长江商报消息 深耕有色金属领域的龙头企业中金岭南（000060.SZ）又有新动作。 11月23日，中金岭南发布公告，拟以自有资金7.42亿元现金收购相关少数股东股权，最终实现对山东中 金岭南铜业有限责任公司（下称"中金铜业"）的100%穿透控股。 长江商报记者注意到，中金岭南经营业绩持续稳健增长。2025年前三季度，公司实现营收485.1亿元， 同比增长11.81%；归母净利润8.41亿元，同比增长5.18%。 而技术创新则是其业绩增长的核心支撑，近些年中金岭南持续加大研发投入。2023年—2025年前三季 度，近三年时间公司研发费用累计达12.66亿元。截至2025年上半年，公司拥有专利总数达527项。 增强铜冶炼板块控制权 根据中金岭南发布的公告，公司拟以自有资金7.42亿元现金收购相关少数股东股权，最终实现对中金铜 业的100%穿透控股。 此次收购源于2023年中金岭南的关键战略布局——通过破产重整方式并购山东东营方圆系企业，一举切 入核心铜冶炼领域。 为推进重整进程，公司当时引入中国信达、农银投资、光曜致新三家财务投资人，共同搭建了中金荣晟 持股平台，形成多方协同的投资架构。在后续整合过程中，中金岭南 ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净亏损为1.845亿美元，或每股0.46美元，而2024年同期净亏损为2050万美元，或每股0.06美元 [25] - 勘探和评估费用为960万美元，低于2024年同期的1180万美元，减少了220万美元 [26] - 一般及行政费用为4570万美元，高于2024年同期的810万美元，主要由于股权激励费用增加了3500万美元 [26] - 自由现金流为负1150万美元，而2024年同期为负590万美元，主要由于环境、人员和公司付款增加 [28][29] - 公司流动性状况强劲，目前流动性约为1.65亿美元，另有超过5000万美元的价内认股权证潜在收益 [6][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在金属产品生产方面取得多项行业首创，包括首次生产镍硫酸盐、钴硫酸盐以及最新的电池级锰硫酸盐 [18][19] - 预计稳态生产期间每干吨结核收入近600美元，运营成本约为每吨340美元，EBITDA利润率约为43%，即每干吨250美元 [23] - 收入结构预计为：镍产品占45%，锰占28%，铜占17%，钴占9% [23] - 通过公开私合作伙伴关系，公司展示了生产前驱体阴极活性材料所需的所有原料的能力 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国目前100%依赖进口锰、钴和镍，近一半的铜依赖进口，这些金属对美国国家安全和能源独立至关重要 [7] - 公司资源可满足美国300年的锰需求、200年的钴需求和近一个世纪的镍需求，基于当前消费水平 [8] - 美国与日本宣布建立海底稀土矿物开发合作伙伴关系，日本计划于2026年测试稀土泥浆的可行性 [9] - Allseas的Hidden Gem船将于2027年1月在日本专属经济区进行新的结核收集试验 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于美国市场，目标是在2027年获得商业回收许可，并与NOAA保持定期富有成效的讨论 [5][6] - 公司拥有超过230亿美元的资源净现值，其中预可行性研究项目为55亿美元，初步评估项目为181亿美元 [22][23] - 公司定位为结核项目开发的世界领导者，通过技术创新和广泛的科学研究建立了行业领先地位 [13][19] - 公司计划通过共享船舶、资产和方法论，以及支持第三方技术测试，构建一个完整的工业生态系统 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对美国转向战略充满信心，认为将导致2027年获得商业回收许可，NOAA的 streamlined 申请流程已提交白宫 [5][11] - 尽管近期消息相对安静，但公司运营活动非常活跃，为2027年第四季度的商业生产目标做准备 [5][7] - 公司现金充足，短期内无需进入公共资本市场，流动性状况良好 [6][30] - 美国政府停摆减缓了NOAA的申请审查进度，但政府恢复工作后，申请已继续推进 [10] 其他重要信息 - 公司已向NOAA提交了三份申请，包括首份商业回收许可申请，且NOAA已确认勘探申请完全合规 [4][10] - 与Allseas的合作包括超过250名工程师参与项目，设计了最小化环境影响同时最大化收集效率的系统 [16] - 公司拥有最全面的深海数据集，将提供给NOAA以更新自1980年以来未刷新的计划性环境影响报告 [19] - 公司预计可通过认股权证行使获得超过4.32亿美元的潜在现金流入 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于潜在认股权证行使带来的现金流入数字的澄清 - 管理层澄清，潜在总收益超过4.32亿美元，大部分来自执行价为11.50美元的SOAC业务合并认股权证，这些权证于2026年9月到期 [33] 问题: 关于Hidden Gem船前往日本进行勘探是否属于无偿工作 - 管理层确认这不是无偿工作，Allseas将与资助该计划的基金会签订直接合同，TMC也将从中获得经济利益 [34] 问题: 关于NOAA合并勘探和商业许可流程的具体运作方式 - 管理层解释，现有法规要求先获得勘探许可证才能申请商业回收许可，但公司已准备好商业回收许可申请，因此需要调整法规以适应现状，这是一个积极的进展 [35][36][37] 问题: 关于勘探许可和生产许可是否同时批准，以及勘探许可的预计批准时间 - 管理层表示，即使流程是顺序进行的，也与2027年第四季度的生产启动目标一致，NOAA的 streamlined 流程可能加速批准，但具体日期未透露 [41][42] 问题: 关于为何使用“采矿”一词而非更易接受的“收获” - 管理层注意到此反馈，有时会使用“收集”一词，并相信当人们了解海底作业的实际内容后，会认识到这与传统陆地采矿的区别 [45] 问题: 关于在美国境内资助、许可和建设大规模加工设施的机会 - 管理层指出，预可行性研究中的精炼能力主要集中在2030年代及以后，美国在某些金属方面存在巨大缺口，公司凭借其专业知识和资源灵活性，在与美国政府或私人市场讨论资金提供时处于有利地位 [46][47][48]