作者 | salmon 编辑 | 文定 近期，贝恩资本启动对加拿大鹅（Canada Goose）持股60.5%的股份退出评估，宣告长达12年的投资周期终结。 2001年，品牌改名为Canada Goose，转型为面向大众的时尚服饰品牌，加拿大鹅由此而来。 2013年，贝恩资本捧起了这只大鹅，以2.5亿美元收购其控股权，并着手策划抬高其身价：在好莱坞大片中进行植入，赞助柏林电影节红毯，将"极地科考装 备"的专业标签转化成都市时尚符号，以此为锚点向全球进军。 此刻，曾作为高端羽绒服品牌代表的加拿大鹅，市值仅剩13.9亿美元，较巅峰期78亿美元缩水超80%，超460亿元人民币。 而中国便是加拿大鹅瞄准的重要市场，其抓准了中产阶层的心理需求，用三重溢价打造了万元定价的基础：功能性溢价（"全球最保暖"的科技叙事，后来被 证实存在虚假宣传）、身份溢价（明星街拍同款）、稀缺性溢价（加拿大本土生产）。 这一资本撤退的深层原因，直指品牌的销售额增长乏力：过去三个财年，加拿大鹅的销售额增长数据狂跌，从21.54%直落至1.1%。 马云曾穿加拿大鹅引 这其中的增长还有赖于大中华区的直播业务，但直播也难以挽回加拿大鹅旗下派克大衣等高 ...

控股股东动向 - 加拿大鹅控股股东贝恩资本考虑出售部分或全部股份 [1] 公司发展历程 - 贝恩资本2013年以2.5亿美元收购加拿大鹅控股权 并于2017年在纽交所和多伦多交易所上市 [4] - 2018年进入中国市场 在上海建立大中华区总部 在北京和香港开设旗舰店 并开通天猫和自营电商渠道 [4] 财务表现 - 2022-2025财年营收增速分别为21.54%、10.84%、9.6%、1.1% 呈现明显放缓趋势 [4] - 2025财年营收13.48亿加元(同比+1.1%) 净利润1.04亿加元(同比+78.3%) [4] - 大中华区2025财年营收4.27亿加元(同比+1.0%) 按固定汇率计算下滑1.7% [4] - 除大中华区外的亚太市场增长31.4% 美国市场增长4.4% 加拿大和EMEA市场分别下滑2.3%和9.7% [4] 中国市场表现 - 中国自2024财年起以4.22亿加元销售额成为全球第一大市场 [5] - 2025财年中国区门店数量达30家 占全球74家门店的40.5% [5] - 2022-2025年三次更换中国区总裁 最新任命的谢霖拥有ZARA母公司15年领导经验 [5][6] 行业竞争格局 - 波司登通过"登峰系列"(5800-11800元)和签约谷爱凌等代言人推进高端化 24/25财年营收259亿元(同比+11.6%) 净利润35.14亿元(同比+14.3%) [7] - Moncler通过"Genius计划"与设计师联名 2022年入驻天猫并签约王一博为代言人 [7] 负面事件 - 2021年因虚假宣传被罚45万元 主要涉及夸大Hutterite羽绒保暖性能和使用鸭绒代替鹅绒的问题 [8][9] - 2020年天猫旗舰店网页点击量1.81亿次 销售额1.67亿元 涉案广告影响较大 [9]