文章核心观点 - 美国联邦通信委员会启动“清洁购物车行动”，亚马逊、eBay、沃尔玛等主流电商平台应要求下架数百万件中国电子产品，预示着中美科技贸易摩擦加剧 [1] - 此次行动对跨境电商行业构成重大挑战，卖家需立即了解下架范围、评估风险并制定应对策略 [1] - 从长远看，此次行动标志着行业进入新一轮洗牌期，是行业的警钟与转型契机 [12] 禁售清单产品 - 安防监控设备占下架总量约60%，主要涉及海康威视、大华等品牌的家用及户外监控产品，即便通过欧盟CE认证也因品牌被列入美国禁售清单而强制下架 [3][4] - 智能穿戴设备约占下架总量25%，包括华为主流智能手表等具备心率监测、定位功能的设备，FCC指出部分设备可能存在数据传输风险 [3][4] - 通信及网络设备也被涉及，包括中兴、TP-Link等品牌的无线路由器和消费电子配件，其中TP-Link正接受技术漏洞及数据隐私调查，部分产品被暂停销售 [3][4] 下架规模与经济损失 - 截至10月15日，亚马逊下架超过300万件相关产品，eBay下架量超过200万件，涉及市场金额估算超过10亿美元 [9] - 中小卖家依赖美国市场的订单骤降40%，库存积压严重 [13] - 若10月28日新规通过，涉事产品对美出口可能下降超过60%，涉及金额约80亿美元 [13] 认证缺失或合规瑕疵 - 资料不全：未提交完整FCC ID认证所需文件或使用不再认可的中国实验室检测结果 [6][8] - 技术参数不符：部分智能设备未通过EMC测试，或发射功率不符合美法规标准 [6][8] - 品牌擦边：中小卖家为增加搜索流量使用“华为同源”“海康技术支持”等字眼，即使产品实际无关联，也被平台算法识别下架 [6][8] 行业影响与连锁反应 - 合规成本增加：认证需要转至日本、英国等海外实验室，费用上涨30%-50%，周期延长至2-3个月 [13] - 品牌信任受影响：即使头部企业在美国市场占比不高，批量下架也可能波及全球品牌形象 [13] - 全球连锁反应：FCC单边限制逻辑可能引发其他国家跟进，部分东南亚市场已收紧电子设备进口审核 [13] 卖家应对策略 - 第一步：下架产品自查，登录平台后台筛选被下架商品，核查FCC认证、品牌擦边及组件敏感性，对未持有有效FCC ID或使用黑名单组件的产品立即暂停销售 [10][13] - 第二步：申诉与补全资质，品牌擦边类需修改关键词、提交《品牌无关声明》及证明；认证缺失类需选择认可实验室加急认证；组件敏感类需更换组件并提交合规证明 [10][13] - 第三步：库存与资金处理，将FBA库存转至海外第三方仓或其他站点销售；通过合规支付工具快速结汇；向已下单买家发送说明邮件以维护店铺绩效 [10][13] - 第四步：长期抗风险布局，包括开拓东南亚、南美、中东等非美市场；供应链重构以替代敏感组件；采用平台、独立站、线下渠道组合；进行技术与政策合规升级 [10][12][13]

核心观点 - 2025年上半年工业富联营收净利润稳健增长，云计算业务持续突破，通信及网络设备稳健成长 [1] - 北美四大云服务商2025年资本开支同比有望实现高速增长，AI云基础设施投入占比将显著提升 [1] - 公司通过深化合作与优化产品结构，巩固了在核心客户群体的市场份额 [1] - 全球AI基础设施景气度有望持续上行，公司多元业绩弹性有望加速释放 [1] 盈利能力 - 公司25H1实现毛利率6.60%，同比-0.13pct [1] - 25Q2实现毛利率6.50%，同比+0.50pct/环比-0.23pct [1] 云计算业务 - 北美四大云服务商2025年资本开支同比有望实现高速增长，带动高端AI服务器需求增长 [1] - 公司深化合作与优化产品结构，巩固核心客户市场份额 [1] 交换机业务 - 上半年800G高速交换机营收较2024全年增长近三倍 [1] 行业前景 - 全球AI基础设施景气度有望持续上行 [1] - 公司不断推进先进产品研发，夯实全球高性能计算及AI基础设施领域竞争力 [1]