市场表现 - 2026年2月26日早盘 国证绿色电力指数上涨0.77% 成分股中华银电力上涨10.06% 福能股份上涨5.72% 广安爱众上涨4.16% 天富能源上涨3.76% 银星能源上涨3.74% [1] 行业核心数据与趋势 - 2025年全国可再生能源发电量达3.99万亿千瓦时 同比增长15% 约占全部发电量的38% [1] - 2025年可再生能源发电量超过同期第三产业用电量(19942亿千瓦时)与城乡居民生活用电量(15880亿千瓦时)之和 [1] - 2025年全国新增可再生能源发电量5193亿千瓦时 已覆盖全社会用电增量(5161亿千瓦时) [1] - 目前全社会用电量中每10度电有近4度是绿电 全社会用电增量全部由可再生能源新增发电量提供 [1] - 2025年电力系统呈现“电量宽松与容量紧张”的结构性矛盾 火电电量近十年首现负增长 但高峰时期可靠容量需求与调节压力持续上升 倒逼火电新增装机保持高位 [2] - 2026年用电增速有望回升至5.04% 叠加AI数据中心、工业电气化等新增负荷 绿电供需与盈利恶化态势或将迎来拐点 [2] 政策与盈利前景 - 国家发改委已提出适时建立可靠容量补偿机制 测算落地后2026年全国平均容量电价折度电电价将提升0.041~0.050元/千瓦时 [2] - 政策预期下 绿电板块“困境反转”逻辑进一步强化 [2] 指数与产品信息 - 国证绿色电力指数前十大权重股分别为中国核电、长江电力、三峡能源、国投电力、中国广核、川投能源、上海电力、华能水电、华能国际、电投绿能 前十大权重股合计占比52.75% [2] - 绿色电力ETF嘉实(159625)紧密跟踪国证绿色电力指数 [2] - 场外投资者可通过对应的绿色电力ETF联接基金(017057)把握投资机会 [3]

市场表现 - 2026年2月12日盘中，电源设备、电网设备等板块涨幅居前，国证绿色电力指数上涨0.62% [1] - 成分股金开新能10cm涨停，闽东电力上涨5.16%，南网储能上涨4.40%，嘉泽新能上涨3.75%，电投绿能上涨3.65% [1] 政策驱动 - 国办印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，目标到2035年全面建成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占比稳中有升 [1] - 虚拟电厂正加速迈向规模化、市场化发展阶段，国家发改委与国家能源局于2025年3月联合印发《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》 [1] - 政策明确到2027年全国虚拟电厂调节能力需达2000万千瓦以上，2030年达5000万千瓦 [1] - 政策鼓励虚拟电厂聚合分布式电源、可调节负荷与储能等分散资源，公平参与电力市场及需求响应，并拓展节能服务、碳交易等综合能源服务模式 [1] - 该机制将显著提升新能源消纳能力与电网灵活调节水平，是构建新型电力系统的关键载体 [1] 指数与权重 - 截至2026年1月30日，国证绿色电力指数前十大权重股分别为中国核电、长江电力、三峡能源、国投电力、中国广核、川投能源、上海电力、华能水电、华能国际、电投绿能 [2] - 前十大权重股合计占比52.75% [2] 投资工具 - 绿色电力ETF嘉实(159625)紧密跟踪国证绿色电力指数，是布局绿色电力相关上市公司整体表现的便利工具 [2] - 场外投资者可通过对应的绿色电力ETF联接基金（017057）把握投资机会 [3]

市场表现 - 2026年2月11日盘中，绿色电力概念震荡走强，国证绿色电力指数上涨0.21% [1] - 成分股天顺风能上涨3.93%，乐山电力上涨2.51%，金开新能上涨2.42%，西昌电力上涨2.26%，银星能源上涨1.60% [1] 行业前景与结构预测 - 中国电力企业联合会预测，2026年太阳能发电装机规模将首次超过煤电装机规模 [1] - 预计到2026年底，风电和太阳能发电合计装机规模将达到总发电装机的一半，标志着我国电源结构历史性拐点到来 [1] - 2025年光伏发电利用率达94.8%，风电利用率达94.3%，新能源并网消纳能力持续增强 [1] 政策与商业模式演进 - 136号文推动新能源全面参与电力市场，并同步建立可持续发展价格结算机制，旨在保障新能源项目实现合理收益水平 [1] - 新能源发电市场化交易比例持续提升，叠加辅助服务、容量电价等多元收益渠道逐步打通 [1] - 绿色电力资产的盈利模式正由单一电量收益向“电量+调节+容量”综合价值演进，长期现金流质量与确定性明显改善 [1] 指数与投资工具 - 国证绿色电力指数前十大权重股分别为中国核电、长江电力、三峡能源、国投电力、中国广核、川投能源、上海电力、华能水电、华能国际、电投绿能 [2] - 截至2026年1月30日，前十大权重股合计占比52.75% [2] - 绿色电力ETF嘉实(159625)紧密跟踪国证绿色电力指数，是布局相关上市公司的便利工具 [2] - 场外投资者可通过对应的绿色电力ETF联接基金（017057）把握投资机会 [3]

行业动态与市场表现 - 2026年2月6日早盘，火电、电工电网板块红盘上扬，国证绿色电力指数上涨0.20%，成分股天顺风能上涨4.17%，协鑫能科上涨2.83%，桂冠电力上涨1.89%，银星能源上涨1.77%，长源电力上涨1.57% [1] - 2025年全国电力市场交易电量达6.6万亿千瓦时，其中现货交易占比升至4% [1] - 终端电气化深化，如充电桩保有量同比增长56.75% [1] 政策与项目进展 - 国家能源局明确“十五五”期间风光年均新增装机目标为200GW，并加大海上风电开发力度 [1] - 2025年可再生能源制氢年产能超25万吨，同比增长翻番 [1] - 中老500千伏联网工程输电线路正式联通，投运后两国双向电力互济能力预计达150万千瓦，每年可输送30亿度清洁电能 [1] 行业发展趋势 - 电力市场化纵深推进与绿电消纳基础设施加速落地形成正向循环，系统调节需求激增，共同构成绿色电力长期增长的底层驱动力 [1] - 绿色电力发展已从单一装机规模扩张，转向供需协同、源网荷储一体化的高质量发展阶段 [2] - 在用电结构持续清洁化与电源结构深度低碳化的双重演进下，绿色电力作为能源转型核心载体的战略地位日益凸显 [2] 指数与投资工具 - 截至2026年1月30日，国证绿色电力指数前十大权重股分别为中国核电、长江电力、三峡能源、国投电力、中国广核、川投能源、上海电力、华能水电、华能国际、电投绿能，前十大权重股合计占比52.75% [2] - 绿色电力ETF嘉实(159625)紧密跟踪国证绿色电力指数，是布局绿色电力相关上市公司整体表现的便利工具 [2] - 场外投资者可通过对应的绿色电力ETF联接基金（017057）把握投资机会 [3]

市场行情与指数表现 - 2026年2月5日早盘截至10:41，国证绿色电力指数下跌1.36% [1] - 成分股涨跌互现，协鑫能科领涨，桂冠电力、长江电力跟涨；晶科科技领跌，电投绿能、川能动力跟跌 [1] 行业装机数据 - 2025年中国新能源装机再创历史新高，风光合计新增434.4GW，占全部新增发电装机比重达80.2% [1] - 截至2025年，太阳能发电装机容量达12.0亿千瓦（1200GW），同比增长35.4% [1] - 截至2025年，风电装机容量达6.4亿千瓦（640GW），同比增长22.9% [1] 机构观点与投资策略 - 中原证券认为，在装机结构持续优化背景下，应从中长期视角以哑铃策略配置电力资产 [1] - 进攻端重点关注虚拟电厂、可控核聚变等前沿方向 [1] - 防御端则聚焦盈利能力稳健的大型水电及高股息火电企业 [1] - 银河证券指出，《关于完善发电侧容量电价机制的通知》分类完善煤电、气电、抽水蓄能及新型储能容量电价机制 [1] - 该通知首次在国家层面明确电网侧独立新型储能可获得容量电价，标志着储能从辅助服务角色正式升级为电力系统“核心保障功能” [1] - 储能盈利稳定性与建设积极性有望显著提升，进而为新能源高比例消纳提供更强支撑 [1] 指数构成与产品 - 截至2026年1月30日，国证绿色电力指数前十大权重股合计占比52.75% [2] - 前十大权重股分别为中国核电、长江电力、三峡能源、国投电力、中国广核、川投能源、上海电力、华能水电、华能国际、电投绿能 [2] - 绿色电力ETF嘉实(159625)紧密跟踪国证绿色电力指数，是布局绿色电力相关上市公司整体表现的便利工具 [2] - 场外投资者可通过对应的绿色电力ETF联接基金（017057）把握投资机会 [3]

市场表现 - 2026年2月2日早盘截至10:54，国证绿色电力指数上涨0.90% [1] - 指数成分股南网储能上涨4.87%，太阳能上涨3.54%，广安爱众上涨3.33%，天顺风能上涨3.05%，吉电股份上涨2.95% [1] 行业动态与项目进展 - 由中国企业承建的埃塞俄比亚阿伊萨风电项目于2026年1月31日举行投产发电仪式 [1] - 该项目于2017年启动建设，由东方电气与埃塞俄比亚电力公司签署总承包合同 [1] - 项目设计总装机容量120兆瓦，安装48台单机2.5兆瓦的风电机组 [1] - 目前第一阶段32台风电机组已完成安装并开始并网发电 [1] 政策支持 - 国家发展改革委、国家能源局近期联合印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》 [1] - 政策首次在国家层面明确电网侧独立新型储能容量电价机制，确立其作为电力系统核心调节资源的制度性地位 [1] - 政策明确对服务于电力系统安全运行、未参与配储的电网侧独立新型储能电站，各地可给予容量电价 [1] - 电价以煤电容量电价为基准、按满功率连续放电时长与顶峰贡献折算，旨在显著提升项目收益确定性与投资吸引力 [1] - 该机制标志着新型储能从辅助服务角色迈向系统保障主力，为绿色电力系统稳定运行提供长效支撑 [1] 指数与产品信息 - 截至2026年1月30日，国证绿色电力指数前十大权重股合计占比52.75% [2] - 前十大权重股包括中国核电、长江电力、三峡能源、国投电力、中国广核、川投能源、上海电力、华能水电、华能国际、吉电股份 [2] - 绿色电力ETF(159625)紧密跟踪国证绿色电力指数，是布局绿色电力相关上市公司整体表现的便利工具 [2] - 场外投资者可通过对应的绿色电力ETF联接基金（017057）把握投资机会 [3]

市场行情与指数表现 - 2026年1月27日早盘截至10:45，国证绿色电力指数下跌1.44% [1] - 成分股中天富能源领跌，嘉泽新能、协鑫能科、晶科科技、上海电力跟跌 [1] 行业需求与政策动态 - 近期全国最大用电负荷首次在冬季突破14亿千瓦，达14.17亿千瓦，寒潮天气推动用电负荷3天内快速攀升1.5亿千瓦 [1] - 五部门联合印发《零碳工厂建设指导意见》，明确2026年起遴选标杆零碳工厂，并于2027年在光伏、锂电池、电子电器等重点行业率先培育，为绿色电力消纳与需求增长提供制度支撑 [1] - 各省陆续进入“136号文”绿电结算阶段，绿电环境价值正通过价格信号与补贴加速兑现 [1] 电力市场交易数据 - 2025年全国电力市场交易电量达66394亿千瓦时，同比增长7.4%，占全社会用电量比重提升至64.0% [1] - 2025年绿电交易电量3285亿千瓦时，同比增长38.3% [1] - 分析称全社会用电需求量将持续扩张 [1] 行业机制与盈利前景 - 容量电价、绿电交易等机制完善，叠加电价标准提升，电力行业盈利稳定性增强 [1] - 市场化机制加速成熟，为绿色电力长期稳定收益提供制度保障 [1] 指数构成与投资工具 - 截至2025年12月31日，国证绿色电力指数前十大权重股分别为中国核电、长江电力、三峡能源、国投电力、中国广核、川投能源、上海电力、华能国际、华能水电、国电电力 [2] - 前十大权重股合计占比54.68% [2] - 绿色电力ETF(159625)紧密跟踪国证绿色电力指数，是布局相关公司的便利工具 [2] - 场外投资者可通过绿色电力ETF联接基金（017057）把握投资机会 [3]