科创人工智能ETF表现 - 8月21日科创人工智能ETF（589520）早盘涨幅最高达2.55%，午后收跌0.64%，全天成交额5639.61万元，环比放量35% [1] - ETF盘中放量突破上市高点，收盘溢价率达0.35%，显示买盘资金强势 [1] - 成份股晶晨股份涨超5%，优刻得涨逾2%，寒武纪股价续创历史新高，石头科技、新点软件、奥普特逆市跟涨 [1] DeepSeek-V3.1技术突破 - DeepSeek-V3.1于8月21日发布，采用混合推理架构，同时支持思考模式与非思考模式 [2] - 新版本思考效率提升，能在更短时间内给出答案，且工具使用与智能体任务能力显著增强 [2] - 通过开源生态降低技术门槛，软硬协同优化算力效率，在金融、医疗、工业等领域实现规模化落地 [2] 国产AI产业生态发展 - DeepSeek-V3.1发布被视为国产AI产业链从"跟跑"到"并跑"的转折点，形成"技术自主-生态协同-商业闭环"正向循环 [2] - 国家算力基建政策持续加码，该模式有望成为国产AI产业突破国际垄断、参与全球竞争的核心范式 [2] AI终端设备趋势 - Canalys预计2025年AI手机渗透率将达到34%，端侧模型精简与芯片算力升级助推AI手机向中端价位渗透 [3] - AI渗透率提升带动换机潮，消费电子产业链持续受益 [3] 算力投资前景 - AI大模型用户渗透率仍较低，产业化应用周期刚开始，算力投资方兴未艾 [3] - 大模型收入增长推动资本开支增长，算力基础设施产业链天花板较高，北美链和国产链均值得关注 [3] 科创人工智能ETF配置特点 - ETF前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体占比近50%，具备强进攻性 [5] - 指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，成份股为细分环节收入最大或卡位最优公司 [5] - 端云融合是AI发展核心趋势，ETF有望受益于端侧芯片/软件AI化进程提速 [5]

产品发布 - 公司于美东时间8月20日周三在Made by Google 2025年度硬件发布盛会上推出全新消费设备阵容 包括新一代智能手机 智能手表和无线耳机 [2] - 新系列智能手机均搭载Tensor G5处理器 并深度整合Gemini AI助手 [2] - 公司推出Magic Cue和Camera Coach等创新AI功能 进一步将硬件与先进人工智能技术融合 [2]

谷歌Pixel Watch 4产品信息 - 屏幕峰值亮度达到3000nit 较前代提升50% [4] - 新增心跳骤停检测算法 健康监测功能升级 [4] - 沿用高通骁龙W5+ Gen1方案 无主控升级 [6] - 典型续航时间仅40小时 未采用双擎省电技术 [6] - 连续三代未更换主控 四代未改外观设计 [6] 智能手表主控行业现状 - 安卓阵营目前最佳主控为高通骁龙W5+ Gen1 采用4nm制程与4*A53架构 [8] - 三星Exynos W1000采用3nm GAA制程 含1*A78+4*A55架构 未对外销售 [8] - 至少四款全新主控正在研发中 包括高通骁龙W5 Gen2 [8][9] - 骁龙W5 Gen2预计采用3nm制程 配备1*A78+4*A55 CPU与Adreno 800系GPU [9] 未来技术发展趋势 - 骁龙W5 Gen2将提升设备流畅度 支持更复杂健康监测算法 [10] - 谷歌自研代号"NPT"主控含Cortex-A78大核与至少两颗Cortex-A55小核 [12] - 高通与谷歌合作推进RISC-V架构可穿戴方案 Wear OS将兼容新指令集 [14] - Wear OS系统可能限制硬件架构兼容性 导致主控采用相对老旧架构 [15] 中国厂商发展机遇 - 华为/OPPO/小米均具备自研芯片能力且涉足Wear OS生态 [17] - 小米玄戒T1芯片主频/集成基带/视频编解码单元超出轻智能手表需求 [19] - Wear OS架构限制解除后 中国厂商可能通过自研主控实现高端市场突破 [19]