聚烯烃日报 | 2025-07-18 延续基本面交易，聚烯烃弱稳为主 市场分析 价格与基差方面，L主力合约收盘价为7215元/吨（+1），PP主力合约收盘价为7020元/吨（+7），LL华北现货为7150 元/吨（-10），LL华东现货为7190元/吨（-30），PP华东现货为7070元/吨（-10），LL华北基差为-65元/吨（-11），LL 华东基差为-25元/吨（-31）， PP华东基差为50元/吨（-17）。 上游供应方面，PE开工率为78.2%（+0.4%），PP开工率为77.3%（+0.7%）。 生产利润方面，PE油制生产利润为171.7元/吨（+4.6），PP油制生产利润为-208.3元/吨（+4.6），PDH制PP生产利润 为301.8元/吨（+56.9）。 进出口方面，LL进口利润为-101.2元/吨（+76.3），PP进口利润为-672.8元/吨（+0.0），PP出口利润为34.2美元/吨（+0.0）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为12.5%（-0.2%），PE下游包装膜开工率为48.6%（+0.5%），PP下游塑编开工率 为41.4%（-0.6%），PP下游BOPP膜开工率为60. ...

报告行业投资评级 - 单边：中性；跨期：无 [3] 报告的核心观点 - 宏观利好对市场情绪持续提振，上游煤炭价格走高，聚烯烃盘面延续走高，但基本面暂时难有明显改善 [2] - 上游石化厂将进入检修季，检修损失量呈现上涨趋势，缓和市场供应压力，生产库存小幅去库 [2] - 中东地缘局势逐步缓和，国际油价与丙烷价格下行，PDH制PP生产利润扭亏为盈，成本端支撑转弱 [2] - 下游需求维持季节性淡季，农膜开工底部回升，塑编开工走低，其他下游开工维持 [2] 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃基差结构 - L主力合约收盘价为7329元/吨（+51），PP主力合约收盘价为7112元/吨（+34），LL华北现货为7220元/吨（+40），LL华东现货为7270元/吨（+0），PP华东现货为7130元/吨（+10），LL华北基差为-109元/吨（-11），LL华东基差为-59元/吨（-51），PP华东基差为18元/吨（-24） [1] 生产利润与开工率 - PE开工率为77.8%（-1.7%），PP开工率为76.6%（-0.8%） [1] - PE油制生产利润为87.5元/吨（-7.3），PP油制生产利润为-302.5元/吨（-7.3），PDH制PP生产利润为194.2元/吨（-56.1） [1] 聚烯烃非标价差 - 未提及相关具体数据内容 聚烯烃进出口利润 - LL进口利润为-144.9元/吨（-5.4），PP进口利润为-640.5元/吨（-5.7），PP出口利润为30.2美元/吨（+0.7） [1] 聚烯烃下游开工与下游利润 - PE下游农膜开工率为12.6%（+0.5%），PE下游包装膜开工率为48.1%（-0.4%），PP下游塑编开工率为42.2%（-1.0%），PP下游BOPP膜开工率为60.3%（-0.1%） [1] 聚烯烃库存 - 上游石化厂将进入检修季，检修损失量呈现上涨趋势，缓和市场供应压力，生产库存小幅去库 [2]