指数表现 - 中证沪港深创新药产业指数单日上涨4.03%至2393.56点 成交额达544.35亿元 [1] - 近一个月指数上涨11.98% 近三个月累计上涨35.45% 年初至今涨幅达47.88% [1] - 指数以2014年12月31日为基日 基点设置为1000点 [1] 指数编制规则 - 选取沪港深三地市场创新药研发生产上市公司 按市值排名选取不超过50只代表性证券 [1] - 样本调整频率为每半年一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [1] - 设置特殊情形临时调整机制 对退市及不符合港股通资格的样本及时剔除 [1] 跟踪产品 - 跟踪该指数的公募基金涵盖国泰、西藏东财、富国及华泰柏瑞等多家机构产品 [2] - 产品类型包括ETF及联接基金 覆盖A类/C类不同份额结构 [2]

行业发展趋势 - ETF市场处于快速发展阶段 政策支持力度大 沪深交易所将非宽基股票指数产品开发所需的指数发布时间由6个月缩短为3个月 提升开发效率 [4] - 行业规模占整个公募基金比例逐渐提升 尤其今年以来主动权益类基金表现较弱 使得ETF市场规模增加更加明显 [4] - 目前约有20家中小基金公司布局ETF业务 包括西藏东财基金 方正富邦基金 弘毅远方基金等小型公募 以及永赢基金 民生加银基金 中金基金等偏中型公募 [1][3] 公司布局动态 - 鹏扬基金2023年5月 6月和8月各成立一只ETF 包括鹏扬中债-30年期国债ETF 鹏扬国证财富管理ETF和鹏扬中证国有企业红利 2021年和2022年还成立了鹏扬中证科创创业50ETF等产品 [2] - 西藏东财基金2023年4月成立西藏东财中证沪港深创新药产业ETF 兴银基金2023年1月成立兴银中证港股通科技ETF [2] - 永赢基金 平安基金等中小基金公司9月以来递交黄金产业主题ETF产品申请 海富通基金和平安基金分别于9月4日和9月7日申报中证汽车零部件ETF [2] 竞争格局特点 - ETF市场集中度高 马太效应显著 中小基金公司面临较大困难和压力 [4][7] - 布局ETF产品需在系统建设 产品销售 运营交易等方面投入较多资源 对规模较小基金公司形成较大压力 [5] - 被动指数产品特性为中小基金公司提供弯道超车机会 因采用跟踪复制指数策略 较少占用投研资源 [5] 差异化发展策略 - 中小基金公司需从市场需求出发 注重差异化创新化 在宽基方面优先考虑与市场形成互补的产品 在主题方面筛选具有长期持有价值的主题 [7] - 应积极拓宽ETF业务模式 与券商在销售 交易 做市 托管 两融 衍生品等多方面展开深入合作 [8] - 需提高交易和管理水平 降低产品跟踪误差 为投资者提供更好持有体验 吸引中长期资金配置 [7]

证券市场表现 - 上证综指上涨0.12%收于3597.94点 深证成指上涨0.44%收于11217.94点 创业板指上涨0.96%收于2362.6点 [1] ETF市场收益率表现 - 股票型ETF收益率中位数为0.27% [2] - 规模指数ETF中华夏上证科创板200ETF收益率最高达1.89% [2] - 行业指数ETF中华夏上证医药卫生ETF发起式收益率最高达2.74% [2] - 策略指数ETF中前海开源中证500等权重ETF收益率最高为0.13% [2] - 风格指数ETF中嘉实中证新兴科技100策略ETF收益率最高达2.11% [2] - 主题指数ETF中西藏东财中证沪港深创新药产业ETF收益率最高达4.1% [2] ETF涨跌幅排行 - 涨幅前三ETF：西藏东财中证沪港深创新药产业ETF(4.1%) 天弘恒生沪深港创新药精选50ETF(3.95%) 华泰柏瑞中证沪港深创新药产业ETF(3.56%) [5] - 跌幅前三ETF：嘉实上证科创板综合ETF(-14.01%) 国泰中证煤炭ETF(-2.87%) 广发中证全指能源ETF(-2.57%) [6] ETF资金流向 - 资金流入前三ETF：华夏上证科创板50成份ETF(流入8.83亿元) 嘉实上证科创板芯片ETF(流入6.53亿元) 鹏华中证酒ETF(流入2.95亿元) [8] - 资金流出前三ETF：华夏上证50ETF(流出8.83亿元) 华泰柏瑞沪深300ETF(流出8.55亿元) 南方中证500ETF(流出7.04亿元) [9] ETF融资融券情况 - 融资买入额前三ETF：华夏上证科创板50成份ETF(9.06亿元) 国泰中证全指证券公司ETF(3.24亿元) 国联安中证全指半导体产品与设备ETF(2.9亿元) [11] - 融券卖出额前三ETF：南方中证500ETF(1.27亿元) 南方中证1000ETF(1.06亿元) 华泰柏瑞沪深300ETF(2169.54万元) [12] 创新药行业前景 - 中国创新药资产全球影响力持续扩大 BD授权金额及数量持续攀升 [13] - 创新药板块在2025年上半年迎来估值修复 全球价值获得认同 [13] - 预计未来2-3年将有更多BD交易达成 项目在全球主要市场陆续上市 [13] - 创新药板块在长期投资角度具备较高投资价值 建议关注研发管线丰富的企业 [14] - 创新药产业发展将带动产业链上下游协同发展 [14]

证券市场回顾 - 上证综指日内下跌0.44%，收于3384.82点，最高3406.45点 [1] - 深证成指日内下跌0.86%，收于10162.18点，最高10256.85点 [1] - 创业板指日内下跌1.17%，收于2037.27点，最高2063.87点 [1] ETF市场表现 股票型ETF整体市场表现 - 股票型ETF收益率中位数为-0.67% [2] - 规模指数ETF中鹏华中证800自由现金流ETF收益率最高，为0.39% [2] - 行业指数ETF中招商中证沪港深500医药卫生ETF收益率最高，为1.05% [2] - 策略指数ETF中华富中证全指自由现金流ETF收益率最高，为0.68% [2] - 风格指数ETF中招商中证银行AH价格优选ETF收益率最高，为0.59% [2] - 主题指数ETF中华泰柏瑞中证沪港深创新药产业ETF收益率最高，为1.61% [2] 股票型ETF涨跌幅排行 - 涨幅最高的3支ETF：华泰柏瑞中证沪港深创新药产业ETF(1.61%)、西藏东财中证沪港深创新药产业ETF(1.41%)、广发国证粮食产业ETF(1.3%) [5] - 跌幅最大的3支ETF：汇添富中证信息技术应用创新产业ETF(-3.76%)、华宝中证信息技术应用创新产业ETF(-3.68%)、华夏中证信息技术应用创新产业ETF(-3.21%) [6] 股票型ETF资金流向 - 资金流入最多的3支ETF：华夏上证科创板50成份ETF(流入6.45亿元)、富国中证军工龙头ETF(流入3.09亿元)、国联安中证全指半导体产品与设备ETF(流入2.55亿元) [8] - 资金流出最多的3支ETF：华泰柏瑞沪深300ETF(流出11.0亿元)、国泰国证信息技术创新主题ETF(流出7.04亿元)、华夏中证信息技术应用创新产业ETF(流出6.44亿元) [9] 股票型ETF融资融券概况 - 融资买入额最高的3支ETF：华夏上证科创板50成份ETF(6.48亿元)、国泰中证全指证券公司ETF(2.24亿元)、华泰柏瑞沪深300ETF(2.1亿元) [11] - 融资卖出额最高的3支ETF：华泰柏瑞沪深300ETF(2071.16万元)、华夏中证1000ETF(1764.0万元)、南方中证1000ETF(1349.62万元) [12] 机构观点 创新药产业链 - 创新药板块景气度可持续，"创新+国际化"创新药产业趋势不变，政策支持+全球竞争力持续加强+商业化盈利兑现 [13] - 创新药产业链基本面开始改善，海外业务订单和业绩恢复，国内业务具备自主可控逻辑 [13] - 2025年需求有望迎来复苏，消费医疗领域（医疗服务、中药OTC与连锁药店等）基本面有望回升 [13] - 医疗器械2025年亦有望改善，AI医疗产业趋势值得重视 [13] 医药板块配置 - 中国创新药行业从跟跑到领跑，持续获得海外MNC认可，创新药大时代到来 [14] - 建议积极拥抱，加配医药板块 [14]

中证沪港深创新药产业指数表现 - 上证指数高开高走 中证沪港深创新药产业指数上涨2 51% 报1955 39点 成交额334 41亿元 [1] - 中证沪港深创新药产业指数近一个月上涨6 55% 近三个月上涨12 29% 年至今上涨22 60% [1] 中证沪港深创新药产业指数编制规则 - 指数从内地市场及符合港股通条件的香港上市证券中选取主营业务涉及创新药研发和生产的上市公司证券 按市值排名选取不超过50只最具代表性证券作为样本 [1] - 指数以2014年12月31日为基日 以1000 0点为基点 [1] - 指数样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 权重因子随样本定期调整而调整 [1] - 特殊情况下对指数进行临时调整 样本退市时从指数中剔除 样本公司发生收购 合并 分拆等情形参照计算与维护细则处理 [1] - 港股通范围变动导致样本不再满足互联互通资格时 指数将相应调整 [1] 跟踪中证沪港深创新药产业指数的公募基金 - 包括国泰中证沪港深创新药产业ETF联接A C 西藏东财中证沪港深创新药A C 富国中证沪港深创新药产业联接A C [2] - 还包括西藏东财中证沪港深创新药产业ETF 富国中证沪港深创新药产业ETF 国泰中证沪港深创新药产业ETF 华泰柏瑞中证沪港深创新药ETF [2]

证券市场表现 - 上证综指周下跌0.4%收于3351.31点 深证成指周下跌0.75%收于10607.33点 创业板指周下跌1.12%收于2128.21点 [1] - 全球主要指数普跌 纳斯达克综指跌2.59% 道琼斯工业指数跌0.96% 标普500跌1.53% 恒生指数跌1.11% 日经225指数跌1.48% [1] ETF市场表现 - 股票型ETF周收益率中位数为-0.5% 规模指数类平安中证A50ETF收益率0.87% 行业指数类华夏上证医药卫生ETF收益率2.41% 策略指数类南方标普中国A股大盘红利低波50ETF收益率1.22% [2] - 主题指数类华泰柏瑞中证沪港深创新药产业ETF以4.1%收益率领涨 风格指数类嘉实中证医药健康100策略ETF收益率达2.59% [2] - 涨幅前五ETF均属创新药主题 华泰柏瑞中证沪港深创新药产业ETF涨4.1% 西藏东财同类产品涨3.86% 广发中证创新药产业ETF涨3.53% [5] - 跌幅前五ETF包括嘉实中创400ETF跌5.38% 南方中证全指计算机ETF跌4.78% 新华中证云计算50ETF跌4.73% [5][6] ETF流动性及资金流向 - 股票型ETF日均成交额减少10.5% 日均成交量增加0.5% 换手率下降0.1% [7] - 资金流入前五ETF：嘉实中证A500ETF流入5.01亿元 招商中证A500ETF流入4.26亿元 嘉实上证科创板芯片ETF流入4.25亿元 [9] - 资金流出前五ETF：南方中证500ETF流出5.57亿元 易方达创业板ETF流出4.02亿元 华夏中证A500ETF流出4.01亿元 [10][11] ETF融资融券动态 - 股票型ETF融资余额由450.861亿元降至445.767亿元 融券余量由21.119亿份升至21.2亿份 [12] - 华夏上证科创板50成份ETF融资买入额5.21亿元居首 天弘中证全指证券公司ETF融券卖出量0.06亿份最高 [12] ETF市场规模结构 - 全市场ETF总数1106只 股票型ETF占比80.6%达891只 债券型29只 货币型27只 商品型17只 跨境型142只 [13] - ETF总规模38072.59亿元 较前周增120.28亿元 股票型ETF规模28371.86亿元占比74.5% [15] - 股票型ETF规模减少123.59亿元 嘉实中证A500ETF规模增17.92亿元 华夏中证动漫游戏ETF规模增6.46亿元 [17] ETF产品动态 - 当周无新ETF发行 13只新ETF成立 涵盖科创50、人工智能、创新药、高股息策略等主题 [18] 创新药行业前景 - 创新药行业获政策持续支持 具备差异化属性产品有更好发展机会 2025年医药板块景气度有望环比改善 [18] - 中国创新药产业趋势明确加强 2024年31%跨国药企引进候选分子来自中国 有望共享全球1.6万亿美元药品市场 [19]