截至6月30日，东方电缆股东户数3.61万，较上期减少31.73%；人均流通股19055股，较上期增加 46.48%。2025年1月-6月，东方电缆实现营业收入44.32亿元，同比增长8.95%；归母净利润4.73亿元，同 比减少26.57%。 分红方面，东方电缆A股上市后累计派现13.77亿元。近三年，累计派现7.90亿元。 机构持仓方面，截止2025年6月30日，东方电缆十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流 通股东，持股4188.89万股，相比上期增加832.21万股。广发高端制造股票A（004997）位居第六大流通 股东，持股788.52万股，相比上期增加166.93万股。南方中证500ETF（510500）位居第七大流通股东， 持股615.63万股，相比上期增加80.42万股。博时信用债券A/B（050011）退出十大流通股东之列。 责任编辑：小浪快报 10月20日，东方电缆涨0.41%，成交额4.99亿元。两融数据显示，当日东方电缆获融资买入额2435.68万 元，融资偿还4511.45万元，融资净买入-2075.76万元。截至10月20日，东方电缆融资融券余额合计3.51 亿元。 融资 ...

公司中标概况 - 公司及全资子公司宁波海缆研究院工程有限公司近期陆续获得多个项目中标通知书 [1] - 中标项目总金额合计约23.74亿元人民币 [1] - 中标金额占公司2024年度经审计营业收入的26.11% [1] 中标项目构成 - 中标项目涵盖电力工程与装备线缆领域 [1] - 中标项目包括海底电缆与高压电缆产品 [1] - 中标项目涉及海洋装备与工程运维服务 [1] 对公司影响 - 项目中标将对公司未来经营业绩产生积极影响 [1] - 此次中标不影响公司经营的独立性 [1]

东方电缆公告，近期公司及全资子公司宁波海缆研究院工程有限公司陆续收到相关中标通知书，确认为 多个项目中标人。中标项目包括电力工程与装备线缆、海底电缆与高压电缆、海洋装备与工程运维等。 中标项目金额合计约23.74亿元，占公司2024年度经审计营业收入的26.11%。项目中标后将对公司未来 经营业绩产生积极影响，但不影响公司经营的独立性。 ...

截至6月30日，东方电缆股东户数3.61万，较上期减少31.73%；人均流通股19055股，较上期增加 46.48%。2025年1月-6月，东方电缆实现营业收入44.32亿元，同比增长8.95%；归母净利润4.73亿元，同 比减少26.57%。 分红方面，东方电缆A股上市后累计派现13.77亿元。近三年，累计派现7.90亿元。 机构持仓方面，截止2025年6月30日，东方电缆十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流 通股东，持股4188.89万股，相比上期增加832.21万股。广发高端制造股票A（004997）位居第六大流通 股东，持股788.52万股，相比上期增加166.93万股。南方中证500ETF（510500）位居第七大流通股东， 持股615.63万股，相比上期增加80.42万股。博时信用债券A/B（050011）退出十大流通股东之列。 责任编辑：小浪快报 10月13日，东方电缆盘中下跌2.00%，截至10:02，报69.05元/股，成交2.72亿元，换手率0.56%，总市值 474.87亿元。 资金流向方面，主力资金净流入4092.59元，特大单买入3157.03万元，占比11.62%，卖出 ...

股价表现与资金流向 - 9月24日盘中股价61.08元/股 上涨2.07% 总市值420.06亿元 成交额2.37亿元 换手率0.57% [1] - 主力资金净流入1837.73万元 其中特大单买入511.70万元(占比2.15%)卖出515.66万元(占比2.17%) 大单买入5014.53万元(占比21.11%)卖出3172.84万元(占比13.36%) [1] - 年初至今股价上涨17.24% 近5日涨3.84% 近20日涨18.95% 近60日涨18.72% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.61万户 较上期减少31.73% 人均流通股19055股 较上期增加46.48% [2] - 香港中央结算有限公司持股4188.89万股(第三大股东) 较上期增加832.21万股 [3] - 广发高端制造股票A持股788.52万股(第六大股东) 较上期增加166.93万股 南方中证500ETF持股615.63万股(第七大股东) 较上期增加80.42万股 [3] - 博时信用债券A/B退出十大流通股东行列 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入44.32亿元 同比增长8.95% [2] - 同期归母净利润4.73亿元 同比减少26.57% [2] 业务构成与行业属性 - 电力工程与装备线缆收入占比49.56% 海底电缆与高压电缆占比44.14% 海洋装备与工程运维占比6.22% [1] - 所属申万行业为电力设备-电网设备-线缆部件及其他 [1] - 概念板块涵盖风能 海上风电 融资融券 中盘 海工装备等 [1] 分红历史记录 - A股上市后累计派现13.77亿元 [3] - 近三年累计派现7.90亿元 [3]

股价表现与交易数据 - 9月17日盘中股价上涨2.05%至58.73元/股 总市值403.90亿元 成交额3.14亿元 换手率0.79% [1] - 主力资金净流出1346.13万元 特大单净卖出625.54万元 大单净卖出720.58万元 [1] - 年内股价累计上涨12.73% 近5日/20日/60日分别上涨1.19%/11.42%/17.16% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.61万户 较上期减少31.73% 人均流通股19,055股 较上期增加46.48% [2] - 香港中央结算增持832.21万股至4188.89万股 广发高端制造增持166.93万股至788.52万股 南方中证500ETF增持80.42万股至615.63万股 [3] - 博时信用债券退出十大流通股东行列 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入44.32亿元 同比增长8.95% [2] - 归母净利润4.73亿元 同比减少26.57% [2] 业务构成与行业属性 - 主营业务收入构成：电力工程与装备线缆49.56% 海底电缆与高压电缆44.14% 海洋装备与工程运维6.22% [1] - 所属申万行业为电网设备-线缆部件及其他 概念板块涵盖风能、海上风电、海工装备等 [1] 分红历史记录 - A股上市后累计派现13.77亿元 近三年累计派现7.90亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 8月28日盘中股价52.38元/股 较前上涨2.01% 总市值360.23亿元 成交额1.49亿元 换手率0.42% [1] - 主力资金净流入1564.00万元 其中特大单净买入161.89万元(买入492.54万元占比3.30% 卖出330.65万元占比2.21%) 大单净买入1402.12万元(买入4644.58万元占比31.11% 卖出3242.46万元占比21.72%) [1] - 年内股价微涨0.54% 近5日下跌0.32% 近20日上涨10.48% 近60日上涨9.86% [1] 股东结构变化 - 股东户数3.61万户 较上期大幅减少31.73% 人均流通股19055股 较上期增加46.48% [2] - 香港中央结算公司持股4188.89万股 较上期增持832.21万股 位列第三大流通股东 [3] - 广发高端制造股票A持股788.52万股 较上期增持166.93万股 南方中证500ETF持股615.63万股 较上期增持80.42万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入44.32亿元 同比增长8.95% [2] - 归母净利润4.73亿元 同比下滑26.57% [2] - 主营业务构成:电力工程与装备线缆49.56% 海底电缆与高压电缆44.14% 海洋装备与工程运维6.22% [1] 公司基本概况 - 成立于1998年10月22日 2014年10月15日上市 总部位于浙江省宁波市 [1] - 主营电线电缆研发生产销售 所属申万行业为电力设备-电网设备-线缆部件及其他 [1] - 概念板块涵盖海工装备 海上风电 风能 中盘 融资融券等 [1] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现13.77亿元 近三年累计派现7.90亿元 [3] - 博时信用债券A/B退出十大流通股东行列 [3]

投资评级 - 给予买入-A评级，12个月目标价64.31元 [7] 核心观点 - 短期业绩承压，2025H1收入44.32亿元（同比+9.0%），归母净利润4.73亿元（同比-26.6%），主要因重大项目交付节奏延迟及去年同期土地使用权出售收益影响 [1][2] - 在手订单充足，截至2025年8月12日订单总额196亿元（海缆与高压电缆110亿元），支撑后续增长 [3] - 深远海项目加速推进（如浙江2GW、山东青岛3GW），公司在500kV海缆技术全球领先，有望受益行业高景气 [4] 财务数据 业绩预测 - 预计2025/2026/2027年净利润16.90/22.11/27.33亿元，增速68%/31%/24%，对应PE 22/17/14倍 [5][6] - 2025E毛利率22.5%，净利润率13.4%，ROE提升至20.6% [6][11] 历史表现 - 2025Q2单季收入22.85亿元（同比-17.1%），净利润1.92亿元（同比-49.6%） [1] - 2023-2024年净利润10.00/10.08亿元，2025E同比大幅增长67.6% [6][11] 行业与业务 - 海缆与高压电缆板块2025H1收入19.57亿元（同比+8.32%），Q2收入7.61亿元（同比-46.84%） [2] - 新增中标金额近百亿元，订单结构：电力工程50亿元、海洋装备运维36亿元 [3] - 技术优势：大长度三芯500kV海缆、±500kV柔性直流海缆全球领先 [4] 估值与目标 - 基于2026年20倍PE，目标价64.31元，较当前股价52.79元有21.9%上行空间 [5][7] - 当前市值363.04亿元，对应2025E P/S 3.0倍 [6][11]

财务表现 - 上半年归母净利润4.7亿元 同比下滑26.6% [1] - 第二季度归母净利润1.9亿元 同比下滑49.6% 环比下滑31.6% [1] 业务运营 - 截至2025年8月12日 公司在手订单总额约196亿元 [1] - 电力工程与装备线缆订单50亿元 环比增加6亿元 [1] - 海底电缆与高压电缆订单110亿元 环比减少5亿元 [1] - 海洋装备与工程运维订单36亿元 环比增加6亿元 [1] - 存货及合同负债大幅提升 存货大幅增加 [1] 业绩展望 - 第二季度海缆确认收入较少 下半年有望迎来拐点 [1] - 存货有望于第三季度至第四季度陆续发货 确认收入有望迎来拐点 [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为15.4亿元/20.0亿元/24.6亿元 同比增长53%/29%/23% [1] - 对应市盈率24倍/19倍/15倍 [1]

投资评级 - 维持"推荐"评级，现价对应2025-2027年PE约25x/17x/15x [3][5] 核心财务表现 - 2025H1收入44.32亿元（同比+8.95%），归母净利润4.73亿元（同比-26.57%），扣非净利润4.62亿元（同比-21.83%）[1] - 单季度25Q2收入22.85亿元（同比-17.13%），归母净利润1.92亿元（同比-49.56%）[1] - 业绩下滑主因：高附加值海洋装备收入下降（同比-44.61%），以及2024年同期存在土地使用权出售收益 [1][2] 分业务结构 - 电力工程与装备线缆：收入21.96亿元（同比+24.85%），占比49.60% [2] - 海底电缆与高压电缆：收入19.57亿元（同比+8.32%），占比44.18% [2] - 海洋装备与工程运维：收入2.75亿元（同比-44.61%），占比6.22% [2] 订单与存货 - 在手订单196亿元（电力工程50亿元、海底电缆110亿元、海洋装备36亿元）[2] - 存货31.16亿元（较期初+69.91%），其中库存商品15.31亿元、半成品8.49亿元 [2] - 合同负债16.74亿元（较期初+45.91%）[2] 产能布局 - 参股浙江海风母港项目，计划2030年后形成300万千瓦/年深远海风电总装能力 [3] - 推进中央研究院·总部工程、未来工厂二期及南北产业基地建设 [3] 盈利预测 - 2025-2027年收入预测：112.7/141.3/153.3亿元（同比+24.0%/25.3%/8.5%）[3][4] - 2025-2027年归母净利润预测：15.0/22.9/24.5亿元（同比+48.9%/52.7%/6.8%）[3][4] - 毛利率提升趋势：从2024年18.83%升至2027年25.62% [8]