加385亿元至8077亿元 吸引力大幅提升 [1] - 二级债基凭借股债兼顾特性 以债券为盾、权益为矛 在低利率时代持续发挥进可攻退可守优势 [1] 汇安质选增利债券型基金特点 - 股票仓位设置5%-20% 较传统二级债基0-20%范围更进取 稳中求进 [2] - 新基金有6个月建仓期 可灵活调整节奏 把握逢低买入机会 [2] - 业绩基准采用中证智选央企质量信用债指数(85%)+中证红利质量指数(10%)+活期存款利率(5%) 为首只以高质量发展债券指数为主要基准的产品 [2] - 中证红利质量指数强调盈利质量与分红能力 成长性较高 [2]

日前召开的中央政治 局会议重磅定调，为下半年经济工作明晰方向和重点，诸多新提法也传递出积极 信号。其中提出要"增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头"，而关于"增强 吸引力"的说法是首次在政治 局会议提及，将资本市场的重要性上升到新的高度。 风险提示：本文观点仅供参考，基金有风险，投资须谨慎。 目前发行进入冲刺阶段的汇安质选增利债券型基金(A类024222，C类024223)就备受关注。相较于传统 二级债基投资股票仓位为0～20%的设置，汇安质选增利债券基金股票仓位最低为5%，股票仓位在5%～ 20%，稳中求进有望更添一筹。 同时新基金没有历史包袱，有长达6个月的建仓期。面对行情波动，相对更加从容，也能充分利用建仓 期根据市场情况灵活调整建仓节奏和投资组合，把握机会逢低买入，积攒优质的筹码。 为了进一步帮助投资者提升持基体验，汇安质选增利债券型基金以"中证智选央企质量信用债指数收益 率*85%+中证红利质量指数收益率*10% +银行活期存款利率(税后)*5%"为业绩比较基准，固收基准为中 证智选央企质量信用债指数是首支以高质量发展为主题的债券型指数，聚焦央企高质量信用债，汇安质 选增利债券 ...

债券市场近期调整原因 - 权益市场创新高及商品市场加速上涨引发债市扰动和通胀预期升温 导致10年期国债收益率快速上行至1.73% 处于年内高位水平 [1] - 通胀预期升温、债市前期拥挤度较高及资金面宽松格局边际变化共同驱动利率调整 [1] 央行政策与资金面动向 - 央行通过超额续作MLF净投放1000亿元及大额续作逆回购单日净投放6018亿元跨月资金 明确传递稳定资金面的意图 [1] - 央行持续呵护态度预计将保持资金面平稳 有利于中短端和信用债修复 [1] 债市调整趋势展望 - 债市可能已度过最困难阶段 资金面在央行呵护及月初季节性宽松带动下或更容易修复 [1] - 商品期货受交易所指导后短期情绪转向谨慎 利率预期将出现一定修复 [2] 债券投资策略建议 - 低利率环境下债市波动加大 需通过提高交易胜率应对投资难度增加 [2] - 调整后具性价比的票息品种可能受益 短久期产品受利率波动影响较小 [1][2] 基金产品表现特征 - 汇安永福90天持有期中短债A自2022年5月10日成立连续12个季度正收益 最大回撤约-0.3% [2] - 汇安永利30天持有期短债A自2022年3月10日成立连续13个季度正收益 最大回撤约-0.3% [2] 混合型债券产品创新 - 汇安质选增利债券型基金采用二级债基PLUS结构 最低股票仓位5% 聚焦央企质量信用债与红利质量股票 [3] - 业绩比较基准为"中证智选央企质量信用债指数收益率*85%+中证红利质量指数收益率*10%+银行活期存款利率*5%" [3]

产品特点 - 汇安质选增利债券型基金属于二级债基PLUS版 股票仓位下限设定为5% 上限为20% 区别于传统二级债基0-20%的股票仓位范围[1] - 基金资产配置要求债券资产比例不低于80% 股票及相关权益类资产比例占5%-20% 其中境内股票资产占比不低于5%[1] - 产品通过最低5%股票仓位设计实现稳中求进目标 满足投资者在震荡市中对收益增强和风险控制的双重需求[1] 历史表现与市场背景 - 万得混合债券型二级指数近十年涨幅达35.98% 年化波动率4.19% 同期沪深300指数涨幅为-0.65% 年化波动率达20.36%[2] - 在沪深300指数负收益年份 二级债基指数表现相对坚挺 体现攻守兼备特性[2] - 债券收益中枢下降与权益市场收益中枢抬升背景下 股债大类资产配置的"固收+"产品吸引力显著提升[2] 投资策略与基准设计 - 业绩基准采用中证智选央企质量信用债指数收益率*85% + 中证红利质量指数收益率*10% + 银行活期存款利率(税后)*5%[3] - 中证智选央企质量信用债指数为首只高质量发展主题债券指数 基于"一利五率"指标体系筛选央企信用债[3] - 中证红利质量指数选取50只连续现金分红且盈利能力强的上市公司证券 重点关注成长性和质量因子[3] 管理团队与产品定位 - 基金由汇安基金绝对收益组基金经理王作舟管理 擅长灵活久期交易策略、远期对冲策略及跨市场套利策略[4] - 产品聚焦央企信用债与红利质量股票 以高质量为核心构建稳健收益组合 平衡风险与回报[4] - 定位为满足低利率和高波动环境下投资者对稳中求进型二级债基的投资需求[2][4]