行业投资评级 - 强于大市（维持）[3] 核心观点 - A股市场表现强势，沪深300指数两周涨幅达3.11%，自动化设备类指数（如机器人、工业母机）表现亮眼，大幅领先沪深300指数[1][10] - 申万机械设备板块指数上涨8.79%，位居2/31位，国防军工板块指数上涨4.53%，位居15/31位，均跑赢大盘[1][17] - 人形机器人主题表现突出，万得人形机器人指数两周上涨8.61%，年初以来累计上涨46.54%，52周累计上涨123.29%[1][31] - 新藏铁路公司成立（注册资本950亿元）和2025世界机器人大会举办为行业带来新增量[2][45][47] - 推荐关注军工、航空航天、机器人和机床领域的ETF产品[2][48] 行情回顾 行业ETF行情 - 军工ETF表现分化：中证军工指数两周涨幅5.09%（对应ETF涨幅超5%），军工龙头指数仅涨0.03%[10][12] - 自动化设备ETF强势：机器人指数涨8.33%，机器人产业指数涨9.67%，中证机床指数涨8.76%，相关ETF涨幅均超8%[10][12] - 代表性ETF表现：工业母机ETF（159667.SZ）涨8.88%，机器人ETF（562500.SH）涨8.34%[12] 行业整体表现 - 机械设备子板块全部上涨，通用设备（超10%）和专用设备（超10%）领涨，自动化设备涨9.27%[17][18] - 国防军工子板块全部上涨，地面兵装涨11.03%，航海装备涨9.64%[18] - 估值水平：机械设备行业PE（TTM）30.90倍，国防军工行业PE（TTM）74.21倍[1][28] 人形机器人市场表现 - 成分股涨幅前五：中马传动（77.07%）、胜蓝股份（45.04%）、金发科技（33.49%）、卧龙电驱（33.07%）、航天智装（29.25%）[36] - 年初以来涨幅前五：胜宏科技（450.34%）、中大力德（238.23%）、长盛轴承（225.72%）、中马传动（175.64%）、襄阳轴承（144.70%）[37] 公司动态 - *ST铖昌：上半年营收2.01亿元（同比+180.16%），归母净利润0.57亿元（由亏转盈），因下游需求回暖及订单增加[36] - 华锐精密：上半年归母净利润0.85亿元（同比+18.8%），加大航空航天和机器人刀具研发，完成3项刀片型号开发[39] - 航天环宇：上半年归母净利润0.35亿元（同比+52%），完成C909/C919/C929多项工装设计和制造[40] - 巨力索具：上半年归母净利润0.09亿元（同比+137.21%），加大深海系泊系统研发，拓展海上风电应用[41] - 劲拓股份：上半年营收3.69亿元（同比+12.44%），净利率14.47%（近5年新高），全球SMT产线年新增需求约2万条[44] 产业要闻 - 新藏铁路有限公司成立（注册资本950亿元），铁路全长约2000公里，平均海拔超4500米，桥隧比预计60%-70%[45] - 2025世界机器人大会在北京举办，50家人形机器人整机企业参展[47] ETF投资建议 - 推荐关注：国泰中证军工ETF（512660.SH）、华夏国证航天航空行业ETF（159227.SZ）、华夏中证机器人ETF（562500.SH）、国泰中证机床ETF（159667.SZ）[2][48][49]