公司基本情况与上市计划 - 公司专业从事机动车主动安全系统相关核心部件研发、生产和销售，主营业务为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务 [1] - 公司首次公开发行股票数量约4504.45万股，在深圳证券交易所主板上市，初步询价时间为9月15日，网上网下申购日为9月19日 [1] - 本次融资将用于大湾区汽车智能电控系统研发智造总部项目、研发中心建设项目、信息化建设项目和补充流动资金 [4] 行业地位与市场表现 - 公司是国内商用车主动安全系统龙头企业，品牌「科密(Kormee)」为行业一线品牌 [2] - 公司气压电控制动产品包含的制动防抱死装置(ABS)产量和销量连续10年（2014年至2023年）排名行业第一位 [2] - 2021年至2023年，公司气压电控制动系统产品市场占有率均排名行业第一位 [2] - 2024年，公司实现营业收入19.77亿元，2024年1至9月预计实现营收15.5亿元至17.3亿元，同比增长13.82%至27.04% [3] 技术实力与研发投入 - 公司是国内少数具备汽车制动防抱死系统(ABS)、电子稳定控制系统(ESC)、电子制动控制系统(EBS)、电子驻车制动系统(EPB)、电控空气悬架系统(ECAS)等主动安全系统正向开发能力的企业 [1] - 截至2024年底，公司取得授权专利459项（其中发明专利58项）及计算机软件著作权93项，具备22项核心技术 [2] - 2022年至2024年，公司研发费用分别为9372.91万元、9678.97万元和11,583.25万元 [2] - 公司参与的项目曾荣获国家科学技术进步奖二等奖及全国商业科技进步奖一等奖等荣誉 [3] 客户资源与业务覆盖 - 公司产品已覆盖一汽解放、中国重汽、东风集团、北汽福田、上汽红巖、陕汽集团、金龙客车、中通客车、中集车辆、奇瑞、吉利、春风动力、钱江摩托等国内主流整车企业 [3] - 公司产品出口欧美等国家和地区，直接参与国际市场竞争 [3] - 核心产品涵盖气压制动/液压制动、电控制动/线控制动等主流技术路线，广泛应用于商用车、乘用车及摩托车制动安全领域 [1]

公司概况与市场地位 - 公司是国内少数具备汽车主动安全系统（包括ABS、ESC、EBS、EPB、ECAS）正向开发能力的企业 [1] - 公司品牌“科密(Kormee)”已成长为行业一线品牌 [2] - 公司气压电控制动产品（ABS）产量和销量连续10年（2014年至2023年）排名行业第一 [2] - 2021年至2023年，公司气压电控制动系统产品市场占有率均排名行业第一 [2] - 近3年，公司ABS、ESC、EBS产品在我国商用车领域的市场份额分别为24.00%、23.72%和27.92%，稳居行业领先地位 [2] 核心产品与技术优势 - 核心产品涵盖气压制动与液压制动、电控制动与线控制动等主流技术路线 [2] - 公司是国内较早布局和研究商用车ECAS的企业之一，具备关键零部件设计与生产能力，并拥有自主知识产权的源代码 [2] - 公司开发的自动紧急制动系统（AEBS）等ADAS产品已实现批量生产，是行业内首家将环境感知、决策算法、线控制动融合为一体并通过法规标准测试的企业 [3] - AEBS系统可提供定制化解决方案，实现自动紧急制动、前向车辆碰撞预警等功能，并可扩展升级至L2级别ADAS功能 [3] 研发投入与创新能力 - 公司高度重视研发创新，2022年至2024年研发费用分别为9372.91万元、9678.97万元和11583.25万元，保持在较高水平 [3] - 公司表示将继续加大研发投入费用，持续改善研发条件，为保持持续创新能力奠定基础 [3] 行业发展机遇 - 自主品牌汽车在国内市场份额持续提升，对国产供应商需求量逐步扩大，为国产供应商在线控制动市场渗透率提升带来历史发展机遇 [3] - 汽车正朝着智能化发展，ADAS作为汽车智能化发展的第一阶段，其主要的制动方案是电控制动（如ESC） [3] - 随着汽车驾驶自动化水平不断提高，汽车制动将由电控制动向线控制动过渡，主动安全系统行业将迎来新一轮发展机会 [3] 上市募资用途 - 本次发行募集资金净额将全部用于公司主营业务相关的项目 [4] - 募投项目包括瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部、研发中心建设项目、信息化建设项目和补充流动资金 [4] - 总部项目是基于原有机动车主动安全系统研发生产平台的升级扩产，旨在提升生产能力与产出效率 [4] - 研发中心项目将通过引进先进研发设备和人员，提升技术研发及试验检测能力 [4] - 信息化建设项目将提升公司整体信息化水平及系统保障能力，有助于主营业务管理水平的提升 [4] - 募投资项目将有助于落实公司战略目标，提升市场竞争力，更好地迎接行业新机遇 [5]

公司概况与发行信息 - 公司是专业从事机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件研发、生产和销售的国家高新技术企业 核心产品涵盖汽车制动防抱死系统(ABS)、电子稳定控制系统(ESC)、电子制动控制系统(EBS)等 具备正向开发能力 是国内商用车主动安全系统龙头企业 [6] - 申购价格为42.28元 所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业 发行市盈率为29.64倍 行业最近一个月平均静态市盈率为54.54倍 [3] - 可比公司万安科技市盈率为39.08倍 市值为81.13亿元 近一月涨跌幅为8.09% 伯特利市盈率为25.18倍 市值为320.72亿元 近一月涨跌幅为2.20% [4] 财务表现 - 2022年营业收入为17.70亿元 2023年为17.00亿元 2024年为10.77亿元 [7] - 2022年净利润为1.05亿元 2023年为2.39亿元 2024年为2.75亿元 [8] - 2022年每股经营活动产生的现金流量净额为-0.28元 2023年为1.58元 2024年为3.64元 [8] 产业链与业务模式 - 上游主要为电子元器件、金属材料结构件和印制电路板等行业 下游为整车制造业 [8] - 公司以高性价比产品和服务为整车厂商提供一揽子主动安全系统解决方案 技术路线涵盖气压制动/液压制动、电控制动/线控制动 [6] 竞争优势与发展机遇 - 公司具有品牌和客户优势 技术实力和产品竞争力获主流整车厂商认可 积累了大批优质客户 并具备研发技术优势及质量控制优势 [11][12] - 线控制动市场空间广阔 与汽车电动智能化趋势高度吻合 受益于新能源汽车和智能驾驶渗透率快速提升 国产供应商在线控制动市场渗透率不断提升 迎来历史发展机遇 [11][12] - 国家产业政策大力扶植包括机动车主动安全系统在内的核心零部件企业崛起 "汽车强国"上升为国家战略 [12] 挑战与风险 - 综合实力及国际市场竞争力与国际巨头存在差距 资金实力不足 融资渠道单一 [12] - 前期研发投入大 行业创新成本较高 电子系统开发需投入大量人力物力 开发周期长且存在风险 [12] - 行业集中度高 面临国际汽车电子巨头的竞争和挑战 [12]

公司概况与上市进展 - 广州瑞立科密汽车电子股份有限公司于2025年4月18日通过深交所上市委审议，首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1] - 公司是国内商用车主动安全系统领域的龙头企业，专注于机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产与销售 [2] - 公司核心产品包括制动防抱死系统(ABS)、电子稳定控制系统(ESC)、电子制动控制系统(EBS)等，是极少数能在该高壁垒领域实现正向开发并形成系统化解决方案的国内企业 [1][2] 技术实力与研发壁垒 - 公司技术护城河深厚，2019年作为主要参与单位的项目荣获国家科学技术进步二等奖，2022年项目荣获全国商业科技进步一等奖和广东省电子信息行业科技进步一等奖 [2] - 公司承担了国家级火炬计划研发项目1项、国家级863计划研发项目1项及省级研发项目4项，主导或参与制定9项国家、行业及团体标准 [3] - 公司获得国家级专精特新"小巨人"企业、国家级制造业单项冠军示范企业、国家级高新技术企业等多项权威认证 [3] - 截至2024年末，公司拥有研发人员384人，占员工总数的15.37%，取得授权专利459项（其中发明专利58项）及计算机软件著作权93项，形成22项核心技术 [3] - 公司已实现ECU、传感器、执行器等核心零部件的100%自主研制，形成完整的国产化替代方案，实现从硬件到软件的全面自主可控 [4] 市场地位与客户结构 - 公司气压电控制动产品所包含的ABS在2014—2023年产量与销量连续10年行业第一，2021—2023年气压电控制动系统市占率均为行业第一 [5] - 近三年公司在商用车领域ABS、ESC、EBS合计境内销量约79.21万套、95.60万套、108.13万套，对应市占率分别为24.00%、23.72%、27.92% [6] - 公司产品覆盖一汽解放、中国重汽、东风集团、北汽福田、上汽红岩等主流商用车品牌，并延伸至奇瑞、吉利等乘用车与摩托车客户 [6] - 报告期公司境外收入由6,573.86万元增长至3.12亿元，占主营收入比重由5.06%增长至16.07% [7] 业务拓展与财务表现 - 公司战略布局从商用车市场向乘用车和摩托车市场扩展，已与奇瑞、吉利、零跑、春风动力、钱江摩托等客户建立合作 [8] - 公司产品线覆盖ABS、ESC、EBS、EPB、ECAS体系，EBS作为线控制动核心形态已在北汽福田、陕汽集团等整车厂定点配套 [8] - 公司铝合金精密压铸件业务服务于动力系统、转向系统等轻量化部件，客户已进入博世、采埃孚、奔驰、福特等跨国供应链体系，轻量化带来40%—50%+减重收益 [8] - 报告期内，公司营业收入从132,556.88万元增长至197,737.23万元，归母净利润从9,696.47万元增长至26,911.82万元 [9] 行业机遇与增长动力 - 政策强力推动产品渗透率提升，多项国家强制性或推荐性标准规定车辆需安装ABS、ESC、EBS等系统，公司作为国内气压EBS系统首发企业将受益 [10] - 线控制动系统是L3及以上自动驾驶的刚需环节，EBS具备制动响应快、可单轮独立控制等优势，是未来智能驾驶不可替代的技术路径 [11] - 我国新能源汽车产量从40.13万辆增长到1,288.80万辆，实现年均47%的复合增长率，纯电动车型对电子真空泵等产品需求与公司技术高度契合 [11] - 全球线控制动市场规模将在2026年达到575亿元，年均复合增长率高达46%，我国电控空气悬架系统(ECAS)渗透率目前不足10%，未来提升空间超过200亿元 [12] 募投项目与发展战略 - 公司上市募投项目计划投入8.8亿元建设"瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部"，3.08亿元用于研发中心建设，0.83亿元用于信息化建设，2.5亿元补充流动资金 [13] - 项目建成后将提升公司研发创新水平和生产能力，增强产能利用率、优化运营效率，为未来市场扩张打下坚实基础 [13]

公司IPO及发行计划 - 拟首次公开发行4504.4546万股，初始战略配售450.4454万股，初步询价日期为9月15日，申购日期为9月19日 [1] - 股票简称为"瑞立科密"，股票代码为"001285" [1] - 募集资金扣除发行费用后拟投入15.22亿元，用于大湾区汽车智能电控系统研发智造总部、研发中心建设、信息化建设及补充流动资金 [1] 主营业务与技术优势 - 公司专业从事机动车主动安全系统核心部件研发、生产和销售，主营业务涵盖机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件 [2] - 具备汽车制动防抱死系统(ABS)、电子稳定控制系统(ESC)、电子制动控制系统(EBS)、电子驻车制动系统(EPB)、电控空气悬架系统(ECAS)等正向开发能力 [2] - 核心产品覆盖气压/液压制动、电控/线控制动技术路线，应用于商用车、乘用车及摩托车制动安全领域 [2] 财务表现 - 2022年度至2024年度归属于母公司所有者净利润分别为9696.47万元、2.36亿元、2.69亿元，呈现持续增长趋势 [2]

公司业务与定位 - 公司专业从事机动车主动安全系统相关核心部件研发、生产和销售的国家高新技术企业 [1] - 主营业务为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务 [1] - 公司是国内少数具备汽车制动防抱死系统(ABS)、电子稳定控制系统(ESC)、电子制动控制系统(EBS)、电子驻车制动系统(EPB)、电控空气悬架系统(ECAS)等主动安全系统正向开发能力的企业 [1] - 核心产品涵盖气压制动/液压制动、电控制动/线控制动等主流技术路线 [1] - 产品广泛应用于商用车、乘用车及摩托车的制动安全等领域 [1] 财务表现 - 2022年度至2024年度归属于母公司所有者的净利润分别为9696.47万元、2.36亿元、2.69亿元 [1] 首次公开发行 - 公司拟首次公开发行4504.4546万股 [1] - 初始战略配售发行数量为450.4454万股 [1] - 初步询价日期为2025年9月15日 [1] - 申购日期为2025年9月19日 [1] 募集资金用途 - 募集资金扣除发行费用后将投资于瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部 [1] - 资金将用于研发中心建设项目 [1] - 资金将用于信息化建设项目 [1] - 资金将用于补充流动资金 [1] - 拟投入募集资金15.22亿元 [1]