北京商报讯(记者王寅浩李晗)10月15日，合生创展披露9月未经审核经营简报。简报显示，9月合生创展 连同其附属公司及其合营公司及联营公司的总合约销售金额约为13.62亿元。其中，物业合约销售约 12.16亿元；装修合约销售约1.46亿元。 ...

合生创展集团(00754)公布，截至2025年9月30日止9个月，该集团及其合营公司及联营公司的总合约销 售金额为约人民币112.64亿元，同比减少12.62%;其中物业合约销售约人民币100.70亿元;装修合约销售 约人民币11.94亿元。 截至2025年9月30日止9个月，该集团及其合营公司及联营公司以"合生"品牌代建管理的非自投物业的总 合约销售面积为约50,179平方米，合约销售金额为约人民币44.45亿元。就2025年9月单月而言，集团及 其合营公司及联营公司就合生代建管理物业的合约销售面积为约2,588平方米，合约销售金额为约人民 币2.09亿元。 就2025年9月单月而言，该集团及其合营公司及联营公司的总合约销售金额为约人民币13.62亿元，同比 增长17%。其中物业合约销售约人民币12.16亿元;及装修合约销售约人民币1.46亿元。截至2025年9月30 日止9个月，该集团及其合营公司及联营公司的物业合约销售面积为约428,315平方米，物业合约销售平 均售价为约每平方米人民币23,510元。 ...

智通财经APP讯，合生创展集团(00754)公布，截至2025年9月30日止9个月，该集团及其合营公司及联营 公司的总合约销售金额为约人民币112.64亿元，同比减少12.62%;其中物业合约销售约人民币100.70亿 元;装修合约销售约人民币11.94亿元。 截至2025年9月30日止9个月，该集团及其合营公司及联营公司以"合生"品牌代建管理的非自投物业的总 合约销售面积为约50,179平方米，合约销售金额为约人民币44.45亿元。就2025年9月单月而言，集团及 其合营公司及联营公司就合生代建管理物业的合约销售面积为约2,588平方米，合约销售金额为约人民 币2.09亿元。 就2025年9月单月而言， 该集团及其合营公司及联营公司的总合约销售金额为约人民币13.62亿元，同比 增长17%。其中物业合约销售约人民币12.16亿元;及装修合约销售约人民币1.46亿元。截至2025年9月30 日止9个月， 该集团及其合营公司及联营公司的物业合约销售面积为约428,315平方米，物业合约销售平 均售价为约每平方米人民币23,510元。 ...

格隆汇10月15日丨合生创展集团(00754.HK)宣布，截至2025年9月30日止9个月，集团及其合营公司及联 营公司之总合约销售金额为约人民币112.64亿元；其中物业合约销售约人民币100.70亿元；装修合约销 售约人民币11.94亿元。就2025年9月单月而言，集团及其合营公司及联营公司之总合约销售金额为约人 民币13.62亿元，其中物业合约销售约人民币12.16亿元；及装修合约销售约人民币1.46亿元。截至2025 年9月30日止9个月，集团及其合营公司及联营公司之物业合约销售面积为约428,315平方米，物业合约 销售平均售价为约每平方米人民币23,510元。 ...

涉及的行业与公司 * 行业为物业管理服务行业 公司为万物云[1] * 公司三大循环型业务包括住宅物业服务 商写物业管理 BaaS解决方案[2] 核心观点与论据 **整体业绩表现** * 2025年上半年收入为1814亿元 同比增长3% 核心净利润同比增长108% 利润增速高于收入增速[3] * 费用率同比下降05个百分点至65% 通过中后台费用管控实现[3] * 公司在手现金超过100亿元[3] * 三大循环型业务同比增长95% 是公司增长的核心基石[2][3] * 住宅物业服务收入同比增长104% 主要来自过往市场拓展项目的自然转化 上半年市场拓展合约饱和收入为11亿元[3] * 物业及设施管理服务收入同比增长77% 毛利率提升05个百分点至88%[3] * BaaS解决方案收入增速为9% 毛利率为377%[3] * AIoT解决方案和开发商增值服务两个板块出现较大比例的同比下滑[5] **业务细分与战略** * 住宅物业服务毛利率下滑05个百分点至129% 主要由于收缴率压力导致[2][3] * 商写市场拓展通过万物良行和丹田物业两个品牌进行 以大总包方式合作[4][10] * 万物良行PM业务通过高品质服务抢占中小型非品牌物业份额 FM业务专注头部客户如新能源 高端制造业 以积累标杆案例[4][11] * 住宅市场竞争激烈 主要竞争对手包括中海 保利 碧湖 金地及区域性强势企业[4][11] * 公司核心竞争优势包括智慧物业 阳光物业 资产保值增值三大法宝 以及叠城优势[4][11] * 在低价区域采用弹性定价策略 通过减少服务项目提供更低报价[4][11] * 社区增值服务目前作为居民配套服务 不以盈利为主要目标 旨在提升客户满意度[2][6] * 家政维修仅提供基础服务 不会作为单独业务推广 装修业务因店长问题和经济周期影响表现疲软[2][7][8] * 开发商增值服务保持谨慎 仅在项目公司支付能力强的情况下接单 预计全年关联交易占总收入比例低于7%[2][9] **关键运营指标与展望** * 2025年上半年收缴率同比下降近1个百分点 预计全年收缴率在92%-93%之间 虽同比下降但仍保持行业领先水平[2][6] * 收缴率压力源于居民支付能力 支付意愿问题 以及部分地方政府的新房物业费限价政策对存量盘的影响[6] * 未来将通过改善经济环境 强调质价相符来提升收缴率[2][6] * 2025年下半年住宅市场势头与上半年相当 并表中州物业或使收入增速略高于上半年[2][9] * 商写板块因丹田物业学校项目在下半年转化 收入增速也将略高[2][9] * 全年收入和核心净利润增速预计高于上半年[2][9] * AIoT解决方案短期承压 正在开发临时边缘服务器以提升物业服务效率[2][9] * 住宅板块全年合约饱和收入目标为20亿元左右 商写板块也预计达到20亿元左右[11] 其他重要内容 * 公司希望随着经济周期好转 通过完善店长选拔流程为装修业务再度发力创造机会[7][8] * 在商写市场 如果客户将保洁 保安等细项拆分 则丹田物业可能不会成为其客户 可供拓展的市场有限[10]

平台定位与核心价值 - 黑猫投诉是国内权威的消费维权平台，积累千万条真实投诉记录 [1] - 平台功能已从“出问题才用的维权工具”演变为帮助用户预判风险的“购物避坑参考” [1] - 平台旨在帮助消费者规避如售后推诿、商家跑路、虚假宣传等常见购物问题 [1] 核心应用场景一：网购大件商品 - 消费者在网购冰箱、洗衣机等大件商品时，可通过平台搜索品牌名，重点关注售后处理相关投诉 [2] - 评估指标包括“商品故障后售后拖延”、“拒绝退换货”等反馈的数量，以及品牌的投诉回复率和解决率 [2] - 案例显示，某品牌冰箱在电商平台好评率达95%，但在黑猫投诉上存在大量“售后上门不及时”、“维修多次未解决”的投诉且回复率低 [2] - 售后保障比价格优惠更重要，若品牌频繁出现“售后推诿”等投诉需谨慎，若投诉多为“小问题快速处理”则显示售后体系完善 [2] 核心应用场景二：办理预付卡 - 针对美容、健身、教育培训等行业的预付卡消费，平台可用于评估品牌的信誉度 [3] - 关键搜索信息包括是否有“多地门店闭店”、“收费后失联”等投诉，以及企业是否有回应和解决方案 [3] - 案例显示，某健身房提供“年卡3折”优惠，但平台搜索发现其在其他城市有“突然闭店不退费”甚至“疑似圈钱跑路”的投诉 [3] - 若品牌有“多地闭店+拒不退款”投诉且无回应，风险极高；若能通过平台协调退款或转店，则风险相对较低 [3] 核心应用场景三：选择服务消费 - 对于装修、旅游、培训等服务，平台可帮助用户识别“宣传与实际的差距” [4] - 案例显示，某装修公司承诺“15天完工、零增项收费”，但平台投诉揭示“工期拖延超1个月”、“合同外额外收费”等问题 [4] - 选择服务时，若商家频繁出现“承诺不兑现”、“隐形收费”等投诉，说明其缺乏诚信 [4] 平台使用指南 - 关键词搜索需精准聚焦需求，例如搜索“XX装修公司 工期”或“XX品牌 售后维修”，以快速筛选相关信息 [6] - 应优先查看“有凭证的投诉”，如附有订单截图、聊天记录、合同、商品故障照片等内容，其可信度更高 [7] - 通过凭证可直观判断问题，例如通过“合同与实际收费对比图”判断是否有隐形收费，通过“商品故障照片+售后沟通记录”评估售后责任心 [7]

核心事件 - 爱空间北京第三大装修门店北四环旗舰店因二房东拖欠租金将于9月20日正式闭店 [1] - 该门店建筑面积8600平方米 年营业额超过10亿元 为北京地区营业额排名第三的装修门店 [1] - 闭店直接原因为二房东北京中润亚北珠宝有限公司拖欠北京首华建设经营有限公司租金约800万元 [1] 租赁关系与资金情况 - 爱空间2018年起从北京中润转租首华大厦一至三层 累计支付租金超过2亿元 另付600万元押金 [1] - 北京中润自今年4月起开始拖欠北京首华租金 导致爱空间作为实际使用者被要求撤出 [1] - 北京首华计划在与北京中润合同到期后通过公开招标选择新租客 [2] 业务影响与应对措施 - 北四环旗舰店贡献公司绝大部分收入 闭店将产生巨大影响 [2] - 公司将业务和服务部分转移至南三环旗舰店 并为客户提供免费打车服务 [2] - 在总部开设客户服务中心 提供设计 选材和签约服务以缓解闭店影响 [2] 历史投资 - 爱空间对该门店装修投入超过6000万元 [1]

销售业绩表现 - 2025年1-8月总合约销售金额达99.02亿元 其中物业销售88.54亿元 装修销售10.48亿元 [1] - 2025年8月单月总合约销售金额8.55亿元 其中物业销售7.35亿元 装修销售1.20亿元 [1] - 2025年1-8月物业合约销售面积37.01万平方米 平均售价达每平方米23,920元 [1] 代建业务拓展 - 非自投物业代建管理项目总合约销售面积4.76万平方米 [1] - 代建管理项目合约销售金额达42.36亿元 [1] 业务结构特征 - 物业销售占总销售额比重约89% 装修业务占比约11% [1] - 代建业务销售金额达自投物业销售额的47.8% 显示轻资产模式重要性提升 [1]

核心财务数据 - 截至2025年8月31日止8个月总合约销售金额为人民币99.02亿元 其中物业合约销售88.54亿元 装修合约销售10.48亿元 [1] - 2025年8月单月总合约销售金额为人民币8.55亿元 其中物业合约销售7.35亿元 装修合约销售1.20亿元 [1] - 截至2025年8月31日止8个月物业合约销售面积达370,149平方米 平均售价为每平方米23,920元 [1] 代建业务表现 - 截至2025年8月31日止8个月非自投代建物业合约销售面积47,591平方米 合约销售金额42.36亿元 [1] - 2025年8月单月代建物业合约销售面积4,193平方米 合约销售金额3.34亿元 [1] 业务结构分析 - 物业销售占总合约销售额89.4% 装修业务占比10.6% [1] - 代建业务贡献总合约销售额42.8% 显示轻资产模式发展成效 [1]

核心业绩表现 - 截至2025年8月31日止8个月总合约销售金额99.02亿元人民币 同比减少15.56% [1] - 物业合约销售金额88.54亿元人民币 装修合约销售金额10.48亿元人民币 [1] - 2025年8月单月总合约销售金额8.55亿元人民币 同比大幅减少38.44% [1] 月度销售分析 - 2025年8月单月物业合约销售金额7.35亿元人民币 装修合约销售金额1.20亿元人民币 [1] - 单月销售同比降幅达38.44% 显著高于8个月累计降幅15.56% [1] 物业销售结构 - 截至2025年8月31日止8个月物业合约销售面积370,149平方米 [1] - 物业合约销售平均售价每平方米23,920元人民币 [1] - 代建管理非自投物业总合约销售金额42.36亿元人民币 对应销售面积47,591平方米 [1] 代建业务表现 - 2025年8月单月代建管理物业合约销售金额3.34亿元人民币 [1] - 单月代建管理物业合约销售面积4,193平方米 [1] - "合生"品牌代建业务贡献显著 占非自投物业销售重要比重 [1]