房地产高质量发展核心方向 - 推动房地产高质量发展成为“十五五”规划核心方向，并与共同富裕和改善民生紧密联系[2] - 房地产高质量发展被强化了其民生属性和在保障及改善民生中的地位，是推进全体人民共同富裕的重要一环[9] 供给端优化措施 - 优化保障性住房供给，满足城镇工薪群体和各类困难家庭基本住房需求[3] - “十四五”期间已建设筹集各类保障性住房和安置住房1100多万套（间）[3] - “十五五”时期对保障性住房的优化方向包括供给规模、结构和品质，更侧重因地制宜[4] - 首次提出因城施策增加改善性住房供给，被视为扭转市场行情的关键[4] - 改善性住房供给需体现经济合理、品质提升的导向，作为住房需求释放的重要抓手[4] “好房子”建设与城市更新 - 提出建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动[5] - 已形成通过好的标准、设计、材料、建造及运维推动“好房子”建设的操作手册[5] - 上海试点房屋安全管理3项制度，房屋养老金由公共账户和个人账户组成[5] - 将“实施城市更新行动”变为“大力实施城市更新”，重点建立可持续的城市更新模式[5] - 城市更新需完善以需求为导向的机制，并建立金融、财税土地等支持政策协同机制[5] 政策与制度支持 - 提出完善商品房开发、融资、销售等基础制度，项目开发公司制、融资协调机制等是重点落实方向[7] - 过去一年不少新房项目提升现房销售比例，改善了市场生态[7] - 明确要清理住房领域不合理的限制性措施，意味着一些城市的限制性政策需清晰退出[7] - 核心城市购房限制性政策仍有优化空间，但政策或延续渐进式推进节奏[7] 风险防范与化解 - 提高防范化解重点领域风险能力，统筹推进房地产等风险有序化解，严防系统性风险[8] - 房地产风险化解在房屋交易、房价、债务、二手房等方面均有反映，尤其需做好二手房挂牌量消化[9]

21世纪经济报道记者李莎 北京报道日前，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划 的建议》（后简称《建议》）公布。 与"十四五"规划纲要在新型城镇化的框架中部署房地产工作不同，《建议》对房地产的安排主要集中在 民生保障部分内容，核心任务是推动房地产高质量发展。 为落地这一方向，《建议》部署了五方面具体任务：加快构建房地产发展新模式，完善商品房开发、融 资、销售等基础制度。优化保障性住房供给，满足城镇工薪群体和各类困难家庭基本住房需求。因城施 策增加改善性住房供给。建设安全舒适绿色智慧的"好房子"，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提 升行动。建立房屋全生命周期安全管理制度。 清华大学土木水利学院院长吴璟向21世纪经济报道记者表示，《建议》单独用一段话来论述推动房地产 高质量发展，而且将其放在保障和改善民生部分，这释放出重要信号："十五五"时期房地产高质量发 展，将回归住房相关产业的初心与使命，即服务居民家庭对更高品质居住生活的需求。这是"十五五"时 期房地产业发展的首要目标，也是理解和把握房地产高质量发展的首要出发点。 吴璟认为，《建议》对房地产的部署，总体延续了近期有关部门已在开展的工作思路，" ...

"回想10年前，很多人买房的时候连看都不用看。"在深圳从事新房销售超过15年的陈经理是一名资深房 产销售经理，他说："那个时候市场变动太大，多数购房者也不够明智。现在，购房者变得理性，咨询 的问题都变了。" 他向记者举例，"好房子"的建设顺势加快。以前，客户前来咨询最多也就问每平方米多少钱？现在，客 户会问楼板隔音效果好吗？小区物业管理品质如何？项目配套齐全吗？"客户觉得'好房子'有了标准， 我们推销起来更有说服力。" 记者走访深圳市场也发现，一些品牌房企一直保持较好的"产品力"，公司的项目即便在进入市场后变成 二手房，也能成为片区内的"价格之最"。即便在当前的市场环境下，这些保持较好"产品力的房企所推 出的"项目位置不在重点区域，但仍能取得不错的销售成绩。 对此，陈经理很有感触，"现在，住房的金融属性已经逐渐褪去，未来'产品力'的比拼将是房企获得购 房者青睐的重要法宝。" 近日，中指研究院发布《2025"好房子"需求调查报告》，回收了1.4万份有效样本，覆盖全国多座城市 不同人群，其结果清晰呈现出当前居民居住需求的核心转向。整体来看，居民居住需求已从"满足基础 空间"转向"追求品质适配"，超六成人群首选90 ...

行业投资评级 - 房地产开发行业评级为“增持”（维持）[8] - 房地产服务行业评级为“增持”（维持）[8] 报告核心观点 - “十五五”规划建议推动房地产行业从量向质切换，政策框架实现递进式演绎：从“房住不炒”总定位到“止跌回稳”短期目标，再到“构建新模式”中长期任务[2] - 政策重在完善商品房基础制度、完善供给体系、提升住房品质，为行业长期价值赋能[2] - 产品力或将成为房企穿越周期的核心竞争力之一，有望重塑企业市场地位和竞争格局[2] 完善制度建设 - 制度建设贯穿全生命周期，前端完善商品房开发、融资、销售等基础制度（如预收款监管、项目“白名单”制度），后端建立房屋全生命周期安全管理制度[3] - 过去20年市场注重增量，未来需在巨大存量层面做好维护保养，预期房屋体检、保险等后期物业管理相关制度将系统性构建[3] 完善供应体系 - “十四五”期间建设筹集各类保障房和安置住房1100多万套（间）、惠及3000多万群众，而“十五五”表述从“有效增加”切换为“优化”，重心从扩量切换为提质[4] - “因城施策增加改善性住房供给”意味着对改善性需求的重视，与保障房形成“保障+市场”功能互补的供应格局[4] 提升住房品质 - 提出建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，住建部从好标准、好设计、好建材、好建造、好运维五个维度定义[5] - 《住宅项目规范》已于2025年5月1日实施，提出14项提升标准，市场将向有产品力的房企倾斜[5] - 物业服务有望从“基础保洁”向“增值服务”升级，具备全生命周期服务能力的物管公司有望获得更大空间[5] 投资标的与估值修复 - 推荐“好信用、好城市、好产品”的“三好”地产股以及分红与业绩稳健的头部物管公司[6] - 重点推荐A股开发（如招商蛇口目标价12.52元、滨江集团目标价13.04元）、内房股开发（如华润置地目标价36.45港元）、香港本地股（如新鸿基地产目标价111.51港元）及物管公司（如万物云目标价32.29港元）[6][10] - 随着“好房子”上升为行业标准，产品能力差异或进一步放大，为板块提供估值修复空间[6]

10月28日，十五五规划建议发布了，其中第41条是关于房地产发展的论述，内容如下： 推动房地产高质量发展。加快构建房地产发展新模式，完善商品房开发、融资、销售等基础制度。优化 保障性住房供给，满足城镇工薪群体和各类困难家庭基本住房需求。因城施策增加改善性住房供给。建 设安全舒适绿色智慧的"好房子"，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动。建立房屋全生命周 期安全管理制度。 主题还是与前几天发布的公布表述是一样的，即"推动房地产高质量发展"。接着是每段句子表达一件 事。 建设安全舒适绿色智慧的"好房子"，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动。建立房屋全生命 周期安全管理制度。 加快构建房地产发展新模式，完善商品房开发、融资、销售等基础制度。 正如上文说的一样，改善性住房需求的增加，大家对住房的需求就不再是"有房住"，而是要"住好房"， 对住房的品质和服务要求都会提升；而"好房子"的建设就是在这样的背景下呼之欲出的。安全舒适绿色 智慧是对"好房子"的定义。这次也特别提到物业服务质量提升行动，让物业公司真正回归到"服务"的角 色上来，提升服务质量，其实物业服务也是提升居住品质中很重要的一项。 要适应国内房 ...

受到市场环境的影响，广州住房建设在很长一段时间内偏向基础型，即便是改善型住宅，也更关注地段配套等硬性条件，而非住房本身的居住体验。 这也是全国住房建设的短处。在房地产市场高速发展的年代，住房金融属性偏强，忽略了核心的价值，无论是空间设计抑或建筑材料，多数仅能满足基本的 住房需求。 记者丨吴抒颖 编辑丨包芳鸣 随着房地产市场回归理性，购房者更重视住房的居住属性，"好房子"的建设也顺应趋势加快进程。 10月28日，广州市住房和城乡建设局印发《广州市推进"好房子"建设的工作指引（试行）》（下文简称"指引"），着眼于解决当前住房在安全性、功能性、 舒适性等方面存在的普遍性问题，从安全、舒适、绿色、智慧四个方面提出"好房子"建设标准。 这是又一座一线城市出台"好房子"建设指引。从实操的角度看，广州这份指引覆盖了建造工艺、空间设计以及软件配套等方面，全方位解读"好房子"的建设 标准。受到市场环境影响，广州过去的住宅设计多数偏向紧凑型，指引的出台有望改善这一局面。 实际上，不仅是广州，山东、甘肃和上海等地也已经陆续发布"好房子"的建设指引，通过技术规范与政策引导，推动居民住房向更高品质、更可持续的方向 迈进。这也为房企提出 ...

今年以来，"好房子"成为房地产市场的热词，各地也密集推出关于"好房子"建设的指引。 对于备受关注的噪音问题，《指引》提出应采取有效措施提高外窗、楼板、隔墙、室内门、管道的隔声 性能。卧室、起居室应采用隔声节能效果不低于6 12a 6规格的充氩气中空Low-E玻璃外窗或断桥铝合金 中空Low-E玻璃外窗，临近噪声源区域应进一步提高外窗隔声性能。分户楼板应采用增加楼板厚度、减 振垫、隔声涂料等隔声措施，减少撞击噪音；贴邻电梯的起居室隔墙应设置双墙和空气层等隔声措施； 与住宅相邻的振动设备机房应采用浮筑楼板等隔声措施。 在智慧化建设方面，《指引》提出应配备智能网关、智能门锁、紧急求助按钮等智能设备，实现家庭设 备统一管理。鼓励光纤铺设至房间，设置水质、空气质量等智能监测设备。住区应配置智能门禁系统、 视频监控和高空抛物监测系统，建设智慧物业管理系统，便利居民获取多元化服务。同时鼓励探索未来 智慧人居应用，预留无人机、服务机器人等基础设施配建条件。 在鼓励公共空间复合利用方面，《指引》提出公共空间布局应落实全域无障碍设计要求，结合岭南气候 特征，通过骑楼、风雨连廊和架空层等要素构建舒适连续的步行系统。住宅首层宜灵活设 ...

党的二十届四中全会为"十五五"时期我国经济社会发展擘画了蓝图，指明了方向。未来5年，我国 房地产市场将向何处去？党的二十届四中全会提出，推动房地产高质量发展。这释放出国家将继续推动 房地产发展的强烈信号。 房地产业是国民经济的支柱产业，对经济的拉动作用强，能带动上下游产业发展。推动房地产高质 量发展，是推动经济社会高质量发展的重要组成部分。 我国房地产市场仍有需求，产业发展仍有空间。我国城市发展正从大规模增量扩张阶段转向以存量 提质增效为主的阶段。人民群众期盼过上更高品质的生活，对好房子、好小区、好社区、好城区仍有持 续不断的需求。 推动房地产高质量发展，应进一步合理配置要素。房地产市场能否平稳健康发展，根本上取决 于"人、房、地、钱"四类要素资源的配置效果。应建立"人、房、地、钱"要素联动机制，以编制、实施 住房发展规划和年度计划为抓手，根据人口变化确定住房需求，科学安排土地供应、引导配置金融资 源，以人定房、以房定地、以房定钱，促进房地产市场供需平衡、结构合理。 推动房地产高质量发展，应进一步规范监管制度，推动行业稳健经营。应改革完善房地产开发、融 资、销售制度。在房地产开发方面，项目交付前，严禁投资人违 ...

推动房地产高质量发展，应进一步规范监管制度，推动行业稳健经营。应改革完善房地产开发、融资、 销售制度。在房地产开发方面，项目交付前，严禁投资人违规抽挪项目公司销售、融资等资金，严禁抽 逃出资或提前分红。在房地产项目融资方面，房地产项目确定一家银行或银团为主办银行，项目开发、 建设、销售等资金都存入主办银行，主办银行保障项目公司的合理融资需求。在商品房销售方面，有力 有序推进现房销售，做到"所见即所得"，从根本上防范交付风险；继续实行预售的，规范预售资金监 管，切实维护购房人合法权益。 推动房地产高质量发展，应发展安全、舒适、绿色、智慧的"好房子"。房地产行业应全链条提升住房标 准、设计、材料、建造、运维水平，把保障房建成"好房子"，将新房子建成"好房子"，将老房子改造 成"好房子"。 未来，房地产业只有立足城市内涵式发展和城市更新大场景，加快构建房地产发展新模式，向高质量发 展要效益，才能迎来平稳健康发展。 我国房地产市场仍有需求，产业发展仍有空间。我国城市发展正从大规模增量扩张阶段转向以存量提质 增效为主的阶段。人民群众期盼过上更高品质的生活，对好房子、好小区、好社区、好城区仍有持续不 断的需求。 推动房地 ...

文章核心观点 - “十五五”规划建议将“推动房地产高质量发展”单列为一项任务，凸显对房地产行业重视程度提升 [1][2] - 规划建议提出清理住房消费不合理限制性措施，大力实施城市更新，并统筹化解房地产等领域风险 [1][9][10] 房地产发展新模式 - 加快构建房地产发展新模式，完善商品房开发、融资、销售等基础制度 [1] - 开发制度将明确项目公司和企业总部间法律关系，项目交付前总部不得抽逃出资或提前分红 [2] - 销售制度探索实施现房销售，从根本上防范交付风险 [3] - 融资制度体现为主办银行制，项目资金存入主办行并由其保证合理融资需求 [3] 住房供给结构优化 - 优化保障性住房供给，满足城镇工薪群体和各类困难家庭基本住房需求 [1][4] - 因城施策增加改善性住房供给，契合住房需求从数量满足转向质量改善的趋势 [1][4] - 满足新市民、年轻人住房需求以促进其扎根城市并释放消费潜力 [4] 房屋品质与安全管理 - 建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动 [1][5] - “好房子”首次写入政府工作报告，意味着从部级政策上升为国家战略 [6] - 建立房屋全生命周期安全管理制度，包含城市体检、房屋养老和房屋保险三项制度 [1][6] 城市更新推进 - “十五五”规划建议提出“大力实施城市更新”，意味着更新规模将加大、进程加快 [7][8] - 城市更新政策契合城市发展进入存量阶段的现实，有助于改善城市面貌并带来新产业需求 [8] - 今年1月国务院常务会议研究推进城市更新工作，5月两办印发持续推进城市更新行动的意见 [8] 限制性措施清理与风险化解 - 清理住房消费不合理限制性措施，要求部分城市限制性政策有清晰退出时间表 [9][10] - 清理隐含限制性措施，如公积金跨区域使用限制，尤其是在城市群、都市圈中 [10] - 部分一线城市限购政策仍有优化空间，未来不排除进一步降低门槛 [10] - 统筹推进房地产风险有序化解，政策目标为严防系统性风险 [1][10]