公司业务调整 - 公司决定提高货运经纪服务的服务费率，从2025年9月30日的季度开始实施 [1] - 货运经纪服务的交易量将大幅下降，导致收入下降，同时收入成本增加，可能对利润产生不利影响 [1] - 公司主营业务为货运匹配服务，包括货运经纪服务、货运挂牌服务和交易服务收入 [3] - 2025年第一季度货运匹配服务营收22.47亿元，同比增长20.2%，主要由于交易服务的快速增长 [3] - 增值服务收入4.53亿元，同比增长13.5%，主要由于对信贷解决方案的需求增长 [3] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入27亿元，同比增长19% [3] - 货运经纪服务收入9.657亿元，与2024年同期9.652亿元几乎持平 [4] - 货运挂牌服务收入2.349亿元，同比增长10.0%，主要由于付费会员总数增长 [4] - 交易服务收入10.465亿元，同比增长51.5%，主要受订单量、渗透率和每笔订单交易服务费增长推动 [4] - 交易服务收入占比首次超过货运经纪服务，达到38.8% [4] 业务结构变化 - 公司有意进行业务重心转移，提升交易服务的收入占比 [4] - 货运经纪服务收入占比从2022年的49.9%下降至2025年第一季度的35.8% [4] - 交易服务收入占比从2022年的22.9%提升至2025年第一季度的38.8% [4] - 过去三年货运经纪服务收入分别为33.60亿元、39.16亿元、47.27亿元 [5] 行业背景 - 公司由货车帮和运满满在2017年合并成立，2021年在美国纽交所上市 [1] - 货运经纪服务模式长期遭受外界质疑，主要赚取中间交易差价 [6] - 公司帮助货车司机代开发票，获得地方政府退税补贴 [6] - 提高服务费率是为了确保货运经纪服务的可持续性，减少对政府补贴的依赖 [5]