2025年12月份，我国新能源重卡整体销量再创新高，全年销量最终定格在23.11万辆，同比增长182%。 2025年走完，年内多次跑输新能源重卡市场"大盘"的氢燃料电池重卡与混合动力重卡最终交出了怎样一份年终答卷呢？ 请看第一商用车网的分析报道。 燃料电池重卡：东风连续四月月榜第一，强势斩获年终销冠 2025年12月份，燃料电池重卡实销4202辆，环比增长610%，同比增长623%，同比增幅较上月大幅扩大。无论是销量还是增速， 2025年12月份的燃料电池重卡都实现了一次大"爆发"。 根据第一商用车网掌握的最新数据，2025年12月份，国内新能源重卡共计销售4.53万辆（注：本文数据来源为交强险实销口径，不含 出口和军车，下同），同比增长198%，其中纯电动、燃料电池和混动动力（包括柴油混合动力、甲醇混合动力和天然气混合动力，下 同）车型分别销售4.08万辆、4202辆和284辆，环比分别增长50%、610%和139%，同比分别增长181%、623%和209%，燃料电 池重卡和混合动力重卡同比增速较上月均有很大幅度提升（11月份，燃料电池重卡和混动重卡同比分别增长20%和31%）），双双跑 赢新能源重卡市场" ...

新能源重卡市场整体表现 - 2025年11月，国内新能源重卡整体销量达2.80万辆，同比增长178% [4] - 11月销量环比增长38%，市场呈现爆发式增长 [4] - 市场增长主要由纯电动车型驱动，其11月销量为2.72万辆，同比增长188%，占当月新能源重卡销量的绝对主导地位 [4][5] 燃料电池重卡市场表现 - 2025年11月，燃料电池重卡实销592辆，环比大幅增长168%，同比增长20%，同比增速由负转正（10月为下降57%）[4][11] - 2025年1-11月，燃料电池重卡累计销售3080辆，同比下降20%，累计降幅较前10月（-26%）缩窄6个百分点 [15] - 1-11月，燃料电池重卡在新能源重卡市场总份额仅为1.66%，存在感较弱 [7] 混合动力重卡市场表现 - 2025年11月，混合动力重卡（含柴油、甲醇、天然气混动）实销119辆，环比下降22%，同比增长31%，增速较上月（增长103%）大幅缩窄 [4] - 1-11月，混合动力重卡在新能源重卡市场总份额仅为0.53%，份额极小 [7] 燃料电池重卡竞争格局 - 2025年11月，燃料电池重卡市场有10家企业实现销售，东风公司以454辆的销量排名第一，月度份额高达76.69% [11] - 1-11月累计销量排名前三的企业为：东风公司（971辆，份额31.53%）、三一集团（656辆，份额21.30%）、中国重汽（623辆，份额20.23%）[15][18] - 1-11月，燃料电池重卡市场“玩家”数量为18家，销量破百的企业有6家 [15] - 企业表现分化显著：三一集团（同比增长226%）、庆铃汽车（同比增长149%）和东风公司（同比增长68%）领涨；同时有多家企业出现两位数下滑，前十中下滑最严重的企业累计销量同比下降80% [15] 燃料电池重卡市场动态与趋势 - 2025年燃料电池重卡月度销量冠军竞争激烈，前11月已诞生5位不同的月榜冠军，包括长征、重汽、创维、三一和东风 [13] - 东风公司自9月份起已连续三个月蝉联月销量冠军，成为年终销冠的热门 [13][19] - 1-11月燃料电池重卡市场月度销量走势波动，呈现“降-增-增-降-降-降-降-降-增-降-增”的态势 [19]

公司股价与市场表现 - 重塑能源(02570)股价午后涨超4%，截至发稿时上涨3.36%，报69.15港元，成交额达6636.14万港元 [1] 行业前景与催化剂 - 燃料电池行业处于快速技术进步与降本阶段，预计2028年后燃料电池重卡全生命周期成本有望逐步实现平价 [1] - 上游制氢端开始大规模供应，加氢站数量提升，产业链配套逐步到位 [1] - 针对性政策不断落地将加速进程，例如免除高速公路费用将加速燃料电池重卡的应用和经济性显现 [1] - 后续潜在催化剂包括国家出台氢能支持政策，以及燃料电池行业销量放量 [1] - 政策与产业链完善将带来燃料电池汽车放量确定性增强，从而驱动板块景气度回暖 [1] - 相关燃料电池头部企业均已上市，开始形成板块效应 [1] 公司业务与发展潜力 - 重塑能源作为燃料电池龙头，正在拓展重卡、离网超充桩等市场化应用，远期具备较大发展潜力 [1]

公司股价表现 - 重塑能源(02570)午后股价上涨，截至发稿涨3.36%，报69.15港元，成交额6636.14万港元 [1] 行业前景与催化剂 - 燃料电池行业处于快速技术进步与降本阶段 [1] - 预计2028年后燃料电池重卡全生命周期成本有望逐步实现平价 [1] - 上游制氢端开始大规模供应，加氢站数量提升，产业链配套逐步到位 [1] - 免除高速公路费用等针对性政策将加速燃料电池重卡应用和经济性显现，增强放量确定性 [1] - 后续潜在催化剂包括国家出台氢能支持政策，以及燃料电池行业销量放量 [1] 公司业务与市场地位 - 重塑能源是燃料电池龙头企业 [1] - 公司正拓展重卡、离网超充桩等市场化应用 [1] - 公司远期具备较大发展潜力 [1] - 相关燃料电池头部企业均已上市，开始形成板块效应 [1]

2025年10月新能源重卡整体市场表现 - 2025年10月国内新能源重卡整体销量为2.01万辆，同比增长144% [3] - 纯电动车型销量为1.97万辆，环比下降16%，但同比增长191% [3] - 混合动力车型销量为152辆，环比增长95%，同比增长103% [3] - 燃料电池车型销量为221辆，环比下降61%，同比下降57% [3] 2025年1-10月新能源重卡市场结构 - 纯电动车型在新能源重卡市场中占据绝对主导地位，市场份额高达97.87% [6] - 燃料电池车型市场份额为1.58%，混合动力车型市场份额为0.55%，两者合计仅占2.13% [6] - 纯电动车型的市场占比相比过去两年同期进一步升高 [6] 燃料电池重卡市场动态 - 2025年10月燃料电池重卡销量221辆，仅有7家企业实现销售 [9] - 东风汽车以110辆的销量蝉联月榜冠军，三一和徐工分别以75辆和30辆位列第二、三位 [9] - 2025年1-10月燃料电池重卡累计销量2488辆，同比下降26% [12] - 市场竞争激烈，前10个月已诞生5位不同的月榜冠军企业 [11] 燃料电池重卡主要企业表现 - 三一集团累计销售648辆，市场份额26.05%，升至行业第一 [16] - 中国重汽累计销售592辆，市场份额23.79%，排名第二 [16] - 东风汽车凭借近两个月连续夺冠，累计市场份额达到20.78%，跻身行业前三 [16] - 部分企业表现亮眼，三一、庆铃和创维同比分别大涨270%、100%和457% [12] - 同时有多家企业出现两位数下滑，销量前十中下滑最严重的企业同比下降80% [12]

新能源重卡市场整体表现 - 2025年9月国内新能源重卡整体销量达2.41万辆，创下纪录，同比增长206% [1][4] - 9月纯电动重卡销售2.35万辆，环比增长35%，同比增长210% [4] - 9月混合动力重卡销售78辆，环比增长3%，同比增长212% [4] 氢燃料电池重卡市场表现 - 9月氢燃料电池重卡销售565辆，环比暴涨249%，同比增长96%，终结了连续5个月的同比下降势头 [4][11] - 2025年1-9月氢燃料电池重卡累计销售2267辆，同比下降20%，但累计降幅较前8月缩窄14个百分点 [15][19] - 1-9月氢燃料电池重卡在新能源重卡市场中占比仅为1.65%，纯电动车型占比高达97.83% [7] 氢燃料电池重卡竞争格局 - 9月氢燃料电池重卡市场仅有6家企业实现销售，东风公司销售304辆，排名第一，为年内首次摘得月榜冠军 [11] - 2025年1-9月累计销量排名前三的企业为中国重汽（592辆，市场份额26.11%）、三一集团（573辆，市场份额25.28%）和东风公司（407辆，市场份额17.95%） [15][18] - 市场竞争激烈，1-9月已诞生5位月榜冠军，包括长征、中国重汽、创维、三一和东风 [13][19] - 市场呈现“冰火两重天”态势，三一、庆铃、长征、创维等企业累计销量同比分别暴涨355%、433%、338%和457%，而部分企业出现大幅下滑，有前十企业销量同比下降94% [15]

2025年8月新能源重卡市场概况 - 2025年8月国内新能源重卡整体销量接近1.8万辆，实销1.78万辆，同比增长182% [1][4] - 纯电动重卡是市场最主要的构成部分 [1] 各技术路线销量表现 - 纯电动重卡8月销售1.75万辆，环比增长7%，同比增长208% [4] - 燃料电池重卡8月销售162辆，环比下降31%，同比下降72%，遭遇连续五个月同比下降 [4][5] - 混合动力重卡8月销售76辆，环比下降12%，但同比增长145% [4][5] - 混合动力重卡在2025年已实现连续8个月同比增长 [11] 各技术路线市场份额 - 2025年1-8月，燃料电池重卡和混合动力重卡在新能源重卡市场合计占比仅2.06%，其中燃料电池占1.50%，混合动力占0.56% [7] - 纯电动车型占据剩余97.94%的市场份额，该占比比过去两年同期都要高 [7] - 8月份当月，燃料电池与混合动力车型合计份额仅为1.34% [7] 混合动力重卡市场竞争格局 - 8月份混合动力重卡市场有4家企业实现销售，远程以34辆销量蝉联月榜销冠，福田销售26辆排名第二，长征销售15辆排名第三，重汽销售1辆排名第四 [11] - 2025年1-8月，混合动力重卡累计销售641辆，同比增长170% [15] - 累计销量增幅较前7月（+174%）缩窄4个百分点，低于新能源重卡市场整体增速（+180%） [15] - 远程新能源商用车累计销量449辆，同比增长345%，市场份额高达70.05%，较去年同期大幅提升27.43个百分点 [15][16] - 福田汽车累计销量63辆，同比增长473%，市场份额9.83% [15][16] - 河北长征累计销量55辆，同比增长588%，市场份额8.58% [15][16] - 三一集团累计销量52辆，同比下降29%，市场份额8.11% [15][16] - 截止8月份，共有11家企业在混合动力重卡市场实现销售 [13]

新能源重卡市场整体表现 - 2025年8月新能源重卡整体销量达1.78万辆 同比增长182% [1][4] - 纯电动车型销量1.75万辆 环比增长7% 同比增长208% [4] - 燃料电池和混合动力车型合计占比仅1.34% 纯电动车型占比达97.94% [6] 燃料电池重卡细分市场 - 8月燃料电池重卡销量162辆 环比下降31% 同比下降72% 遭遇连续五个月同比下降 [4][7] - 1-8月燃料电池重卡累计销量1702辆 同比下降34% 累计降幅较前7月扩大12个百分点 [12] - 三一集团8月销售136辆蝉联月榜第一 庆铃以20辆位列第二 [7] - 重汽1-8月累计销售592辆排名第一 市场份额34.78% 三一累计472辆位列第二 市场份额27.73% [14] 混合动力重卡细分市场 - 8月混合动力重卡销量76辆 环比下降12% 但同比增长145% [4] - 1-8月混合动力重卡在新能源重卡市场占比仅0.56% [6] 企业竞争格局 - 燃料电池重卡市场共有17家企业参与 仅11家企业销量达两位数 [12] - 三一、长征、庆铃和创维1-8月累计销量同比分别暴涨284%、367%、450%和1200% [12] - 部分企业出现两位数下滑 销量前十中下滑最严重的企业同比下降92% [12] - 陕汽、远程和东风分列累计销量3-5位 销量分别为141辆、113辆和103辆 [14] 市场动态特征 - 燃料电池重卡市场呈现"冰火两重天"格局 头部企业增长强劲而部分企业大幅下滑 [12] - 2025年已诞生4位月榜冠军 三一集团5-8月连续四个月摘冠但累计销量未居第一 [11][14] - 燃料电池重卡市场走势难以预测 累计销量呈现降-增-增-降-降-降-降-降的波动格局 [14]

新能源重卡市场整体表现 - 2025年7月新能源重卡销量达1.66万辆 同比增长152% [1][4] - 纯电动重卡销量1.63万辆 占比97.8% 同比增长176% [4][6] - 燃料电池重卡销量236辆 同比下降64% 混合动力重卡销量86辆 同比增长139% [4] 燃料电池重卡细分市场 - 1-7月燃料电池重卡累计销量1540辆 同比下降22% [14] - 市场集中度较高 前两名企业（中国重汽和三一集团）合计市场份额达60.26% [14][17] - 三一集团7月销售103辆 蝉联月销量冠军 实现"3连冠" [10][12] - 中国重汽1-7月累计销量592辆 市场份额38.44% 去年同期为零销量 [14][17] - 企业表现分化显著 三一/长征/创维/庆铃同比增幅达265%/2233%/1200%/200% 而宇通同比下降92% [14] 混合动力重卡细分市场 - 7月混合动力重卡销量86辆 同比增长139% 但增速低于新能源重卡整体水平 [4] - 1-7月混合动力重卡市场份额仅0.59% 与燃料电池重卡合计占比2.2% [6] 竞争格局与市场动态 - 燃料电池重卡市场现有16家企业参与 较去年全年23家减少7家 [14] - 月销量冠军更替频繁 年内已有4家企业获得月冠 三一近期保持领先但累计销量非第一 [12][18] - 燃料电池重卡连续4个月同比下降 市场走势呈现降-增-增-降-降-降-降波动 [18]

行业定义与技术特征 - 燃料电池重卡指采用氢燃料电池系统作为主要动力源，载重量14吨以上的重型商用车，工作原理为氢氧电化学反应，实现零碳排放[2] - 动力系统由四大核心模块构成：燃料电池堆、70MPa高压储氢系统、动力电池组和高效电驱系统[3] - 相较于纯电动重卡，燃料电池重卡在续航里程（500-1000公里对200-400公里）、补能时间（5-15分钟对1-3小时）、载重能力和低温适应性（-30℃稳定运行）方面具有显著优势[3][4] 市场销量与渗透率 - 2024年燃料电池汽车总销量为5405辆，同比下降12.6%，但2016-2024年销量年均复合增长率达30.85%[10] - 2024年燃料电池重卡实现销量4441辆，同比增长23%[1][14] - 2024年燃料电池重卡在新能源重卡市场渗透率为5.41%，较2023年的10.57%下滑5.16个百分点，面临纯电动车型的激烈竞争[12] 产业链结构与发展阶段 - 产业链形成上中下游协同发展格局：上游氢能供给（制氢、储运、加氢站），中游关键设备制造（燃料电池系统、储氢瓶、整车集成），下游示范应用（港口物流、干线运输、矿山作业）[6] - 行业已构建"技术攻关-场景验证-模式创新"的完整发展闭环，在深冷储氢技术领域取得重要突破[1][12] - 行业整体处于"政策驱动、示范引领、商用车主导"的发展阶段，在京津冀、长三角和粤港澳大湾区三大示范城市群带动下发展[10] 成本结构与经济性 - 当前49吨级燃料电池重卡成本构成中，燃料电池系统占比高达53%，储氢系统占14%，两者合计超过整车成本的2/3[8] - 购置成本为传统柴油重卡的2-2.5倍，每公里氢燃料成本较柴油高出30%-50%[8] - 预计2025-2027年燃料电池系统成本有望下降40%以上，显著改善经济性[8] 竞争格局与企业表现 - 行业竞争呈现"多强并立、区域割据"特征，宇通客车（市场份额16.62%）、东风汽车（15.49%）和陕汽集团（15.11%）为三大头部企业，合计市场份额47.22%[19] - 2024年宇通集团以738辆销量领跑行业但同比下滑11%，陕汽集团销量671辆同比增长146%，福田汽车、大运重卡等企业增速均超过100%[21] - 电堆国产化率已超70%，但受制于加氢基础设施不足，行业整体产能利用率低于50%[6][19] 应用场景与车型分布 - 市场形成"封闭场景成熟（港口、钢厂）、开放场景培育（干线物流）"的双轨发展格局[17] - 2024年牵引车占比76.04%较2023年提升8.16个百分点，专用车占比提升7.07个百分点至15.02%，自卸车和载货车占比分别下滑至5.90%和3.04%[16] - 燃料电池载货车在新能源细分市场渗透率（3.04%）显著高于行业平均水平（0.41%），展现差异化竞争优势[16] 未来发展趋势 - 技术端：预计2025-2030年燃料电池系统成本下降40%以上，从3000元/kW降至2000元/kW以下，电堆寿命从2万小时延长至3万小时[23] - 应用端：发展重点向干线物流等开放场景延伸，预计2025年在长途重载运输市场渗透率有望突破15%[24] - 政策与基础设施："以奖代补"政策转向运营端补贴，预计2025年全国加氢站数量突破1000座，推动产业进入规模化商用新阶段[25]