来源：人民日报客户端安徽频道 0:00 想象一个场景：从海里随手捞起一杯水，用这杯水提供的能量就能点亮万家灯火——是不是有些天方夜 谭？但对科学家来说，这并不是遥不可及的梦想，而是可控核聚变技术为人类描绘的美好未来。 7月1日，记者跟随活力中国调研行安徽主题采访团走进合肥未来大科学城，被科研人员探求人类终极能 源的尝试深深震撼。 全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）模型。本报记者 康朴 摄 "太阳之所以发光放热，是由于其内部不断进行的核聚变反应。"在聚变创新展览馆，中国科学院合肥物 质院等离子体物理研究所团委书记叶华龙介绍，他们所研究的可控核聚变技术就是借鉴太阳发光发热的 原理，利用氢的同位素氘和氚结合，从而持续稳定释放出巨大能量。 氘和氚，就来自于海水——氘可以从海水中直接提取，氚则可以通过氘和锂反应产生。 如果把BEST装置商业化比作攀登珠峰，那么扶持、培育相关产业就是"沿途下蛋"。依托核聚变衍生技 术中的高精度太赫兹偏振干涉仪诊断技术研发出安检设备，已应用于合肥地铁；依托超导磁体、射频、 离子源等衍生技术，研发出超导质子治疗系统用于医疗产业…… 核聚变能的好处还不止于此。过去几十年发生的核灾难让不少 ...

空气和电，我们都很熟悉。但你肯定没想到，空气竟然还能发电？ 而且，这在火星上居然真的有戏。听起来有点不可思议吧？他们到底是怎么做到的？ 最近，中国科学技术大学的团队玩出了个新花样：直接用火星大气"就地取材"发电和储能。这样不仅能解决能源问题，还能省一大笔运费。 这几年，我国火星探测速度越来越快，计划 2028 年前后发射天问三号， 2031 年前后把火星样品带回地球。 为了保证这些任务能顺利完成，科学家们一直在琢磨，怎么用火星上的资源来供电，保证未来能长期在火星上做科研和生活。 在地球上，比如火电站和核电站，通常用水来做这个工作介质。 但在太空里，大家之前想用氦-氙这种稀有气体来做核能发电的媒介。 不过氦-氙气不是火星本地的，得从地球运过去，如果中途漏了，还补不上，太麻烦了。 那么，能不能直接用火星本地的资源来发电呢？中科大的研究人员就想到了用火星大气来做发电系统的"工作介质"。 研究员石凌峰说，这个"工作介质"就像发电系统的"血液"，它负责把能量传递和转化。 火星的大气特点很适合发电，分子比较大、能吸收和传递热量的能力也很强，所以用它来发电效果挺好的。 团队研究发现，比起之前大家讨论的氦-氙气，火星大气里的 ...

全球核电复兴与铀资源短缺 - 全球核电复兴浪潮与铀资源短缺预期共振，核电板块近期遭到热炒 [1] - 美国核电复兴及主要大国对核电态度扭转催化板块异动，上游铀资源短缺价格反弹成为关键因素 [2] - 全球铀价自4月关税豁免落地后触底反弹，从65美元/磅回升至71美元/磅 [2] - 高盛预计2040年全球铀矿缺口达1.3亿磅，引发市场对上游资源股的追逐 [2] 核电板块市场表现 - 5月26日港股中核国际单日暴涨129.78%，A股20多只核电概念股涨停 [1][2] - 5月26日核电核能板块主力资金净流入22.86亿元，上海电气、中国核建等中游核电建造大票均涨超5% [2] - 5月27日主力资金净流出超30亿元，小单净流入超25亿元，板块出现明显分化 [1][3] - 上游材料及零部件、可控核聚变技术概念等小盘股接力涨停，如中超控股已4连板 [1][3] 核电行业基本面 - 截至2024年底我国在运+在建核电机组达102台，总装机量1.13亿千瓦，连续两年居全球第一 [5] - 中国核建2020-2024年核电工程收入从104亿元提升至322亿元，复合增速为43% [5] - 中国核建2024年核电新签合同551亿元，同比增长44% [5] 概念股风险提示 - 部分概念股核电业务占比较小且业绩亏损，如中超控股一季度亏损2023.79万元 [4] - 尚纬股份2024年营收同比下滑21.39%，净利润同比下滑20.06%，一季度亏损1449万元 [4][5] - 融发核电一季度仅盈利311.29万元，且前实际控制人涉及刑事案件影响公司运营 [4]

纪要涉及的行业和公司 涉及中美宏观经济、大宗商品、化工、钢铁、煤炭、建材（水泥、玻璃、光伏、玻纤）、电子纱等行业 纪要提到的核心观点和论据 1. **中美关税降级影响** - 缓解宏观经济压力，支撑中国出口，避免企业和个人信心长期受挫，为二季度中国GDP增长至5%以上创造条件，但财政政策收紧可能部分抵消贸易修复增量[1] - 美国衰退概率从超50%降至30 - 40%，有望软着陆，关税调整动机是推进财政预算案通过及缓解消费者和零售商压力[9] 2. **宏观经济基本面** - 中美两国基本面较关税降级前改善，5月前两周中国出口接近零增长或转正，外需回升弥补财政政策收紧空缺[5] - 今年二季度中国GDP预计达5%甚至5.1%，贸易部分修复增量不会被政策不宽松完全抵消[6] 3. **去美元化趋势** - 趋势显著，涉及汇率交易、人民币等资产及大宗商品交易，带来多种交易机会，全球长期超配美元情况改变，去美元化需长时间调整[7][17] 4. **美国经济与政策** - 财政预算案接近参议院版本，削减开支大头在2028年后，减税政策继续推行，可能致2026年财政赤字增加，对资本市场是双刃剑，或利好大宗商品市场[10] - 特朗普短期内大概率不掀起大关税风波，未来80天左右谈判或象征性进行，大幅上调关税概率低[11] - 财政预算案难显著削减赤字，国债供给有问题，对经济有刺激作用，但对利率和资本市场风险大，若10年国债利率升至5.2% - 5.3%，美股风险溢价易下降[12] 5. **全球财政政策趋势** - 美国、欧洲和日本财政政策趋向宽松，日本计划削减消费税，中国政策略显宽松[15] 6. **美联储政策** - 下半年至少两次降息，中心预测三次，6 - 7月仍可能降息，对大宗商品货币政策环境无特别不利影响[16] 7. **大宗商品市场** - 风险相对小，机遇大，黄金、比特币等金融属性商品结构性上升空间明显，贵金属及准贵金属投资前景好[19] - 黄金短期在3100 - 3150美元形成阶段性底部，建议箱体操作，长期若资产配置比例提升，金价有望达7000美元[21] - 基本金属市场短期调整，6月供给过剩，铜铝价格支撑位分别在9000美元和2300美元附近，中长期美国软着陆、乌克兰重建等带来新需求增量[1][23] 8. **各行业情况** - **钢铁行业**：2025年大概率重启供给侧优化，减产量达3000 - 5000万吨甚至更高，全球钢铁供需或短缺，行业利润环比改善概率大，特钢和板带材等企业有投资价值[25] - **化工行业**：4月贸易战致库存低，油价反弹和汇率稳定使化工品价格反弹10%左右，三季度大众化工品及农资产品表现值得期待，龙头企业股价低位，盈利弹性大[3][26] - **煤炭行业**：价格约620元，预计600元是底部支撑，六七月份日耗需求回升，迎风度夏或助推反弹，哑铃型交易策略受欢迎[28] - **建材行业** - 水泥市场淡季，价格回落，全年预期下降5% - 10%，未来几个月发展预期不乐观[33][34] - 玻璃市场4月提价后5月回落，库存积累快于去年，下半年需求偏悲观，关注金九银十装修季[33][35][36] - 光伏行业提价后供给仍难满足需求，基本面未触底；玻纤行业今年基本面良好，4月底至5月中旬价格略回落，四季度供给变量或增多[38] - 城市更新项目利好管材、防水材料等品类，地产收储政策变化或使石膏板等公用设施更新受益[3][39][41] - **电子纱市场**：价格坚挺，国产替代进程加快，AI芯片相关产品需求增加，市场供需缺口大，有望继续发展[40] - **铀市场**：价格从60多回升至70元，中长期交易呈寡头垄断，中国核电发展需求紧迫，可控核聚变潜力大[29] 其他重要但可能被忽略的内容 1. 关税降级实施10天，市场对基本面走势迷茫，厂商信心不足，中国市场反应较好但热情不高，未来90天内关税无序升级可能性低[2] 2. 美国与日本、德国、欧洲等国贸易谈判困难，中国立场坚定使其他国家态度更强硬，显示国际贸易关系复杂[3][4] 3. 氚是关键核原料，储存挑战大，衰变周期约十几年，各国投入可控核聚变领域希望获高投资回报[30] 4. 高温超导材料发展使可控核聚变受关注，美国相关项目成本降至原先十分之一，中国有应用场景，推动其从主题性走向趋势性逻辑[31][32] 5. 建筑材料领域关注城市更新商业模式及资金问题，6月底至7月关注新动向应对风险和机会[41]

业务盈利情况 - 南通电站阀门2025年第一季度盈利 但因持股比例和并表时点等因素对上市公司利润贡献有限 [1] - 2025年第一季度亏损 主要因一季度是PCCP行业传统淡季 部分北方基地未生产供货 整体毛利率受项目质量和产品结构等因素影响有所波动 [2] - 2024年度合并报表未分配利润为负值 不满足现金分红条件 后续将通过改善盈利能力争取具备分红条件 [2] 业务发展规划 - 目前业务重点在管道(件)以及阀门业务 针对刚进入的阀门业务将按"融合、挖潜、发展"原则 先做好投后管理工作 [2] - 积极拓宽PCCP管材下游应用领域 但核电领域暂无应用案例 在PCCP行业的竞争优势体现在品牌、业绩积累、生产布局和技术研发等方面 [2] - 全资子公司新峰管业是国内核电领域中高压金属管件主要生产商之一 核电管件产品核安全级别覆盖1级、2级、3级 也一直在关注可控核聚变技术发展情况 [2] 订单与执行情况 - 会按披露规则公告新签订单信息 目前在手订单按供货计划稳步执行 [2] 公司治理 - 高管薪酬综合考虑经营情况、岗位价值、个人综合素质及市场薪酬水平等因素确定 且薪酬方案已经董事会和股东大会审议通过 未来还将持续完善高管薪酬考核方案 [2] 资本运作 - 以简易程序向特定对象发行股票目前仅为通过年度股东大会授权阶段 最终是否启动发行视市场情况而定 具有不确定性 [3]

文章核心观点 本周一级市场融资事件数量减少但融资金额增加，退出案例增多，投资机构参与数量减少，行业和地域集中度有不同变化，天使轮和A轮融资活跃，战略融资融资金额占比高 [2][17][21] 投融概况 - 本周融资事件79起，较上周减少8起，融资金额约65.73亿元，较上周增加20.24亿元；亿元及以上融资事件21起，较上周增加1起；公开退出案例29个，较上周增加6起；111家机构参与投资，较上周减少17家 [2] - 已披露金额融资事件56起，较上周增加2起，融资金额区间分布结构后移，各区间融资事件数量有增减变化 [3] - 热门投资事件包括聚变能源获17.5亿元战略融资、帕母医疗获近1亿美元股权融资、智谱获超10亿元战略融资、深蓝航天获近5亿元B4轮融资等 [4][5] 行业分布 - 按融资事件数量统计，前五行业为信息技术、医药健康、装备制造、电子信息、电力设备与新能源，合计64起，占比81.01%，行业集中度上升 [9] - 按融资金额统计，前五行业为电力设备与新能源、信息技术、医药健康、装备制造和电子，合计63.01亿元，占比95.86%，行业集中度上升明显 [11] 地域分布 - 融资事件数量前五地区为上海市、江苏省、北京市、浙江省和广东省，合计57起，占比72.15%，地域集中度略有下滑 [14] - 融资金额前五地区为上海市、江苏省、北京市、广东省以及四川省，合计61.65亿元，占比93.80%，地域集中度大幅提升 [14] 融资轮次 - 天使轮和A轮最活跃，合计52起；战略融资10起排第三；早期融资（A轮及以前）占比65.83%，较上周上升 [17] - 融资金额方面，战略融资占比最高，达46.41%；B轮占比19.75%，融资轮次分布后移 [17] 投资机构 - 本周111家投资机构参与投资，合计出手121次，合肥创新投资等10家机构较活跃 [18] 退出情况 - 本周29个公开退出案例，较上周增加6个，其中股权转让9个、并购6个、新三板挂牌10个、IPO 4个 [21] - 退出案例涉及10个行业，材料、社会服务以及汽车行业退出案例最多，合计12起，占比41.38% [22] FA机构 - 来觅数据FA机构模块汇集财务顾问机构数据，可展示服务行业、赛道，对齐投融资事件，支持对单个机构深入剖析 [23]