以下文章来源于硬氪 ，作者张子怡 硬氪 . 专注全球化、硬科技报道。36kr旗下官方账号。 消费级CNC: 下一款高爆发创客工具? 文 ｜ 张子怡 编辑 ｜ 袁斯来 来源｜ 硬氪（ID:south_36kr） 封面来源 ｜ 企业供图 硬氪获悉，国内消费级CNC创新企业造物时代科技有限公司（Makera）宣布完成数千万元人民币的Pre-A轮融资。本轮融资由启明创投独家领投，资金将主 要用于核心技术研发迭代、产能扩张及全球市场渠道建设。 造物时代成立于2019年，为全球创客、中小企业及教育机构提供智能化、易用化的数字制造工具。已陆续发售过两代CNC设备，其旗舰产品Carvera是全球 首款智能桌面CNC产品，第二代Carvera Air众筹成绩达347万美金。 CNC设备看似陌生，其生产与加工的东西无处不在。工业级CNC是传统制造业的核心设备，广泛应用于几乎所有需要精密加工的领域，是工业产品生产 的"基础工具"，应用场景包括航空航天，消费电子3C和模具器械等。 CNC同3D打印机、激光雕刻机一样，都属于计算机数字控制门类，但分属为不同加工工艺。激光雕刻为二维加工，3D打印为增材制造，CNC为减材制造。 在材料使用 ...

（来源：格隆汇APP） 来源：格隆汇 当周五美股收盘钟声响起，标普500指数2.71%的跌幅定格在K线图上，创下5月以来的最大单日跌幅。 纳斯达克指数更重挫3.56%，700点的失地让科技股的集体回调显得尤为刺眼。 与此同时，A股未能独善其身，截止今日收盘，创业板指下跌2%。那些前期与美股科技股联动上涨的 科技标的，成为抛售重灾区。 全球风险资产的同步跳水，恰似4月"对等关税"出台时的场景重现，但细究跌幅与市场情绪，又透着截 然不同的意味。 01 熟悉的剧本，不同的烈度 美股市场的回调呈现出鲜明的结构性特征。科技巨头集体沦陷，苹果跌3.45%，特斯拉跌超5.06%，英 伟达下跌4.89%，这些权重股的疲弱直接拖累了指数表现。 值得注意的是，此次下跌覆盖了从硬件制造到软件服务的全产业链，反映出市场对科技行业增长预期的 普遍修正。 更值得警惕的是罗素2000的跌幅（下跌2.99%），考虑到罗素2000主要小盘股为代表的指数，其大跌暗 示市场对金融稳定性的担忧开始抬头。 中国资产的分化则凸显了海外流动性依赖度的差异。港股市场作为离岸市场的代表，对贸易摩擦和美元 流动性的敏感度远超A股。恒生科技指数成分股中，既有依赖 ...

当周五美股收盘钟声响起，标普500指数2.71 %的跌幅定格在K线图上，创下 5月 以来的最大单日跌幅。 纳斯达克指数更重挫 3.56%，700点的失地让科技股的集体回调显得尤为刺眼。 与此同时， A股未能独善其身， 截止今日收盘， 创业板指下跌 2%。那些前期与美股科技股联动上涨的科技标的，成为抛售重灾区。 全球风险资产的同步跳水，恰似 4月"对等关税"出台时的场景重现，但细究跌幅与市场情绪，又透着截然不同的意味。 01 熟悉的剧本，不同的烈度 美股市场的回调呈现出鲜明的结构性特征。 科技巨头集体沦陷，苹果跌 3.45 %，特斯拉跌超 5.06 %，英伟达下跌 4 . 89 %，这些权重股的疲弱直接 拖累了指数表现。 值得注意的是，此次下跌覆盖了从硬件制造到软件服务的全产业链，反映出市场对科技行业增长预期的普遍修正。 更值得警惕的是 罗素 2000的跌幅（下跌2.99%） ， 考虑到罗素 2000主要小盘股为代表的指数，其大跌 暗示市场对金融稳定性的担忧开始抬头。 中国资产的分化则凸显了海外流动性依赖度的差异。 港股市场作为离岸市场的代表，对贸易摩擦和美元流动性的敏感度远超 A股。恒生科技指数成分股 中，既 ...

作者 | 张子怡 编辑 | 袁斯来 硬氪获悉，国内消费级CNC创新企业造物时代科技有限公司（Makera）宣布完成数千万元人民币的Pre-A轮融资。本轮融资由启明创投独家领投，资金将 主要用于核心技术研发迭代、产能扩张及全球市场渠道建设。 造物时代成立于2019年，为全球创客、中小企业及教育机构提供智能化、易用化的数字制造工具。已陆续发售过两代CNC设备，其旗舰产品Carvera是全 球首款智能桌面CNC产品，第二代Carvera Air众筹成绩达347万美金。 CNC设备看似陌生，其生产与加工的东西无处不在。工业级CNC是传统制造业的核心设备，广泛应用于几乎所有需要精密加工的领域，是工业产品生产 的"基础工具"，应用场景包括航空航天，消费电子3C和模具器械等。 新品Makera Z1（图源/企业） 技术层面上，造物时代旨在将CNC工业级技术改造的更适用于普通消费者使用。以其旗舰产品Carvera智能桌面级CNC为例，首创将工业级闭环控制系统 集成于桌面设备，实现0.01毫米级加工精度。设备搭载的全自动换刀系统与全自动自动探测与调平功能，彻底解决了传统桌面CNC需要人工频繁干预的行 业难题。独特的内置集尘系统 ...

资本市场成熟度评估 - 判断资本市场成熟度的核心硬指标是总市值与GDP的比例，理想区间为1:1至1:1.2 [6] - 美国GDP为29万亿美元，股票市场市值超过70万亿美元，占比达200%以上，显示市场热度过高并存在泡沫 [6] - 中国资本市场总市值年初为70多万亿人民币，现已达到100万亿，而今年GDP预计为140万亿，市值占GDP比例仅为70%，表明市场仍有巨大成长空间 [6] - 到2040年，中国GDP按不变价核算将达280万亿，按可变价核算约350万亿，若证券化率达到100%-120%，股市总市值有望达到400万亿，较当前水平翻两番 [6] 风险投资与硬科技投资导向 - 以风投、创投为主的各类产业基金总规模接近30万亿，但其中40%投资于货币资金和固定收益债券，存在投资方向扭曲 [7] - 中央及证监会近期倡导“投早、投小、投长、投硬科技”，以调整投资方向，另有约30%资金用于企业上市前或上市后的跟投 [7] - 真正符合“投早、投小、投长”理念的投资应覆盖从“0-1”的初创阶段到“1-100”的转化阶段，乃至“100-100万”的产业成型阶段，此类优质投资目前约占基金总规模的30% [8] - 硬科技投资的关键方向是与生产性服务业相关联的企业，而非单一的制造业高新企业 [8] 生产性服务业的战略地位与分类 - 生产性服务业包含10个大类、35个中类、171个小类，共计216个类型，是制造业创新发展和新质生产力培育的生态土壤 [9] - 十大类别包括：硬核技术研发、产业链物流配送、供应链金融、市场准入检验监测、绿色低碳服务、数字化服务、采购贸易与售后服务、知识产权保护、专业咨询服务、职业教育与人力资源管理 [9] - 生产性服务业不依赖传统资源、劳动力或资本投入，主要依靠创新和人才，其创造的GDP体现了全要素生产率中的新质生产力 [10] 生产性服务业的经济贡献与增长动力 - 生产性服务业是现代经济中GDP的最大板块和增长极，美国该领域占比从1950年的10%提升至去年的48%，40年间规模增长300倍 [10] - 中国生产性服务业占比从1980年的10%提升至去年的约30%（以18万亿美元GDP计），是过去40年增速最高的板块 [10] - 2021年至2023年，中国生产性服务业年均增长率达12.1%，显著高于同期约5%的GDP增速及其他板块约4%的增速 [10] - 全球独角兽企业市值中，生产性服务业企业占据重要地位，美国股市约30%（20万亿美元）的市值为独角兽企业，其中包含500多家企业贡献的5万多亿美元市值，以及七大科技公司（微软、苹果等）贡献的15万亿美元市值 [12] 生产性服务业企业的投资标的分类 - 第一类为专精特新的生产性服务业中小企业，当前约五六千万中小企业中约有1%（即50-60万家）属于此类，是“投早投小”的重要目标 [14] - 第二类为专业从事生产性服务业的大型企业，例如普洛斯在华资产管理规模约790亿美元，法国施奈德转型后年服务费收入达上百亿欧元 [15] - 第三类为“文武兼修”的制造与服务融合型企业，如海尔，兼具硬件制造与产业链服务研发能力 [15] - 第四类为产业互联网平台，其整合了制造环节与十大生产性服务业，形成“制造+服务”的数字化微笑曲线，是物联网平台发展的蓝海 [16] - 第五类为产业链链头企业，如苹果、微软、华为，它们掌握核心硬科技与生产性服务，将制造环节委托代工，自身把控产业灵魂 [16]

绝味食品监管处罚 - 公司因涉嫌信息披露违法违规被湖南证监局责令改正并处以400万元罚款 相关责任人被警告并处罚款 [2] 银行业大额存单市场动态 - 部分民营银行提供利率超过2%的大额存单产品 但额度紧俏且存在客户所在地限制 [3] - 大额存单在二手转让市场中备受青睐 认购门槛较高 [3] 药品集采政策更新 - 第十一批国家组织药品集采遵循稳临床、保质量、防围标、反内卷原则 [4] - 要求中选企业作为供应保障第一责任人 及时响应医疗机构订单并完成配送 [4] - 医疗机构需优先采购中选产品 按协议完成约定采购量并履行及时结算货款义务 [4] 网络平台监管处罚 - 快手平台因未落实信息内容管理主体责任 存在泛娱乐化倾向问题被网信部门约谈并责令限期改正 [5][6] - 网信部门要求平台履行主体责任和社会责任 维护清朗网络空间 [6] 电影市场表现 - 影片《731》总票房突破8亿元 [7] 谷歌成本削减措施 - 公司终止对《金融时报》的企业版订阅服务 反映更大规模成本削减行动 [8] - 自2025年起推行成本削减措施 包括裁减35%负责管理三人及以下团队的管理人员 [8] 华为生态战略投入 - 公司将投入150亿生态发展费用 提供1500PFLOPS开源社区算力支持及15000人生态平台开发与支持 [9] - 开源鸿蒙已有超过1300款软硬件产品通过兼容性测评 搭载鸿蒙5的终端设备数量突破1700万 [9] - 开源欧拉累计部署超1260万 华为云开发者达到850万 [9] 公共卫生事件响应 - 广东江门市因基孔肯雅热疫情防控形势启动突发公共卫生事件Ⅲ级响应 [10] 旅游消费刺激措施 - 海口市将发放1000万元旅游消费券 单人"机票+酒店"最高可省1800元 [11] - 消费券通过携程、同程、飞猪等平台发放 实现"立减"和"满减"优惠 [11] 脑机接口技术进展 - Neuralink计划于10月启动脑机接口植入试验 目标人群为失去说话能力人士 [12] 消费电子制造合作 - 立讯精密获得至少一款OpenAI设备组装合同 [12] - OpenAI与歌尔股份接洽 希望为其未来产品供应扬声器模块等组件 [12] 家电行业服务升级 - 小米空调推出10年免费包修服务 覆盖挂机、柜机、中央空调 [13] - 服务内容包括整机包修、上门服务免费、人工免费、检测免费、更换配件免费、加氟免费 [13]

韩国投资者对中国股票的投资规模变化 - 截至8月18日韩国股民对中国股票持仓量从2024年末190 83亿元人民币大幅攀升至244 75亿元增幅接近三成[1] - 2022年末韩国股民持仓中国股票达276 59亿元峰值随后2023年和2024年期间持仓规模连续下滑2025年伴随中国资产交易活跃度回升重新加大配置力度[3] 韩国投资者对中国股票的投资偏好 - 港股市场成为韩国股民资金流入主要目标重点关注小米集团和腾讯控股持仓金额均超过18亿元人民币[4] - 泡泡玛特作为消费品牌代表持仓规模达4 74亿元人民币反映韩国资本对中国科技创新和消费市场潜力认可[4] - 韩国股民选股逻辑呈现鲜明行业特征科技板块硬件制造商和软件服务商获高配置比重新能源汽车产业链企业成为重要投资方向[4] - 以成交额计算中国位列韩国股民最喜爱海外市场第二位仅次于美国市场[4] 全球资本对中国市场的投资动向 - 全球对冲基金正以6月底以来最快速度增持中国股票买入行为由多头策略驱动与做空回补比例约1 9比1[5] - 中国市场8月份成为Prime业务中净买入规模最大区域全球共同基金对中国市场主动配置比例截至7月份升至6 4%但相较基准权重仍存在330个基点低配缺口[5] - 流动性改善推动资金从债券和存款向股市转移在岸长期国债收益率自6月以来持续上升反映投资者对长期宏观经济前景更乐观预期[5] 中国市场的全球投资机遇 - 美联储降息预期增强及美元走软共识形成提升全球投资者配置非美市场意愿[6] - 中国股票市场在全球主要市场中获利修正幅度相对较小估值水平相对较低构成吸引国际资本流入基础条件[6]

科技七巨头盈利表现 - 科技七巨头二季度盈利同比增长约14%，营收上涨约11.9%，远高于其余公司平均3.4%的盈利增长 [1] - 七巨头中的微软、谷歌、Meta、亚马逊等财报超出预期，多数个股股价攀升 [4] - 截至二季度末，美元指数走弱近10%，美元对欧元一度最多贬值14%，利好美股科技巨头海外营收 [5] 美股市场结构 - 美股集中度处于极高水平，标普500成份股中创历史新高的数量仅处于历史上的第20百分位 [4] - 均值回归（向中小盘轮动）不易实现，未来科技巨头或仍主导行情 [4] - 标普500估值较为昂贵，远期市盈率保持在21.5倍-22.5倍的历史高位 [6] 科技巨头资本开支 - Meta 2025年资本开支预计为660亿美元–720亿美元，年度中值比去年上调约30亿美元 [9] - 微软2025财年资本开支预计超过1000亿美元，同比增长约14% [9] - Alphabet将2025年资本支出指引从750亿美元提高至850亿美元，二季度单季资本开支约224.5亿美元，同比增长70% [9] - 亚马逊2025年资本开支预算约1050亿美元，与去年持平或略增 [10] 科技巨头分化表现 - 二季度以来，特斯拉、苹果股价下跌至少15%，亚马逊和Alphabet略有上涨，英伟达、Meta平台和微软上涨超过20% [10] - Alphabet二季度营收同比增长14%，达到964亿美元，其中搜索业务同比+12%、YouTube同比+13%和云服务同比+32% [10] - 特斯拉第二季度营收为225亿美元，同比下降12%，汽车业务营收暴跌16%至167亿美元 [11] 宏观环境影响 - 随着美国和欧盟、日本、韩国等达成贸易协定，美股新高不断被刷新 [3] - 华尔街预计今年将于9月、10月和12月各降息一次（各25BP），最终利率水平降至3%～3.25%区间 [12] - 美联储主席鲍威尔警告通胀影响可能比预期"更持久"，但也提及通胀水平"已大致接近2%" [12]

电竞产业硬件跨界趋势 - 电竞产业发展吸引硬件产业链企业加入ChinaJoy展会 面板 芯片 手机等领域企业纷纷跨界参展[1] - 雷鸟创新采用场景寄生策略 通过电竞主题展区 水友赛 明星互动及多品牌联名体验区展示产品 与传统厂商"摆样机+传单"模式形成鲜明对比[1][2] 雷鸟产品技术展示 - 雷鸟32U8显示器通过英雄联盟水友赛 BLG战队互动及抽奖活动进行推广[1] - 鹤6 Ultra电视在腾讯展区展示《王者荣耀》世界赛画面 采用低反光屏幕技术有效消除展会顶灯眩光干扰[1] - Miniled高刷电视演示《无畏契约》游戏 呈现流畅竞速体验与高清画质[1] - 在巨人网络展区配备鹤6 Ultra电视 低反膜技术在复杂光线环境下保持稳定显示效果 实现电视与游戏IP展区的美学融合[1] 行业战略布局特征 - 硬件厂商通过多展区联动方式扩大曝光度 核心策略是使产品成为娱乐行为的自然组成部分[2] - 行业呈现从硬件展示向场景化体验转型的趋势 强调产品与娱乐场景的有机融合[2]

政策导向与市场机遇 - 政策层对民营科技支持力度大幅上升 鼓励民企龙头做大做强导向明确 [1] - 港股科技龙头或最为受益 或形成2025年主线行情 [1] - 港股科技板块在政策支持下或成为下半年重要配置主线之一 [1] 全球制造业与资源需求 - 全球地缘持续动荡推动世界各国迎来新一轮制造业扩张周期 [1] - 中国上游有色等资源品的需求中期持续强势 [1] 国家安全相关板块 - 中国发展路线更加强调安全 军工等国家安全相关板块持续活跃 [1] - 核电板块同时受益于科技与军工 值得重点关注 [1] 港股科技ETF产品特性 - 港股科技ETF跟踪港股通科技（港元）指数 由中证指数有限公司编制 [1] - 指数选取符合港股通资格的具有代表性的科技企业作为成分股 [1] - 成分股覆盖软件服务 硬件制造等多元化科技领域 [1] - 重点聚焦创新驱动和技术领先型公司 全面反映港股市场内科技企业整体表现 [1]