江苏利通电子股份有限公司 问询函专项说明 目 录 | 一、关于算力业务收入………………………………………………第 1—7 页 | | --- | | 二、关于业务交易对手方………………………………………… 第 7—16 页 | 三、关于业务资产…………………………………………………第 16—21 页 问询函专项说明 天健函〔2025〕730 号 上海证券交易所： 由江苏利通电子股份有限公司（以下简称利通电子公司或公司）转来的《关 于江苏利通电子股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函》（上证 公函〔2025〕0602 号，以下简称问询函）奉悉。我们已对问询函中需要我们说 明的财务事项进行了审慎核查，现汇报说明如下。 一、关于算力业务收入 年报及前期公告显示，公司算力业务自 2023 年四季度产生收入，2024 年营 收为 4.55 亿元，同比增加 3817%，毛利率为 53.42%，同比增加 9.39 个百分点。 公司 2023 年限制性股票激励计划的业绩考核目标之一为，2024 年营收或净利润 增长率不低于 8%。公司算力业务包括租赁和技服维保业务，主要在国内和东南 亚地区开展；其中租赁业务分 ...

证券代码：603629 证券简称：利通电子 公告编号：2025-026 江苏利通电子股份有限公司 关于上海证券交易所对公司 2024 年年度报告的信息披露 监管问询函的回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 江苏利通电子股份有限公司（以下简称"公司"或"利通电子"）于 2025 年 5 月 20 日收到上海证券交易所《关于对江苏利通电子股份有限公司 2024 年年度报 告的信息披露监管问询函》（上证公函〔2025〕0602 号，以下简称《问询函》）。 公司收到《问询函》后，积极组织相关方对《问询函》涉及的问题进行了逐项落 实和回复，现就《问询函》所涉内容回复如下： 一、年报及前期公告显示，2023 年至 2024 年，公司分别实现营业收入 18.93 亿元、22.48 亿元，同比变动率分别为-6.53%、18.72%，同期扣非后归母净利润 分别为 2037.81 万元、588.91 万元，同比降幅分别为 41.94%、71.10%，持续下 滑。其中，精密金属冲压结构件、电子元器件连续两年营业收入、毛利率 ...

财务表现 - 2024年度营业收入27,206.62万元，同比减少18.95%，归母净利润-9,575.77万元，同比减亏43.72% [1] - 2025年一季度营业收入4,701.21万元，同比减少37.02%，归母净利润-2,290.07万元，亏损同比增加1,530.84万元 [1] - 截至2024年末净资产8,711.44万元，同比减少51.46%，2025年一季度末进一步降至6,411.97万元 [1] 业务结构 - 主营业务分为云产品(46.48%)和云服务(53.48%)两大板块，2024年云服务收入占比同比提升21.58个百分点 [4] - 云产品业务中软硬一体化产品收入占比从2021年的67.98%降至2024年的25.74%，软件产品毛利率达81.07% [4][6] - AI算力云服务2024年收入4,937.03万元，毛利率18.99%，成为战略级业务 [28][47] 经营策略调整 - 2022年起战略聚焦高毛利业务，减少低毛利软硬一体化产品销售，其收入较2021年下降84.25% [6] - 实施降本增效措施，销售人员从2021年239人降至2024年121人，研发人员从519人降至139人 [13][14] - 云服务业务通过优化资源配置和供应商谈判，数据中心成本占比下降3.43个百分点 [41] 行业竞争 - 私有云领域市占率约6.4%，面临华为、深信服等传统竞争对手 [18] - 公有云领域与阿里云、腾讯云等巨头相比在规模和品牌上存在明显差距 [18] - AI算力业务在算力调度平台技术能力评估中表现较好，具备一定竞争力 [18] 风险因素 - 累计未弥补亏损余额达115,514.27万元，存在净资产为负的退市风险 [23][25] - 非受限资金余额23,409.27万元，短期借款余额15,000万元，存在流动性压力 [27] - 云服务业务尚未实现规模效应，2024年毛利率仍为-0.24% [47]

2024 年业绩增长因素 - 打造“云 - 边 - 端”一体化，推出 AI 赋能高端云服务产品，加大 AI 研发投入 [1] - 智慧存储业务，数据存储设备需求增长，加大软硬件一体化投入 [2] - 智能物联业务，各品类需求向好，硬件销量增长，部分产品量产销售 [2] - 服务器再制造业务，盈利能力稳健，业绩快速成长 [2] - 成本管控，加强无人工厂建设，优化制造成本 [2] 固定资产采购情况及 2025 年业绩展望 - 30 亿元采购事项已完成交付，40 亿元采购事项有序推进，库存满足订单需求，在手订单充裕 [2] - 2025 年围绕“全域智能算力生态”目标，加大算力服务领域布局，拓展协创云业务和算力租赁业务规模 [2] 2025 年经营预期 - 加大算力服务领域布局，构建全域智能算力生态，深耕云服务业务 [2] - 积极布局服务机器人领域，打造先进智能制造能力综合平台 [2] 云业务布局 - 算力云服务，为头部客户提供多场景高性价比智算解决方案 [4] - 跨境电商及 AI 智慧门店等 SaaS 应用，满足用户业务出海及线下门店管理需求 [4] - AIoT VSaaS 服务，为 AIoT 终端用户提供视频云，用户数量增长，ARPU 值提升 [4] 服务器再制造业务 - 控股子公司 Semsotai North Inc.在北美开展回收、拆解业务，国内分公司进行研发、生产和销售 [4] - 2024 年盈利能力稳健，算力服务器再制造业务快速成长，相关产品落地 [5][6] - 获得多项认证证书，废旧服务器再制造利于节约资源和保护环境 [6] - 据 Marketsand Markets 预测，ITAD 市场规模预计从 2024 年的 184 亿美元增长到 2029 年的 266 亿美元，复合增速 7.60% [6] 海外收入情况 - 目前海外收入中直接销往美国占比较低 [6]

战略转型与双主业运营 - 公司实现战略转型进入液晶电视精密金属结构件、电子元器件制造与AI算力云服务双主业运营阶段[1] - AI算力业务收入45,519.70万元同比激增3,817%成为营收增长核心驱动力[2] - 传统制造业务中液晶电视金属结构件销售152,732.98万元同比减少3.06%电子元器件销售15,460.45万元同比减少11.55%[2] 财务表现 - 全年营业收入224,755.98万元同比增长18.72%但归母净利润2,461.64万元同比下降38.77%[2][3] - 制造业净利润-11,568.02万元毛利率8.65%同比减少6.26个百分点AI算力业务净利润14,230.99万元毛利率53.42%同比提升9.39个百分点[3] - 基本每股收益0.10元同比下降37.50%扣非每股收益0.02元同比下降75.00%主要受制造亏损及总股本增加影响[4] 费用结构 - 销售费用2,280万元同比增长7.81%保持相对稳定[5] - 管理费用1.82亿元同比大增33.66%主因股权激励股份支付费用及人工成本增长[6] - 财务费用5,598万元同比飙升315.14%源于算力租赁业务未确认融资费用摊销[7] - 研发投入8,426万元同比增长8.77%覆盖智慧园区系统及模具研发项目[8][9] 现金流动态 - 经营活动现金流净额7,484万元同比锐减89.78%因上期算力业务预收货款基数较高[10] - 投资活动现金流净流出3.72亿元同比收窄54.83%因上期海外工厂及固定资产购置高峰[11] - 筹资活动现金流净流出2,277万元同比转负主因算力租赁业务融资费用支付[12] 业务发展动向 - AI算力业务通过智慧园区系统研发强化技术壁垒[8] - 制造业务受海外生产基地未达预期及子公司安徽博盈持续亏损拖累[3] - 研发持续投入同时开展液晶电视金属结构件模具升级项目[9] 管理层激励 - 董事监事及高管实际报酬合计559.56万元不含593.51万元股份支付费用[18] - 薪酬体系参考行业及地区水平结合公司实际情况制定[18]

证券代码：688159 证券简称：有方科技 公告编号：2025-044 深圳市有方科技股份有限公司 第四届董事会第七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 ）于 2025 年 6 深圳市有方科技股份有限公司（以下简称"公司" 月 6 日在公司会议室以现场结合通讯的方式召开第四届董事会第七 次会议（以下简称"本次会议" 经与会董事认真讨论，审议并通过如下事项： （一）审议通过《关于公司及子公司开展融资租赁业务暨相关担 保事项的议案》 根据公司战略规划，公司将在 2025 年持续延伸云产品业务链条， 并在条件具备后适时适度开展算力云服务和运维服务业务。为保障公 司算力云服务所需的资金，盘活公司资产，拓宽融资渠道，提升公司 运营效率，公司及子公司拟以直租或售后回租的方式，与银行及其他 金融机构开展融资租赁业务，预计融资总额不超过 40 亿元。 为保障上述融资租赁业务的顺利开展，公司计划以有方科技名义 申请的融资租赁额度不超过 20 亿元，同时以资产抵押、质押等方式 为自身的融资租赁 ...

当人工智能浪潮以前所未有的态势席卷全球，深度改写经济社会发展轨迹，市场对这一前沿领域的探索 热情持续高涨。 5月21日，深圳证券交易所（以下简称"深交所"）紧扣"智脑赋能·逐梦新蓝海"主题，在上市大厅举办人 工智能领域上市公司集体业绩说明会，广联达（002410）科技股份有限公司（以下简称"广联达"）、深 圳市锐明技术（002970）股份有限公司（以下简称"锐明技术"）、北京神州泰岳（300002）软件股份有 限公司（以下简称"神州泰岳"）和协创数据（300857）技术股份有限公司（以下简称"协创数据"）等公 司受邀出席，共同探讨公司发展新趋势、新机遇，为广大投资者揭开人工智能行业的发展密码。 与此同时，深交所表示，将积极引导上市公司采用多种方式开好2024年度业绩说明会，同时，发挥互动 易平台功能，通过征集投资者提问、在线图文交流、视频与PPT播放、同步视频转播等形式，为上市公 司提供面向全体投资者的互动渠道，推动广大投资者持续关注、积极参与，共同努力构建良好市场生 态。 抢抓智能浪潮机遇 直面迅速迭代挑战 从智慧工厂到智能医疗，从无人配送车穿梭街巷到AI辅助设计颠覆传统流程——当下，人工智能是引 领新一轮 ...

纪要涉及的公司 蓝耘科技 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司概况** - 成立于 2004 年，总部在北京，2017 年挂牌新三板，处于创新层，是国家级专精特新“小巨人”和高新技术企业 [3] - 截至 2024 年末，有 117 项软件著作权和 18 项发明专利，约 4 万平米以上可调用算力规模 [2][3] - 自有算力占比约 80%，外部采购算力占比约 20%，与中国互联成立合资公司负责相关资产采购等 [3][13] 2. **主营业务** - 算云服务：针对大型互联网企业等提供服务 [5] - 3D 解决方案：含私有化部署等 [5] - 算力运营服务：为小规模或闲置算力等提供推广、运营及技术服务 [5] 3. **生态战略布局** - 基于 GPU 算力资源，通过智算云平台结合底层算力资源池服务客户 [6] - 上游涵盖模型工厂等设备技术和大模型数据，原生态计算平台上线数据和模型管理功能 [6] 4. **客户群体及业务模式** - 未来客户包括大规模语言模型公司、中小型 AI 开发者及创业企业、C 端用户 [2][7] - 为大语言通用模型提供优化调整等服务，为中小型客户推新模式，为 C 端用户上线原生态平台支持创作和开发 [7][8] 5. **财务情况** - 2024 年营收增长率 80%，远超行业 35.9% [22] - 2024 年公司收入增速较快但净利润增速慢，因市场需求减弱、设备采购价高、研发投入增加 [2][12] - 2024 年 GPU 算力服务领域毛利率下降，因市场信心波折、设备采购价高、服务价格下调、大额订单确认周期长 [3][15] 6. **技术相关** - 自主研发原生态计算中心操作系统，融合全栈式产品矩阵，构建 AI 赋能体系 [2][3] - 原生计算平台基于 GPU 算力调度，提升服务效率和质量，提高整体毛利率 [10][11] - 异构算力调度专利是前瞻性投入，未产生大型企业用户收入贡献，未来或发挥作用 [19] 7. **市场合作与发展** - 与中国移动有 13.9 亿订单，2025 年开始确认收入 [3][15] - 与政务互联成立合资公司，与京源环保有合作 [23] - 预计 2025 - 2026 年收入结构变化，主要收入来自云服务，增速超 50% [3][22] 8. **行业趋势** - 2025 年人工智能行业订单急速增加，通用大语言模型进入新阶段，将与各行业深度融合 [30][31] - 2025 年是人工智能垂直应用领域元年，未来将更多进入垂直应用领域 [32] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 算力云解决方案业务面向高校等，客户行业分布广，类似传统信息系统集成 [14] 2. 公司目前主要客户对大模型技术需求不同，通用大语言模型企业推理需求占 60%，新能源汽车厂商以训练为主 [16] 3. 4 万匹是算力衡量标准单位，公司在高性能算力方面处于行业前列 [18] 4. 公司跟进国产算力技术路径，计划 2025 年 6 月 30 日实现国产显卡实际落地 [21] 5. 重大业务合同订单周期 4 - 5 年，按年限分月支付，用于人工智能大模型多场景 [22] 6. 2025 年年初至今订单急速增加，与高校创新创业基地交流合作 [30][31] 7. 智算云平台注册用户超 15 万，C 端业务亏损，可反推 B 端服务 [29] 8. 公司新增固定资产含核心服务器，2025 年预计持续增加 [30] 9. 公司前五大客户 2025 年全为大模型训练和推理服务相关客户，合作年限 4 - 5 年 [27] 10. 设立庆阳和武汉子公司布局中西部算力枢纽，紧跟“东数西算”战略 [3][28]

证券代码：300113 证券简称：顺网科技 杭州顺网科技股份有限公司投资者关系活动记录表 | | 特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系 活动类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 □其他 | | | 开源证券、招商证券、建信基金、华宝基金、鹏华基金、华安基金、 金鹰基金、德邦基金、汇丰晋信基金、中信产业基金、华泰柏瑞基 | | 参与单位名称 | 金、中银三星人寿保险、平安资管、人寿资管、上海肇万资管、杭 | | 及人员姓名 | 州锐誉进取私募基金、天贝合资管、磐厚动量（上海）资管、万丰 | | | 友方投资、世诚投资等机构及其相关人员（以上排名不分先后） | | 会议日期 | 2025 年 04 月 29 日–04 月 30 日 | | 会议地点 | 线上电话会议 | | 上市公司接待 | | | 人员姓名 | 副总经理、董事会秘书 戎颂怡女士 | | 投资者关系活动 | 就公司业务发展情况，以及调研机构关心的问题进行了问答交流， | | 主要内容介绍 | 具体见附件 | | 附件清单 | 无 | | （如有） ...

中国人民银行党委召开扩大会议。会议指出，实施好适度宽松的货币政策。根据国内外经济金融形势和金融市 场运行情况，择机降准降息。会议还指出，支持资本市场稳定发展，完善房地产金融宏观审慎管理。 两部门：进一步扩大跨国公司本外币一体化资金池业务试点 中国人民银行、国家外汇管理局决定，在天津、河北等省市进一步扩大跨国公司本外币一体化资金池业务试 点，便利跨国公司企业跨境资金统筹使用。主要包括：允许跨国公司根据宏观审慎原则自行决定外债和境外放 款的集中比例；允许跨国公司通过国内资金主账户办理境外成员企业本外币集中收付业务等内容。 国新办3月17日下午3时举行新闻发布会 介绍提振消费有关情况 重要的消息有哪些 央行：实施好适度宽松的货币政策 择机降准降息 中国对加拿大：WTO 追加磋商 涉关键产品 当地时间12日，中方在世贸组织提交的同加拿大进行磋商的增补文件已经分发给WTO成员。此前，中国在 2024年9月6日在WTO就加拿大电动汽车、钢铝制品征税措施提起诉讼。此次，中国要求就加拿大宣布对从中 国进口的电池及电池零件、半导体、太阳能产品和关键矿产品征收额外关税进行磋商。 这些公告不能错过 新开普：智慧校园AI产品、解决方 ...