市场表现 - A股三大指数分化，沪指和深成指收涨，创新药板块涨幅超3% [1][3] - 两市成交额达1.47万亿，贵金属、电力等板块涨幅居前 [3] - 市场情绪提振，风险偏好提升，活跃度增强，为后续行情积聚动能 [4] 创新药行业 - 创新药板块大涨超3%，多只个股涨停 [5] - 国家医保局、卫健委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，支持医保数据用于研发，鼓励商业健康保险扩大投资规模 [8] - 中国创新药产业迎来多项突破性进展，包括集中获批上市、国际学术展示、出海交易金额创新高等 [9] - 业内人士认为创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，有望成为2025年医药板块投资主线 [10] - 汇添富香港优势精选C基金上半年净值涨幅达86%，主要重仓港股创新药板块，头号重仓股荣昌生物H股涨幅278.13% [11][12][13] 基金表现与策略 - 年内涨幅居前的基金多押注医药、北交所、科技等方向，如中信建投北交所精选两年定开混合A涨82.45%，永赢医药创新智选混合发起A涨69.39% [11][12] - 基金经理看好医药行业未来2-3年的抗周期性和科技属性，布局创新药和进口替代率高的设备耗材龙头 [14] - 港股估值具备吸引力，创新药方向仍处于历史估值相对低位 [14] 下半年投资方向 - 基金经理普遍看好科技和新消费两大方向 [23] - 科技方向：AI板块业绩逐步兑现，中国AI产业全球竞争力强劲，产业链支撑应用拓展 [23] - 新消费方向：精神消费、性价比消费、品牌出海构成中长期逻辑，关注体验式消费、AI+消费等 [23] - 招商证券建议关注7月政治局会议定调、美国全球贸易谈判进展、7月业绩预告披露三件大事 [24][25][27][29] - 中报业绩有望延续高增速或改善的领域包括TMT、中游制造、消费服务、贵金属、电力等 [29] 基金推荐 - 新消费相关基金：汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接C、华宝中证沪港深新消费指数C [31] - 科技相关基金：永赢科技智选混合发起C、中航机遇领航混合发起C [31]

公募基金规模增长 - 2025年6月公募基金总规模达33.74万亿元创新高 上半年整体规模稳居32万亿元上方 [1] - 权益类基金规模稳中有进 主动权益基金投资能力被视为基金公司核心竞争力 [1] 主动权益类基金表现 - 6471只主动权益类基金上半年实现浮盈 占比81.6% [2] - 中信建投北交所精选两年定开A/C以82.45%/82.1%收益领跑 长城医药产业精选等47只产品收益超50% [2] - 汇添富香港优势精选C以86%回报居全市场基金之首 其港股医药仓位达顶格配置86% [3] 北交所市场配置 - 2025年一季度末公募机构北交所重仓配置金额67.43亿元 较2024年末增长24.45% [2] - 配置北交所的公募机构数量从29家增至34家 18只北交所主题基金中有4只净值创新高 [2][3] - 一致魔芋等北交所优质公司年初至今涨幅超120% 反映市场对其高成长性认可 [3] 医药基金表现突出 - 上半年收益靠前基金多重仓医药股 长城医药产业精选等产品重仓港股创新药 [5] - 诺安精选价值港股仓位达43.87% 上半年收益率62.26% [5] - 中欧医疗创新股票基金持仓药明合联等港股创新药企业至上限 百利天恒新进前十大持仓 [6] 创新药行业前景 - 创新药行业正迎来商业模式兑现关键拐点 [4] - 政策红利、资本注入与产业动能三重叠加驱动创新药行业领涨 [5] - ADC、双特异性抗体等赛道商业价值获验证 肿瘤等领域创新药需求刚性 [5] - 港股创新药企业更接近价值兑现期 为投资者创造丰富机会 [5]