公司战略布局 - 公司拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金相结合的方式收购广西长科100%股权，并向不超过35名特定投资者募集配套资金 [1] - 此次交易是公司在新材料领域的战略布局，旨在通过产业链垂直整合加速培育新质生产力，抢占特种合成树脂市场高地 [1] - 并购是公司践行"新材料+产业链整合"战略的关键一步，交易完成后业务将从TPES、PBAT等领域延伸至特种合成树脂赛道，覆盖从基础化工原料到高端改性材料的全链条 [3] 行业前景与市场需求 - 特种合成树脂是支撑先进制造、新能源以及电子信息等国家战略性新兴产业发展的关键基础材料，重要性日益凸显 [1] - 我国产业结构升级及居民消费能力提升推动特种合成树脂需求持续旺盛，市场增长潜力巨大 [1] - ABS树脂市场处于"产能扩张+高端升级"双轮驱动黄金期，2025年市场空间预计突破900亿元，2025—2030年需求保持6%—8%复合增长，特种合成树脂将成为盈利最丰厚的细分赛道 [1] 广西长科业务与协同效应 - 广西长科是国内特种合成树脂领域领军企业，产品矩阵覆盖透明ABS、高透明MS、高腈AS等多品类，60万吨/年产能规模位居国内本体法工艺企业首位 [2] - 公司与广西长科存在产业协同，现有LCBR/SBR产品是广西长科特种树脂的重要原料，交易后将形成"原材料→特种树脂"一体化链条 [2] - 技术协同方面，交易将融合公司弹性体研发经验与广西长科树脂改性技术，加速新产品开发以满足新能源汽车轻量化、机器人壳体等新兴市场需求 [2] 广西长科财务与产能进展 - 2023—2024年广西长科二期产线陆续投用，但因产销未放量及研发投入大导致一定亏损 [2] - 2024年为关键年，二期产线完成多种特种树脂产品规模化生产验证，为2025年快速发展奠定基础 [2] - 2025年上半年透明ABS、高腈AS等产品放量及高透明MS等新品推出，广西长科实现净利润3491.47万元，未来营收和盈利能力有望快速提升 [2]

交易方案 - 公司拟通过发行股份、可转债及支付现金方式购买广西长科100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，预计构成重大资产重组 [1] - 交易对方海南定恒、宁波定科和宁波定高均为公司实控人陶春风控制的企业，构成关联交易 [1] - 公司股票将于7月21日复牌 [1] 标的公司业务 - 广西长科主营特种合成树脂研发、生产和销售，产品应用于家电、玩具、电子、汽车配件、医疗产品、扫地机器人等行业，并在新能源汽车、人形机器人及低空飞行器领域应用日益广泛 [2] - 公司于2021年实现本体法ABS工艺路线突破并稳定量产，具备60万吨/年树脂产能，为国内最大本体法工艺企业，也是中国大陆最早实现透明ABS工业化量产的企业 [2] 标的公司财务表现 - 2023年、2024年、2025年1-6月营业收入分别为66779.92万元、101729.18万元、80790.41万元 [2] - 同期归母净利润分别为-3359.73万元、-7907.54万元、3491.47万元 [2] - 亏损原因为二期项目产线试生产阶段研发投入大且产销未放量，但2025年上半年已实现盈利 [2] 上市公司业务协同 - 公司为国内TPES领军企业，产能全国第三，具备4万吨/年LCBR、SBR系列产品柔性化生产能力 [1] - 公司是广西长科重要原材料供应商，此次交易旨在整合产业链上下游，实现纵向一体化发展 [1] 上市公司业绩 - 预计2025年上半年归母净利润400万至600万元，同比减少93.79%至95.86% [3] - 业绩下滑主因子公司PBT装置技改停工影响产量，且产品价格降幅大于原材料价格降幅 [3] - 第二季度生产稳定后市场回暖，盈利改善 [3]