政策导向与市场机遇 - 政策层对民营科技支持力度大幅上升 鼓励民企龙头做大做强导向明确 [1] - 港股科技龙头或最为受益 或形成2025年主线行情 [1] - 港股科技板块在政策支持下或成为下半年重要配置主线之一 [1] 全球制造业与资源需求 - 全球地缘持续动荡推动世界各国迎来新一轮制造业扩张周期 [1] - 中国上游有色等资源品的需求中期持续强势 [1] 国家安全相关板块 - 中国发展路线更加强调安全 军工等国家安全相关板块持续活跃 [1] - 核电板块同时受益于科技与军工 值得重点关注 [1] 港股科技ETF产品特性 - 港股科技ETF跟踪港股通科技（港元）指数 由中证指数有限公司编制 [1] - 指数选取符合港股通资格的具有代表性的科技企业作为成分股 [1] - 成分股覆盖软件服务 硬件制造等多元化科技领域 [1] - 重点聚焦创新驱动和技术领先型公司 全面反映港股市场内科技企业整体表现 [1]

反内卷政策与行业整合 - 反内卷政策或主要聚焦新能源车、光伏等行业 [1] - 行业并购重组和整合将加速 而非行政性去产能 [1] 港股市场近期表现 - 恒生科技指数触及区间上沿后回调 [1] - 受美国强劲经济数据影响 降息预期延后 [1] - 人民币汇率回落及长端利率抬升导致港股负债端压力上升 [1] - 本周恒生科技指数下跌2.34% IT和可选消费板块表现较弱 [1] 后市展望 - 美元长端利率高位或持续压制经济 [1] - AI资本开支浪潮下港股科技龙头业绩相对占优 [1] - AI上游算力、服务器等高景气度或延续至下半年 [1] - 恒生科技板块在业绩支撑下具备较高长期性价比 [1] 港股科技ETF与指数 - 港股科技ETF跟踪港股通科技（港元）指数 [1] - 指数由国证指数有限公司编制 追踪可通过港股通机制买卖的科技行业股票表现 [1] - 成分股涵盖信息技术、医疗保健等高科技领域 精选高成长潜力创新型企业 [1] - 行业配置聚焦云计算、生物医药等前沿产业 [1]