核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入45.88亿元，归母净利润2.13亿元 [1] - 拟进行中期分红8268万元，占半年度归母净利润比例38.78% [1] 主营业务运营 - 主营业务涵盖稻麦种植、种子加工、大米及麦芽销售，并延伸至农资贸易和农业社会化服务 [2] - 夏粮总产量达13.51亿斤，自有基地小麦亩产1163斤创历史第三高产，油菜示范区亩产755.36斤破全国冬油菜纪录 [2] - 一体化全农服务覆盖超60万亩，小麦收购量超22万吨 [2] 子公司业务进展 - 大华种业新增4大区域性试验基地，形成覆盖黄淮麦区与长江流域的"4+4"战略布局 [3] - 苏垦米业新设5大销售中心并推进产品研发转化 [3] - 苏垦农服连续5年入选"春耕保供重点农资企业"，通过优化采购压降成本 [3] - 苏垦麦芽深耕高端麦芽技术研究，拓展精酿及威士忌市场 [3] 战略与竞争优势 - 推行"一核引领、双擎驱动"战略，以现代农业为核心，科技创新与资本运作为双引擎 [4] - 建立纵向一体化全产业链协同模式，通过"龙头企业+基地+市场"实现节本增效 [4] - 拥有优质连片耕地资源，农业基础设施齐全，技术能力及产出率行业领先 [4] - 率先实施农产品全生命周期信息化管控体系，强化质量与食品安全管理 [4] 科技创新投入 - 坚持"产、学、研、推"一体化农业科技创新，加速科技成果向生产力转化 [5]

财务业绩 - 上半年实现营业收入45.88亿元 归母净利润2.13亿元 [1] - 第二季度营收24.55亿元 环比增长15.10% [1] - 第二季度归母净利润1.31亿元 环比增长58.94% [1] 主营业务 - 主营稻麦等作物原粮种植及加工销售 形成种植业全产业链布局 [1] - 业务由19家分公司和6家子公司经营 涵盖种植产业链上下游 [1] - 开展以农资贸易为核心的农业社会化服务 [1] 生产表现 - 夏粮总产达13.51亿斤(67.55万吨) 好于预期 [2] - 自有基地小麦亩产1163斤 创历史第三高产年 [2] - 啤酒大麦亩产1279斤 较上年增产56斤 [2] - 油菜亩产584斤 较上年增产38斤 [2] - 啤酒大麦和油菜均创历史最高产量 [2] - 油菜高产示范区平均亩产755.36斤 创全国冬油菜高产纪录 [2] 市场地位 - 主要产品在长三角尤其是江苏省内市场占有率较高 [2] - 大华种业常规稻麦种在江苏省市场优势显著 [2] - 小麦商品种子销售总额位居全国第一 [2] - 常规水稻商品种子销售总额位居全国第二 [2] - 商品种子销售总额位居全国第六 [2] 技术创新 - 积极推广智慧农业场景应用 开展农情监测系统实时监测 [3] - 普及无人值守巡田系统和多光谱无人机+变量施肥植保应用 [3] - 牵头申报南京市智慧农业应用创新联合体 联合6家单位 [3] - 形成科研-中试-产业化全链条创新体系 [3]

苏垦农发收购金太阳粮油少数股权 - 公司拟以1.78亿元收购金太阳粮油28.75%股权，交易完成后持股比例将从51.25%提升至80% [2] - 本次股份转让价格为9.32元/股（剔除分红后实际价格为7.72元/股），对应金太阳粮油整体估值6.19亿元，2024年市盈率约12.9倍 [2] - 收购目的为优化资源配置、提高决策效率并降低管理成本，但金太阳粮油业绩波动较大 [2][3] 金太阳粮油经营状况 - 公司主营食用油生产销售，2022年净利润下滑16.95%至7494.61万元，2023年进一步下滑92.79%至540.42万元 [3] - 毛利率持续恶化：2021年前长期超8%，2022年降至6.05%，2023年跌至2.63%，2024年小幅回升至5.24%但仍低于2022年水平 [3] - 2024年净利润同比增787.27%至4794.94万元，主因消化高成本存货致营业成本大幅下降，但食用油销量仍在下滑 [3] 食用油行业竞争格局 - 行业受原材料价格与终端需求双重挤压，龙头金龙鱼净利润也持续下滑 [3] - 苏垦农发食用油业务收入从2022年32.54亿元降至2024年21.68亿元，毛利率从2020年9%下滑至2023年2.22% [4] 苏垦农发主营业务表现 - 2022-2024年营业收入从127.27亿元下滑至109.17亿元，净利润从8.26亿元降至7.3亿元 [7] - 农产品价格持续下行：小麦现货价从2022年4月3305元/吨跌至2025年1月2395元/吨，成本刚性导致利润承压 [7] - 毛利率从2021年15%降至2023年13.32%，费用率逆势上升（销售费用率从1.51%增至1.87%，管理费用率从5.31%增至6.1%） [7] 公司战略调整与挑战 - 持续扩大自营耕地至136.4万亩，并通过收购金太阳粮油延伸产业链 [8] - 存货规模2024年逆增6.3%至36.76亿元，周转天数从119.61天延长至137.53天，资产减值损失达5901.8万元创新高 [7] - 业绩拐点取决于粮食价格走势，但下行趋势扭转时间仍不确定 [8]