核心财务表现 - 报告期内公司营业收入呈现先降后升趋势，分别为104,436.40万元、98,847.57万元、114,645.91万元和29,599.69万元 [1][6] - 最近三年归母净利润持续下滑，分别为4,528.31万元、3,770.78万元和2,613.59万元 [1][6] - 公司毛利率分别为12.61%、11.49%、12.61%和13.75%，持续低于同行业可比公司均值17.30%、17.48%、16.56%和16.36% [1][6] - 2024年与2022年毛利率相同均为12.61%，但2024年归母净利润相比2022年下降近2000万元，扣非归母净利润下降超过900万元 [1][6] 毛利率低于同行业的原因 - 可比公司五洲新春的轴承产品产业链更长，延伸至轴承成品，产品附加值更高，且其产能及销量规模更大，拉低了单位产品成本 [2][7] - 可比公司力星股份是国内精密轴承钢球领域的龙头企业，销售收入连续多年排名国内前列，议价权相对更高 [2][7] - 公司与可比公司的产品在具体规格型号、应用领域、客户结构等方面存在不同，产品结构差异导致毛利率存在差异 [2][7] 毛利率变动趋势分析 - 2023年度毛利率下滑至11.49%，主要因新厂房设备投产叠加下游需求下降导致销量减少，制造费用大幅增长，同时因执行《企业会计准则解释第18号》将部分质量保证费用从销售费用调整至主营业务成本 [2][7] - 2024年度毛利率回升至12.61%，主要因下游需求恢复、产能释放导致单位制造费用下降，且产品调价存在滞后，单位售价未与材料成本同比例下降，产品价差增加 [2][7] - 2025年1-6月毛利率进一步上升至13.75%，与同行业可比公司五洲新春轴承产品、力星股份主营业务毛利率的上升趋势一致 [2][8] 会计准则影响 - 根据《企业会计准则解释第18号》，对于不属于单项履约义务的保证类质量保证，企业应按照《企业会计准则第13号——或有事项》规定进行会计处理 [3][4][9] - 执行该解释时，原计入销售费用的保证类质量保证需调整至主营业务成本等科目，并作为会计政策变更进行追溯调整 [5][10]

公司产品与市场地位 - 公司产品为直径0.7938毫米至90毫米不等的钢球 其中0.7938-90mm G10Z4组以上级别精品轴承钢球和5-35mm Ⅱ级以上圆锥滚子在国内高端市场占有率达到70%以上 [1] - 公司产品产量 质量及效益均居全国同行业首位 轴承钢钢球居世界前三 亚洲首位 [6] - 公司被评为全国专精特新"小巨人"企业 全国质量标杆企业 其"海鸥牌商标"为钢球行业内唯一"中国驰名商标" [10] 技术研发与创新能力 - 公司实验中心建筑面积达3600平方米 设立三个专业化试验室 拥有先进进口检测设备 具备检测70余种滚动体指标的能力 并于2017年通过CNAS国家认定实验室认可 [3] - 公司先后参与制修定国家标准12项 获得授权专利54项 其中发明专利10项 新技术研发产品销售收入占比70%以上 [12] - 公司通过实施微型钢球智能制造等项目实现技术突破 例如使用合金研磨盘水剂切削液技术 避开了日本对中国6000目以上树脂砂轮的技术封锁 [15] 生产制造与质量控制 - 生产车间使用多工位高速冷镦机将轴承钢丝切成料段并冷墩成钢球毛坯 [1] - 公司采用光电检测技术对钢球进行分类 极大减少了人工检测的误判和漏检 [9] - 公司应用基于全生命周期信息化驱动的ASIS质量管控模式 使每一粒钢球都有身份铭牌 产品质量全生命周期可追溯 [16] 客户合作与全球布局 - 公司与世界八大轴承制造企业包括舍弗勒 SKF等形成战略型全球合作伙伴 其中舍弗勒和SKF在公司内设有5条生产专线 [4][6] - 合作初期国外客户对产品持续可靠性存疑 公司通过深入交流其ASIS质量管控模式获得客户认可 [6] 产品应用与行业影响 - 公司产品已广泛应用于轨道交通 高铁 风力发电 新能源汽车 电机 数控机床 家电等领域 [12] - 公司入选山东省高端轴承智能制造产业集群"头雁"企业名单 成为全国最大的滚动体生产企业 位居中国十大钢球企业之首 [10]

公司核心业务与行业地位 - 公司是山东省宁阳县钢球产业的领军企业 核心业务覆盖钢球原材料钢丝与精密成品钢球[1] - 公司建成全国规模最大的碳钢球 轴承钢球 不锈钢球 特种钢球先进绿色智能制造产业基地[1] - 公司依托洛阳轴承研究所的技术支撑 整合本地产业基础 成为推动区域钢球产业提档升级的核心力量[1] 行业背景与发展瓶颈 - 钢球是轴承 汽车 工程机械等高端装备的关键关节 其精度与质量直接决定下游产业的运行可靠性[1] - 高端装备市场对钢球精度要求持续升级 跨部门协同不畅 工艺响应滞后等成为制约企业向高端化迈进的核心瓶颈[1] 数字化解决方案核心框架 - 公司构建五位一体数字化解决方案 聚焦交付 运营 质量 决策 人机交互五大核心环节[1] - 在交付端搭建订单全生命周期可视化平台 进行完成/在制/风险分类监控 并自动预警[2] - 在运营端建立标准化流程 统一编码体系 量化产能模型 以降低人员培训成本[2] - 在质量端通过工艺端参数监控 全链路追溯 SPC工具分析进行三端管控[2] - 在决策端构建成本分析 质量分析 定价模型的三维分析体系 自动生成决策报告[2] - 在人机交互端通过三层级数字化界面覆盖执行-监控-分析全场景 实现生产现场透明化管理[2] 数字化转型成效 - 生产效率提升10% 订单交付率提升50% 生产周期缩短12% 综合成本节约超5%[3] - 产品不合格率降低80%以上 精密钢球质量稳定性达到行业领先水平[3] - 数据透明化打破部门壁垒 推动组织结构向扁平化转型 决策效率与跨部门协同能力显著增强[3] - 公司成为区域制造业从规模扩张向质量效益转型的样本[3]

力星股份终止收购飞燕钢球 - 公司公告终止收购青岛飞燕临港精密钢球制造有限公司控股权 因双方无法在约定时间内就收购条款达成一致 [1] - 此次收购原计划以现金方式进行 旨在补充公司的非轴承市场 形成技术互补和市场协同的战略格局 [2] - 飞燕钢球核心产品涵盖直径0 5~12 7mm的轴承钢 不锈钢钢球等 广泛应用于汽车 航空航天 精密机械等领域 [3] - 飞燕钢球微型钢球冷镦球坯工艺开发成果达到国内领先水平 在汽车转向器领域占据国内商用车及重卡市场90%以上份额 [3] - 公司轴承钢球销售收入连续多年排名国内第一 是国内唯一进入国际八大轴承制造商采购体系的内资企业 [2] 收购过程及高管减持 - 收购计划始于3月31日 公司表示如成功收购将显著增强在微型高精度滚动体领域的全球竞争力 [2][3] - 5月9日公司回复投资者称收购处于尽职调查 审计 资产评估阶段 [4] - 5月23日公告3位高管计划减持合计190万股 减持时间为2025年6月17日至9月16日 [5] - 6月17日公告另外3位高管计划减持合计218万股 减持时间为2025年7月9日至10月8日 [6] - 6位高管减持原因均为"自身资金需要" [5][6]

收购终止 - 力星股份决定终止收购飞燕钢球控股权事项 因双方无法在约定时间内就收购条款达成一致 [1] - 公司此前于3月31日公告拟以现金方式收购飞燕钢球控股权 旨在拓展产业链 [1] - 终止收购不会对公司的经营业绩及财务状况产生不利影响 公司将继续寻求其他发展机会 [3] 飞燕钢球业务与技术 - 飞燕钢球核心产品涵盖∮0 5—∮12 7mm的轴承钢 不锈钢钢球 广泛应用于汽车 航空航天 精密机械等领域 [1] - 在∮3mm以下微小钢球领域具备技术壁垒 精密加工和表面处理工艺在国内外具有不可替代的优势 [1] - 汽车转向器领域钢球产品占据国内商用车及重卡市场90%以上份额 间接为美国牧马人 福特皮卡等配套 [2] - 2008年通过TS16949国际质量认证 微型钢球冷镦球坯工艺开发成果达国内领先水平 [2] 力星股份主营业务 - 主营业务为精密轴承滚动体的研发 生产和销售 产品包括轴承钢球和轴承滚子 [2] - 轴承钢球应用于汽车 精密数控机床 轻工家电 机器人 风电 工程机械 航空航天等领域 [2] - 轴承滚子应用于轨道交通 盾构机主轴 风电主轴 重卡等负荷能力要求较高的领域 [2] 收购的战略意义 - 收购飞燕钢球可补充非轴承市场 形成"技术互补+市场协同"的战略格局 [2] - 增强公司在微型高精度滚动体领域的全球竞争力 构建差异化护城河 [2] - 飞燕钢球位于青岛临港路 距离青岛港40分钟车程 地理优势显著 便于辐射东北亚及欧美市场 [3] - 整合飞燕钢球制造能力与港口资源 可快速切入山东及东北的重工业集群 填补区域市场空白 [3]

公司业务概述 - 公司是国内精密轴承钢球领域的龙头企业，轴承钢球广泛应用于汽车（燃油车、新能源汽车）、精密数控机床、轻工家电、机器人、风力发电、工程机械、航空航天等领域 [1] - 公司轴承钢球销售收入连续多年排名国内第一，是目前国内唯一一家进入国际八大轴承制造商采购体系的内资企业 [1] 人形机器人领域布局 - 人形机器人轻量化是市场和行业关注的重点，公司正在验证陶瓷球作为轻量化方案的可行性，同时需解决成本和原材料稳定输入问题 [1] - 公司人形机器人执行器、灵巧手等小微滚珠订单处于爬坡阶段，未来6-18个月订单将满产并正在扩产 [1] - 公司作为国产化替代设计的最优解决方案，在人形机器人行业的小位球设计、原材料、寿命等方面得到市场认可 [1] 丝杠项目进展 - 公司丝杠项目处于研发关键阶段，正在加大0.4-0.8mm微型丝杠钢球的供应产能，中型丝杠与下游客户共同开发定制化方案 [1] - 公司已供应微小丝杠钢球，工业滚珠丝杠应用于机床、汽车丝杠大批量应用于驻车系统 [1] - 人形机器人行星滚柱丝杆、灵巧手滚珠丝杠技术研发有序推进中，丝杠是公司开发第二业务曲线的重大转型项目 [1] - 公司凭借35年的机加工能力储备及上下游滚动体和传动行业的积累，丝杠开发值得期待 [1]