A股市场并购重组活跃度 - 截至发稿当周，披露并购重组进展的A股上市公司共有20家，市场交易活跃 [1] - 多家公司发布并购公告后股价表现强劲，例如明阳智能、华峰铝业、盛达资源、三峡新材、康欣新材在公告后均实现涨停 [1] - 盈方微在1月20日复牌后，股价连续三个交易日一字涨停 [1] 本周主要并购交易案例汇总 - **新大正**：1月23日公告，拟以9.17亿元交易价格购买嘉信立恒75.1521%股权 [1] - **胜宏科技**：1月23日公告，拟通过全资孙公司收购境外公司股权 [1] - **龙韵股份**：1月23日公告，筹划以发行股份方式购买愚恒影业58%股权，股票自1月26日起停牌，预计不超过10个交易日 [1][3] - **晶升股份**：1月23日公告，拟以8.57亿元交易作价购买为准智能100%股份 [1] - **伟星新材**：1月23日公告，拟以1.11亿元收购松田程88.2557%股权 [1] - **明阳智能**：1月22日公告，筹划通过发行股份及支付现金方式购买德华芯片100%股权，股票于1月23日复牌 [1][3] - **韩建河山**：1月21日公告，筹划以发行股份及支付现金方式收购新三板创新层企业辽宁兴福新材料52.51%股权，股票自1月22日起停牌，预计不超过9个交易日 [1][4] - **爱博医疗**：1月20日公告，拟收购德美医疗不低于51%股权并取得控制权 [1] - **奕帆传动**：1月20日公告，拟以支付现金方式购买北京和利时87.07%股权，预计构成重大资产重组 [1][2] - **瑞达期货**：1月20日公告，拟以5.89亿元购买申港证券11.94%股权 [1] - **康欣新材**：1月20日公告，拟以3.92亿元收购宇邦半导体51%股权，旨在实现向半导体产业的战略转型与升级 [1] - **铂科新材**：1月20日公告，拟以2000万元收购控股子公司新感技术少数股权 [1] - **凯龙高科**：1月20日公告，筹划发行股份及支付现金购买深圳市金旺达机电有限公司控制权，股票自1月21日起停牌，预计不超过10个交易日 [1][5] - **多瑞医药**：1月20日公告，王庆太和曹晓兵拟以32.07元/股价格要约收购公司24.3%股份 [1] - **中国中免**：1月19日公告，全资孙公司拟以不超过3.95亿美元现金收购DFS大中华区零售业务相关股权及资产 [1] - **美芯晟**：1月19日公告，拟以320万美元投资Fusionsight PTE. LTD. [1] - **荣盛发展**：1月19日公告，子公司拟以4000万元收购英德翼宏和英德冀粤100%股权 [1] - **明德生物**：1月19日公告，拟以3570万元增资并收购湖南蓝怡51%股权 [1] - **新凤鸣**：1月19日公告，拟购买独山港口发展35%股权 [1] - **盈方微**：1月19日公告，拟通过发行股份及支付现金方式取得上海肖克利和富士德中国100%股份，预计构成重大资产重组，股票已于1月20日复牌 [1] 重点并购案例详情 - **奕帆传动**：公告收购北京和利时87.07%股权后，股价次日实现20CM一字涨停，交易预计构成重大资产重组，旨在提升公司综合实力与核心竞争力 [2] - **明阳智能**：拟收购的标的公司德华芯片致力于光伏领域高端化合物半导体外延片、芯片及能源系统的研发和产业化，交易旨在提升公司在光伏领域的综合竞争力，公司复牌次日股价涨停，但于1月23日晚收到上交所问询函，要求说明标的公司亏损原因及持续盈利能力 [3] - **龙韵股份**：筹划收购愚恒影业58%股权，交易预计构成重大资产重组及关联交易，但不会导致公司实际控制人变更 [3] - **韩建河山**：收购标的辽宁兴福新材料为新三板创新层企业，有律师指出，标的公司曾存在的对赌协议虽已签订解除协议，但或存在其他机构股东主张撤销该协议的风险，可能令本次交易存在较大不确定性 [4] - **凯龙高科**：拟收购的标的公司金旺达主要产品包括精密行星滚柱丝杆、直线电机等，应用领域涵盖半导体、3C电子、新能源、人形机器人等高端自动化行业，其官网列出的客户包括海目星、捷佳伟创、亿纬锂能、立讯精密、京东方及华为等知名企业 [5]

ETF与LOF停牌 - 纳指科技ETF将于1月21日开市起至当日10：30停牌 [1] - 国投白银LOF因二级市场交易价格波动较大，于1月21日开市起至当日10：30停牌 [1] 公司停牌与资本运作 - 凯龙高科筹划购买金旺达控制权，后者主要产品包括精密行星滚柱丝杆等，自1月21日起停牌 [1] - 奕帆传动拟购买北京和利时87.07%股权，预计构成重大资产重组 [1] - 康欣新材拟以3.92亿元收购宇邦半导体51%股权，旨在实现向半导体产业的战略转型与升级 [1] 业务进展与订单 - 震裕科技2025年第四季度来自机器人行业的订单有较明显增长 [1] - 华秦科技签订3.28亿元日常经营销售合同，合同标的为航空发动机用特种功能材料产品 [1] - 华电科工签署3.74亿元内蒙古华电达茂旗首期100万千瓦风光制氢项目大容量单体风电塔筒合同 [1] 医药研发与审批 - 百利天恒的iza-bren用于治疗复发性或转移性食管鳞癌的上市申请获受理并被纳入优先审评品种名单，为全球首个EGFR×HER3双抗ADC上市申请获受理 [1] - 上海医药的B023细胞注射液获得临床试验批准通知书，全球未有同品种同适应症的药品上市 [1] - 恒瑞医药的HRS-2141片获准开展2型糖尿病适应症的临床试验 [1] 资源与资产 - 中钨高新旗下柿竹园公司增储9.17万吨钨金属量等资源 [1] - 广日股份通过参股基金间接持有中科宇航股权 [1] 投资与基金 - 明德生物拟共同投资设立私募基金，投向光互联、半导体等人工智能基础设施/终端产业链 [1] 项目调整与资金使用 - 易华录拟终止超级存储研发等项目并将剩余募集资金永久补充流动资金 [1] 公司业绩 - 海康威视2025年净利润为141.88亿元，同比增长18% [2] - 建投能源2025年净利润同比预增253.38% [2] - 通富微电2025年净利润同比预增62.34%-99.24%，半导体行业呈现结构性增长 [2] - 璞泰来2025年净利润同比预增93%-102%，湿法隔膜与涂覆加工业务量同步大幅增长 [2] - 同花顺2025年净利润同比预增50%-80%，2025年第四季度净利润预计环比增长117%-195% [2]

交易方案概览 - 凯龙高科正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 预计构成重大资产重组 [1] - 收购标的为深圳市金旺达机电有限公司 计划购买其控制权 交易对方初步确定为合计持有金旺达70%股权的股东 [1] - 公司股票自2026年1月21日起停牌 预计在不超过10个交易日内（即2026年2月4日前）披露交易方案 [2] - 若未能按期披露方案 公司股票最晚将于2026年2月4日复牌并终止筹划 且承诺至少1个月内不再筹划重大资产重组 [3] 收购方（凯龙高科）基本情况 - 公司核心业务为发动机尾气后处理系统 并在商用车热管理系统、新材料、机器人灵巧手检测等领域拓展业务 [1] - 2025年前三季度 公司营业收入为4.42亿元 归属于上市公司股东的净利润为-2708.2万元 [1] 标的资产（金旺达）基本情况 - 金旺达（品牌AKD）是一家国家高新技术企业、广东省专精特新企业 成立于2009年 [2] - 公司致力于高端自动化核心零部件研发、生产、销售 主要产品包括精密直线导轨、精密滚珠丝杆、精密行星滚柱丝杆、精密减速机、KKR钢基模组等 [2] - 产品应用领域覆盖半导体、3C电子、新能源、LCD/LED面板、医疗、机床、人形机器人等高端自动化行业 [2] 交易动机与潜在挑战 - 上市公司原有业务与标的资产之间协同基础相对有限 需在后续运营中探索整合空间 [2] - 收购目的或在于优化公司资产结构 引入具备更高发展潜力和盈利能力的资产 [2] - 标的企业在相关产业领域具备概念优势 但竞争能力仍需通过持续投入和资源整合逐步强化 [2] - 此次重组核心挑战在于跨界整合难度大 双方在管理、文化、技术上能否深度融合值得关注 [3] - 标的资产所处市场竞争激烈 需持续投入研发以保持产品竞争力 [3] - 凯龙高科自身处于亏损状态 交易估值及后续的投入将带来较大的财务与业绩压力 [3]