消费电子板块市场表现 - 鹏鼎控股涨停，传音控股上涨8%，带动消费电子ETF当日上涨1.6% [1] - 消费电子板块自11月25日起累计上涨近8%，消费电子ETF连续三日获资金净流入合计1亿元 [1][3] - 消费电子ETF盘中获资金净申购1.28亿份，预估净申购金额达1.37亿元 [1] 游戏板块市场表现 - 游戏ETF当日上涨1.14%，获资金净申购1.38亿份，预估净申购1.96亿元 [1] - 游戏ETF最新规模为110.19亿元，近60日资金净流入合计38亿元 [3] AI应用与产品动态 - 豆包手机助手发布技术预览版，是豆包与手机厂商在操作系统层面合作的AI助手 [2] - 华为首款AI情绪陪伴产品“憨憨”开售即秒罄，该产品接入华为“小艺”大模型，定位为情感型电子伙伴 [2] - XREAL与谷歌合作，计划于12月发布AR眼镜Project Aura [3] 行业观点与相关产品 - 东吴证券指出，谷歌推出Gemini 3.0及国内厂商如阿里巴巴发布千问公测版等事件，加速AI应用落地并拉动算力需求 [3] - 游戏ETF权重股涵盖吉比特、恺英网络、巨人网络、三七互娱、神州泰岳等头部游戏公司，以及光线传媒和昆仑万维 [3] - 消费电子ETF独家跟踪国证消费电子指数，权重股包含立讯精密、胜宏科技、歌尔股份、兆易创新、蓝思科技等 [3]

全球及中国主要股指表现 - 上周全球主要股指普遍下跌，上证综指周内下跌3.9%收于3834.89点，深证成指下跌5.13%收于12538.07点，创业板指下跌6.15%收于2920.08点 [1] - 美股市场纳斯达克综指下跌2.74%，道琼斯工业指数下跌1.91%，标普500下跌1.95% [1] - 亚太市场恒生指数下跌5.09%，日经225指数下跌3.48% [1] 股票型ETF市场表现 - 上周股票型ETF周度收益率中位数为-4.56%，各类别中表现最佳的是鹏华中证传媒ETF，收益率为-0.15% [2][4] - 按类别划分，规模指数ETF中建信上证50ETF表现最佳，收益率为-2.17%；行业指数ETF中富国中证800银行ETF表现最佳，收益率为-0.8% [2] - 策略指数ETF中嘉实沪深300红利低波动ETF表现最佳，收益率为-1.32%；风格指数ETF中博时国证大盘价值ETF表现最佳，收益率为-1.99% [2] 股票型ETF涨跌幅排行 - 涨幅前五的ETF均为传媒和银行主题，鹏华中证传媒ETF以-0.15%的跌幅位列第一，广发中证传媒ETF以-0.21%位列第二 [4] - 跌幅最大的五只ETF均与新能源和光伏产业相关，富国上证科创板新能源ETF跌幅达-13.44%，鹏华上证科创板新能源ETF跌幅为-13.17% [5] 股票型ETF流动性 - 上周股票型ETF市场流动性提升，日均成交额增加6.8%，日均成交量增加32.1%，换手率增加0.01% [6] 股票型ETF资金流向 - 资金流入最多的五只ETF合计流入超144亿元，华泰柏瑞沪深300ETF流入38.76亿元，南方中证500ETF流入33.2亿元 [8] - 资金流出最多的五只ETF合计流出约9.2亿元，华宝中证银行ETF流出3.21亿元，华夏中证5G通信主题ETF流出1.78亿元 [8] ETF融资融券情况 - 上周股票型ETF融资余额由477.222亿元提升至505.535亿元，融券余量由26.813亿份下降至24.657亿份 [9] - 周内融资买入额最高的ETF为易方达创业板ETF，买入总额8.01亿元；融券卖出量最高的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，卖出总量0.06亿份 [9] ETF存量市场概况 - 上周市场上存量ETF共计1355只，其中股票型ETF1065只，占比78.6% [10][15] - ETF市场总规模达到55994.97亿元，较前一周减少1305.99亿元，股票型ETF规模为35817.94亿元，占比64.0% [13][15] 股票型ETF规模变动 - 股票型ETF总规模较前一周减少1182.97亿元，规模指数中富国上证综指ETF规模增幅最高，为22.02亿元 [15] - 主题指数中南方创业板人工智能ETF规模增幅最高，为13.22亿元；策略指数中华夏国证自由现金流ETF规模增幅最高，为3.81亿元 [15] ETF发行与成立 - 上周无新ETF发行，但有8只新ETF成立，涵盖港股通、生物科技、光伏产业、人工智能等主题 [16] 机构观点：AI产业发展 - 太平洋证券认为，海内外AI产业持续推进，谷歌Gemini 3.0拓展大模型智能边界，阿里千问App为后续AI技术应用生态打下基础 [16] - 银河证券指出，AI大模型迭代加速，推动技术实用化与生态构建，AI应用已初步具备发展技术基础，正从模型能力竞争转向生态构建与场景渗透 [17]

OpenAI芯片战略合作 - OpenAI与博通达成战略合作，将部署100亿瓦OpenAI设计的定制AI芯片，计划于2026年下半年开始部署并于2029年底完成 [1] - 这是OpenAI一个月内与第三家芯片巨头的交易，此前已宣布获得英伟达1000亿美元投资以及与AMD达成的60亿瓦GPU部署协议 [1] - 双方过去18个月一直在设计新芯片，消息公布后博通股价一度涨超10% [1] 谷歌Gemini 3.0技术更新 - 谷歌Gemini 3.0预计10月22日发布，内测显示其前端开发能力强大，可一键生成网页、游戏、原创音乐等 [2] - 模型采用MoE架构，超万亿参数，每次查询激活150-200亿参数，上下文长度从100万跃升至数百万token，可处理整本书和代码库 [2] - 2025年9月Gemini环比增长率达46.24%，在特定测试中表现断档领先 [2] LiblibAI平台升级 - LiblibAI（哩布哩布）2.0升级接入海螺、通义万相、可灵、Pixverse、vidu等10多个热门视频模型和大量生图模型 [3] - 新增视频特效一键同款功能，接入Midjourney V7、Qwen-image、Seedream 4.0等常用生图模型，支持图生视频无缝切换 [3] - 增加资产管理菜单和AI工具箱入口，集合高清放大、抠图、产品精修等大量模型工作流，提供一站式AI体验 [3] Mamba-3架构创新 - Mamba-3已进入ICLR 2026盲审，采用梯形规则离散化、复数状态空间、多输入多输出设计三大创新 [4] - 通过引入复数隐状态实现"钟摆"记忆能够处理周期模式，MIMO设计显著提高算术强度使GPU满负荷运行 [5] - 在超长上下文信息检索测试中表现优异，推理延迟大幅降低，适合长文本处理、实时交互和边缘计算 [5] SAM 3分割技术突破 - SAM 3论文登陆ICLR 2026，实现可提示概念分割，用户通过简单名词短语或图像范例即可分割所有匹配实例 [6] - 在SA-Co基准上性能比之前系统提升至少2倍，在LVIS数据集零样本掩码平均精度达47.0，超越之前38.5的纪录 [6] - 采用双编码器-解码器Transformer架构，构建包含400万独特短语和5200万掩码的高质量训练数据，单H200 GPU处理100+物体图像仅需30毫秒 [6] 谷歌ReasoningBank记忆框架 - 谷歌提出ReasoningBank创新记忆框架，从智能体成功和失败经验中提炼记忆项形成闭环自我进化系统 [7] - 引入记忆感知的测试时扩展通过并行和顺序设置生成多样探索，使记忆合成更具普遍性 [7] - 在多项基准测试中，ReasoningBank有效性相对提高达34.2%，交互步骤减少16.0% [7] 大模型科学推理能力 - GPT-5和Gemini 2.5 Pro在国际天文学和天体物理学奥林匹克竞赛中均获金牌成绩，GPT-5在理论考试平均得分84.2% [8] - 两大模型在理论考试表现优于当届最佳学生，但在几何/空间问题上准确率（49-78%）明显低于物理/数学问题（67-91%） [8] - 标志着AI在天文、天体物理等多科学领域展现出接近顶尖人类水平的综合能力 [8] 人形机器人技术进展 - 宇树G1机器人展示空中翻转、连续后空翻、单手侧后翻等高难度动作，并演示功夫拳法和顶膝动作 [10] - 公司计划今年下半年推出身高1.8米的人形机器人，已申请近10项人形机器人相关专利 [10] - 今年上半年国内机器人行业平均增长率达50%-100%，算法升级后机器人理论上可完成各种舞蹈和武术动作 [10] 苹果智能眼镜产品规划 - 苹果智能眼镜可能与Mac配对时运行完整visionOS，与iPhone配对时切换至轻便移动界面，计划2026-2027年发布 [11] - 公司已放弃开发"Vision Air"头戴设备，将工程师精力集中转向智能眼镜开发，直接对标Meta的Ray-Ban Display [11] - 第一代产品将不配备显示功能，但包含音乐扬声器、摄像头、语音控制和可能的健康功能 [11] OpenAI发展现状与展望 - Sam Altman表示AI会改变工作性质但不会消灭真正的工作，未来工作形式可能更轻松 [12] - GPT-6开发重点是更智能的模型、更长上下文和更好记忆能力，Codex已能完成整天任务 [12] - OpenAI当前每周活跃用户达8亿，团队正在研发全新语音交互设备但短期内不会透露 [12]