政策、行业、融资 政策：两会定调"稳楼市""好房子"，供需协同促转型 行业：市场企稳蓄动能，新模式发展稳中向好 融资：广东率先落地专项债收储，房企债务重组迎来进展 ◎ 文 / 克而瑞研究中心 壹 政策篇 两会定调"稳楼市""好房子"，供需协同促转型 2025年初，全国两会首次将"稳住楼市股市"写入总体要求，并明确"建设好房子"作为产业转型方向。城中村 改造提质扩面，带动增量需求提升、兼顾增加优质土地供给。推进保障房收储，优化库存结构。首次在促消 费文件中提出推动房地产市场止跌回稳，意在明确稳定楼市预期，并从供需两端协同发力，要求落实税收优 惠及公积金政策松绑，激活购房消费动能。房地产金融环境持续改善，融资协调机制进一步扩围增效。地方 层面，全国66个省市出台124次政策，积极落实中央稳市场要求，在保障合理刚需和改善需求的基础上，大 力推进好房子建设和供给侧优化管理。 展望2025年全年，预计中央政策将以"稳预期、防风险、促转型"为主线，通过供需两端协同管理、产品品质 升级、金融支持与风险防控并重、住房保障体系完善等四维发力，加速构建房地产发展新模式。地方层面， 重点城市将率先推动"好房子"建设标准落地，以产品 ...

产品与市场趋势 - 政府工作报告首次提出"好房子"概念，标志着行业向品质提升转型 [1][2][3] - 2025年一季度改善需求持续升级，四房产品市场份额首次突破30%，较去年增长2.1个百分点 [5][7] - 一线城市四房、五房及以上大户型占比稳步上升，三房成交占比降至59.2% [7] 产品结构变化 - 110-140㎡面积段成为市场主流，一线城市该面积段成交占比同比上升2.4个百分点 [10] - 二线城市110㎡以上面积段成交占比合计增加2.6个百分点 [13] - 三四线城市140-180㎡面积段占比微增0.6个百分点，但整体仍低于二线城市 [13] 产品创新特征 - 高端产品引入"空中院馆"设计，通过270°端厅和L型落地窗增强采光与景观渗透 [16][17] - 精装体系从储物功能转向"居住效率"优化，提升中小户型空间效能 [15][22] - 非遗IP融入社区设计，如上海保利项目复刻水泥拉毛嵌鹅卵石工艺，宁波项目运用竹编纹铺装 [24][26][29] 四代宅实践挑战 - 交付后出现空中花园私自改造问题，如福州项目覆土被铲除，西安项目露台封闭破坏立面统一性 [35] - 建筑维护难度大，物业管控面临挑战，影响小区整体美观性 [35] 房企业绩表现 - 2025年1-2月百强房企销售操盘金额4157.3亿元，同比微降1.2%，但超50%企业业绩同比增长 [37][38][42] - TOP10房企门槛值127.6亿元同比提升4.8%，央国企业绩增长占比达70% [40][42] - 中海、华发等头部房企业绩增幅超30%，中小房企TOP51-100梯队中37%企业增幅超30% [42] 市场展望 - 核心城市改善及高端盘供应放量，政策松绑预期助力市场热度回升 [45] - 行业需通过产品创新应对结构性需求变化，如优化户型设计和社区文化赋能 [45]