事件概述 - 雀巢在全球37国召回疑受菌污染的婴儿配方奶粉 瑞士联邦食品安全局表示受污染的微量原料花生四烯酸来自中国供应商 该公司是全球三大ARA生产商之一[1] - 法国私营企业兰特黎斯集团也在1月召回了在法国销售的部分婴儿奶粉 同样疑受呕吐型肠毒素污染 法国农业部宣布其召回行动与雀巢一样 与同一家位于中国的原料供应商有关[1] 涉及公司与市场反应 - 雀巢未公开供应商名称 中国已要求雀巢(中国)召回境内相关批次产品[1] - 目前ARA主要生产商包括帝斯曼、嘉必优、润科生物等 因帝斯曼、润科生物在事发后均发布声明称与事件无关 外界将关注目标锁定在武汉的生技公司嘉必优[1]

公司事件 - 雀巢公司因主要供应商提供的原料存在质量问题 对其婴儿营养产品生产过程中使用的所有花生四烯酸油及相应油脂混合物进行了检测并实施预防性召回[1] - 截至目前 尚未确认有任何与涉事产品相关的疾病案例[1] - 雀巢首席执行官通过视频向消费者致歉[1] 涉事成分ARA - 花生四烯酸是n-6系列的长链多不饱和脂肪酸 有助于宝宝的大脑发育 对于婴幼儿的生长发育是一种非常重要的营养素[1] - 市面上的大部分婴幼儿奶粉都会添加ARA[1] 行业标准与法规 - 根据中国国家标准《GB10765—2021婴儿配方食品》《GB10766—2021较大婴儿配方食品》《GB10767—2021幼儿配方食品》 ARA属于可选择成分指标 其含量需在限定范围内 添加量的最大值均为80毫克/100千卡[2] - 在婴儿和较大婴儿配方食品中 若添加了DHA和ARA 两者应保持特定比例[2] - ARA并非国家标准强制要求添加的成分[3] 行业惯例与市场实践 - 自90年代末 动物实验和人体试验证实DHA和ARA对婴儿大脑、神经系统等的发育有益后 在婴幼儿配方奶粉中添加DHA和ARA逐渐成为一种行业惯例[3] - ARA被视为市场认可的必添项 旨在全方位促进婴幼儿的生长发育 包括肌肉、骨骼、大脑、神经系统发育及免疫力提高[3] - 这些营养成分的添加必须通过国家卫健委的审批 审批前需要进行临床验证等一系列工作[3] - 婴幼儿配方奶粉国家标准中营养素的添加持续更新 国标通过不断修订与升级来调整各类成分的必添项、可选项并设定合理的上下限值 以追求更高品质的产品[3]

监管与合规事件 - 上交所于2026年1月12日向嘉必优发出监管工作函，督促公司及时回复监管函件并依法履行信息披露义务 [1][2] - 市场分析认为，上交所的监管函件可能与雀巢全球召回部分婴幼儿配方奶粉事件有关，但具体监管内容尚未公开 [2] 雀巢产品召回事件 - 雀巢在全球多个国家和地区召回部分批次婴幼儿配方奶粉，原因是供应商提供的花生四烯酸油（ARA）原料存在质量问题，可能导致产品中含有蜡样芽孢杆菌 [3] - 雀巢未在公告中公开问题ARA原料供应商的具体名称 [3] - 市场主要ARA生产商帝斯曼-芬美意和润科生物均已发布声明，否认涉事问题原料由其供应 [3] 公司业务与市场地位 - 公司主营业务为ARA、DHA、β-胡萝卜素及N-乙酰神经氨酸等多个系列产品的研发、生产与销售 [4] - 公司在财报中自称是国内最大的ARA产品供应商，也是国际ARA产品竞争最重要的参与者 [4] - ARA是人体必需的脂肪酸，对婴幼儿大脑和神经系统发育至关重要 [3] 公司对召回事件的回应 - 针对雀巢召回事件，嘉必优尚未做公开回应 [4] - 公司证券部相关负责人表示，相关原料检测尚未出结果，公司正联系检测机构及监管部门进行产品检测，结果出来后将会及时公告 [4] 近期财务表现 - 2025年前三季度，公司营业收入为4.28亿元，同比增长10.56%；归母净利润为1.29亿元，同比增长54.18%；扣非归母净利润为1.18亿元，同比增长79.65% [5] - 2025年第三季度，公司营业收入为1.21亿元，同比下降3.97%；归母净利润为2139万元，同比增长33.7%；扣非归母净利润为1786万元，同比增长42.23% [5] 市场反应与股价表现 - 受雀巢召回事件影响，2026年1月8日，公司股价盘中一度下跌14.62%至20.5元/股，创下约9个月新低 [5] - 截至2026年1月12日发稿时，公司股价报20.45元/股，盘中下探至20.05元/股的阶段新低，公司最新总市值为34.42亿元 [5]

行业政策背景 - 国家工信部发布首批生物制造中试能力建设平台名单，嘉必优成功入选[1] - “十五五”规划将生物制造提升至国家战略高度，与量子科技、具身智能等并列为新质生产力重点方向[1] - 生物制造被视为用“生物过程”替代“化学过程”的关键，能在能耗、排放、原料可再生等维度改善制造业成本曲线，是支撑“双碳”目标的重要抓手[2] - 工信部同期启动了首批“生物制造标志性产品”和“高性能生物反应器创新任务揭榜挂帅”的遴选工作[1] 公司战略地位 - 公司是国内最早利用微生物合成法生产多不饱和脂肪酸及脂溶性营养素的企业之一，也是科创板食品生物科技“第一股”[3] - 公司率先在国内实现花生四烯酸产业化，打破外资垄断，并构建了覆盖人类营养、动物营养和个人护理的“一主两翼”产品格局[3] - 公司的2'-岩藻糖基乳糖入选工信部首批“生物制造标志性产品”，公司本身获批为中试能力建设平台，并入围“高性能生物反应器创新”揭榜名单，产品、平台、装备三端同时获国家层面背书[3] - 公司在政策利好释放前已完成从单一产品到平台化、多品类布局，并通过武汉合成生物创新中心、中试基地等项目融入区域产业规划，与“十五五”政策主线形成共振[7] 技术与研发实力 - 公司积极落实“AI+合成生物学”战略，搭建了智能化研发平台，一期平台已实现全流程自动化稳定运行[4] - 二期智能研发平台扩展了核酸提取、菌液培养、单克隆挑取等功能，并引入了高通量单细胞拉曼流式分选仪[4] - 公司自建独立算力平台，引入DeepSeek-R132B、70B等大模型，构建合成生物学专用知识系统和算法工具[5] - 公司已开发出“转录组数据智能分析助手”和“蛋白质结构预测与分子对接智能处理助手”等智能体，研发人员可通过对话式操作完成序列分析、蛋白结构预测等复杂任务[5] 生产制造与产业化 - 公司发酵系统使用自主设计工艺与装备，装配了先进气流分布器的发酵罐，可提高发酵效率和降低能耗[5] - 流程气体分析仪器可实时监控菌体代谢情况，并在线精细调控发酵过程关键参数，保障高生产效率和产品品质[5] - 公司已实现研发实验室智能化、自动化发酵工艺及装备技术的常规性装备，并开始吨级智能生物制造平台建设[6] - 公司搭建了基于气液相离子诱变和多模式多维度生物过程智能感知的高通量菌种选育平台，显著提升了工业菌种筛选通量、生物过程控制精度与效率以及产品精制纯化收率[6]