台积电业绩与半导体行业动态 - 台积电2025年第四季度营收达1.046万亿新台币（约337.3亿美元），同比增长20.5% [1] - 台积电2025年第四季度净利润达5057亿新台币（约160亿美元），同比增长35%，创历史新高并连续第七个季度实现两位数增长 [1] - 7nm及以下先进制程贡献了台积电该季度总收入的77% [1] - 台积电业绩增长的一大动力来自AI需求增长，公司预测2026年第一季度营收将达到346亿美元至358亿美元 [1] - 1月15日财报公布后，多只美股半导体股股价走高，英伟达涨2.13%，阿斯麦涨5.37% [1] - 美国自1月15日起对部分进口半导体加征25%关税，涉及产品包括英伟达AI芯片H200和AMD MI325X [9] - 英伟达依赖海外供应链，其Blackwell芯片已于去年10月在台积电美国工厂生产，但新的Rubin架构芯片尚未有在美国本土制造的确定性消息 [9] AI模型与研发进展 - OpenAI宣布将在未来几周内在美国测试ChatGPT广告，测试范围是免费和入门级订阅用户 [2] - OpenAI选择广告模式被解读为公司面临巨大开发与运营压力，亟需多元化收入以证明可持续增长潜力 [2] - 苹果与谷歌达成合作，谷歌的Gemini核心模型架构将用于支持下一代Apple Foundation Models，并成为Siri升级的底层技术基础 [4] - 有消息称，苹果预计每年将向谷歌支付约10亿美元的技术许可费用 [4] - DeepSeek与北京大学合作发布新论文，聚焦大模型的条件记忆模块，提出“记忆分离”以优化模型效率 [5][6] - 有报道称DeepSeek将于2月发布新一代旗舰模型DeepSeek V4，内部初步测试表明其在编程能力上超过其他顶级模型 [6] - OpenAI宣布将在三年内向芯片制造商Cerebras采购至多750兆瓦的计算能力，相关合同总价值据称超过100亿美元 [10] - Cerebras是英伟达的挑战者之一，与OpenAI的合作有助于其应对来自英伟达的竞争 [10] AI应用与商业化 - 阿里旗下千问App全面接入淘宝、支付宝、飞猪、高德等阿里生态业务，并推出千问任务助理1.0版本 [7] - 千问App上线23天月活用户数突破3000万，上线2个月月活用户数已突破1亿，是近期增长最快的AI应用之一 [7] - OpenAI上线独立的网页版翻译工具“ChatGPT翻译”，目前已向所有用户免费开放，支持50多种语言的即时互译 [11][12] - ChatGPT翻译意在直接与谷歌翻译竞争，但谷歌翻译已支持243种语言，覆盖文本、图片、文档及网页翻译 [12] - 瑞银证券分析师认为，与美国相比，中国出现AI泡沫的概率小得多 [8] - 中国领先的模型厂商较多依靠母公司的现金流业务支持AI研发，资本开支策略更加务实谨慎 [8] - 2025年几家头部中国互联网大厂资本开支加起来约4000亿元，是美国同行的约十分之一，但模型能力接近顶尖 [8] - 瑞银认为2026年中国AI的发展路径与美国将呈现明显分化，AI应用趋于丰富或许有助于商业化变现 [8] 行业争议与市场观点 - 英伟达一篇技术博客文章曾称1吉瓦数据中心可能需要高达50万吨铜，后修改为200吨铜，引发市场争议 [3] - 此前关于数据中心铜需求量的争议被部分观点用来强化“AI数据中心将大幅推高全球铜需求”的叙事 [3] - 高盛在报告中指出，当前全球铜现货市场并未出现明显供应紧张，并预计2026年可能出现小幅过剩 [3] - 苹果选择与谷歌而非OpenAI合作，有分析认为这将使OpenAI在竞争中处于不利地位 [4] - 特斯拉CEO马斯克表示，苹果与谷歌的合作将导致不合理的权力集中，因谷歌已控制了Android和Chrome [4] - 业界认为英伟达去年12月吸纳Groq的工程人才是其“收编”挑战者的一种方式 [10]

国际股市概况 - 美股市场连续第五个交易日上涨，道琼斯工业指数上涨0.60%至48,731.16点，标普500指数上涨0.32%至6,932.05点，两者均创下收盘历史新高[5][10] 纳斯达克指数上涨0.22%至23,613.31点[5][10] 耐克股价上涨超过4%，默克和迪士尼上涨超过1%，领涨道指[5][10] - 欧洲市场因圣诞节假期成交清淡，英国富时100指数下跌0.19%至9,870.68点，法国CAC40指数微跌不足1点[5][10] - 亚太市场表现分化，香港恒生指数上涨0.17%，恒生科技指数上涨0.19%[5][10] 日经225指数下跌0.14%至50,344.1点，其中索尼下跌1.94%，丰田汽车下跌1.82%[5][10] 韩国KOSPI指数下跌0.21%[5] - 中国A股市场普遍上涨，上证指数上涨0.53%至3,941点，深证指数上涨0.88%至13,486点，科创50指数上涨0.90%至1,352点[5] 国际新闻 - 乌克兰总统泽连斯基公布了包含20点细节的俄乌“和平计划”草案，内容包括乌克兰加入欧盟、获得集体防御保障等，但关键领土问题未解决，且乌方不同意放弃加入北约的要求[5][9] - 过去一年美国削减了450亿美元对乌克兰的支持，1至10月削减的数额是去年同期的77倍[5][9] - 俄罗斯计划最晚于2036年前在月球上建设一座电站，为其月球探测计划及中俄联合月球科研站提供能源支持[5][9] - 日本最大核电站柏崎刈羽核电站的6号机组计划于明年1月20日重启，这将是东京电力公司在福岛核事故后首个重启的机组[9] 国内新闻 - 中国人民银行货币政策委员会召开第四季度例会，研究下阶段货币政策思路，强调维护资本市场稳定，但未提及房地产市场[5][11] - 人民币汇率持续走强，离岸人民币对美元汇率一度触及7.0013，在岸人民币对美元升破7.02关口，刷新14个月新高[5][11] 德意志银行经济学家预计到2026年底人民币对美元汇率将升值至6.7[11] - 中国人民银行持续投放中长期资金，于12月25日开展4000亿元MLF操作，鉴于本月有3000亿元MLF到期，实现净投放1000亿元，为连续第10个月加量续做[5][11] - 国家能源局发布数据，11月中国全社会用电量达8356亿千瓦时，同比增长6.2%[5][11] 其中第三产业用电量同比增长10.3%，充换电服务业及信息传输用电量同比大幅增长60.2%[11] 重要公司情况 - 中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数微跌0.07%[5][12] 个股方面，POLIBELI上涨超过4%，信也科技上涨超过2%，拼多多上涨超过1%[5][12] 脑再生、硕迪生物下跌超过2%[5][12] - 特斯拉Model 3车型因应急车门开启装置问题，正接受美国国家公路交通安全管理局的缺陷调查，涉及约17.9万辆2022款Model 3[5][12] - 英伟达已告知中国客户，计划于明年2月中旬交付其性能排名第二的AI芯片H200，但能否顺利交付存在较大不确定性，中方尚未批准任何采购订单[5][12] - A股公司锋龙股份公告，控股股东将变更为优必选，实际控制人变更为周剑，公司股票于12月25日复牌[5][12] - A股公司南山铝业以自有资金500万元设立全资子公司海南南山铝业有限公司，以依托海南自贸港政策完善区域布局[5][12] - A股公司华秦科技与某客户签订框架采购合同，总金额为2.54亿元（含税），合同标的为航空器机身用特种功能材料产品[5][12]