每经AI快讯，中国巨石（SH 600176，收盘价：14.91元）11月28日晚间发布公告称，基于对公司未来发 展前景的坚定信心及中长期投资价值的认可，为增强投资者对公司的投资信心，促进公司持续、稳定、 健康发展，振石集团计划自本公告披露之日起12个月，以自有及专项贷款资金增持公司股份，增持总金 额不低于人民币5.5亿元，不超过人民币11亿元，本次增持计划不设置固定价格、价格区间，振石集团 将基于对公司股票价值的合理判断，并根据公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势，择机逐步实施 增持计划。截至本公告披露日，振石集团共计持有公司股票约6.76亿股，占公司总股本比例为16.88%。 2025年1至6月份，中国巨石的营业收入构成为：玻纤纱及制品占比97.41%，其他业务占比1.63%，风电 占比0.96%。 每经头条（nbdtoutiao）——已有75人遇难，1名死者为消防员，还有10名消防员受伤！记者现场直击香 港大埔火灾：燃烧的宏福苑，五级大火的五个谜团 （记者 张明双） 截至发稿，中国巨石市值为597亿元。 ...

截至发稿，中国巨石市值为608亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——688496，被证监会立案！刚上市业绩就变脸，亏损超1亿元；核心产品受重 创：第一大客户"自产自用"，减少采购 （记者 曾健辉） 每经AI快讯，中国巨石（SH 600176，收盘价：15.18元）11月25日晚间发布公告称，截至2025年11月24 日，公司通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份约3453万股，已回购股份占公 司总股本的比例约为0.86%。购买的最高价为16.2元/股，最低价为14.8元/股，已支付的总金额为人民币 约5.4亿元。本次股份回购方案已实施完毕。 2025年1至6月份，中国巨石的营业收入构成为：玻纤纱及制品占比97.41%，其他业务占比1.63%，风电 占比0.96%。 ...

公司股份回购情况 - 截至2025年11月21日，公司累计回购股份约3418万股，占公司总股本比例为0.8539% [1] - 股份回购最高成交价为16.2元/股，最低成交价为14.8元/股 [1] - 股份回购成交总金额约为人民币5.34亿元 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于玻纤纱及制品，占比高达97.41% [1] - 其他业务收入占比为1.63%，风电业务收入占比为0.96% [1] - 截至发稿时，公司总市值为593亿元 [1]

公司股权结构 - 振石控股集团有限公司持有中国巨石约6.76亿股股份，占公司总股本的16.88% [1] - 振石集团累计质押公司股份约4.45亿股，占公司总股本的11.11%，占其所持公司股份总数的65.81% [1] 公司业务构成 - 公司营业收入主要来源于玻纤纱及制品，占比97.41% [1] - 其他业务收入占比1.63%，风电业务收入占比0.96% [1] 公司市值 - 截至发稿，中国巨石市值约为620亿元 [1]

投资评级 - 投资评级为增持，且维持该评级 [4] 核心观点 - 报告核心观点为传统业务稳步修复，高端电子布是未来看点 [4] - 公司作为电子布产能最大企业，受益于算力需求升级带来的供需缺口，高端电子布领域呈现高景气行情 [7] - 公司2025年中报后正式宣布全面进入高端电子布领域，产品涵盖Low-DK、Low-CTE和Q布，凭借其在玻纤行业的深厚底蕴，潜在成长空间较大 [7] 财务表现与预测 - 2025年三季报显示，前三季度实现营业收入139.04亿元，同比增长19.53%，归母净利润25.68亿元，同比增长67.51% [7] - 第三季度单季收入47.95亿元，同比增长23.17%，环比增长3.56%，归母净利润8.81亿元，同比增长54.06%，环比下降7.9% [7] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为33.21亿元、38.84亿元、42.27亿元，对应每股收益（EPS）分别为0.83元、0.97元、1.06元 [6][7] - 预计营业收入从2024年的158.56亿元增长至2027年的216.50亿元，年均复合增长率显著 [6] - 预计毛利率从2024年的25.03%提升至2027年的33.77%，净利率从15.95%提升至20.20% [8] - 预计净资产收益率（ROE）从2024年的8.14%回升至2027年的11.30% [6][8] 经营状况分析 - 第三季度收入增长主要来自销量驱动，其中玻纤纱及制品销量约81万吨，同比增长10%，电子布销量2.94亿米，同比增长72.5% [7] - 第三季度利润增速不及收入，主要由于粗纱产品均价环比略有下降，受7、8月份淡季影响 [7] - 随着9月初行业发布反内卷倡议，产品结构性复价陆续落地，预计后续盈利能力将逐步修复 [7] 估值水平 - 当前股价16.40元，对应2025-2027年预测市盈率（P/E）分别为20倍、17倍、16倍 [7] - 基于盈利预测，当前市值约为656.51亿元 [2][6]

公司股份回购 - 公司于2025年10月30日通过集中竞价交易方式首次回购股份100万股，占公司总股本的0.025% [1] - 本次回购股份的最高价为16.2元/股，最低价为16.04元/股 [1] - 本次回购支付的总金额约为人民币1615万元 [1] 公司营业收入构成 - 2025年1至6月份，公司玻纤纱及制品业务收入占比为97.41% [1] - 同期，公司其他业务收入占比为1.63% [1] - 同期，公司风电业务收入占比为0.96% [1]

公司股份回购与股东结构 - 公司董事会于2025年9月24日审议通过以集中竞价交易方式回购公司股份的议案 [1] - 截至2025年10月15日，前十大无限售条件股东合计持股约24.52亿股，占总股本的61.24% [1] - 主要股东为中国建材股份有限公司持股约11.7亿股（占比29.22%）、振石控股集团有限公司持股约6.76亿股（占比16.88%）及香港中央结算有限公司持股约3.9亿股（占比9.75%） [1] 公司业务构成与市值 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于玻纤纱及制品，占比高达97.41% [2] - 其他业务收入占比1.63%，风电业务收入占比0.96% [2] - 截至新闻发稿时，公司总市值为634亿元 [2]

公司股份回购 - 公司董事会于2025年9月24日审议通过集中竞价交易方式回购股份方案 [1] - 前十大无限售条件股东合计持股约24.07亿股 占总股本比例60.1% [1] 股权结构 - 中国建材股份有限公司持股约11.7亿股 占比29.22% 为第一大股东 [1] - 振石控股集团有限公司持股约6.76亿股 占比16.88% 为第二大股东 [1] - 香港中央结算有限公司持股约3.46亿股 占比8.63% 为第三大股东 [1] - 全国社保基金组合持股合计约8552万股 其中一一四组合持股5852万股占比1.46% 四零一组合持股2700万股占比0.67% [1] 机构投资者持仓 - 华泰柏瑞沪深300ETF持股约4088万股 占比1.02% [1] - 易方达沪深300ETF持股约2959万股 占比0.74% [1] - 华夏沪深300ETF持股约2203万股 占比0.55% [1] - 嘉实沪深300ETF持股约1898万股 占比0.47% [1] 业务构成 - 2025年上半年玻纤纱及制品业务收入占比97.41% 为核心主营业务 [2] - 其他业务收入占比1.63% 风电业务收入占比0.96% [2] 市值表现 - 公司当前市值682亿元 对应股价17.04元 [2]

公司股份回购计划 - 公司董事会通过集中竞价交易方式回购股份方案 回购股份总数3000万股至4000万股 占总股本比例0.75%至1% [1] - 回购价格上限为22元/股 不高于董事会决议前30个交易日股票交易均价的150% [1] - 回购资金上限为8.8亿元 回购期限自股东会审议通过起12个月内 [1] 公司经营结构 - 2025年上半年玻纤纱及制品业务收入占比97.41% 为主要收入来源 [1] - 其他业务收入占比1.63% 风电业务收入占比0.96% [1] 公司市值表现 - 公司当前市值为648亿元 收盘价为16.18元 [1] 资本市场整体表现 - A股总市值突破116万亿元 反映资本市场规模扩张 [2] - 四大变革正在重塑中国资本市场新生态 [2]

公司治理 - 公司第七届第二十五次董事会会议于2025年9月24日以通讯方式召开并审议《关于召开2025年第四次临时股东会的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月营业收入构成中玻纤纱及制品占比97.41% 其他业务占比1.63% 风电业务占比0.96% [1] - 公司当前市值为648亿元 [1] 行业背景 - A股总市值突破116万亿元（注：该数据来自每经头条对资本市场的整体描述） [1]