截至2025年11月25日 10:17，上证科创板创新药指数(950161)强势上涨1.94%，成分股悦康药业(688658)上涨5.35%，欧林生物(688319)上涨4.97%，博瑞医药 (688166)上涨4.35%，泽璟制药(688266)，益方生物(688382)等个股跟涨。科创创新药ETF汇添富(589120)上涨2.11%，最新价报0.87元。（以上所列股票仅为 指数成份股，无特定推荐之意） 流动性方面，科创创新药ETF汇添富盘中换手6.4%，成交3069.79万元。拉长时间看，截至11月24日，科创创新药ETF汇添富近1月日均成交5501.28万元。 资金流入方面，科创创新药ETF汇添富近16个交易日内有10日资金净流入，合计"吸金"8603.81万元（数据来源：Wind） 成分股消息，11月24日，泽璟制药公告称，公司在研产品注射用ZG006被国家药品监督管理局药品审评中心（CDE）纳入突破性治疗品种公示名单，适应症 为ZG006单药治疗既往至少经含铂方案治疗后复发或进展的DLL3阳性的晚期神经内分泌癌患者。 "政策支持+创新升级+出海BD常态化"三重逻辑催化，创新药"高景气"持续验证，行业 ...

科创创新药ETF市场表现 - 11月19日，科创创新药ETF汇添富（589120）收跌1.5%，遭遇连续第四个交易日下跌 [1] - 尽管市场走弱，资金呈现逢低买入态势，该ETF已连续2日吸引资金超过1300万元 [1] - 标的指数成分股多数回调，其中荣昌生物、博瑞医药跌幅超过2%，百济神州、百利天恒等跌幅超过1%，但特宝生物、皓元医药逆势上涨 [3] - 前十大成分股中，博瑞医药跌幅最大为-2.96%，荣昌生物跌-2.61%，百济神州-U跌-1.85% [4] 科创创新药指数年度表现 - 截至9月5日，科创创新药ETF汇添富标的指数年内区间最高涨幅达到98.84% [5] - 该指数年化收益率高达181.55% [6] - 指数期间最大回撤为-13.85%，最大上涨幅度为112.28% [6] 创新药行业基本面 - 创新药板块上市公司2025年前三季度实现营业收入488.3亿元，同比增长22.1% [8] - 归母净利润为-4.6亿元，但同比大幅改善71.4% [8] - 2025年第三季度单季表现尤为亮眼，实现营业收入192.1亿元，同比增长51.0%，归母净利润11.1亿元，同比增长147.1% [8] - 营收增长主要得益于创新药产品商业化销售的快速增长、授权费用收入及里程碑付款 [8] 创新药企业海外授权进展 - 截至2025年10月底，国内创新药领域已有175项海外授权BD交易达成 [7] - 海外授权交易合同总金额已达1042亿美元，首付款达81亿美元，双双超越2024年全年数据 [7] - 部分公司已进入出海第二步，如百利天恒与BMS在全球范围内共同开展多项II/III期注册临床试验 [7] 短期市场影响因素 - 美联储12月降息概率成为影响全球风险资产，特别是创新药板块的关键变量之一 [5] - 高盛预计11月非农就业人数增加8万，高于市场普遍预期的5.5万，但10月份非农就业人数恐下滑5万 [5] - 当市场对12月降息预期产生动摇时，创新药等风险资产可能迎来短期震荡 [5]

市场整体表现 - 上证指数收盘报3972.03点，下跌18.46点，跌幅0.46% [1][2] - 深证成指收盘报13202.00点，下跌14.03点，跌幅0.11% [1][2] - 创业板指收盘报3105.20点，下跌6.30点，跌幅0.20% [1][2] - 沪深京三市全天成交额19303亿元，较上一交易日缩量501亿元 [1] - 全市场超过2500只个股上涨 [1] 主要指数表现 - 科创50指数收盘报1354.04点，下跌7.19点，跌幅0.53% [2] - 沪深300指数收盘报4598.05点，下跌30.09点，跌幅0.65% [2] - 中证500指数收盘报7235.35点，微跌0.11点，基本持平 [2] - 中证1000指数收盘报7523.08点，上涨20.32点，涨幅0.27% [2] - 中证2000指数收盘报3178.75点，上涨19.86点，涨幅0.63% [2] 领涨板块与ETF - 林木板块涨幅居首，达4.02% [3] - 互联网板块上涨2.45%，资金净流入显著 [3] - 航天军工板块上涨1.829% [3] - 稀有金属板块全天领涨，嘉实基金稀有金属ETF和广发基金稀有金属ETF均上涨3.6% [3] - 软件板块走强，华安基金软件ETF基金和计算机ETF南方分别上涨2.56%和2.42% [3] - AI硬件板块反弹，创业板人工智能ETF南方、国泰和华夏均上涨2.2% [3] - 军工股延续涨势，华安基金航天ETF和华夏基金航空航天ETF分别上涨2.2%和1.97% [3] 领跌板块与ETF - 创新药板块走低，科创创新药ETF国泰和科创创新药ETF汇添富分别下跌2.7%和2.58% [3] - 黄金股全线回调，黄金股ETF和黄金股票ETF分别下跌2.57%和2.4% [3]

市场指数表现 - 上周A股主要宽基指数表现分化，上证综指、沪深300、创业板指收益靠前，分别为1.08%、0.82%、0.65%，而中小板指、中证500、科创50收益靠后，分别为-0.59%、-0.04%、0.01% [1] - 行业层面，电力设备及新能源、钢铁、石油石化行业收益领先，分别为5.10%、4.57%、4.56%，医药、计算机、综合金融行业收益落后，分别为-2.36%、-2.08%、-1.98% [1] 资金流向 - 上周ETF市场整体净流入239.45亿元，其中跨境股票ETF净流入116.3亿元，债券型ETF净流入55.98亿元，货币型ETF净流入59.38亿元，股票ETF净流出10.35亿元 [2] - 资金显著流入恒生科技指数相关ETF，净流入73.86亿元，货币基金、证券公司指数紧随其后，净流入59.38亿元和43.10亿元 [2][4] - 主要宽基指数ETF遭遇资金流出，沪深300、上证50、中证500指数相关ETF净流出额居前，分别为88.35亿元、36.93亿元、23.94亿元 [2][8] - 具体产品中华宝添益ETF净流入29.83亿元，证券ETF净流入29.34亿元，银华日利ETF净流入26.86亿元 [6] - 沪深300ETF净流出62.11亿元，上证50ETF净流出38.95亿元，中证500ETF净流出19.81亿元 [8][10] ETF涨跌幅 - 股票型ETF周度收益率中位数为0.43%，宽基ETF中上证50ETF表现最佳，涨跌幅中位数为0.89% [11] - 按板块划分，周期类ETF表现突出，涨跌幅中位数为2.30% [11] - 主题ETF中光伏相关ETF涨幅领先，光伏ETF涨跌幅中位数达8.71% [11][12] - 电网设备ETF周涨幅达10.92%，光伏ETF龙头、光伏ETF指数基金等产品涨幅均超过8.85% [12][14] - 科创创新药相关ETF跌幅居前，科创创新药ETF汇添富、国泰产品分别下跌7.59%和7.38% [16][18] 产品动态与市场新闻 - 上周共上报45只基金，包括大成中证电池主题ETF、华宝中证港股通医疗主题ETF等新产品 [19] - 本周将有嘉实中证光伏产业ETF、广发中证港股通互联网ETF等7只ETF发行 [19] - 市场再现“日光基”，鹏华启航量化选股基金和富国兴和基金均在发行一日内完成募集，有效认购金额均突破30亿元规模上限 [19] - 两只追踪巴西IBOVESPA指数的ETF完成募集并启动比例配售，易方达产品配售比例为11.823%，华夏产品配售比例约为11.54% [19] - 交银施罗德基金旗下中证智选沪深港科技50ETF获批，预计12月发行，为公司时隔14年重启ETF产品线 [20]

指数与ETF表现 - 截至2025年11月7日13:52，上证科创板创新药指数下跌2.09%，成分股涨跌互现，赛分科技领涨2.04%，三生国健领跌5.19% [1] - 科创创新药ETF汇添富当日下跌2.29%，但盘中持续溢价交易，近1周累计上涨1.87%，涨幅在可比基金中排名第一 [1] - 该ETF市场交投活跃，盘中换手率达11.02%，成交5559.74万元，近1周日均成交额为8135.79万元 [1] 产品规模与资金流向 - 科创创新药ETF汇添富最新规模达5.10亿元，最新份额达5.87亿份，均创成立以来新高 [3][4] - 该ETF近8天获得连续资金净流入，合计流入1.57亿元，最高单日净流入4558.32万元，日均净流入达1964.66万元 [4] 政策支持动向 - 国家医疗保障局办公室发布通知，开展医保经办全流程智能审核试点，推进人工智能技术在经办审核工作中的应用 [4] - 重庆市人民政府办公厅印发措施，全链条支持创新药高质量发展，提出促进人工智能赋能药物创新 [4] - 重庆市目标到2027年，全市每年获批上市创新药1至3个，力争创新药总数达到10个，并计划培育产业创新综合体及高能级创新平台各3个 [4] - 重庆市对新建CRO平台给予不超过固定资产投资额20%、最高1000万元资金支持，并对年度服务合同金额超300万元的机构按合同金额的3%给予最高500万元奖励 [5] 行业前景与投资逻辑 - 中国银河证券指出，医药板块估值经历调整后已呈现结构性修复趋势，持续看好医药创新，全球主要央行降息趋势有望推动估值提升 [5] - 医药投融资有望复苏，二级市场行情回暖驱动一级市场投融资回升，CXO及上游景气度持续向好，医疗器械招投标数据好转 [5] - 国金证券认为，创新药主线和左侧板块困境反转是2025-2026年医药板块最大投资机会，建议关注具有泛癌种潜力的双/多抗药物及ADC、小核酸等赛道 [5] - 政策支持、创新升级及出海BD常态化三重逻辑催化，推动创新药行业迈入全面收获期 [6]

市场整体表现 - A股市场低开高走，截至午盘上证指数上涨0.05%，创业板指上涨0.17%，深成指下跌0.15% [1] - 沪深京三市半日成交额为11497亿元，较上一交易日缩量814亿元 [1] - 全市场超过3000只个股上涨 [1] - 三大指数盘初大幅低开后震荡回升 [1] 领涨板块与相关ETF - 海南自贸区、电网设备、机场航运、旅游及酒店、食品饮料板块涨幅居前 [1] - 电网设备板块掀涨停潮，华夏基金电网设备ETF上涨4.62%，广发基金光伏ETF龙头上涨3.35%，光伏ETF易方达上涨3.09%，国泰基金电网ETF上涨3.05% [1] - 海南自贸区、免税店概念走强，富国基金旅游ETF上涨1.74%，华夏基金旅游ETF上涨1.59% [1] 下跌板块与相关ETF - 半导体、量子科技、游戏板块跌幅居前 [1] - 日韩股市巨震，中韩半导体ETF下跌3.65%，日经225ETF下跌3.35%，亚太精选ETF下跌3.32% [1] - 创新药板块走低，科创创新药ETF汇添富下跌2.26% [1] - 港股科技股回撤，港股通科技30ETF下跌2% [1]

个股表现 - 创新药概念股普遍走低，百利天恒、艾力斯、博瑞医药股价下跌超过4% [1] - 百济神州-U、特宝生物、益方生物-U股价下跌超过3% [1] 板块表现 - 科创创新药ETF板块受盘面影响下跌，国泰科创创新药ETF（代码589720）现价0.949元，下跌0.035元，跌幅达3.56% [2] - 汇添富科创创新药ETF（代码589120）现价0.883元，下跌0.029元，跌幅为3.18% [2] 行业动态 - 中国生物科技领域近期利好频传，在ESMO 2025会议上，多家创新药企共有35项研究入选口头报告，刷新历史纪录 [2] - 标杆性BD合作陆续落地，例如信达生物与武田达成总规模高达114亿美元的重磅合作 [2] - 国际合作反映了全球市场对中国创新药价值的认可 [2]

市场整体表现 - 上证指数收跌0.81%，10月累计上涨1.85%并一度站上4000点 [1] - 深证成指跌1.14%，10月累计下跌1.1% [1] - 创业板指跌2.31%，10月累计下跌1.56% [1] - 沪深京三市全天成交额23498亿元，较上日缩量1145亿元 [1] - 全市场超3700只个股逆势上涨，市场近3800股上涨 [1] 行业板块表现 - 算力硬件产业链回调明显，CPO、存储器方向领跌 [1] - 半导体、消费电子、稀土题材跌幅靠前 [1] - AI应用、创新药、大消费概念股逆势走强 [1] - AI硬件板块遭遇重挫，通信ETF、通信设备ETF均跌逾5% [1] - 半导体板块跟随走弱，半导体设备ETF易方达、科创半导体ETF同样跌4% [1] 创新药板块表现 - 创新药板块全面反攻，科创创新药ETF汇添富涨7.71%，科创创新药ETF国泰涨7.27% [1] - 港股创新药紧随其后，汇添富基金港股通创新药ETF、港股通创新药ETF工银、银华基金港股创新药ETF均涨超5% [1] 跨境ETF表现 - 日经225指数涨2.12%，续创历史新高 [1] - 日经225ETF易方达涨3.39%，华安基金日经225ETF涨2.94% [1]

市场整体表现 - A股三大指数于2025年10月31日集体回调，沪指下跌0.81%，深证成指下跌1.14%，创业板指下跌2.31% [1] - 沪深两市当日成交额达到23178亿元 [1] 创新药板块表现 - 创新药板块涨幅居前，多只相关ETF涨幅超过5% [2] - 科创创新药ETF汇添富(589120)和科创创新药ETF国泰(589720)领涨，涨幅分别达7.71%和7.27% [2][3] - 2025年ESMO年会中国研究入选数量创纪录，常规口头摘要中国研究共计35项，其中正式口头汇报14项，较2024年的5项大幅增加 [3] - 入选LBA的中国研究共计23项，较2024年的7项显著增长 [3] - 2015-2024年中国创新药领域在一、二级市场的累计融资规模已突破1.23万亿元人民币 [4] 通信与半导体板块表现 - 通信与芯片板块回调，多只相关ETF跌幅居前 [4][5] - 通信设备ETF(159583)和通信ETF(215880)跌幅分别达5.34%和5.26% [5] - 中国半导体产业在2025年10月迎来一波覆盖全链条的项目落地热潮，旨在实现自主可控 [6] - 山东德州、郑州、蚌埠和厦门等地分别在激光雷达、大尺寸硅片、MEMS传感器和高端模拟芯片等领域布局 [6] ETF市场活跃度 - 短融ETF(511360)成交额居首，达403.56亿元 [7] - 货币市场ETF如华宝添益ETF(211990)和银华日利ETF(211880)成交额也较高，分别为214.64亿元和206.65亿元 [7] - 港股创新药ETF(513120)成交活跃，成交额为132.22亿元 [7] - 多只科创债ETF成交额进入前十，如科创债ETF华夏(551550)成交129.14亿元 [7] - 5年地方债ETF(511060)换手率最高，达212% [8] 新发ETF产品动态 - 2025年11月3日（下周一）有6只ETF产品开始募集，覆盖汽车、红利、银行、农业、家居家电和港股通等主题 [9] - 易方达恒生汽车ETF(159121)跟踪恒生港股通汽车主题指数，聚焦智能驾驶领域，前五大成分股权重合计近60% [9] - 港股通红利ETF南方(159127)跟踪中证港股通高股息投资指数，筛选30只高股息股票，采用股息率加权 [9] - 博时中证银行ETF(159253)跟踪中证银行指数，覆盖各类银行股，当前估值水平较低但股息率较高 [10] - 同日有三只ETF上市，分别为恒生生物科技ETF易方达(159105)、创业板新能源ETF富国(159122)和港股通50ETF南方(159126) [10]

市场表现 - 上证指数报3954.79点，下跌0.81%，深证成指下跌1.14%，创业板指下跌2.31% [6] - 创新药板块逆势走强，多只个股涨停，相关ETF涨幅领先，科创创新药ETF汇添富上涨7.71%，科创创新药ETF国泰上涨7.27% [4][6][7] - 多晶硅期货主力合约日间盘收涨超过2%，沪金、沪银、豆粕期货主力合约涨超1% [4][6] - 商品期货市场多数下跌，碳酸锂期货主力合约跌超3%，20号胶、橡胶、甲醇等期货主力合约跌超2% [6] - 中证转债指数收涨0.11%至484.89点，泰坦转债涨14.06%，微芯转债涨8.27% [7] 机构观点 - 万联证券认为宏观政策与产业发展政策持续释放积极信号，市场信心回升，风险偏好改善，AI赛道维持高热度 [8] - 摩根士丹利基金指出A股上市公司整体盈利有所改善，估值水平依然具备性价比 [8] - 东莞证券分析短期美联储降息预期可能引导国际资金流向新兴市场，中期多因素共振下权益资产配置环境整体趋向有利 [8]