业绩表现 - 2024年公司实现营收106.6亿元同比增长14.9% 其中酒业销售105.3亿元同比增长15.4% 归母净利润20.6亿元增长17.9% [3] - 2023年公司营收92.80亿元同比增长19.58% 2024年增速放缓至14.9% [3] - 2024年四川省民营企业100强榜单显示公司营收169.4亿元同比增速仅3.74% 较2023年13.55%增速大幅下滑 [4] - 2024胡润中国500强榜单公司排名下降35位 价值缩水7% [4] 行业地位 - 公司曾与茅台、五粮液并称"茅五剑" 核心单品"水晶剑"为行业第三个百亿大单品 [3] - 2024年白酒T9峰会公司仅由总工程师出席 被解读为行业地位下滑信号 [5] - 水晶剑占公司总营收比重超70% 但400元价格带竞争激烈面临"高不成低不就"困境 [7] 战略布局 - 公司提出2025年实现300亿元营收目标 但当前增速下完成难度极大 [4] - 投资30亿元推进大唐国酒生态园项目 二期追加16.67亿元投资 预计新增3-5万吨年产能 [6] - 推出多款千元价格带高端产品但市场反响平平 中低端产品线过度扩张稀释主品牌价值 [9] 经营挑战 - 水晶剑电商渠道价格跌破出厂价 线下经销商体系受冲击 [7][9] - 公司罕见发布公告警示非授权电商渠道产品 反映渠道管控失灵 [9] - 历史遗留问题包括地震损失、退股门事件、管理层动荡等影响发展 [10] - 股权纠纷导致上市受阻 缺乏资本市场支持限制发展速度 [12] 公司治理 - 抛出每股派息30元总额约30亿元的激进分红方案 为过去数年数十倍 [12] - 分红时间点与原董事长面临巨额财产处罚时点重合 控股家族预计获10亿元现金 [12] - 分红行为被质疑利用公司现金为控股家族财务困境"输血" [12]