报告核心观点 - 沪指3400点反复拉锯是消化历史套牢盘和政策与基本面共振前的蓄势阶段，投资者无需因短期波动过度悲观，可在技术性调整中把握结构性机会，操作上避免盲目追涨杀跌，高抛低吸，减持前期涨幅大的个股，逢低关注券商、高股息、消费、成长主线及并购重组等方向 [3][11][12] 总量研究 A股大势研判 周二市场综述 - 周二早盘沪指收复3400点，午后三大指数跳水，尾盘略有回升但仍绿盘报收，创业板指跌幅超1%，个股涨少跌多，市场情绪低迷，两市成交额14154亿元，上证指数报3384.82点，跌幅0.44%，深证成指报10162.18点，跌幅0.86%，创业板指报2037.27点，跌幅1.17%，科创50指报982.90点，跌幅1.47% [5][6] - 行业方面，航运港口、美容护理等板块涨幅居前，半导体、航天航空等板块跌幅居前；概念股方面，转基因、重组蛋白等概念股涨幅居前，EDR、国资云等概念股跌幅居前 [5] 周二盘面点评 - 航运港口板块大涨，因中国6月初输往美国货柜海运活动增加，投资者期待提前备货潮，但提醒逢低关注，不追高 [7] - 医药股逆势走强，5月29日国家药监局发布11款新药上市批件，科创板创新药企新药占5席，创新药商业化环境向好，医药板块具备配置价值，可关注创新药、中药OTC等方向 [8] - 稀土永磁概念股逆势上涨，6月7日商务部表示对稀土相关物项实施出口管制符合国际通行做法，且各国对中重稀土民用需求持续增长 [9] 后市大势研判 - 沪指3400点得而复失或因技术面需放量消化套牢盘、海外压力犹存、国内经济修复不强、处于政策会议空窗期等隐忧，但3400点反复拉锯是必经过程和蓄势阶段，投资者无需过度悲观，可把握结构性机会 [11] - 操作上避免追涨杀跌，减持前期涨幅大的个股，逢低关注券商、高股息、消费、成长主线及并购重组等方向 [12] 晨早参考短信 - 沪指3400点得而复失原因与后市大势研判类似，投资者可在技术性调整中把握结构性机会，逢低关注券商、医药板块，成长主线也可择机关注 [13]

报告核心观点 - 5月20日1年期和5年期以上LPR均下调10个基点，多家银行下调存款利率，释放流动性宽松信号，对A股形成利好，但市场高位股分歧加大且技术面承压，后市震荡轮动格局或将延续，短期震荡调整或延续，中长期科技成长与消费复苏是主线，主题投资可关注并购重组 [3][4][9] 周二市场综述 - 早盘沪深三大指数高开后震荡走强，大消费股大涨，美容护理概念领涨，宠物经济概念强势，航运板块回调；午后三大指数强势震荡，培育钻石概念走强 [5] - 行业方面珠宝首饰、美容护理等板块涨幅居前，航运港口、航天航空等板块跌幅居前；概念股方面盲盒经济、宠物经济等涨幅居前，PEEK材料、钛白粉等跌幅居前 [5] - 个股涨多跌少，市场情绪和赚钱效应一般，两市成交额11697亿元，上证指数涨0.38%，深证成指涨0.77%，创业板指涨0.77%，科创50指涨0.24% [6] 周二盘面点评 - 美容护理概念股因国家推动消费升级、居民对美的追求攀升而大涨，美容护肤、医美等市场需求有望持续增长 [7] - 消费股活跃，内需或成2025年经济复苏重要驱动力，消费刺激政策频出且降低存量房利率利于释放消费潜力，可关注“银发经济”“悦己消费”“平价消费”及折扣零售类公司，部分农业股也值得关注 [7] - 文化传媒板块上涨，其作为科技进步受益较多的下游应用行业，随着AI发展，游戏、短剧、互动影游、“谷子经济”等产业前景较好 [8] 后市大势研判 - 政策释放流动性宽松信号，对A股形成利好，周二市场受618大促预期及消费政策支持，美容护理、零售连锁活跃，新兴消费需求受挖掘 [9][10] - 市场高位股分歧加大、技术面承压，反弹有压力，短期震荡调整或延续，操作上避免追涨杀跌，减持前期涨幅大的个股，关注优质标的 [4][10] - 中长期央行降准和险资入市政策提供支撑，科技成长与消费复苏是主线，主题投资可关注并购重组，提前埋伏有重组预期的标的 [4][10]

如今年轻人的穿搭流行趋势，早就从浮于表面的追赶时尚元素，升级为更内核的猛攻价格战，万物皆可穿平替。 "奶奶风"麻花毛衣，被他们爆改成拉夫劳伦的老钱风同款；相比于遥不可及的爱马仕，20块的帆布包立省几十万，还领先同龄人三十年走上人生巅峰。 当你以为年轻人已经盘明白了这消费领域，一种叫做"外贸货"的时尚单品，以最低5元一件、甚至论斤卖的架势，在年轻人之间偷偷蹿红。 网友们口中的外贸货，其实是专属于妈妈那辈的一种时尚单品，这种外贸商店开在城市的大街小巷里，衣服成堆卖，还能大胆砍价。"在北京人的印象 中，外贸货还是20年前北京动物园批发市场里，10块钱一件的T恤，和20元一双的船儿鞋。" 在社交平台上，外贸货的定位大致被分为三种：尾货、QC货、样板衣。 图源：安和 起初，抠门学满级的年轻人先是在网购平台上发现，大量沾了"外贸"二字的商品，标价几乎都不超过百元，它们连模特图都没有，只被平摊着或随意挂 起。 "20多的蕾丝开衫、30多的鳄鱼皮纹样包包、40多的针织连衣裙……仿佛梦回县城两元店，走路过不要错过，买不了吃亏，买不了上当。" 有人甚至只花了15元，就淘到一身重工刺绣的连衣裙，20元就买到了一斤的韩系、欧美风饰品 ...