12月18日，大明电子跌1.37%，成交额1.07亿元。两融数据显示，当日大明电子获融资买入额1081.77万 元，融资偿还1127.40万元，融资净买入-45.64万元。截至12月18日，大明电子融资融券余额合计 8893.17万元。 截至11月6日，大明电子股东户数5.17万，较上期增加646062.50%；人均流通股600股，较上期增加 0.00%。2025年1月-9月，大明电子实现营业收入20.73亿元；归母净利润1.93亿元。 责任编辑：小浪快报 融券方面，大明电子12月18日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00 元；融券余量0.00股，融券余额0.00元。 资料显示，大明电子股份有限公司位于浙江省乐清市虹桥镇西工业区M-1号，成立日期1997年4月7日， 上市日期2025年11月6日，公司主营业务涉及专注于汽车电子零部件配套领域,是一家专业提供汽车车身 电子电器控制系统设计、开发、生产和销售的综合解决方案供应商。主营业务收入构成为：汽车零部件 99.67%，其他(补充)0.33%。 融资方面，大明电子当日融资买入1081.77万元。当前融资余额8893.17万 ...

根据提供的研报内容，经过仔细审阅，该报告主要总结了2025年11月A股新股的发行、上市表现及打新收益情况，并提出了相应的策略建议。报告内容侧重于市场数据描述和策略分析，并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试与分析过程。 因此，本总结中关于量化模型和量化因子的相关内容（包括名称、构建思路、具体构建过程、评价及测试结果）均无相应信息可供提取。

公司核心竞争力 - 公司是国内主要汽车车身电子电器控制系统供应商之一 [1] - 公司凭借深厚产业技术积淀、全面工艺技术、自主研发及同步研发能力和实验检测分析能力 在细分领域具备较高市场知名度 [1] 行业进入壁垒 - 细分领域要求企业具备长期技术沉淀、较强同步开发能力、试验验证能力和项目管理能力 [1] - 行业壁垒还包括成熟管理体系 和 自主设备优化创新能力 [1]

公司股价与交易情况 - 11月28日，大明电子股价下跌0.43%，成交额为8021.15万元 [1] - 当日融资买入额为1100.63万元，融资偿还额为1015.92万元，实现融资净买入84.71万元 [1] - 截至11月28日，公司融资融券余额合计为8792.98万元，其中融资余额为8792.98万元，占流通市值的比例为7.27% [1] - 11月28日融券交易无发生，融券偿还、卖出、余量及余额均为0 [1] 公司股东与股本结构 - 截至11月6日，大明电子股东户数为5.17万户，较上一期大幅增加646062.50% [2] - 截至同一日期，人均流通股为600股，较上期无变化，增加0.00% [2] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，大明电子实现营业收入20.73亿元 [2] - 同期，公司实现归母净利润1.93亿元 [2] 公司基本情况 - 大明电子股份有限公司位于浙江省乐清市虹桥镇西工业区M-1号，成立于1997年4月7日，于2025年11月6日上市 [1] - 公司专注于汽车电子零部件配套领域，是一家专业提供汽车车身电子电器控制系统设计、开发、生产和销售的综合解决方案供应商 [1] - 公司主营业务收入构成为：汽车零部件占比99.67%，其他(补充)占比0.33% [1]

股价与交易表现 - 11月10日公司股价下跌9.50%，成交额为7.19亿元 [1] - 当日融资买入额为3088.47万元，融资偿还额为2470.84万元，融资净买入617.63万元 [1] - 截至11月10日，融资融券余额合计为6051.85万元，融资余额占流通市值的比例为4.23% [1] 股东结构变化 - 截至11月6日，公司股东户数为5.17万户，较上一期大幅增加646062.50% [2] - 人均流通股数量为600股，较上期无变化 [2] 公司财务与业务概况 - 公司于2025年11月6日上市，2025年1月至9月实现营业收入20.73亿元，归母净利润为1.93亿元 [2] - 公司主营业务为汽车电子零部件，汽车零部件业务收入占总收入的99.67% [1] - 公司是一家提供汽车车身电子电器控制系统设计、开发、生产和销售的综合解决方案供应商 [1]

公司上市与财务表现 - 大明电子于11月6日在上海证券交易所主板正式挂牌上市 [1] - 公司主营业务为汽车车身电子电器控制系统的设计、研发、生产和销售 [1] - 公司产品覆盖组合控制总成、方向盘控制总成、前顶灯总成等多个细分领域 [1] - 2022年至2024年，公司营业收入从17.13亿元增长至27.27亿元，归属于母公司所有者的净利润从1.51亿元提升至2.82亿元 [1] - 2025年上半年，公司营业收入为12.97亿元，归属于母公司所有者的净利润为1.14亿元 [1] 募资用途与产能扩张 - 此次IPO拟募资约4亿元，主要用于大明电子（重庆）有限公司新建厂区项目（二期）及补充流动资金 [1] - 重庆新建厂区项目（二期）建设投资总额约3亿元，将新建生产车间及配套设施并购置高速注塑机、SMT贴片机等先进设备 [1] - 项目建成后，公司将形成年产1263.70万套车身电子电器控制系统的能力 [1] 未来发展战略 - 公司将凭借在汽车电子零部件领域积累的核心技术和产品优势，优化提升产能布局 [2] - 战略目标包括扩大生产能力、提升生产工艺及模具研发能力，并战略布局产业链上游 [2] - 公司致力于成为行业内领先、在世界具有一流竞争力的汽车车身电子电器控制系统综合解决方案供应商 [2]

上市概况与战略意义 - 公司于11月6日在上海证券交易所主板成功挂牌上市，标志着其迈入全新发展阶段 [1] - 此次IPO的战略配售吸引了多家产业资本入驻，包括南方工业资产管理、上汽集团金控管理、广东广祺玖号股权投资、北京安鹏科创汽车产业投资基金等 [1] - 产业资本的引入不仅带来增量资金，更嵌入了关键的产业链资源，有望为公司的技术协同与市场拓展提供强劲助力 [1] 业务基本盘与市场地位 - 公司在汽车车身电子电器控制系统领域拥有超过三十年的技术积累和市场开拓经验 [1] - 产品覆盖组合控制总成、方向盘控制总成、前顶灯总成等多个细分领域 [1] - 主驾车窗控制总成的市场占有率达到16.29%，在特定细分领域展现出领先优势 [1] 财务表现与增长态势 - 公司营业收入从2022年的17.13亿元增长至2024年的27.27亿元 [2] - 公司净利润从2022年的1.51亿元提升至2024年的2.82亿元 [2] - 今年上半年营业收入和净利润分别为12.97亿元和1.14亿元，持续保持稳健增长 [2] IPO募资用途与产能扩张 - 此次IPO拟募资约4亿元，主要用于大明电子（重庆）有限公司新建厂区项目（二期）及补充流动资金 [2] - 厂区项目建设投资总额约3亿元，将新建生产车间及配套设施，并购置高速注塑机、SMT贴片机等先进设备 [2] - 项目建成后，将形成年产1263.7万套车身电子电器控制系统的能力，旨在进一步扩大产品市场份额和保持技术优势 [2]

上市基本信息 - 大明电子股份有限公司股票将于2025年11月6日在上海证券交易所主板上市 [1] - 本次发行后，公司总股本为40,000.10万股 [5] - 本次发行价格为12.55元/股 [6] 股权结构与流动性 - 发行后，无限售条件的流通股为3,103.7597万股，占发行后总股本的7.76% [5] - 公司上市初期流通股数量占比较少，存在流动性不足的风险 [5] - 发行前，公司实际控制人及其一致行动人合计控制公司83.50%的股份 [19] - 发行后，实际控制人及其一致行动人仍控制公司75.15%的股份 [19] 发行估值与行业比较 - 本次发行价格对应的2024年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为17.97倍 [7][9] - 发行人所处的汽车制造业（C36）最近一个月平均静态市盈率为30.42倍 [7] - 发行市盈率低于行业最近一个月平均静态市盈率，也低于同行业可比公司静态市盈率平均水平 [9] 公司主营业务与行业状况 - 公司主营业务为汽车车身电子电器控制系统的设计、研发、生产和销售 [10] - 公司业务发展与全球及中国汽车整车行业的发展状况密切相关 [10] - 2024年度，中国汽车产销量分别完成3,128.20万辆和3,143.60万辆，同比分别增长3.7%和4.5% [11] 客户集中度与市场应用 - 报告期内，公司对前五名客户的销售收入占当期主营业务收入的比例分别为65.42%、63.89%、58.24%和57.51% [13] - 报告期内，公司产品应用于新能源车的比例分别为20.81%、29.63%、41.47%和48.25% [18] 财务状况 - 报告期各期末，公司存货账面价值分别为39,886.67万元、38,793.04万元、48,760.99万元和56,764.20万元 [22] - 报告期各期末，发行人资产负债率分别为68.76%、63.74%、60.76%和57.94% [21] - 报告期内，主要原材料（电子元器件、塑料粒子、线路板）采购金额占原材料总采购金额比例分别为64.71%、60.59%、56.52%和54.78% [21] 生产与供应链 - 报告期内，外协产生的加工费占公司同期采购总支出的比重分别为17.43%、18.81%、18.05%和17.29% [17] - 公司将部分注塑加工和涂装加工环节等予以外包 [17]

公司核心经营理念 - 企业发展不追求过快速度和过大规模，宁可增长慢一点，但要守得长久一点，专注于看得懂、摸得清的业务 [2][3] - 经营法则为不赚最后一个铜板，企业健康比规模更重要，主动放弃低毛利订单和不健康的客户 [8] - 上市后坚持"慢增长"理念，认为营收五年翻一番，年均增长15%到20%是合理速度 [8] 公司发展历程与业务转型 - 公司成立于1989年，从电视机电源开关业务起步，1990年获得首笔大订单（4万个开关，盈利10万元）后转型进入汽车零部件领域 [4] - 通过开发车载收放机音量电位器（成本三四元，售价十几元）以及高效完成长安铃木后雾灯开关订单（25天内交付样品）奠定在汽车电子行业的根基 [4][5] - 经过30余年发展，成为国内主要汽车车身电子电器控制系统供应商之一，与长安、上汽、一汽、比亚迪、吉利等国内自主品牌，以及福特、丰田、斯堪尼亚等外资品牌建立稳定合作关系 [5] 技术实力与产品布局 - 作为国家级专精特新"小巨人"企业，拥有166项专利权，其中发明专利16项，并建立了包含数千个设计参数的数据库 [6] - 产品线已从简单开关拓展到驾驶辅助系统、座舱中控系统、智能光电系统、门窗控制系统、座椅调节系统等 [6] - 积极应对汽车智能化趋势，三年前开始布局新业务如氛围灯、智能门把手，其增长可弥补传统产品市场缩减，产品已应用于比亚迪仰望、AITO问界等多款新能源车型 [6] - 当前主要研发项目包括多功能触摸室内顶灯总成、新能源触摸式车窗控制总成、智能方向盘等 [7] 财务表现与产能扩张 - 公司营业收入从2022年17.13亿元增长至2024年27.27亿元，归母净利润从1.51亿元增长至2.82亿元 [8] - 本次上市拟募集资金约4亿元，主要用于重庆生产基地二期建设，建成后将形成年产1263.70万套车身电子电器控制系统的生产能力 [8] 海外市场与未来规划 - 开始布局海外市场，在泰国租用厂房进行试水，生产线正在安装调试中，目标市场为聚集了丰田、本田、比亚迪等十几家车企的东南亚汽车产业聚集地 [7] - 未来三年计划通过生产工艺改造、模具研发能力提升等措施实现效率提升和产品升级，并积极开发新客户 [9]

上市信息 - 公司股票于2025年11月6日在上海证券交易所主板上市，证券简称“大明电子”，代码“603376”[3][39] - 本次发行后公司总股本为40000.10万股，无限售条件的流通股为3103.7597万股，占发行后总股本的7.76%[8] - 本次发行价格为12.55元/股，对应2024年扣除非经常性损益前/后归属于母公司股东净利润除以本次发行前/后总股本计算的市盈率分别为16.02倍、16.18倍、17.80倍、17.97倍[9] 行业与市场 - 2018 - 2020年中国汽车产销量连续下滑，2021 - 2024年逐年增长[16] - 截至2025年10月21日，汽车制造业最近一个月平均静态市盈率为30.42倍，可比上市公司2024年扣非前/后静态市盈率均值分别为30.90倍、33.12倍[9][11] 财务数据 - 报告期内公司对前五名客户销售收入占当期主营业务收入比例分别为65.42%、63.89%、58.24%和57.51%[21] - 报告期内公司产品应用于新能源车比例分别为20.81%、29.63%、41.47%和48.25%[26] - 报告期各期末发行人资产负债率分别为68.76%、63.74%、60.76%和57.94%[31] - 2022 - 2025年上半年公司综合毛利率分别为20.91%、20.65%、21.09%和18.13%[33] - 2025年1 - 9月营业收入207,274.96万元较上年同期增长15.57%，净利润19,283.90万元基本持平[84][87] 股东与股权 - 本次发行前公司实际控制人及其一致行动人合计控制公司83.50%股份，发行后控制75.15%股份[28] - 控股股东大明科技直接持有13,590.00万股，占发行前股本总额的37.75%[48] - 周明明合计持股13,743.47万股，占发行前总股本持股比例38.18%[61] 募集资金 - 本次发行募集资金总额50,201.26万元，净额42,382.20万元，发行费用7,819.06万元[77][79][81] 未来展望与策略 - 公司拟多渠道筹资推进募投项目，争取早日实现预期收益[150] - 公司将提高经营管理水平，提升资金使用效率，节省财务费用[152] - 公司修订《公司章程（草案）》等，建立股东回报机制，发行后推动利润分配[153]