核心财务表现 - 公司FY2025总营收43.9亿元，同比下降32.7% [1] - 持续经营净利润619.1万元，剔除与辉同行相关一次性开支后核心业务净利润1.35亿元，同比增长30% [2] - Non-IFRS经调整净利润1.74亿元，主要调整项为股份酬金开支1.61亿元 [2] 收入结构 - 剔除与辉同行直播间收入后，FY2025H2收入22亿元，环比增长10% [1] - 全年GMV达87亿元，剔除与辉同行12亿元后上下半年GMV分别为36/39亿元，下半年环比回升 [1] - 自营产品GMV占比提升至43.8%，相关总营收约35亿元 [2] 盈利能力 - 毛利14亿元，同比下降17.0%，毛利率由FY2024的25.9%大幅提升至32.0% [1] - 毛利率提升主要因自营品折扣力度回归正常区间 [1] - 销售及营销开支9.02亿元，同比增长4.2%，主要由于广告开支增加 [1] 成本费用 - 行政开支4.85亿元，同比增长22.5%，主要因剥离与辉同行时产生一次性利润分派开支 [1] - 股份酬金开支达1.61亿元 [2] 自营品发展 - 自营品SPU数量从FY2024的488款增至FY2025的732款 [2] - 产品品类从生鲜食品拓展至营养保健、宠物食品、日用品等领域 [2] - 2025年7月自营品益生菌、软糖系列、卫生巾进入全网成交件数Top10榜单 [2] 渠道建设 - 自有APP渠道GMV占比提升至15.7% [3] - 自营品在APP渠道的GMV占比从FY2024的16.3%提升至28.8% [3] - 多平台策略持续运营抖音、淘宝、微信等渠道 [3] 用户运营 - 自有APP付费会员数同比增长33%至26.4万人 [3] - 付费会员体系形成高粘性用户基础 [3] 业绩展望 - 预计FY2026-2028营业收入51/60/68亿元 [3] - 预计归母净利润2.4/2.9/3.5亿元 [3] - 预计Non-IFRS净利润3.5/3.9/4.4亿元 [3]

股价表现 - 盘中一度大跌近11%至28.2港元 成交额超22亿港元 [1] 财务业绩 - 2025财年持续经营业务净营收同比减少32.7% 由65亿元降至44亿元 [1] - 持续经营业务净溢利大幅下降97.5% 由上年同期2.49亿元降至619.1万元 [1] - 净利润大幅下滑主因报告期内出售与辉同行业务 [1] 运营数据 - 下半财年商品交易总额同比下跌55%至39亿元 [1] - 实际GMV较高盛预期低15% [1]

股价表现 - 东方甄选盘中股价一度大跌近11%至28.2港元 成交额超22亿港元 [1] 财务业绩 - 2025财年持续经营业务净营收同比减少32.7%至44亿元 上年同期为65亿元 [3] - 持续经营业务净溢利同比大幅下降97.5%至619.1万元 上年同期为2.49亿元 [3] - 净利润大幅下滑主要由于报告期内出售与辉同行所致 [3] 运营数据 - 下半财年商品交易总额(GMV)同比下跌55%至39亿元 [3] - 实际GMV较高盛预期低15% [3]

股价表现 - 东方甄选盘中一度大跌近11%至28.2港元 [1] - 单日成交额超22亿港元 [1] 财务表现 - 2025财年持续经营业务净营收同比减少32.7%至44亿元（上年同期65亿元） [1] - 持续经营业务净溢利同比大幅下降97.5%至619.1万元（上年同期2.49亿元） [1] - 下半财年商品交易总额同比下跌55%至39亿元 [1] 业绩变动原因 - 净利润大幅下滑主要因报告期内出售与辉同行业务所致 [1] - 高盛指出下半财年GMV较预期低15% [1]

核心财务表现 - 持续经营业务净营收同比减少32.7%至44亿元人民币[1] - 净溢利从2025财年上半年亏损转为盈利0.062亿元 但较2024财年2.491亿元大幅下降[1] - 经调整净溢利同比增加30%至1.354亿元 剔除与辉同行一次性收支影响[1] - 毛利率从25.9%提升至32% 得益于自营产品与直播电商业务健康发展[1] GMV与成本变动 - GMV同比降低39.2%至87亿元人民币[1] - 总营收成本同比减少38.2%至30亿元 因GMV下降带动存货与物流成本降低[1] - 毛利同比减少17%至14亿元[1] 董宇辉相关财务安排 - 支付董宇辉1.4亿元体现在行政开支部分[2] - 行政开支同比增加22.5%至4.848亿元 主要因分派与辉同行所有剩余未分派溢利[2] - 董宇辉离职获得与辉同行净利润50% 剩余1.41亿元亦全部分配[2] 组织架构调整 - 前任CEO孙东旭处于休假状态 未离职[2] - 俞敏洪自2023年12月16日起兼任公司CEO 免去孙东旭执行董事及CEO职务[2]

财务业绩表现 - 公司2025财年持续经营业务总营收达44亿元 [1] - 持续经营业务净溢利为620万元 实现从上半年亏损到全年盈利的转正 [1] - 剔除出售与辉同行财务影响后 持续经营业务净溢利达1.354亿元 同比增长30% [1] 盈利能力改善 - 持续经营业务综合毛利率从2024财年25.9%提升至2025财年32% [1] - 毛利率提升主要得益于自营产品及直播电商业务健康发展 [1]

财务表现 - 持续经营业务净营收总额从2024财年人民币65亿元减少32.7%至2025财年人民币44亿元 [1] - 持续经营业务净溢利为人民币6.2百万元 较2024财年净溢利人民币249.1百万元大幅下降 [1] - 剔除出售与辉同行财务影响后 持续经营业务净溢利从2024财年人民币104.2百万元增长30.0%至人民币135.4百万元 [1] 运营数据 - 2025财年GMV达人民币87亿元 其中抖音平台GMV占比超80% [1] - 应用程序GMV占总GMV的15.7% [1] - 抖音平台第三方产品及自营产品已付订单总数达约91.6百万单 [1] 业务调整 - 报告期间完成出售与辉同行业务 产生一次性财务影响 [1] - 持续经营业务聚焦自营产品及直播电商两大核心板块 [1]

永旺天河城店关闭事件 - 永旺在中国内地首家综合百货超市广州天河城店将于2024年6月关闭 租约到期后由永辉超市胖东来版调改店取代入驻[2][12] - 该店于1996年7月开业 营业至今已29年 是永旺进入内地市场的首店[5][13] - 目前商场仍在正常运营 日均客流量保持稳定 但商户表示已听闻撤场消息 尚未收到正式通知[6][9] 永旺在中国市场经营现状 - 永旺在广州仍有16家门店 包括7家综合百货超市和9家超市 以及3个购物中心永旺梦乐城[19] - 2023年广东超市百货板块收入43.39亿港元 同比下跌4.68% 营业亏损6585.6万港元[23] - 2024年计划在广东新开8家店 涉及广州深圳等城市 同时关闭深圳宝安中心店等部分门店[21] 永辉超市调改计划 - 永辉将在天河城负一层开设广州中心城区首家胖东来版调改店 预计9月开业[9][25] - 调改店将优化商品结构 引入进口商品 提升便民设施 目标达到胖东来80%标准[25] - 截至2025年5月已完成72家调改店 南沙万达店调改后日均销售额达200万元 为调改前6倍[26][27] 行业专家观点 - 永旺撤场主因租金与收益失衡 品牌力商品力下滑 不再匹配核心商圈需求[20] - 综合超市更适合下沉市场 永旺日货供应链老化导致竞争力下降[20] - 永辉能否成功取决于租金成本和供应链改革进度 面临较大挑战[27] 消费者反馈 - 长期顾客对永旺撤场表示不舍 特别怀念"十元均一"促销和进口商品[16][17] - 消费者形成固定购物习惯 每周二答谢日客流量显著增加[19]