市场表现与指数动态 - 截至2026年2月12日10:24，中证稀有金属主题指数(930632)强势上涨1.88% [1] - 指数成分股表现突出，章源钨业两连板，盛和资源上涨6.70%，云路股份上涨6.38%，中钨高新、东方钽业等个股跟涨 [1] - 跟踪该指数的稀有金属ETF基金(561800)上涨1.83%，盘中最高涨幅超过2% [1] - 截至2026年1月30日，中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.71%，主要包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业等公司 [1] 关键金属价格走势 - 近期黑钨精矿（≥65%）价格在两周内大幅上涨25.09% [1] - 锑锭报价上涨2.49%，镓、锗价格亦延续上行趋势 [1] - 中国稀土价格指数在两周内上涨11.37%，其中镨钕氧化物价格涨幅达12.64% [1] - 价格上行反映上游资源端在供给约束与下游高端制造需求共振下正加速提价 [1] 行业景气度与长期逻辑 - 在矿端供应偏紧、需求韧性较强的背景下，2026年有色金属行业整体保持较高景气度 [2] - 稀有金属作为关键战略资源，其价格中枢上移趋势明确 [2] - 全球财政与货币政策调整、区域政治扰动带来短期波动，但难改资源刚性约束下的长期溢价逻辑 [2] - 在AI算力、新能源车、储能及高端制造加速渗透背景下，钨、钼、钴、稀土等环节国产化替代与自主可控诉求持续强化，进一步抬升相关金属的战略配置价值 [2] 政策与制度支撑 - 上海期货交易所拟将符合国标的再生铅锭纳入铅期货交割体系 [1] - 此举标志着有色金属行业绿色低碳转型与循环利用政策持续落地 [1] - 该制度为稀有金属资源的可持续开发与价值重估提供支撑 [1] 相关投资工具 - 稀有金属ETF基金（561800）跟踪中证稀有金属主题指数 [2] - 该指数主要配置碳酸锂、小金属及稀土板块，其中碳酸锂含量在30%至40%，是市面上含“锂”量最高的指数 [2] - 该ETF为场内投资者提供一键布局稀有金属行业的投资工具 [2]

市场表现与资金流向 - 截至2026年2月6日10:14，中证稀有金属主题指数(930632)上涨0.67% [1] - 指数成分股章源钨业上涨7.10%，中钨高新上涨4.07%，东方钽业上涨3.68%，厦门钨业上涨3.46%，金钼股份上涨2.62% [1] - 稀有金属ETF基金(561800)上涨0.56% [1] - 截至2026年2月5日，稀有金属ETF基金最新资金净流入483.20万元 [1] - 近10个交易日内有6日资金净流入，合计净流入2101.66万元 [1] 指数构成与权重 - 截至2026年1月30日，中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.71% [1] - 前十大权重股分别为洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、厦门钨业、中矿资源、天齐锂业、中钨高新、中国稀土 [1] - 稀有金属ETF基金(561800)跟踪CS稀金属指数，该指数主要配置碳酸锂、小金属和稀土板块 [2] - 该指数中碳酸锂含量在30%至40%，是市面上含“锂”量最高的指数 [2] 行业基本面与后市展望 - 稀有金属作为新经济的血液，在全球区域政治事件增加的背景下，各国将持续强化对其优势稀有金属战略资源的控制，价值重估仍在进行 [1] - 稀土下游的新能车、人形机器人、低空经济、风电及工业电机等方向景气度较高，对稀土磁材需求旺盛 [1] - 碳酸锂下游的储能需求增长强劲，头部企业保持满工满产，上半年整体供应偏紧 [1] - 得益于稀有金属各细分品种价格逐级抬升，CS稀金属指数权重成分公司披露的最新四季报业绩预告整体较好，基本面支撑较为强劲 [1]

稀有金属ETF基金表现与构成 - 华富稀有金属ETF基金（561800）近1年累计上涨105.92% [1] - 该基金紧密跟踪中证稀有金属主题指数（930632），指数前两大权重为锂（33.67%）和稀土（24.63%） [1] - 截至2025年12月31日，指数前十大权重股合计占比59.54%，包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、厦门钨业、中国稀土、西部超导 [1] 近期板块表现的催化因素 - 情绪面上，元旦期间委内瑞拉突发事件印证全球政治局势脆弱性，催化“资源为王”逻辑 [1] - 我国商务部近期加强军民两用物项对日本出口管制，凸显稀土资源的战略地位，使重仓稀土的指数直接受益 [1] 锂行业基本面分析 - 自去年5-6月碳酸锂期货触及6万元/吨低位后，过去半年多持续上涨，去年年底已收至12万元/吨上方 [2] - 上涨背景包括国内碳酸锂矿企停产检修以及储能行业高景气带来的需求快速增长 [2] - 2026年开年以来，碳酸锂期货在多重因素催化下继续快速上涨 [2] - 随着碳酸锂供给端资本开支高峰期过去，叠加新能源及AI产业链高景气度，市场普遍认为2026年有望成为碳酸锂的供需转折之年 [2] 钴行业基本面分析 - 过去一年，在主要资源国刚果金持续加强出口管控的背景下，钴价持续上涨 [2] - 当前在刚果金“钴”出口配额受限背景下，未来大概率维持供不应求格局，钴价仍有向上空间 [2] 指数优势与前景 - 中证稀有金属主题指数（CS稀金属指数）是市面上能源金属（“锂”和“钴”）含量最高的指数之一，有望持续受益于相关金属的基本面变化 [2]

稀土板块近期表现 - 自7月以来稀土板块整体呈现强劲上涨态势，北方稀土、中国稀土等多只个股股价大幅攀升，相关ETF持续上涨 [1] - 截至7月17日稀有金属ETF基金(561800)收涨1.17%，近一个月涨超8%，年内累计涨超14% [1] - 基金第一大重仓股北方稀土月内已涨超20% [1] 价格上涨驱动因素 - 北方稀土上半年净利润预计同比增长1883%至2015% [3] - 包钢股份与北方稀土上调2025年第三季度稀土精矿关联交易价格至不含税19109元/吨 [3] - 美国MPMaterials公司与国防部达成数十亿美元协议扩大稀土产能，带动稀有金属ETF单日上涨超3% [3] - 我国对中重稀土实施出口管制导致稀土价格内外盘分化后国内跟涨 [3] 行业基本面分析 - 稀土作为重要战略资源预计未来价格易涨难跌，行业基本面景气将持续 [4] - 碳酸锂行业仍供过于求，"反内卷"政策有望重塑供给格局加速行业出清 [4] - 稀有金属ETF基金(561800)近一年年化收益超过27% [4] - 2024年中证稀有金属主题指数股息支付率高达52.30%，分红公司数量达39家 [4] 指数成分股情况 - 中证稀有金属主题指数前十大重仓股合计权重占比54.29% [4] - 权重股包括北方稀土(9.79%)、盐湖股份(8.35%)、洛阳钼业(7.33%)等 [6] - 北方稀土主导轻稀土配额，上半年净利润增长超18倍 [6] - 西部超导高温合金受益于军工材料需求爆发 [6]