核心事件：董事长被限制出境 - 富力地产董事长李思廉于2026年春节前后在出境时被拦截，被天津市第三中级人民法院限制出境 [1] - 公司表示相关问题已向集团反馈，尚未收到回复，仍在跟进进展 [1] 公司法律与执行风险 - 李思廉已被多地法院累计发布229次限制消费令 [2] - 富力地产已被列入失信被执行人名单 [2] - 天津三中院裁定两起执行案件：2025年10月28日对富力地产等四家公司执行金额17.6亿元 [5]；2025年11月14日再次对富力地产等四家公司执行金额815.6万元 [6] - 2025年1月21日，富力地产因未履行支付24.92万元及利息等义务，被临汾市尧都区人民法院列入失信被执行人名单 [8] 公司债务状况 - 富力地产于2022年3月在公开市场正式宣布债务违约 [2] - 截至2025年12月31日，公司合并报表范围内逾期本金余额达368.10亿元 [7] - 债务类型涉及公司信用类债券、银行贷款、非银行金融机构贷款、其他有息债务四类 [7] 资产处置情况 - 为偿还债务，公司持续出售资产，包括酒店、商业综合体、住宅底商、物业等核心资产 [9] - 2022年出售广州、北京、福州及镇江四处酒店资产 [9] - 2023年相继出售武汉、西安及长沙的万达系酒店资产 [9] - 2024年将主要海外资产全部变现 [9] - 2025年出售长沙、泉州、郑州的万达文华酒店，成交价均远低于评估价格 [10] - 近期，上海富力环球中心也被摆上货架 [11] 债务重组进展 - 境外债务重组取得阶段性进展：本金约50亿美元的境外债务重组方案已获法定比例债权人同意，正推进法律审批流程 [11] - 境内债务重组推进中：针对约125亿元的境内债券，重组方案涵盖现金回购、以物抵债、应收账款信托等多种方式 [11] - 目前已有一笔16.8亿元的境内债券重组成功，其余部分仍在推进中 [11]

2026年2月及1-2月销售业绩 - 2026年2月合约物业销售金额约为人民币84.64亿元，按年下跌35.9% [1] - 2026年2月相应的合约销售面积约为35.87万平方米，按年下跌45.0% [1] - 2026年1月至2月累计合约物业销售金额约为人民币229.42亿元，按年下跌9.0% [1] - 2026年1月至2月累计合约销售面积约为87.54万平方米，按年下跌29.7% [1] 已认购物业及未来转化 - 截至2026年2月28日，公司录得已认购物业销售额约为人民币112.28亿元 [1] - 该部分已认购物业预期将于往后数月内转化为合约物业销售 [1] 2026年2月及1-2月土地收购 - 2026年2月，公司新增两幅地块，分别位于香港及保定 [1] - 2026年2月新增土地的权益建筑面积约为73,487.25平方米，权益地价约为人民币16.98亿元 [1] - 2026年1月至2月，累计新增土地权益建筑面积约为73,487.25平方米，累计权益地价约为人民币16.98亿元 [1] - 2026年2月，中海宏洋及/或其附属公司没有收购任何地块 [1]

中期财务表现 - 截至2025年12月31日止六个月，公司实现收益约2.22亿港元，同比收窄32.65% [1] - 公司拥有人应占溢利为3.4万港元，实现同比扭亏为盈 [1] - 每股盈利为0.01港仙 [1] 收益变动原因 - 收益减少主要归因于物业销售减少 [1]

中期业绩核心表现 - 截至2025年12月31日止六个月，公司综合收益为2.21815亿港元，较去年同期的3.29326亿港元减少约1.07511亿港元或32.64% [1] - 收益减少主要归因于物业销售减少 [1] - 回顾期内，公司拥有人应占溢利为3.4万港元，而去年同期公司拥有人应占亏损为1696.8万港元，实现扭亏为盈 [1] 每股盈利 - 截至2025年12月31日止六个月，公司每股基本盈利为0.01港仙，去年同期为每股基本亏损2.48港仙 [1]

公司财务表现 - 2026财年上半年基本净利润同比增长16.7%至122亿港元 [1] - 中期股息派发0.98港元，同比增长3.2% [1] - 中国物业销售利润贡献增加，部分抵销香港物业销售和租赁利润贡献的下降 [1] 未来盈利预测 - 由于高利润率项目竣工，未来12个月盈利前景良好 [1] - 预计2027财年净利润同比增长10.2% [1] - 预计2028财年净利润同比增长2.6% [1] 估值与评级调整 - 目标价由110港元上调至148港元 [1] - 维持“跑赢大市”评级 [1] - 将净资产折价由48%收窄至30%，与1997年以来的长期平均水平持平 [1]

公司股价表现 - 新鸿基地产股价涨超5%，再创历史新高，截至发稿涨4.92%，报143港元 [1] - 公司年内累计涨幅超50% [1] - 成交额达4.37亿港元 [1] 公司中期财务业绩 - 截至去年12月底止中期营业额为527.05亿港元，同比增长32% [1] - 纯利为102.47亿港元，同比上升36.2% [1] - 每股溢利为3.54港元，拟派中期息每股0.98港元 [1] - 撇除投资物业公平值变动影响后，可拨归公司股东基础溢利为122.13亿港元，同比增长16.7% [1] - 来自物业销售的溢利为48.85亿港元，同比大幅上升94.9% [1]

公司股价表现 - 新鸿基地产股价上涨4.92%至143港元，成交额达4.37亿港元 [1] - 公司股价再创历史新高，年内累计涨幅已超过50% [1] 公司中期业绩概览 - 截至去年12月底的中期营业额为527.05亿港元，同比增长32% [1] - 中期纯利为102.47亿港元，同比上升36.2% [1] - 每股溢利为3.54港元，拟派中期息每股0.98港元 [1] 公司核心盈利分析 - 撇除投资物业公平值变动影响后，可拨归股东基础溢利为122.13亿港元，同比增长16.7% [1] - 来自物业销售的溢利为48.85亿港元，同比大幅增长94.9% [1]

核心财务表现 - 截至去年12月底止中期股东应占溢利为102.47亿港元，同比增长36.21% [1] - 每股盈利为3.54港元，派发中期股息每股0.98港元，同比增长3% [1] - 撇除投资物业公平值变动影响后，基础溢利为122.13亿港元，同比增长16.73%，每股基础溢利为4.21港元 [1] - 期内总收入为527.05亿港元，同比增长31.98% [1] 业务分部表现 - 来自物业销售的溢利为48.85亿港元，同比大幅增长94.93% [1] - 按所占权益计算，期内录得的合约销售总额约为189亿港元 [1] - 总租金收入同比持平，为122.85亿港元 [1] - 净租金收入同比下跌1%至89.5亿港元 [1]

中期财务业绩概览 - 截至2025年12月31日止6个月，公司收入为527.05亿港元，同比增长31.98% [1] - 公司股东应占期内溢利为102.47亿港元，同比增长36.21% [1] - 每股溢利为3.54港元，公司拟派中期息每股0.98港元 [1] 基础盈利与物业销售表现 - 撇除投资物业公平值变动影响后，可拨归公司股东基础溢利为122.13亿港元，去年同期为104.63亿港元 [1] - 来自物业销售的溢利为48.85亿港元，较去年同期的25.06亿港元大幅增长 [1] - 按所占权益计算，期内录得的合约销售总额约189亿港元 [1] 租金收入与投资物业状况 - 连同所占合营企业及联营公司的租金收入，集团期内的总租金收入按年持平，为122.85亿港元 [1] - 净租金收入按年下跌1%至89.5亿港元 [1] - 在香港的物业投资组合总租金收入按年持平，为87.97亿港元，整体出租率维持在高水平 [2] 土地储备与业务结构 - 截至2025年12月31日，按所占楼面面积计算，公司在香港的土地储备约有5730万平方尺 [1] - 土地储备中约3820万平方尺为多元化的已落成物业，绝大部分用作出租及长线投资，为公司带来可观的经常性收入 [1] - 余下土地储备中约1320万平方尺为可供出售的发展中住宅，可满足公司中期的发展所需 [1]

公司重大资产购置 - 湖州燃气与如鑫建设订立物业买卖合同，以人民币4275万元购入一处物业 [1] - 该物业位于湖州市南太湖新区长东片区CBD东区开发建设项目7号楼20-21层，建筑面积为3265.88平方米 [1] - 该物业将拟用作集团技术研究院之用 [1] 公司战略与业务发展 - 购买该物业旨在满足公司向综合能源服务商转型的业务拓展需求 [1] - 此举旨在为技术研究院开展关键燃气技术研发提供充足适配空间，并保障人才队伍扩容后的集中办公与科研设备安置需求 [1] - 公司计划打造兼具专业性、灵活性与可持续性的现代化科研环境，以助力吸引高端人才、提升创新效能与品牌影响力 [1] - 该举措旨在全面支撑公司绿色低碳高质量发展 [1]