2026年1月公募基金业绩与投资策略分析 - 2026年开年首个交易月，主动权益类基金业绩表现突出，实现“开门红”[1] 1月基金业绩排行榜单 - 截至1月31日，西部利得基金、银华基金、广发基金旗下多只基金表现出色[2] - 西部利得策略优选混合A以54.76%的回报率位列榜首，其最大回撤为-3.96%[2] - 西部利得新动力混合A以53.95%的回报率紧随其后，最大回撤为-3.94%[2] - 银华同力精选混合回报率为44.29%，最大回撤为-2.86%[2] - 广发远见智选混合A回报率为42.46%，最大回撤为-2.82%[2] - 银华内需LOF回报率为43.59%，最大回撤为-3.47%[2] 领先基金经理及其操作路径 - 基金经理何奇与王利刚在业绩榜单中出现频率最高[3] - 何奇在2023年四季度对其管理的基金进行了一次重大调仓，大幅减持了交运和非银金融板块，转而重仓配置以黄金为首的贵金属资源股[3] - 调仓后，紫金矿业、赤峰黄金、山东黄金、中金黄金等公司成为其核心持仓[3] - 何奇在季报中总结为减配交运和非银，并加大了对农业和有色板块的配置，同时持续关注科技方向[3] - 王利刚同样在四季度重点配置了山金国际、山东黄金、赤峰黄金等有色金属股票，其管理的基金回撤控制较好[3] 黄金板块的投资逻辑 - 基金经理王利刚在四季报中详细阐述了其坚定看好黄金板块长期趋势的观点[4] - 其认为全球地缘政治与经济金融秩序的重构、以及各国央行的购金行为，构成了黄金“牛市”的坚实基础[4] - 黄金被视为提升投资组合“反脆弱性”的最佳品种之一[4] 其他关注的投资方向 - 基金经理王利刚的关注范围还涵盖创新药、军贸、生猪养殖、保险、券商、航空以及人工智能等多个方向[4] - 创新药和军贸行业被认为正依托中国优势开启出海扩张的新阶段[4] - 生猪养殖行业的产能去化有望催生周期性机遇[4] - 资本市场的重要性提升，为保险和券商板块带来发展契机[4]

市场整体表现 - 2026年1月28日，上证指数高开低走，微涨报收，创业板指高开低走，小阴报收 [6] - 市场总成交额为2.99万亿元，个股涨跌家数比为1739:3640，涨跌停个股比为84:28 [6] - 领涨行业包括有色、石油、煤炭、建材、化纤，涨幅均超过2% [6] - 领涨概念包括黄金概念、种业、稀缺资源、可燃冰，涨幅均超过4% [6] - 领跌行业包括综合类、医疗保健、航空、广告包装，跌幅均超过2% [7] 基金净值表现排名（涨幅前十） - 西部利得策略优选混合A最新净值1.5440，日增长8.12%，位列第一 [2] - 西部利得策略优选混合C最新净值1.4990，日增长8.07%，位列第二 [2] - 前海开源金银珠宝混合C最新净值3.8680，日增长7.71%，位列第三 [2] - 前海开源金银珠宝混合A最新净值3.9580，日增长7.70%，位列第四 [2] - 万家周期视野股票发起式C最新净值1.5608，日增长7.58%，位列第五 [2] - 万家周期视野股票发起式A最新净值1.5628，日增长7.58%，位列第六 [2] - 银华同力精选混合最新净值1.8505，日增长7.31%，位列第七 [2] - 西部利得新动力混合A最新净值2.8070，日增长7.17%，位列第八 [2] - 西部利得新动力混合C最新净值2.7458，日增长7.17%，位列第九 [2] - 永赢资源慧选混合发起A最新净值1.5558，日增长7.11%，位列第十 [2] 基金净值表现排名（跌幅前十） - 前海开源人工智能主题混合C最新净值1.3493，日增长-4.70%，位列倒数第一 [3] - 前海开源人工智能主题混合A最新净值1.3547，日增长-4.70%，位列倒数第二 [3] - 银河和美生活混合C最新净值1.6031，日增长-3.66%，位列倒数第三 [3] - 银河和美生活混合A最新净值1.6392，日增长-3.65%，位列倒数第四 [3] - 西部利得科技创新混合C最新净值1.9929，日增长-3.43%，位列倒数第五 [3] - 西部利得科技创新混合A最新净值2.0099，日增长-3.43%，位列倒数第六 [3] - 富荣信息技术混合A最新净值1.1575，日增长-3.43%，位列倒数第七 [3] - 富荣信息技术混合C最新净值1.1380，日增长-3.43%，位列倒数第八 [3] - 华富智慧城市灵活配置混合C最新净值1.1708，日增长-3.14%，位列倒数第九 [3] - 华富智慧城市灵活配置混合A最新净值1.1794，日增长-3.14%，位列倒数第十 [3] 领先基金持仓与策略分析 - 净值增长最快的西部利得策略优选混合A，其前十大重仓股集中度为65.43% [8] - 该基金持仓偏向黄金等资源股，前十大重仓股中，赤峰黄金日涨幅10.00%，中金黄金日涨幅10.01%，山东黄金日涨幅9.97%，天山铝业日涨幅9.98%，紫金矿业日涨幅4.16% [8] - 该基金规模为0.68亿元，其净值表现跑赢市场，当前配置明显偏向黄金贵金属方向 [8] - 分析认为，其实际持仓可能已较2025年12月31日的报告期数据有所调整，以匹配当前的净值表现 [8] 落后基金持仓与策略分析 - 净值增长最差的前海开源人工智能主题混合C，其前十大重仓股集中度为61.18% [8] - 该基金风格偏向人工智能行业，但其报告期（2025年12月31日）前十大重仓股当日表现涨多跌少，例如长飞光纤日涨幅6.87%，亨通光电日涨幅5.52% [8][9] - 该基金规模为0.62亿元，其-4.70%的日跌幅与报告期持仓表现不符，表明基金经理可能在报告期后已进行调仓 [9] - 分析认为，该基金净值跑输市场，其四季度持仓仓位现已发生变化 [9]

基金业绩表现 - 西部利得策略优选混合A过去一年亏损幅度为2.05% [1] - 截至9月26日，西部利得策略优选混合A/C今年内收益率分别为-8.85%和-9.41%，近一年收益率为-10.33%和-10.91% [1] - 基金业绩表现远远落后于同类均值水平和沪深300指数，四分位排名均为不佳 [1] 基金经理与投资策略 - 西部利得策略优选混合目前由拥有9年经验的基金经理何奇管理 [3] - 何奇曾任职于长江证券和光大保德信基金，于2020年6月加入西部利得基金 [3] - 基金二季报前十大重仓股集中于航空与地产板块，包括中国国航、滨江集团、南方航空、华夏航空、吉祥航空、保利发展等 [3] 持仓分析与影响 - 航空与地产股在基金资产配置中占很大比例 [3] - 重仓的航空与地产板块严重拖累了基金业绩 [3] - 部分亏损基金虽关注市场热点板块，但因个股选择失误而导致亏损 [1]