在活跃的市场中斩获正收益并非难事，但在持续震荡的A股市场连续多个年份实现稳健回报，则是对投 资能力的真正考验。财通基金的基金经理沈犁自2021年1月接管财通新视野混合以来，该基金在2021年 至2024年均实现了完整会计年度正收益。Wind数据显示，截至9月18日，该基金今年以来的回报率已超 66%。另外，在沈犁管理的4只权益产品中，有3只均实现了近一年净值翻倍。 值得注意的是，在沈犁的持仓中，半导体、周期、高端制造等成长风格突出的板块占比不低，但基金净 值走势却呈现出平稳的上行态势。 其中，隐藏着沈犁独特的投资平衡术——他拒绝被"成长"或"价值"的标签束缚，在产业趋势与安全边际 的交叉地带，力图于成长中找寻更具韧性的标的，于价值中探寻更具弹性的空间。近日，在接受中国证 券报记者采访时，沈犁系统阐释了这一策略内核，并分享了对当前市场的深度思考。 用看消费的眼光看成长 面对市场上主流的投资策略分类，沈犁的定位显得有些不同。他将主流策略归纳为三类：左侧深度价 值、右侧主题趋势以及介于两者之间偏向周期和景气研究型的主流策略。他自己选择的则是一条非典型 路径："这更像是价值区间里偏成长的一端，或是成长范畴里偏价值的领 ...

在活跃的市场中斩获正收益并非难事，但在持续震荡的A股市场连续多个年份实现稳健回报，则是对投 资能力的真正考验。财通基金的基金经理沈犁自2021年1月接管财通新视野混合以来，该基金在2021年 至2024年均实现了完整会计年度正收益。数据显示，截至9月18日，该基金今年以来的回报率已超 66%。另外，在沈犁管理的4只权益产品中，有3只均实现了近一年净值翻倍。 值得注意的是，在沈犁的持仓中，半导体、周期、高端制造等成长风格突出的板块占比不低，但基金净 值走势却呈现出平稳的上行态势。 其中，隐藏着沈犁独特的投资平衡术——他拒绝被"成长"或"价值"的标签束缚，在产业趋势与安全边际 的交叉地带，力图于成长中找寻更具韧性的标的，于价值中探寻更具弹性的空间。近日，在接受中国证 券报记者采访时，沈犁系统阐释了这一策略内核，并分享了对当前市场的深度思考。 用看消费的眼光看成长 这种定位的核心在于"双重规避"——既规避对短期景气的过度追逐，也规避对静态低估值的机械依 赖。"市场上很多所谓的成长投资，本质是周期博弈。大家寻找的是下一个季度能爆发的爆款，而不是 企业自身的持续成长能力。"沈犁以电子行业为例解释，"当研究员用消费股的眼 ...

□本报记者 魏昭宇 在活跃的市场中斩获正收益并非难事，但在持续震荡的A股市场连续多个年份实现稳健回报，则是对投 资能力的真正考验。财通基金的基金经理沈犁自2021年1月接管财通新视野混合以来，该基金在2021年 至2024年均实现了完整会计年度正收益。数据显示，截至9月18日，该基金今年以来的回报率已超 66%。另外，在沈犁管理的4只权益产品中，有3只均实现了近一年净值翻倍。 值得注意的是，在沈犁的持仓中，半导体、周期、高端制造等成长风格突出的板块占比不低，但基金净 值走势却呈现出平稳的上行态势。 其中，隐藏着沈犁独特的投资平衡术——他拒绝被"成长"或"价值"的标签束缚，在产业趋势与安全边际 的交叉地带，力图于成长中找寻更具韧性的标的，于价值中探寻更具弹性的空间。近日，在接受中国证 券报记者采访时，沈犁系统阐释了这一策略内核，并分享了对当前市场的深度思考。 沈犁的职业生涯始于财务分析，后又在不同投资机构深耕消费行业研究，对他而言，职业生涯的质变还 是发生在加盟财通基金之后。2020年，沈犁从研究员转型为基金经理，他最深刻的体会是思维层级的跃 迁："我觉得研究员大部分精力在研究个股能否上涨，而基金经理的核心使命 ...

新华财经上海9月12日电 上证指数站上3800点，市场热点在不同板块和概念之间快速轮动，具有明显的 结构性特征，并非所有股票都会同步上涨。在此背景下，财通基金基金经理沈犁以其鲜明的价值成长风 格和左侧思考特质，在近年来的结构性行情中展现出独特的优势。尤为引人注目的是，他管理的其中1 只权益产品实现了连续六个会计年度正收益。 新华财经数据显示，截至9月11日，沈犁管理的4只权益产品中有3只——财通新视野混合、财通景气行 业混合、财通多策略升级混合均实现近一年净值翻倍，其中财通新视野灵活配置混合基金A近一年收益 率126.71%，2025年以来收益率为64.9%，且2019年至2024年底的六个完整会计年度均实现了正收益。 沈犁表示，他的投资风格可以概括为在"在价值中寻找成长，在成长中发现价值"，后续仍将重点聚焦于 AI算力、出海制造两大产业链，继续深耕"鱼多的地方"。 用"价值投资"挖掘成长标的 在A股市场的周期性波动中，沈犁构建出自己的差异化投资路径：既通过价值挖掘力求韧性，又能在动 态拓展中捕捉跨领域机遇，逐步形成了"胜率（即确定性）+赔率（即成长空间）+行业景气度"三重维 度的方法论体系。 "市场主流的景 ...