传闻澄清 - 公司董事会秘书因涉嫌内幕交易被立案调查，但明确说明调查仅针对个人，不涉及公司股票交易及经营活动 [1] - 公司强调其内部控制和治理结构符合中国证监会及深交所的法律法规要求，并引用《2024年度内部控制自我评价报告》及会计师事务所的审计报告作为证明 [2] - 公司自2011年上市以来从未受到任何证券立案调查或行政处罚 [2] 信息披露 - 公司声明截至公告披露日无任何应披露未披露的重要信息 [2] - 过往披露的公开信息均真实、准确、完整，无虚假记载或误导性陈述 [2] 业务进展 - 聚酯材料业务板块正推进PBAT转产PETG/PCTG特种聚酯的技改工作 [3] - 黑磷业务板块计划在三季度完成吨级中试并投入运行 [3] - 新能源电池粘结剂业务板块正提升SBR系列产品的质量技术指标以对标日本同类产品 [3] - 合成生物材料板块加强右旋糖酐等产品的推广并考虑适时扩产 [3] 公司治理 - 公司已召集全体董监高人员会议，强调加强法律法规学习及职责履行，防止违规行为 [2] - 后续将持续开展证券法律法规专项培训以提高董监高责任意识 [2] 其他说明 - 公司强烈谴责不实传闻行为，保留追究法律责任的权利 [3] - 指定信息披露媒体为巨潮资讯网、《证券时报》《证券日报》和《中国证券报》 [4]

公司澄清公告 - 公司针对媒体关于董事会秘书涉嫌内幕交易的报道发布澄清公告，涉及调查是否涉及公司股票、内控漏洞、未披露重要信息及信息披露真实性等问题 [1] - 公司明确本次立案调查为对董秘个人的调查，不涉及公司股票交易及经营活动 [2] - 公司强调自上市以来严格遵守法律法规，建立完善的三会一层管理制度及内控制度，内部控制状况符合监管要求 [2] 公司治理与内控 - 公司在《2024年度内部控制自我评价报告》中声明已按照规范在所有重大方面保持有效内部控制 [2] - 上会会计师事务所出具审计报告，认可公司财务报告内部控制的有效性 [2] - 公司自2011年上市以来未受到任何证券立案调查或行政处罚 [2] 高管行为与后续措施 - 公司高管涉嫌内幕交易为个人行为且未最终认定，公司已召集全体董监高会议加强法律法规学习及职责履行 [3] - 公司计划持续开展董监高证券法律法规专项培训，提高责任意识并约束家庭成员行为 [3] 生产经营情况 - 公司当前生产经营正常，塑料助剂业务板块订单充足且产供销正常 [3] - 聚酯材料业务板块正推进PBAT转产PETG/PCTG特种聚酯技改 [3] - 黑磷业务板块全力推进吨级中试，目标三季度投入运行 [3] - 新能源电池粘结剂业务板块推动SBR系列产品对标日本同类产品质量技术指标提升 [3] - 合成生物材料板块加强右旋糖酐等产品推广并适时扩产 [3]

公司近期动态 - 公司于6月4日、5日接待了诺安基金、国君资管等多家机构的调研 [1] - 公司在调研中透露子公司瑞丰玥能具备黑磷吨级中试的技术基础，预计三季度投入运营 [1] - 公司正在建设吨级中试生产线，预计2024年三季度投入运行 [3] 黑磷材料技术优势 - 黑磷的理论比容量是石墨的7倍 [1] - 黑磷在嵌锂过程中的体积膨胀率≈200%，低于硅基材料的>300% [1] - 黑磷可实现磷碳负极中占比达50%以上，突破硅碳负极通常<15%的添加量限制 [1] - 黑磷特殊的层状结构和高电子电导率可实现超级快充功能 [1] - 磷碳负极表现出优异的长循环稳定性，已验证可用于固态电池体系 [1] 黑磷产业化进展 - 全球目前仅实现实验室或小型装置级别的少量制备 [2] - 公司拥有五项黑磷核心专利技术，具备近十年技术储备 [2] - 通过百公斤级装置优化，公司降低了反应条件严苛度并提升产物收率 [2] - 公司已完成百公斤装置的正常运行，正在建设吨级中试生产线 [3] 公司业务布局 - 公司布局四大业务板块：塑料助剂材料、聚酯材料、新能源材料和合成生物材料 [3] - 工程塑料助剂2024年收入1.07亿元，同比增长212% [3] - 聚酯材料业务包括生物可降解材料PBAT/PBS及特种聚酯PETG/PCTG产品 [3] - 合成生物材料已完成聚乳酸、生物基丁二酸、右旋糖酐等产品中试 [3] - 新能源材料包括黑磷材料和电池粘结剂材料 [3] 电池粘结剂业务 - 公司2024年实现SBR系列负极粘结剂量产，送样多家锂电池客户测试 [3] - 已实现小批量销售，正对标日本瑞翁/日本爱宇龙同类产品进行品质提升 [3]

日化包装及家电、片材薄膜制品、医疗器械、3D 打印等领域。 新能源材料主要包括黑磷材料和电池粘结剂材料。黑磷材料 依托于控股子公司瑞丰玥能，于 2024 年完成百公斤装置的正常 运行，目前正在建设吨级中试生产线，预计于今年三季度投入运 行，继续推进黑磷的低成本产业化。电池粘结剂业务主要有 SBR 系列和其他系列负极粘结剂。于 2024 年实现量产推出数个牌号 产品并送样多家锂电池客户测试并实现小批量销售。当前，公司 正对标行业内最高水平的日本瑞翁/日本爱宇龙同类产品进行产 品品质提升实验，为进入高端应用市场做准备。 合成生物材料主要包括完成了聚乳酸、生物基丁二酸、右旋 糖酐等产品的中试，目前右旋糖酐产品已经得到市场认可并实现 小批量销售。公司计划进一步提高右旋糖酐的产能。 证券代码：300243 证券简称：瑞丰高材 山东瑞丰高分子材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 | 投资者关系活动 | | √特定对象现场调研□分析师会议 | | --- | --- | --- | | 类别 | □媒体采访□业绩说明会 | | | | □新闻发布会□路演活动 | | | | □现场参观 | | | | □其他（请文字说明 ...

公司业绩情况 - 2024 年全年实现营业总收入 180.55 亿元，同比上升 4.82% [1][2] - 2024 年实现归属于上市公司股东的净利润 -5.70 亿元，同比由盈转亏 [2] - 2025 年一季度经营情况较去年一季度有明显改善 [1] 市场与业务应对 - 2024 年瓶级 PET 市场价格整体下行，公司密切关注市场动态，根据市场环境和行业情况优化业务策略 [1] - 2024 年瓶级 PET 处于产能集中投放期，产能增长大于市场需求增长，加工差大幅压缩，行业效益阶段性下滑，公司毛利率同步下滑 [2] - 公司以“全面极限降本”为核心，严控成本并保障 EHS 与产品质量，推动扭亏为盈 [2] - 加速研发绿色高端产品，抢占技术高地；重构组织体系，通过全链条精益管理强化核心竞争力 [2] - 聚焦新材料赛道，加快战新产业布局与创新转型，培育可持续增长动能 [2] 新材料业务进展 - 公司特种聚酯 PETG 重点定位日化包材市场，在 3D 打印、医疗、家电、薄膜等新应用市场实现批量销售 [2] - 公司成功开发国际品牌客户，成为国产 PETG 日化包材领域的重要供应商 [2] 未来盈利驱动因素 - 预计本年 PET 产能依旧会阶段性过剩，公司将坚定降本提质增效，推进转型创新 [2] - 全面回顾总结“十四五”发展情况，深入分析行业未来趋势，科学制定“十五五”发展规划 [2] - 聚焦“双核一力”，加大力度研发高比例 rPET、高性能 PETG、耐温 PET 等产品 [2] - 打造“总部做专做强、基地做精做优”的敏捷高效组织，提升研产供销投一体化能力，加快转向内涵式增长 [2]

公司发展历程 - 从化纤行业起家，通过多次产业链升级成为全球石油化工龙头之一，完成从织布到炼油的全产业链布局 [1] - 位列"2024年全球化工企业100强"第8位和"2024年全球化工最具价值品牌榜"第6位 [1] - 浙石化4000万吨级炼化一体化项目是公司发展关键里程碑，为浙江省自贸试验区油品全产业链重要依托工程 [1] 浙石化项目成就 - 项目一期、二期分别于2019年和2022年建成投产，形成4000万吨/年炼油、880万吨/年对二甲苯、420万吨/年乙烯处理能力 [2] - 2019-2024年累计加工原油1 8亿吨，实现工业产值超1万亿元，固定资产投资超2700亿元，全口径税收超1600亿元 [2] - 投资和产值强度均超170亿元/平方公里，显著推动区域经济发展 [2] 产业链优势 - 拥有全球或全国领先的PX、PC、丁二烯等化工品产能 [2] - 国内少数实现"原油-聚酯-纺丝-加弹"一体化完整产业链的企业 [2] - 全产业链布局保障生产稳定性与成本控制能力，为高附加值领域延伸奠定基础 [2] 高端材料拓展 - 正在建设高端新材料项目和高性能树脂项目，金塘岛为高附加值产业链延伸重要战略布局 [3] - 依托浙石化和宁波中金石化，发展精细化工、高端化工新材料如UHMWPE、碳纤维等 [3] - 瞄准新能源和高端材料领域，特种合成材料产能将有序扩增，打造第二成长曲线 [3] 行业地位 - 打破日韩对芳烃、工程塑料等大宗化工产品的长期垄断 [1] - 浙石化项目是创建世界一流、引领高质量发展的先锋示范工程 [1] - 中国石化产业在高端材料领域仍存在供应缺口，公司拓展符合国家发展战略 [3]

报告核心观点 - 2025年一季度经济开门红，但受关税政策升级影响，当前数据未反映贸易战升级后的影响，4月政治局会议定调积极，强调以高质量发展的确定性应对外部不确定性，投资方向建议大类资产均衡配置，内需+科技仍是主线 [8][12] - 各公司在不同业务领域有不同表现和发展趋势，如国际医学亏损收窄、佩蒂股份自主品牌高增、华润材料瓶片承压新材料布局优化等，行业方面叉车外销表现优、高技术和装备制造业支撑工业企业利润等 [18][23][34][45][50] 资产配置周报 - 4月25日当周全球股市整体收涨，主要商品期货中铝、铜收涨，黄金、原油收跌，美元指数小幅上涨，人民币小幅升值，日元、欧元贬值 [6] - 国内权益市场周期>成长>消费>金融，日均成交额为11177亿元，申万一级行业中24个行业上涨，7个行业下跌 [7] - 建议大类资产均衡配置，内需+科技仍是主线，新的一周预计欧美商业放缓，日本服务业增长 [8][9] 国内观察：2025年4月政治局会议学习 - 2025年一季度经济开门红，当前数据未反映贸易战升级影响，90天豁免期及关税政策缓和或缓解二季度出口下行压力 [12] - 以内部确定性应对外部不确定性，加强超常规逆周期调节，储备政策蓄势待发 [13] - 财政政策更加积极，关注降准及结构性降息可能，创设新的结构性货币政策工具 [14] - 投资于人，稳民生、稳就业，大力发展服务消费，持续稳股市、稳楼市 [15][16] 国际医学公司简评 - 2024年&2025Q1亏损持续缩窄，2024年营收48.15亿元，同比增长4.28%，2025Q1营收9.97亿元，同比下降15.0% [18] - 高新医院规模效应持续显现，积极布局非医保业务，2024年实现收入15.25亿元，净利润0.85亿元 [19] - 中心医院业务规模持续扩大，构建多层次诊疗体系，2024年实现收入32.74亿元，净利润亏损1.65亿元，同比减亏36.7% [20] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为-1.37、-0.80、1.33亿元，维持“买入”评级 [21] 佩蒂股份公司简评 - 2024年实现营业收入16.59亿元，同比+17.56%；归母净利润1.82亿元，同比扭亏；2025年一季度营收3.29亿元，同比-14.4%；归母净利润2222.92万元，同比-46.71% [23] - 2024年自主品牌收入快速增长，海外市场表现稳健，预计今年自主品牌继续维持较快增长 [24] - 品类加快拓展，渠道多样化布局，一季度受关税影响业绩同比下滑，2025年有望逐步恢复 [25][26] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.94/2.31/2.66亿元，维持“买入”评级 [26][27] 保险业态观察 - 保险业协会认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为2.13%，环比上季度下降21bps [28] - 预定利率与市场利率挂钩，最新研究值已低于产品上限25bps，二季度研究值有望进一步下调，动态调整机制或于三季度启动 [29][30] - 利差损风险大幅降低，“报行合一”深化推动费差益改善，建议关注大型上市险企 [31][32] 华润材料公司简评 - 2024年实现营业总收入180.55亿元，同比上升4.82%；2025年第一季度营业收入30.36亿元，同比下降16.20%，亏损面有所收窄 [34] - 2024年瓶片产能继续扩张，2025年产能投放或近尾声，公司产能利用率和产销量保持高位 [35] - 优化新材料业务布局，关闭退出低效、亏损业务，预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.19、1.16、3.92亿元，维持“买入”评级 [36] 工商银行公司简评 - 2024年实现营业收入8218.03亿元，归母净利润3658.63亿元，年末总资产48.82万亿元，不良贷款率1.34%，净息差1.42%，降幅进一步收窄 [38] - 金融投资增长提速，对公一般贷款增长放缓，存款增速随M2回升，存款降息效果显现，息差压力趋于平缓 [39][40][41] - 理财及私人银行等业务修复，手续费及佣金收入降幅收窄，不良率整体稳定，个贷压力持续，对公延续改善 [42][43] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为8084、8391、8842亿元，归母净利润分别为3695、3767、3847亿元，维持“增持”评级 [44] 机械设备行业简评 - 2025年3月叉车整体销量为15.31万台，同比增长11.5%；1 - 3月累计销量为34.82万台，同比增长10.16%，外销表现优于内销 [45][46] - 安徽合力全年销量增速高于行业，国际化实现新跨越，杭叉集团毛利率水平提升，构筑智能制造优势 [47][48] - 建议关注安徽合力、杭叉集团等国产叉车龙头企业 [49] 国内观察：2025年3月工业企业利润数据 - 3月规模以上工业企业利润总额累计同比0.8%，前值-0.3%，利润增速当月同比及累计同比均由负转正，高技术以及装备制造支撑明显 [50] - 利润环比略弱于季节性，但基数走低推动当月同比转正，工业生产带动明显，营收利润率拖累减轻 [50][51] - 中游利润占比较高，中游装备制造以及高技术行业是重要支撑，春节对补库的影响暂告段落 [51][52] 财经新闻 - 习近平强调人工智能政策支持重要，要综合运用多种政策，做好科技金融文章，确保人工智能安全可控 [53] - 六部门优化离境退税政策扩大入境消费，包括增设退税商店、下调起退点、优化支付服务等 [53] A股市场评述 - 上交易日上证指数小幅震荡收阴，跌破5日均线支撑位，深成指、创业板双双收涨，主要指数呈现分化 [55] - 上证指数周线收小实体阳K线带小上影线，周涨幅0.56%，深成指、创业板日线KDJ、MACD仍呈金叉，但分钟线指标走弱 [56] - 上交易日市场情绪相对活跃，电力板块收涨居首，软件开发板块大单资金净流入两市居首 [57] 市场数据 - 展示了2025年4月25日融资余额、逆回购、国内外利率、股市、外汇、商品等市场数据及变化情况 [60]