报告行业投资评级 * **投资评级**：报告未明确给出整体交通运输行业的投资评级，但针对多个子板块给出了具体的投资观点和推荐标的 [2][3][4][5][6] 报告的核心观点 * **快递行业**：监管强化反“内卷”，义乌等地特殊派费政策推动终端价格刚性抬升，行业竞争转向稳价提质，价格同比改善持续支撑利润兑现，看好头部企业份额与盈利修复，重点关注中通快递和极兔速递 [2] * **物流行业**：原油价格上涨带动化工品价格看涨，有望刺激囤货需求并提升储罐出租率，化工物流基本面触底并有望跟随化工行业改善 [3] * **航空机场行业**：2026年夏航季国际计划客运航班量同比增长3.34%，国际线复苏节奏明确，若后续地缘局势缓和导致油价风险溢价回吐，成本压力有望边际改善，叠加国际航线恢复与五一出行旺季催化，板块修复确定性增强 [4] * **航运行业**：当前地缘政治事件（美伊冲突）对航运市场影响显著，利好油运和集装箱运输，但高油价利空干散货运输，需重点关注冲突进展 [5] * **公路铁路港口行业**：在外部环境扰动下，板块防御属性受关注，油价上涨使铁路运输竞争力增强，同时煤炭替代油气需求提升，关注铁路煤炭运输，此外公路板块因股息率较高具备配置性价比 [6] 根据相关目录分别进行总结 一、本周交运板块行情回顾 * **市场表现**：上周（2026/3/7-2026/3/13）交运指数下跌1.0%，同期沪深300指数上涨0.2%，跑输大盘1.2%，在29个行业中排名第15位 [1][13] * **子板块涨跌**：快递板块涨幅最大（+3.2%），航空板块跌幅最大（-4.6%）[1][13] * **个股表现**：涨幅前五为三峡旅游（+9.6%）、圆通速递（+6.8%）、招商港口（+5.5%）、宏川智慧（+5.2%）、厦门象屿（+4.6%）；跌幅前五为中远海能（-12.4%）、*ST原尚（-11.1%）、三羊马（-10.1%）、龙洲股份（-9.1%）、招商轮船（-9.0%）[18] 二、行业基本面状况跟踪 2.1 航运港口 * **集运市场**：受地缘局势影响，运价波动加剧，综合指数上涨。本周中国出口集装箱运价指数（CCFI）为1072.16点，环比+1.7%，同比-11.5%；上海出口集装箱运价指数（SCFI）为1710.35点，环比+14.9%，同比+19.1% [5][22][23] * **内贸集运**：上周中国内贸集装箱运价指数（PDCI）为1179点，环比+4.0%，同比-0.9% [5][33] * **油运市场**：地缘冲突导致霍尔木兹海峡航运受冲击，国际能源署协调释放4亿桶战略石油储备。本周原油运输指数（BDTI）收于2813.8点，环比-1.9%，同比+209.5%；成品油运输指数（BCTI）收于1530.2点，环比+1.4%，同比+116.5% [5][22][39] * **干散货运输**：高油价反噬租金，本周BDI指数为1982.2点，环比-8.3%，同比+28.1% [5][45] * **港口运营**：上周监测港口完成货物吞吐量23389.4万吨，同比-6.8%；完成集装箱吞吐量603.8万标箱，同比+7.8% [47] 2.2 航空机场 * **行业景气**：2026年夏航季国际计划客运航班量同比增长3.34%，地区航线增长16.88% [4][57] * **运营数据**：2026年1月，民航旅客量6299万人次，同比-2.9%，其中国际地区航线客运量约为2019年同期的108% [57] * **航司表现**：2026年1月，主要上市航司收入客公里（RPK）较2019年同期均有显著增长，其中国航+35%、东航+26%、南航+24%、春秋+50%、吉祥+53% [60] * **成本端**：本周布伦特原油期货结算价为103.14美元/桶，环比+11.27%，同比+48.27%；2026年2月国内航空煤油出厂价为5622元/吨，环比+5.4%，同比-7.8% [4][70] * **汇率端**：上周美元兑人民币中间价为6.9007，环比持平，同比-3.8%；2026年第一季度人民币兑美元汇率环比-1.2% [4][73] * **机场表现**：2026年1月，主要上市机场旅客吞吐量较2019年同期，上海机场（浦东）+11%、白云机场+23%、深圳机场+33% [77] 2.3 铁路公路 * **铁路运输**：2025年12月，全国铁路客运量3.23亿人次，同比+8.52%；货运量4.5亿吨，同比-2.60%。当前油价上涨使铁路运输更具竞争优势，且煤炭替代油气逻辑下需求较好 [6][82] * **公路运输**：上周全国高速公路累计货车通行4601.4万辆，环比+40.64%，同比-9.28%。全国主要公路运营主体股息率高于当前十年期国债收益率（1.8143%），板块配置具备性价比 [6][85] 2.4 快递物流 * **行业监管**：两会明确立法解决“内卷式”竞争，监管反内卷导向强化；义乌对发往北京、上海的快递自3月13日起每票加收1元特殊派费 [2] * **业务量收**：上周邮政快递累计揽收量约39.23亿件，同比+5.0%；累计投递量约41.16亿件，同比+8.7% [2][97]。2025年12月，快递业务单票收入为7.63元，同比-1.6% [92] * **公司数据**：2026年1月，主要快递公司业务量同比均实现增长，其中圆通+29.8%、申通+25.6%、韵达+10.8%、顺丰+4.2% [95] * **化工物流**：本周中国化工产品价格指数（CCPI）为5051点，同比+16.9%，环比+14.0%。原油价格上涨带动化工品价格看涨，有望利好化工物流需求 [3][101]

（文章来源：新华财经） 多年来，包神铁路集团运输能力跨越式提升，2020年运量突破3.05亿吨，此后年运量连续突破3亿吨， 为能源保供作出巨大贡献。科技创新稳步向前，"重载铁路车站关键行车设备自动检测与监测技术应用 研究"项目获评国铁集团重大科技创新A类成果，2025年"网-源-储-车"协同供能系统示范工程建成，"智 慧包神"建设不断迈向新台阶。安全生产实现长周期发展，"双百行动"综合改革成效显著，企业治理日 益规范，重大工程稳步推进。 未来，该公司将牢牢把握可持续增长、高质量发展的首要任务，加快培育发展新质生产力，奋力建设世 界一流多功能、综合性、现代化重载铁路物流通道。 新华财经呼和浩特9月26日电（记者蔡博腾）9月27日，包神铁路集团迎来建设发展40周年，以"铁的担 当、铁的意志、铁的团结、铁的作风"，铸就1228公里能源运输大动脉，累计为全国各地输送煤炭达58 亿吨。 ...

事件概述 - 晋北地区遭遇持续强降雨引发地质灾害 中铁三局抢险队紧急驰援大秦铁路阳原段路基边坡溜坍险情 [2] - 经过一天连续奋战成功处置三处路堤边坡溜坍水害 保障铁路运输恢复和电煤稳定供应 [3] 大秦铁路战略地位 - 作为全国货运量最大的单条铁路 年运输量超过4亿吨 [2] - 承担全国近五分之一铁路煤炭运输任务 运输流量达每秒超12吨 [2] - 铁路畅通直接关系华北 华东地区能源供应和民生保障 [2] 抢险资源配置 - 中铁三局党委组织200余名技术骨干和作业人员组成抢险队伍 [2] - 调配6台装载机 挖掘机等大型机械设备及水泥 钢管 圆木等抢险物资 [2] - 成立30多名党员组成的先锋突击队承担最重险情处置任务 [2] 抢险执行细节 - 在作业面最窄不足3米且大型机械无法展开的困难条件下 采用人力搬运材料 [3] - 党员突击队带头冲锋 包括铺设钢管骨架 码放加固水泥袋 扛运钢管及清理淤泥等作业 [2] - 多名队员在抢险过程中被碎石划伤仍坚持作业 [2] 事件结果 - 成功化解路基边坡溜坍险情 保障铁路运营安全 [2] - 为大秦线运输恢复和电煤稳定供应赢得关键时间 [3]