政策发布与目标 - 工信部正式印发《关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知》，在全国范围启动卫星物联网商用试验 [1] - 试验旨在丰富卫星通信市场供给、激发市场主体活力、提升行业服务能力、建立安全监管体系，形成可复制可推广的经验和模式 [3] - 试验期为两年，企业需具备资金、人才、设施等基础条件，并落实网络安全、实名制管理等责任 [3] 试验内容与参与方 - 申请企业应构建卫星物联网系统及业务支撑系统（BSS）、运营支撑系统（OSS）和管理支撑系统（MSS） [3] - 商用试验服务对象为利用卫星物联网开展数据采集和传输的行业用户，包括工业、交通、能源、农业、应急等领域 [3] - 使用卫星物联网的企事业单位须加强场景管理，落实“一物一码一号”制度 [4] 行业定义与发展路径 - 卫星物联网业务是通过卫星通信技术连接各类物联网设备，为地面网络无法覆盖的区域提供广域物联网连接的低速数据业务 [4] - 鼓励民营企业依法依规利用各类高低轨在轨卫星资源，通过租用卫星资源、开展增值服务等方式盘活存量卫星资源 [4][5] - 支持开展手机等终端设备直连卫星业务，推动卫星通信形成规模效应，目标到2030年发展卫星通信用户超千万 [5] 产业进展与基础设施 - 截至目前，已成功发射卫星互联网低轨13组卫星，部署108颗千帆星座卫星 [5] - 中国电信、中国联通、中国移动三家基础电信企业均已获得卫星移动通信业务经营许可，可依法开展手机直连卫星等业务 [6] - 中国电信天通卫星的用户规模已超300万，7家手机厂商已累计推出37款具备直连卫星功能手机，累计销量超2400万台 [6] 终端应用与生态合作 - 支持北斗卫星消息的华为终端设备已超过60款，累计终端设备总数已突破4000万 [6] - 中国电信与比亚迪、吉利等多家车企合作，直连卫星上市车型已达7款，预计2025年年底直连卫星车型销量将突破10万台 [6] - 卫星通信正由专业领域向大众领域快速普及延伸，深化应急通信、海事通信、偏远地区通信等场景应用 [6]

指数表现 - 中证电信主题指数强势上涨2.32% [1] - 成分股新易盛上涨20.00% 中际旭创上涨12.82% 天孚通信上涨9.50% [1] - 电信ETF基金上涨2.37% 最新价报1.43元 [1] 行业动态 - 中国电信发布直连卫星全场景解决方案 聚焦手机直连卫星 汽车直连卫星 天通卫星行业应用三大场景 [1] - Meta宣布建设多个吉瓦级大型数据中心集群 首个数据中心预计2026年上线 [1] 投资主线 - AI算力主线：看好海外算力与国产算力相关产业链投资机会 [2] - 新质生产力主线：低空产业标准确定推动商航场景落地 深海科技带动海缆及观测网放量 [2] - 核心资产主线：市场流动性改善推动运营商等龙头企业估值提升 [2] 指数构成 - 中证电信主题指数选取50只电信运营服务 电信增值服务 通信设备等领域上市公司证券 [2] - 前十大权重股合计占比77.54% 包括中国联通 中国移动 中国电信等 [3] - 权重股涵盖中际旭创 新易盛等通信设备制造商 [3]