全球及中国核聚变产业竞争格局 - 全球共成立58家聚变公司，其中美国38家、中国14家、欧盟6家，中国公司数量占比近1/4，已成为全球聚变产业不可忽视的重要力量 [6] - 中国核聚变发展已从基础科学研究转向工程化，叠加AI技术赋能，其进程将远快于预期 [3] - 合肥凭借半个世纪的创新与投入，已成为全球核聚变能科技和产业发展高地，并向工程化、商业化应用加速迈进 [3] 合肥核聚变产业的核心地位与系统性布局 - 合肥在核聚变产业链布局丰富度方面正走在全国前列，几乎每月都有新变化 [3] - 合肥通过“政策引导+技术策源+产业协同+资本赋能”的系统性布局，破解技术壁垒高、周期长、投入大的痛点，构建起区域产业竞争力 [4] - 合肥是安徽核聚变“三步走”战略的核心支点，该战略与国家“十五五”规划将核聚变列为未来产业的部署高度契合 [3][6] 重大科研装置与技术创新成果 - 全球首个全超导托卡马克装置EAST在2025年1月成功实现1亿摄氏度1066秒稳态等离子体运行，刷新世界纪录，验证了聚变堆高约束模稳态运行的可行性 [6] - 东方超环（EAST）实验证实托卡马克密度自由区的存在，找到突破密度极限的方法，为磁约束核聚变装置高密度运行提供了重要的物理依据 [6] - 紧凑型聚变能实验装置（BEST）主机首个重大部件杜瓦底座已于2025年9月落位，部件研制和工程安装加速开启 [7] - 聚变堆主机关键系统综合研究设施（CRAFT）的关键子系统离子回旋（ICRF）加热系统以2兆瓦稳态功率输出通过验收，实现了核心部件国产化与全链路技术自主可控 [7] 安徽核聚变商业化“三步走”战略路径 - 安徽确立了核聚变开发应用实验堆、工程堆和商业堆“三步走”发展路径 [7] - 具体路径：2022至2027年，依托BEST完成聚变发电演示验证；2030年，建设中国聚变工程示范堆（CFEDR）；2040年前后，开展更高聚变功率的商业堆建设，实现低成本发电 [7] - 可控核聚变实现商用化需经历原理探索、规模实验、燃烧实验、建造实验堆、示范堆及商用堆共6个阶段 [7] 以装置集群为核心的创新生态 - 等离子体所已打造出EAST、BEST、CRAFT三大世界级装置集群，形成从基础研究到工程化验证的完整体系 [9] - EAST专注高温等离子体长时间稳定运行实验；BEST聚焦紧凑型设计验证；CRAFT主攻聚变堆主机关键系统攻关 [9] - 大科学装置的突破持续带动全产业链上下游企业集聚，2025年成立的安徽省聚变产业联合会已汇聚200余家会员单位，覆盖十二大关键环节 [11] 产业链上下游企业集聚与国产化 - 上游领域，夸父超导、曦合超导等企业聚焦低温超导材料、磁体系统等，形成国产化替代能力 [12] - 中游方面，注册资本145亿元的聚变新能已成为托卡马克路线的链主企业，引领装置研发与制造 [12] - 2026年围绕EAST升级、BEST、CRAFT等任务的采购计划总经费近百亿元 [12] 人才培养体系构建 - 合肥率先构建“学院培养+基金支持”模式以解决工程技术人才稀缺问题 [12] - 合肥工业大学聚变科学与工程学院揭牌，通过“高校+科研院所+企业”联合培养提升学生工程化能力 [12] - 未来5年计划在全国布局10-20个聚变学院 [12] - 等离子体所与聚变新能联合发起设立“熙元聚变创新基金”，面向全球聚变领域博士生和博士后提供资助 [12] - 聚变人才培养周期至少8-10年，需要理论与实践深度结合 [12] “国资引领+社会参与”的资本赋能体系 - 合肥创新构建“国资引领+社会参与+全周期服务”的资本体系，为战略落地提供资金保障 [15] - 合肥产投集团发布首期规模10亿元、存续期15年的合肥未来聚变能创投基金，聚焦“投前沿、投关键、投工程化” [15] - 合肥产投集团此前已联合其他战略投资者对聚变新能增资至145亿元，并投资布局了夸父超导等10余家产业链企业 [15] - “聚变金融机构联盟”正式成立，由15家机构发起，汇聚130家金融与科创服务机构，为产业链企业提供全周期金融服务 [15] 资本退出路径与市场空间 - 合肥通过“沿途下蛋”机制搭建短期资本退出通道，例如中科离子装备公司依托聚变衍生技术实现超导质子治疗系统国产化 [16] - 聚变衍生技术可在短期内创造价值，让中间成果有效转化，吸引上下游企业聚集，形成产业自我续航能力 [16] - 短期资金可关注有稳定主业的通用设备或材料端企业；长期资本可聚焦前沿技术与工程化验证 [16] - 当前已公布的BEST等商业化聚变项目的资本开支已近2000亿元，未来市场空间将持续扩容 [16]

文章核心观点 - 合肥通过“政策引导+技术策源+产业协同+资本赋能”的系统性布局，加速核聚变商业化进程，并已构建起区域产业竞争力 [1][3] - 中国在全球聚变产业竞争中已成为重要力量，而合肥是其中的核心支点之一，其“三步走”战略与国家未来产业部署高度契合 [1][4] - 核聚变商业化进程将远快于预期，这得益于从基础研究转向工程化，以及AI技术赋能 [1] 产业发展与战略规划 - 全球共成立了58家聚变公司，其中美国38家、中国14家、欧盟6家，中国占比近1/4 [4] - 安徽确立了核聚变开发应用实验堆、工程堆和商业堆“三步走”发展路径：2022至2027年依托BEST完成聚变发电演示验证；2030年建设中国聚变工程示范堆（CFEDR）；2040年前后开展商业堆建设，实现低成本发电 [6] - 可控核聚变商用化需经历原理探索、规模实验、燃烧实验、建造实验堆、示范堆及商用堆六个阶段 [6] 技术突破与装置进展 - 东方超环（EAST）实验证实托卡马克密度自由区的存在，为磁约束核聚变装置高密度运行提供重要物理依据 [4] - 2025年1月，EAST成功实现1亿摄氏度1066秒稳态等离子体运行，刷新世界纪录，验证了聚变堆高约束模稳态运行的可行性 [5] - 2025年9月，紧凑型聚变能实验装置（BEST）主机首个重大部件杜瓦底座落位；聚变堆主机关键系统综合研究设施（CRAFT）的离子回旋加热系统以2兆瓦稳态功率输出通过验收，实现核心部件国产化 [5] - 合肥已形成“EAST-BEST-CRAFT”聚变装置集群，分别专注于长时间稳定运行实验、紧凑型设计验证和主机关键系统攻关，形成从基础研究到工程化验证的完整体系 [3][7] 产业链生态构建 - 安徽省聚变产业联合会已汇聚200余家会员单位，覆盖偏滤器、磁体系统、真空设备等十二大关键环节，全产业链生态系统初具规模 [9] - 上游企业如夸父超导、曦合超导等聚焦低温超导材料、磁体系统，形成国产化替代能力；中游企业聚变新能（注册资本145亿元）已成为托卡马克路线的链主企业 [9] - 2026年围绕EAST升级、BEST、CRAFT等任务的采购计划总经费近百亿元 [9] - 通过“沿途下蛋”机制，聚变衍生技术（如超导质子治疗系统）已在医疗等领域落地并创造短期价值，吸引上下游企业聚集 [13] 人才培养体系 - 合肥构建“学院培养+基金支持”模式以解决工程技术人才稀缺问题，合肥工业大学聚变科学与工程学院在大会期间揭牌 [9] - 此前已推动哈尔滨工程大学、兰州大学等共建聚变学院，未来5年计划在全国布局10-20个聚变学院 [9] - 等离子体所与聚变新能联合发起设立“熙元聚变创新基金”，面向全球聚变领域博士生和博士后提供资助，构建覆盖“培养-引进-激励”的全链条人才体系 [10] 资本支持体系 - 合肥创新构建“国资引领+社会参与+全周期服务”的资本体系 [12] - 合肥产投集团发布首期规模10亿元的合肥未来聚变能创投基金，存续期15年，聚焦“投前沿、投关键、投工程化” [12] - 2023年，合肥产投集团联合皖能集团、蔚来等战略投资聚变新能，目前已增资至145亿元，并投资了夸父超导、禾材高科等10余家产业链企业 [12] - “聚变金融机构联盟”正式成立，由15家机构发起，汇聚130家金融与科创服务机构，为产业链企业提供全周期金融服务 [12] - 据国泰海通统计，当前已公布的BEST等商业化聚变项目的资本开支已近2000亿元 [13]

行业热度与会议概况 - 2026核聚变能科技与产业大会是国内首次集科技前瞻、产业协同、资本对接、生态构建于一体的大型综合性行业会议，为期两天，吸引了超过1500位专业嘉宾参会，反响热度空前[1] - 会议现场“座无虚席”，不少嘉宾站立聆听，展会区人潮涌动，110余家产业链代表企业参展，100多个展位半天就被预订完，且不设科普展区，全部为专业人士交流合作[6] - 会议标志着核聚变能产业“基础研究—技术研发—工程验证—产业孵化—生态服务”的全链条协同创新模式正在形成[1] 技术进展与成果发布 - 会议总结了2025年度合肥聚变十大创新成果，包括：“人造太阳”EAST创造“亿度千秒”世界纪录、BEST项目总装启动并完成首个PF磁体制造、自主研制高强低温钢CHSN01、CRAFT离子回旋加热系统实现100%自主知识产权、国际尺寸最大热负荷最高的偏滤器原型部件通过验收等[3] - 合肥作为全国综合性国家科学中心之一，依托中科院合肥物质科学研究院，拥有EAST、BEST、CRAFT等世界领先的大科学装置和验证平台，是我国核聚变能的科技策源地与产业集聚区[2] 资本投入与金融支持 - 合肥产投集团在会上发布首期规模10亿元的合肥未来聚变能创投基金，该基金面向聚变关键技术与核心环节，最长存续期15年，以匹配技术突破与产业培育的长周期特征[3] - 合肥产投集团在基金发布前已布局包括夸夫超导、禾材高科、中能聚控等产业链相关企业10余家[4] - 兴富资本、皖能资本、中科创星、国投创合等15家金融机构共同发起成立聚变金融机构联盟，以引导社会资本投向长周期研发与早期工程化[5] - 根据研报统计，当前已公布的BEST、CFEDR、环流四号及民营商业化聚变项目的资本开支已近2000亿元[7] 产业合作与生态构建 - 会上进行了多个重大采购项目和聚变联合实验室项目的集中签约，旭光电子、安泰科技、久立特材等重点产业链公司均有参与[5] - 合肥工业大学聚变科学与工程学院在会上正式揭牌，为支持青年科研项目专项设置的熙元基金则分物理类、工程类分别颁发项目聘书[5] - 根据2026年度聚变产业联合会采购计划，围绕EAST升级、CRAFT、BEST等任务的计划采购项目超120项，总经费近百亿元[7] 市场前景与投资逻辑 - 专家指出，核聚变能正处于从“科学”转向“能源”的历史转折点，AI技术赋能推动其开发应用进程，发展进入加速时期[2] - 2025年，可控核聚变板块约有700亿元新增二级市场投资规模，未来五年能够实现订单转化和利润兑现是二级市场估值投资的底层逻辑和核心机会[7] - 核聚变技术具有跨行业技术溢出效应，用于大科学装置的高端材料也可能适用于航空航天、高端医疗器械、交通设施等智能制造领域[7] - 产业链上游包括碳素、金属及非金属材料等，中游包括设备制造及各辅助系统，下游包括聚变电站设计、建设与运营等[8]

行业整体趋势与核心观点 - 可控核聚变行业正从基础研究迈向工程化与商业化竞速的新阶段，摆脱“永远还要50年”的标签，步入关键十年窗口期，万亿级能源市场的新序章已开启 [1] - 行业投资逻辑正从主题叙事转向工程化落地驱动 [8] 政策与制度支持 - 2026年1月15日，《中华人民共和国原子能法》正式施行，与“十五五”规划建议将可控核聚变列为重点布局的未来产业形成政策合力，标志着我国聚变能源发展进入规范化阶段 [2] - 政策红利释放立竿见影，2026年1月16日，“聚变金融机构联盟”正式成立，由科大硅谷联合中科创星、君联资本、联想之星等发起，旨在推进核聚变能创新和产业生态建设 [2] 技术突破与工程进展 - 2026年1月2日，EAST实验证实了托卡马克密度自由区的存在，为磁约束核聚变装置高密度运行提供了重要物理依据 [3] - 2025年，EAST实现了1亿摄氏度高温等离子体1066秒稳态运行，模拟出未来聚变堆运行环境 [3] - 紧凑型聚变能实验装置（BEST）作为EAST继任者，2025年其主机关键部件完成落位，计划2027年实现全球首次聚变能发电演示 [3] - 中国环流三号已实现原子核温度1.17亿度、电子温度1.6亿度的“双亿度”运行，正加紧改造备战2027年聚变能燃烧实验 [3] - 聚变堆主机关键系统综合研究设施（CRAFT）同步攻克商用化难题 [3] 区域产业格局 - 安徽、四川、上海三地形成差异化竞逐格局，构筑聚变产业“黄金三角” [4] - **安徽（合肥）**：依托中国科学院等离子体所，集聚EAST、BEST、CRAFT三大关键装置，汇集聚变企业近60家，覆盖全产业链 [4] - 仅BEST装置2025年招标预算就超过20亿元，带动本地供应商协同成长 [4] - 正在谋划建设CFEDR聚变工程示范堆，预计2030年动工、2035年建成，2040年左右实现示范发电 [4] - **四川**：依托核工业西南物理研究院（西物院）推进中国环流三号改造升级，聚焦真空器件、涉氚阀门等核心零部件 [5] - 正联合多方攻关高强度结构钢、高温超导带材等关键领域，构建“研发—验证—转化”闭环 [5] - **上海**：以注册资本150亿元的中国聚变能源有限公司为核心，攻坚核心技术如高温超导磁体技术，并用AI赋能聚变控制 [5] - 上海电气等企业凭借ITER项目经验，全力抢占产业标准高地 [5] 民营企业布局与技术路线分化 - 越来越多的民营企业从不同技术路线开展聚变能探索，形成多元支撑格局 [6] - 民营企业避开周期长、控制难的传统大型托卡马克技术壁垒，另辟蹊径寻找商业化捷径 [6] - **星环聚能**：依托高温超导强磁场球形托卡马克技术，其下一代装置实现能量增益系数(Q值)>1的造价仅约15亿元，而传统路线可能超150亿元，成本优势显著 [6] - 公司于1月完成10亿元A轮融资，由上海国资主导，正式融入上海未来能源产业布局 [7] - **新奥集团**：1月14日，其“玄龙-50U”装置实现氢硼等离子体高约束模放电，加热、控制能力跃升至国际先进水平 [6] - 氢硼聚变具有无中子、燃料成本低的优势，具备极强商用潜力 [7] - 新奥正并行推进下一代“和龙-2”装置建设，预计2027年建成，以解决氢硼聚变关键技术问题 [7] - **能量奇点**：1月12日，其自主研制的纯导冷结构高温超导磁体成功励磁至20.8特斯拉，经150分钟稳定运行后安全退磁 [7] 商业化驱动力与未来展望 - 行业核心驱动力是供需双重突破：AI产业发展催生远期电力缺口，技术迭代持续降低落地门槛 [3] - 可控核聚变研究重心已从基础研究转向工程化，主流聚变装置的研发进度成为产业风向标 [2] - 率先突破工程瓶颈、实现场景盈利者，将有望在万亿级市场中占据主导地位 [2] - 业内预计，到2030年，政策与资金支持将向技术成熟、商业价值高的路线倾斜，未来五年成为行业技术迭代的关键窗口期 [7]

可控核聚变行业动态 - 可控核聚变能与氢能被列为“十五五”规划建议中的未来产业 [1] - 位于合肥科学岛（面积不足3平方公里）是中国核聚变研究的策源地与主阵地 [1] 合肥核聚变研究进展 - 2025年1月，“东方超环”（EAST）创下1亿摄氏度1066秒稳态长脉冲高约束模等离子体运行的世界纪录 [1] - 2025年5月，中国下一代紧凑型聚变实验装置工程（BEST）的总装正式启动 [1] - 2025年年底，聚变堆主机关键系统综合研究设施（CRAFT）进入全面建成收尾阶段 [1] - 上述进展标志着三箭齐发，一个世界级核聚变研究装置集群正在合肥形成 [1]

可控核聚变技术进展 - 全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）已实现1亿摄氏度高温下1066秒的稳态运行，其性能超越太阳核心温度 [1] - EAST装置的成功建立在超过19年、累计超过15万次放电实验的基础之上 [1] - 聚变堆主机关键系统综合研究设施（CRAFT）作为关键工具台，将聚变堆分解为可逐一攻破的独立系统进行测试与优化 [2] - 2024年，CRAFT数个关键子系统取得重要进展，为工程建设提供了“指导手册” [2] 国际合作与行业生态 - 紧凑型聚变能实验装置（BEST）的全球研究计划已发布，燃烧等离子体国际科学计划项目在合肥启动 [2] - 来自10多个国家的科学家共同签署《合肥聚变宣言》，呼吁全球协作推进可控核聚变研究 [2] - 行业当前呈现各国围绕科技“赛点”争分夺秒、你追我赶的竞争态势 [2] - 行业共识认为，摒弃“筑墙”“圈地”，通过全球携手共进才能加速“人造太阳”的技术突破 [2] 研发路径与工程挑战 - 实现可控核聚变的第一步是制造能承载超高温与超低温、实现等离子体稳态运行的强大容器 [1] - 行业发展初期面临超导材料缺失、无经验可循、无标准可依等“卡脖子”难题，具体包括超大电流、超强磁场和超高真空等技术挑战 [1] - 技术发展路径清晰：从EAST（实验装置）到CRAFT（关键系统研究设施）再到BEST（实验装置），体现了从理论探索、实验验证到工程设计、系统集成的完整推进过程 [3] - 行业研发秉承长期主义，通过“一代人干不完，就由下一代接着干”的接力模式持续推进 [3]

可控核聚变技术进展 - 全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）已实现1亿摄氏度高温下1066秒的稳态运行[1] - 聚变堆主机关键系统综合研究设施（CRAFT）作为关键部件研发平台 其数个关键子系统在当年取得重要进展[2] - 紧凑型聚变能实验装置（BEST）的全球研究计划已发布 燃烧等离子体国际科学计划项目在合肥启动[2] 研发历程与工程挑战 - 行业在超过19年的研究中进行了超过15万次放电实验[1] - 研发初期面临超导材料、经验、标准缺失以及超大电流、超强磁场、超高真空等“卡脖子”难题[1] - 研发路径从理论探索到实验验证 再到工程设计与系统集成 体现了长期坚持与代际传承[3] 国际合作与行业生态 - 来自10多个国家的科学家共同签署《合肥聚变宣言》 呼吁全球合作推进可控核聚变研究[2] - 行业认为“筑墙”“圈地”无益 各展所能、携手共进才能加速“人造太阳”的技术突破[2] - 中国的研发接力已拓展为全球范围的合作 旨在传递希望“火种”[3]

可控核聚变技术进展 - 全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）已实现1亿摄氏度高温下1066秒的稳态运行[1] - 聚变堆主机关键系统综合研究设施（CRAFT）作为关键工具台，其数个关键子系统在当年取得重要进展[2] - 紧凑型聚变能实验装置（BEST）的全球研究计划已发布，燃烧等离子体国际科学计划项目在合肥启动[2] 研发历程与工程突破 - EAST装置在19年间进行了超过15万次放电实验[1] - 研发面临超导材料、超大电流、超强磁场、超高真空等“卡脖子”难题，属于从零开始的探索[1] - CRAFT设施将聚变堆所有关键部件拆解为可逐一攻破的独立任务进行测试与优化，包括偏滤器、超导磁体、八分之一真空室及遥操作系统[2] 国际合作与行业生态 - 来自10多个国家的科学家共同签署《合肥聚变宣言》，呼吁全球合作推进可控核聚变研究[2] - 行业呈现各国围绕科技“赛点”争分夺秒的竞争态势，但同时也强调开放合作与携手共进的重要性[2] - 中国的聚变研究体现了从理论探索到实验验证，再到工程设计及系统集成的完整推进路径[3] 技术路径与设施体系 - 中国聚变研究依靠三大关键装置平台：EAST、CRAFT和BEST[1][2] - EAST是能够承载超高温和超低温、实现等离子体稳态运行的全超导托卡马克装置[1] - 研究路径从建造能承载极端条件的容器开始，逐步解决工程实现中的各项挑战[1]

可控核聚变技术进展 - 全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）已实现1亿摄氏度高温下1066秒的稳态运行[1] - 聚变堆主机关键系统综合研究设施（CRAFT）作为关键工具台，其数个关键子系统在2025年取得重要进展[2] - 紧凑型聚变能实验装置（BEST）的全球研究计划已发布，燃烧等离子体国际科学计划项目在合肥正式启动[2] 研发历程与工程突破 - EAST装置在19年间进行了超过15万次放电实验，实现了技术突破[1] - 研发面临超导材料、超大电流、超强磁场、超高真空等“卡脖子”难题，通过自主创新逐步攻克[1] - CRAFT设施将聚变堆所有关键部件拆解为独立任务进行逐一攻破和测试优化，包括偏滤器、超导磁体、八分之一真空室和遥操作系统[2] 国际合作与行业生态 - 来自10多个国家的科学家共同签署《合肥聚变宣言》，呼吁全球合作推进可控核聚变研究[2] - 行业正围绕科技“赛点”争分夺秒，各国加速新技术研究[2] - 国际合作被视为加速“人造太阳”突破的关键，封闭的“筑墙”“圈地”无益于发展[2] 发展战略与传承 - 中国通过EAST、CRAFT、BEST等装置平台，系统性地推进从理论探索、实验验证到工程设计、系统集成的全链条创新[3] - 行业秉持“一代人干不完，就由下一代接着干”的长期主义精神，科学家精神薪火相传[3] - 中国的聚变能研究已从国内接力拓展为全球性的“火种”传递，成为更加开放的机遇[3]

国际合作与项目启动 - 中国科学院“燃烧等离子体”国际科学计划项目在合肥启动，紧凑型聚变能实验装置（BEST）研究计划面向全球发布，来自法国、英国、德国等十余个国家的科学家签署《合肥聚变宣言》倡导开放共享与合作共赢 [1] - 项目旨在整合国际聚变领域合作资源，通过设立开放科研基金、搭建联合实验平台等方式开展合作研究，合肥物质院等离子体所已与50多个国家的120余家科研机构建立稳定合作关系 [2] - 国际原子能机构数据显示，近40个国家正推进聚变计划，超过160个聚变装置正在运行、建设或规划之中 [1] 技术研发与工程进展 - 聚变实验研究即将进入燃烧等离子体物理新阶段，这意味着核聚变能像“火焰”一样由反应自身热量维持，是未来持续发电的基础 [1][2] - BEST装置预计2027年底建成，将进行氘氚燃烧等离子体实验，验证长脉冲稳态运行能力，力求聚变功率达到20兆瓦至200兆瓦，实现产出能量大于消耗能量并演示发电 [2] - 全球核聚变发展正处于向百兆瓦级工程演进的关键跃迁期，未来5年至10年将有多个示范性装置陆续落地 [3] 采购与产业化进程 - 聚变新能（安徽）有限公司发布总金额超20亿元的采购项目，涉及BEST离子回旋波源系统、低温系统关键部件等核心设备 [3] - 合肥物质院等离子体所近期发布的采购项目合计预算金额超13亿元，主要为涉氚相关平台等 [3] - 大规模采购预示核聚变研究从实验室走向“工程化验证”与“示范堆导入”的关键阶段，行业开始进入密集招投标期 [3] 资本市场与投资热度 - 10月以来，安东聚变、翌曦科技、曦融兆波、星能玄光等核聚变产业链上下游企业相继获得融资，投资方包括机构投资者和国资背景企业 [4] - 资本布局主要聚焦于支撑装置实现“高壁垒+高价值量”迭代的核心硬件与材料环节，以及前沿技术路线 [4] - 装置小型化与高温超导材料的应用提升了商业化可行性，AI算力中心等新型高能耗场景对稳定清洁能源的迫切需求为核聚变能提供了广阔空间 [4]