以罗博管理的银河沪深300指数增强A为例，根据产品定期报告，截至今年9月30日，该产品短中长期均 较沪深300指数实现一定的超额收益。具体而言，该基金成立以来、近五年、近一年业绩增长分别为 75.84%、31.87%和21.65%，较沪深300指数的超额收益分别为53.8、30.71和6.15个百分点。同样由他管 理的银河中证A500指数增强A，截至今年9月30日，自成立以来净值增长25.80%，较中证A500指数的超 额收益达5.71个百分点。 作为一名有着20年证券从业经历、15年基金管理经验的量化投资老将，罗博如何通过技术迭代，力争实 现稳健可控的中长期超额收益？ 银河基金罗博：保持传统指数投资特色，力争实现超额收益 ◎记者 陈玥 在被动投资快速发展的大环境中，兼具指数投资特色和增强策略的指数增强型基金成为基金公司布局的 新方向。"如同将传统汽车升级为飞行汽车，通过技术手段，在已有的指数基础上搭载新的梦想，力争 实现中长期超额收益，这或许是指数增强型基金的吸引力所在。"银河基金量化与FOF投资部总监助 理、基金经理罗博对上证报记者表示。 今年以来，权益市场的上行为指数基金特别是指数增强型基金的业绩提供了 ...

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称**：银河沪深300指数增强策略 - **模型构建思路**：在跟踪沪深300指数的基础上，通过多因子选股、指数复制和事件驱动等方式进行收益增强，同时严格控制风险[60] - **模型具体构建过程**： 1. **多因子选股**：结合价值、成长、质量等因子构建选股模型，筛选具有超额潜力的个股 2. **指数复制**：采用优化复制法控制跟踪误差，确保组合与基准指数风格一致 3. **事件驱动**：捕捉如成分股调整、财报披露等事件带来的短期机会 4. **风险控制**：设定日均跟踪偏离度≤0.5%，年跟踪误差≤7.75%[39] - **模型评价**：策略兼顾超额收益与风险控制，历史表现稳定 2. **因子名称**：行业偏离因子 - **因子构建思路**：通过超配/低配特定行业获取超额收益，同时限制偏离幅度以控制风险[50] - **因子具体构建过程**： 1. 计算基金持仓与沪深300指数的行业权重差异 2. 设定单行业偏离阈值≤1.5%（电子、医药等部分行业放宽至2%） 3. 动态调整超配行业（如电子+1.66%、计算机+1.42%）和低配行业（如医药-1.86%）[52] - **因子评价**：在严格约束下有效贡献超额收益 模型的回测效果 1. **银河沪深300指数增强模型** - **年化超额收益**：6.49%（成立以来）[41] - **分年度超额收益**：2020年13.24%、2021年11.06%、2022年4.17%、2023年2.83%、2024年4.49%、2025年3.27%[43] - **年跟踪误差**：均值2.68%（2020年以来），最大3.38%[44] - **信息比率(IR)**：2025年3.98（同类排名前5）[46] - **最大回撤**：各年度均优于基准（如2024年-10.89% vs 沪深300 -14.41%）[44] 因子的回测效果 1. **行业偏离因子** - **电子行业超配**：2024年贡献超额收益1.66%[52] - **医药行业低配**：2024年规避风险收益1.86%[52] - **组合行业偏离度**：90%行业控制在±1.5%以内[50] 注：报告中未披露其他因子的具体构建公式或独立测试结果，主要超额收益归因于多因子模型的综合应用[60]