重整进展 - 公司及重庆金科的重整计划获第二次债权人会议表决通过并获法院批准，涉及1470亿元债务规模、超8400家债权人、超2000亿元资产规模 [1] - 这是中国房地产行业首次以法治化手段化解千亿级债务的破冰尝试 [2] - 重整计划系统性化解债务，通过引入战略投资者、优化资产结构，实现"保交楼"与企业再生双重目标 [7] 公司发展历程 - 公司成立于1998年，2011年借壳上市，2018年跨进千亿门槛，2020年签约销售冲破2000亿元 [3] - 激进扩张模式埋下流动性隐患，2021年后受行业调整及"三道红线"政策影响，流动性迅速恶化 [4][5] - 2023年三季度末负债总额2271亿元，一年内到期债务350.6亿元，货币资金仅27.69亿元，现金短债比低至0.05136 [5] - 2023年6月因3.25亿美元境外债违约正式暴雷 [6] 战略投资者 - 重整投资人由上海品器管理咨询有限公司与北京天娇绿苑房地产开发有限公司联合体牵头，引入中国长城资产、四川发展证券基金等 [8] - 战略投资者以26.28亿元认购30亿股，每股成本0.876元，并承诺额外提供7.5亿元流动性支持 [9] - 投资者背景包括房地产行业资深从业者，带来项目纾困、资产证券化等操盘经验 [9] 债务重组方案 - 通过"现金清偿+以股抵债+信托受益权抵偿"等多元工具组合化解债务 [11] - 职工债权4201.4万元、299名职工将全额现金清偿 [11] - 财产担保债权124.39亿元、977家债权人通过担保物优先受偿 [11] - 普通债权差异化对待，5万元以下全额现金清偿，大额债权人接受"债权转股权+信托受益权" [11] - 新设致泽金选、甄泽金选两家信托持股平台公司，底层资产为地产项目 [12] 经营状况 - 2024年营业收入275.55亿元，同比下降56.43%，净利润亏损319.69亿元，同比扩大266.11% [14] - 结算面积同比下降约53%至405万平方米，结转收入下降至276亿元 [14] - 计提存货跌价准备130亿元，财务费用大幅增加至79亿元 [15] - 经营活动现金流净额-6.74亿元，较2023年-35.38亿元有所改善但仍为负值 [15] - 代建业务收入仅5.6亿元，占总营收的2.03% [15] 保交楼进展 - 2024年完成交付住宅及商业约7.24万套，交付面积约1205万平方米 [16] - 自"保交房"工作开展以来累计交付总面积4631万平方米，交付总量30.04万套，交付进度达成率95% [16] - 预计2025年完成全部保交房工作，确保交付面积不低于290万平方米 [17]