IPO进展 - 益丰新材创业板IPO申请于2025年6月21日获深交所受理 审核状态变更为"已问询" 中泰证券担任保荐机构 [1] - 公司曾于2020年12月报考科创板IPO 原计划募资6 3亿元 经历两轮问询后于2021年11月主动撤回申请 [3] - 本次创业板IPO计划募资8 44亿元 投向高折射率光学树脂材料等5个项目 [4] 募投项目 - 高折射率光学树脂材料项目投资4 19亿元 高端功能材料环状聚烯烃项目投资1 38亿元 [5] - 研发中心建设项目投资1 34亿元 数字化建设项目投资1 13亿元 营销渠道建设项目投资0 4亿元 [5] - 募投项目涉及环硫醚305 1 67 Pro镜片材料等新产品产业化 旨在推动业绩可持续增长 [5] 股权结构 - 马韵升直接持股32 45% 为控股股东 其配偶万春玲直接持股12 66% 二者合计控制49 96%股份 [2][23] - 湖南中启润签私募基金持股6 06% 5家员工持股平台合计持股23 34% 与实控人签署一致行动协议 [2][24] - 公司曾存在股份代持情况 历史代持已全部清理完毕 当前股权权属清晰无纠纷 [22][23] 主营业务 - 公司立足有机硫化学产业 形成"酸性气→有机硫化学品→光学新材料"产业链 [6][10] - 主要产品包括硫脲 巯基乙醇等有机硫化学品和聚硫醇504等硫基新材料 [6][15] - 聚硫醇504 405为高折射率光学树脂镜片关键材料 实现进口替代 [8] - 2024年全球聚硫醇固化剂市场规模9 92亿元 公司市占率5 33% 硫脲全球市占率26 4% [8] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为7 14亿元 6 25亿元 6 02亿元 连续两年下滑 [15][16] - 同期归母净利润分别为1 35亿元 1 37亿元 1 39亿元 增速微弱 [16][17] - 毛利率从2022年35 28%升至2023年41 57%后 2024年回落至38 33% [17][18] - 硫脲产品2024年单价下降21 82% 导致有机硫化学品板块毛利率显著下滑 [19] 研发投入 - 2022-2024年研发费用分别为1888 87万元 2730 31万元 2206 72万元 2024年出现下滑 [21] - 研发费用率从2022年2 64%升至2023年4 37%后 2024年降至3 67% [21][22] - 截至2025年2月拥有中国发明专利148项 主导制定两项硫脲国际标准 [21] 供应链情况 - 生产所需酸性气主要来自关联方京博石化 2024年采购占比2 06% [12][14] - 2022-2024年向京博石化及关联方采购金额分别为5091 43万元 4460 26万元 4373 65万元 [13] - 前五大供应商采购占比2024年为71 98% 存在一定集中度风险 [13]