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十年开出近万家门店,沪上阿姨终成新式茶饮第六股
证券之星· 2025-05-08 18:20
公司上市表现 - 沪上阿姨于5月8日在港交所主板上市,发行价113.12港元,首日开盘价190.6港元,较发行价上涨68.49%,盘中最高涨至197.6港元/股,总市值一度突破200亿港元 [1] - 公司成为新式茶饮赛道第六股,也是继蜜雪冰城、古茗之后又一家以"下沉市场"为核心战略的茶饮品牌 [1] 行业市场规模 - 中国现制饮品市场规模从2018年的人民币1878亿元增长至2023年的人民币5175亿元,复合年增长率22.5%,预计到2028年将达到人民币11634亿元,复合年增长率17.6% [1] - 现制茶饮市场占现制饮品市场的50%,2023年规模为人民币2585亿元,预计到2028年将增长至人民币5732亿元,复合年增长率17.3% [2] - 三线及以下城市的现制茶饮店市场GMV从2018年的人民币252亿元增长至2023年的人民币960亿元,复合年增长率30.7%,预计到2028年将达人民币2682亿元,复合年增长率22.8% [9] 公司财务数据 - 2022年至2024年营收分别为人民币21.99亿元、33.48亿元和32.85亿元,归母净利润分别为人民币1.49亿元、3.88亿元和3.29亿元 [3] - 2022年至2024年毛利率分别为26.7%、30.4%和31.3%,经调整净利润分别为人民币1.54亿元、4.16亿元和4.18亿元 [3][4] - 2022年至2024年三线及以下城市收入占比分别为43.0%、45.5%和48.2%,金额分别为人民币9.45亿元、15.24亿元和15.83亿元 [8] 公司核心战略 - 中价定位:产品定价10-20元,填补蜜雪冰城(6-8元)与喜茶、奈雪(20元以上)之间的空白 [5] - 加盟模式:截至2024年底门店数达9176家,其中99.7%为加盟店,2024年加盟相关收入占比96.5% [5][6] - 下沉市场:截至2024年底50.4%门店位于三线及以下城市,2024年新开门店中50.7%选址于三线及以下城市 [7][8] 公司运营亮点 - 产品创新:每年推出超过100款新产品,如轻乳茶、果蔬茶系列及季节性产品 [9] - 供应链能力:拥有12个大仓储物流基地、4个设备仓库、8个新鲜农产品仓库及15个前置冷链仓库 [10] - 品牌拓展:2024年3月推出"茶瀑布"子品牌,2022年推出"沪咖"品牌丰富产品矩阵 [2][9] 行业地位 - 按门店总数计算,公司在中国北方中价现制茶饮店品牌中排名第一,中国中价现制茶饮店品牌中排名第三,中国现制茶饮店行业排名第四 [5] - 截至2023年12月31日,公司经营中国第四大现制茶饮店网络 [3]
全球门店超9000家 年销6亿杯的沪上阿姨正式登陆港股
每日经济新闻· 2025-05-08 17:33
公司发展历程 - 沪上阿姨从上海街头小店起步 12年内发展至9000多家门店 完成港股上市[1] - 2013年由单卫钧和周蓉蓉创立 首推五谷奶茶在中国北方市场迅速打开局面[5][6] - 2019年凭借鲜果茶产品成功南下 实现从区域品牌到全国连锁的跨越[7] 品牌与产品矩阵 - 构建三大品牌矩阵:主品牌"沪上阿姨" 咖啡副牌"沪咖" 极致性价比品牌"轻享版"[7] - 年推出超100款新品 包括轻乳茶 季节性限定款等 持续刺激消费需求[7] - 设立专门研发中心 建立储备产品库满足多样化需求[7] 市场地位 - 按门店总数计 2023年末在中国北方中价现制茶饮品牌中排名第一 全国中价品牌第三 全行业第四[7] - 截至2024年末拥有9176间门店 其中99.7%为加盟店[12] - 超半数门店布局在三线及以下城市 提前抢占下沉市场[19] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为21.99亿元 33.48亿元 32.84亿元 年均增速14.3%[8] - 同期经调整净利润分别为1.54亿元 4.16亿元 4.18亿元 年均增速达39.49%[8] - 2020-2024年完成A轮至C轮融资 获嘉御资本等知名机构投资[9] 加盟模式优势 - 加盟相关收入占比从2022年94.3%提升至2024年96.5%[12] - 新店平均初始投资成本27.5万元 低于行业平均水平7.5万元[12] - 30%加盟商开设多店 现有加盟商开新店比例从2022年46.5%升至2024年48.8%[13] 供应链体系 - 构建12个大仓物流基地 4个设备仓库 8个农产品仓库 15个前置冷链仓库[13] - 采用"集中采购+本地化供应"模式 保证品质统一性与规模议价能力[13] - 仓库城市覆盖范围在中价现制茶饮品牌中排名第一[13] 下沉市场战略 - 三线及以下城市茶饮店密度273间/百万人口 远低于一线城市474间/百万人口[17] - 预计未来五年下沉市场复合增长率22.8% 远超行业整体增速[17] - 轻享版品牌专为下沉市场设计 配合低投资成本策略精准获客[18] 行业前景 - 2022年中国新茶饮市场规模1038亿元 同比增长3.49%[17] - 预计2025年市场规模将达2000亿元 市场潜力巨大[17]